【18 ตุลาคม～22 ตุลาคม】ยุทธศาสตร์การเทรดที่คำนึงถึงนโยบายการเงินของแต่ละประเทศ

ช่วงระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนของสัปดาห์ที่ผ่านมา (ช่วงการเปลี่ยนแปลง)

สรุปตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา

USD/JPY

• ตลาดดอลลาร์/เยนสัปดาห์ที่แล้วเริ่มต้นที่ 1 ดอลลาร์ = 112.18 เยน ตั้งแต่ต้นสัปดาห์มีการขายเยนมากขึ้นจนทะลุแนวต้าน 112.20 ที่ผู้ใช้งานให้ความสนใจ ในตอนเวลา NY ของวันจันทร์ทะลุ 113 เยน ในวันอังคาร NY เวลาไปถึง 113.80 เยน วันพุธและพฤหัสบดีมีการแกว่งตัว และวันศุกร์สามารถทะลุ 113.80 เยน แล้วเข้าใกล้ช่วง 114 เยน จนปิดที่ระดับ 114.25 เยนโดยทั่วไปไม่มีข่าวใหม่มากนัก แต่เยนถูกขายตลอดทั้งสัปดาห์

EUR/USD

• ตลาดยูโรเริ่มที่ 1 ยูโร = 1.1578 ดอลลาร์ ในช่วงต้นสัปดาห์มีแนวโน้มหยิบดอลลาร์มากขึ้น ยูโรจึงอ่อนค่าลงไปถึง 1.1524 ในวันอังคาร NY เวลา อย่างไรก็ตามหลังจากนั้นมีการฟื้นตัวมากขึ้น วันพฤหัสบดีสามารถฟื้นขึ้นไปที่ระดับ 1.1600 แล้วเคลื่อนไหวอยู่รอบ 1.16 จนปิดที่ 1.16

USD/CNH

• ตลาดหยวนเริ่มที่ 1 ดอลลาร์ = 6.4454 หยวน ช่วงต้นสัปดาห์เงินดอลลาร์ถูกซื้อสูง ทำให้ไปถึง 6.4643 ในวันอังคาร แต่ในวันพุธจีนรายงานพาณิชย์เดือนกันยายนที่ดีขึ้น ทำให้หยวนเริ่มแข็งค่ามากขึ้น และวันศุกร์ลดลงไปที่ 6.4223 สุดสัปดาห์ฟื้นขึ้นมาที่ 6.4328 ปิด

เหตุการณ์ที่เกิดสัปดาห์ที่ผ่านมา

11

• ไม่มีอะไรเป็นพิเศษ

12

• ธนาคารกลางเกาหลีคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.75%
• ดัชนีราคาผลิตภัณฑ์ธุรกิจของญี่ปุ่น เดือนกันยายน +6.3% (แรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น)
• ดัชนีความเชื่อ ZEЕ ของยูโรโซนเดือนตุลาคม 21.0
• IMF ปรับลดแนวโน้มเศรษฐกิจโลกปี 2021 เหลือ 5.9% จากเดิมในเดือนกรกฎาคมที่คาดไว้ลง 0.1 จุดจาก

13

• ดุลการค้าจีนเดือนกันยายน +66.76 พันล้านดอลลาร์ (แข็งแกร่งมาก)
• M2 เงินหมุนเวียนญี่ปุ่นเดือนกันยายน +4.2%
• คำสั่งซื้อเครื่องจักรญี่ปุ่นเดือนสิงหาคม -2.4%
• อุตสาหกรรมการผลิตภาคอุตสาหกรรมยูโรโซนเดือนสิงหาคม -1.6%
• ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐเดือนกันยายน +5.4% (ยังสูง)
• G20 นัดประชุมวิดีโอเกี่ยวกับสถานการณ์โลกและเงินทุน EU จะบริจาค 1 พันล้านยูโรเพื่อช่วยเหลือด้านมนุษยธรรม ญี่ปุ่นสัญญาช่วยเหลือ 200 ล้านดอลลาร์
• IEA ชี้จำเป็นต้องลดการปล่อยก๊าซคาร์บอนในปี 2050 โดยลดถ่านหินลง 50% และน้ำมันลง 20% ภายในปี 2030 เพื่อให้เป็นไปตามเป้าหมาย
• FRB เผยคำบรรยาย FOMC ชี้ว่าในการประชุมครั้งหน้าจะเริ่มลดการซื้อสินทรัพย์ หากเริ่มต้นในกลางพฤศจิกายนหรือกลางธันวาคม

14

• สถิติการจ้างงานเดือนกันยายนของออสเตรเลียเพิ่มขึ้นหรือลดลง 138,000 คน อัตราว่างงาน 4.6%
• ดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนกันยายนประเทศจีน +0.7%
• ดัชนีราคาผู้ผลิตเดือนกันยายนจีน +10.7% (ยังคงมีแรงกดดันขึ้นเรื่อยๆ)
• อัตราการใช้งานอุปกรณ์ญี่ปุ่นเดือนสิงหาคม -3.9%
• CPI สหรัฐเดือนกันยายน +8.6% (ยังคงแรง)
• ผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายใหม่ 293,000 ราย (กลับสู่ระดับก่อนระบาด)
• สภาผู้แทนราษฎรญี่ปุ่นถูกยุบ พรรคฝ่ายรัฐบาลเข้าสู่การแข่งขันเลือกตั้ง ครมประกาศยุบสภา 10 วันหลังได้เข้ารับตำแหน่ง การเลือกตั้งคาดว่า 19–31

15

• ดุลการค้าสหภาพยุโรปเดือนสิงหาคม +11 พันล้านยูโร
• ดัชนีภาคการผลิต NY Fed เดือนตุลาคม 19.8
• ยอดขายปลีกสหรัฐเดือนกันยายน +0.7% (ยังสูง)
• ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกนเดือนตุลาคม 71.4
• จำกัดเวลาการให้บริการอาหารและเครื่องดื่มในบางพื้นที่ของญี่ปุ่นสิ้นสุด 15 ต.ค. สามารถเริ่มให้บริการปกติได้
• CPG บริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์จีน ประกาศผิดนัดชำระหนี้เนื่องจากลูกหนี้บริษัทลูกไม่ชำระต้นเงินและดอกเบี้ย

คำอธิบายศัพท์เศรษฐกิจ

• GDP = Gross Domestic Product: ผลผลิตภายในประเทศ
• CPI = Consumer Price Index: ดัชนีราคาผู้บริโภค เห็นเป้าหมาย 2%
• PCE = Personal Consumption Expenditures: ค่าใช้จ่ายบริโภคส่วนบุคคล
• PPI = Producer Price Index: ดัชนีราคาผู้ผลิต มีอิทธิพลต่อ CPI
• PMI = Purchasing Manager Index: ดัชนีกิจการผู้จัดซื้อ 50 คือฐาน
• ZEW = Leibniz Centre for European Economic Research: 0 คือฐาน
• NAHB = National Association of Home Builders: 50 คือฐาน
• NY Fed Manufacturing Index: 0 คือฐาน
• Philadelphia Fed Manufacturing Index: 0 คือฐาน
• Richmond Fed Manufacturing Index: 0 คือฐาน
• Chicago Purchasing Managers Index: 50 คือฐาน
• Michigan Consumer Sentiment Index: 1966년 기준 100으로 표시
• S&P/ Case-Shiller House Price Index: 20大都市圏の住宅価格指数がよく使われる
• HPI: Housing Permits Index: 계약은 체결됐지만 이행되지 않은 주택 수를 지수화
• 유럽 소비자 신뢰 지수: 2000–2020년 평균 100 기준
• 유럽 경기지수: 2000–2020년 평균 100 기준
• 소비자 신뢰지수: 1985년 기준 100
• 일본 경기 동향 지수: 2015년 기준 100
• 일본 경기 관측자 조사: 50이 기준
• 일본 법인기업 경기 예측조사: 0이 기준

주목할 경제지표와 정치 이슈

18일

• 당수 토론회 (일본 기자클럽)
• 06:45 호주 7-9월 소비자물가
• 11:00 중국 7-9월 국내총생산
• 11:00 중국 9월 소매판매
• 11:00 중국 9월 산업생산
• 23:00 미국 10월 NAHB 주택시장지수
• 29:00 8월 대미증권투자

19日

• 일본 제37대 국회의 공시
• 중국 전인대 상무위원회
• 21:30 미국 9월 주택착공건수
• 21:30 미국 9월 건설허가건수
• 27:00 미국 9월 재정수지

20日

• 08:50 일본 9월 무역통계
• 15:00 영국 9월 소비자물가
• 17:00 남아프리카공화국 9월 소비자물가
• 18:00 유로권 9월 소비자물가
• 21:30 캐나다 9월 소비자물가
• 27:00 미 연준 베이지북

21日

• EU 정상회의 (22일까지)
• 20:00 터키 중앙은행 정책금리 발표
• 21:30 10월 필라델피아 연은 제조업 경기지수
• 21:30 미국 9월 신규 실업보험 신청건수
• 23:00 미국 9월 경기선행지수
• 23:00 미국 9월 기존주택판매
• 23:00 유로권 10월 소비자신뢰지수

22日

• 08:30 일본 9월 전국소비자물가지수
• 17:00 유로권 10월 PMI
• 19:30 러시아 중앙은행 정책금리
• 22:45 미국 10월 PMI

สัปดาห์ถัดไป

• 27-28 ต.ค.: การประชุมกำหนดนโยบายการเงินของ Bank of Japan
• 28 ต.ค.: ECB
• 30-31 ต.ค.: การประชุมสุดยอด G20
• 31 ต.ค.: การเลือกตั้งสภา
• 2-3 พ.ย.: FOMC
• 14-15 ธ.ค.: FOMC
• 16 ธ.ค.: ECB
• 16-17 ธ.ค.: การประชุมกำหนดนโยบายการเงินของ Bank of Japan
• 17-21 ม.ค.: การประชุมเวทดาโบส

สัปดาห์ก่อน สภาพ currency weakness/strength

• โดยรวมดอลลาร์อ่อนค่า (124/196 ประเทศ)
• แอฟริกาใต้, ออสเตรเลีย-โอเชียเนีย, รัสเซีย, นอร์เวย์ เป็นต้นสกุลเงินของประเทศที่มีทรัพยากรพลังงานแข็งแกร่ง
• อ่อนค่าที่สุดคือ「เยน」.การอ่อนค่าของเยนอาจเข้าสู่ภาวะใหม่ที่เป็นไปได้
• ปัจจัยที่ทำให้เยนอ่อนค่า ได้แก่ การดำเนินนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณของญี่ปุ่นต่อเนื่อง, การลดลงของการเกินดุลการค้าส่งออก-นำเข้า, เศรษฐกิจที่ชะลอตัว, การก่อตั้งกองทุนสกุลเงินต่างประเทศ (การลงทุนต่างประเทศมูลค่า 9 ล้านล้านเยน), ความสับสนทางการเมือง และระยะทางสู่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ยังห่างไกล (ผู้ถือพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นส่วนใหญ่อยู่กับ BOJ และสถาบันการเงินถึงกว่า 75% และหากมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ผู้ถือหุ้นจะได้รับผลกระทบ นักลงทุนจึงมุ่งหน้าไปขายเยน) เป็นต้น
• Cross-yen โดยรวมยังแข็งแกร่ง ดอลลาร์/เยนขึ้น 1.8% และสกุลเงินอื่นๆ เพิ่มขึ้นราว 2%–4%
• สรุป ภาวะความแข็งแกร่ง/อ่อนค่าของสกุลเงินตามลำดับสกุลเงินประเทศที่มีทรัพยากรพลังงาน > ยูโร > ปธ.หยวน > ดอลลาร์สหรัฐ > เยนญี่ปุ่น > ตุรกี (ประเทศที่มีสภาพการเมืองไม่เสถียร)

การจัดระเบียบทิศทางมหภาคระดับโลก

• สัปดาห์ที่แล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวสหรัฐลดลง ส่งผลให้ตลาดหุ้นสหรัฐฟื้นตัวในระยะสั้น และท้ายที่สุดก็เข้าสู่สภาวะ “ตลาดความเสี่ยงสูง”
• เหตุใดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐ (10 ปี) ลดลงจากประมาณ 1.6% ไปถึงประมาณ 1.5% (ได้รับการซื้อ) ควรตีความอย่างไร? ฉันคิดว่าในระดับ 1.5%–1.6% นั้นผู้ถือหุ้นกู้ของสถาบันการเงินจะมองว่าเป็นการซื้อเพื่อระยะกลาง-ยาว
• ดังนั้นตลาดจะไม่กลายเป็นแนวโน้มที่อัตราผลตอบแทนระยะยาวของสหรัฐจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นดูเหมือน
• หากเป็นเช่นนั้นหุ้นสหรัฐดูจะยังมีพื้นฐานแน่นในแนวโน้มต่ำ (ไม่ขายเยอะมาก) และสภาพตลาดที่เป็น risk-on ต่อไปและเห็นได้ชัดว่าตลาดขายเงินเยนต่อเนื่องสภาพตลาดความเสี่ยงรอบนี้จะยังคงดำเนินต่อไปตามความเห็น
• กุญแจสำคัญยังคงอยู่ที่ “โควิด-19” และ “ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐ-จีนที่ทำให้ห่วงโซ่อุปทานถูกแบ่งส่วน” และนโยบายการเงินของสหรัฐที่ได้รับผลกระทบ
• จำนวนผู้ติดเชื้อโควิด-19 ใหม่อยู่ในแนวโน้มลดลง (กราฟ Daily New Cases ที่แนบด้านล่างด้านล่างแสดงค่า 7 วันที่ลดลง) (ปัจจัยสนับสนุนความเสี่ยง-on)
• สัปดาห์นี้มีการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภคในหลายประเทศ ควรติดตาม
• การตัดขาดห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกเป็นปัจจัยทำให้ราคาสินค้าสูงอยู่ และทำให้ต้นทุนการผลิตทั่วโลกสูงขึ้น กดดันกำไรของบริษัท และอาจกดดันราคาหุ้นได้ ควรระวัง (เงินเฟ้อและผลกระทบต่อกำไรบริษัทที่ตามมา, การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอยู่ในระดับสูงขึ้น)
• อย่างไรก็ตาม แม้ประเทศไทยจะเผชิญเงินเฟ้อแพร่กระจาย แต่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะทำได้ยาก เนื่องจากเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ราคาพันธบัตรจะลดลง ซึ่งผู้ถือครองคือ BOJ และสถาบันการเงินเอกชนจะรับผลกระทบ
• ดังนั้นให้ขายเยนแล้วซื้อสกุลเงินที่สามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้อย่างตรงไปตรงมาจะเป็นแนวทางที่ดี
• มุมมองนโยบายการเงินของนักลงทุนในสหรัฐฯ คาดการณ์ว่า FOMC จะประกาศ tapering ในเดือนพฤศจิกายน 2021 และเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยในครึ่งหลังของปี 2022 (ปัจจุบันผู้เข้าร่วมตลาดมองว่าเริ่มต้นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม 2022 เป็นค่ากลาง และลดความคลาดเคลื่อนจากเดือนก่อน) (ปัจจัยหนุนดอลลาร์)

การวิเคราะห์แผนภูมิ

USD ดัชนี (รายวัน)

• ดัชนีดอลลาร์เป็นดัชนีที่แสดงความแข็งแกร่งโดยรวมของดอลลาร์ (ส่วนประกอบในตะกร้า: EUR57.6%, JPY13.6%, GBP11.9%, CAD9.1%, SEK4.2%, CHF3.6%)
• ช่วง 93.4–94.7
• ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐมีความแข็งแกร่ง โดยเห็นว่าเป็นมุมมองดอลลาร์แข็งขึ้นเป็นพื้นฐาน แต่บางประเทศที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่ามีอยู่บ้าง จึงไม่ควรคาดการณ์ดอลลาร์แข็งขึ้นสูงมากไม่คาดการณ์การแข็งค่าของดอลลาร์มากเกินไป

USD/JPY ระยะกลาง (รายวัน)

• ในเดือนเมษายน 2019 และกุมภาพันธ์ 2020 ราคาสูงสุด 112.20 ได้ทะลุขึ้นอย่างชัดเจน
  
• แตะเป้าหมาย 114.40 ได้ชัด
• ครั้งถัดไป 115.50 เป็นกรอบที่เห็นได้ชัด
• คาดว่าแนวขายสูงสุดที่ 125.86 ในเดือนมิถุนายน 2015 จะเป็นแนวทางการเคลื่อนไหว (คิดว่าจะไม่ไปที่นั่นทันที แต่ระยะกลาง-ยาวคาดว่าเยนอ่อนค่า)

USD/JPY ระยะสั้น (ชั่วโมง)

• คาดว่าราคาจะผ่านแนวต้าน 114.40 และมองหา 115.50
• หากดึงกลับ ควรให้เป้าหมายที่ 114.00, 113.50, 113.00
• หากลดลงถึง 113.50 ถือเป็นจุดเข้าซื้อที่ดีและหาซื้อเพิ่ม

EUR/USD ระดับกลาง (รายวัน)

• สัปดาห์ที่แล้วมีการซื้อคืนอย่างชัดเจน
• การเด้งกลับชะลอ คาดว่าอยู่ที่ 1.1600, 1.1630 จะขายก่อน
• อย่างไรก็ตาม เยนถูกขายออกมาก อาจไม่จำเป็นต้องยึดติดกับการเคลื่อนไหวต่อดอลลาร์มากนัก

EUR/USD ระยะสั้น (ชั่วโมง)

• กรอบ 1.1530–1.1630
• หากมีการ Breakout ขอบเขตขึ้นลง ควรทบทวนการตัดสินใจ

USD/CNH ระดับกลาง (รายวัน)

• พิจารณากรอบที่ 6.35–6.60
• สนับสนุนที่ 6.4250 ถูกทดสอบต่อเนื่อง
• สัปดาห์ที่แล้ว หลุด 6.4250 ไปบ้าง แล้วเด้งขึ้น แต่การเด้งกลับช้า คาดว่าจะทดสอบราคาต่ำอีกครั้งสัปดาห์นี้และหากลงไป คาดหมายไว้ที่ 6.35
• หากหลุดต่ำกว่า ดุลการใช้งานที่ 6.35

USD/CNH ระดับสั้น (ชั่วโมง)

• กรอบหลัก 6.4250–6.4650
• มองว่าสนับสนุนที่ 6.4450 ควรขายที่จุดกลางกรอบ
• แต่คาดว่าจะไม่กลับถึงจุดเดิม แล้วพยายามลงต่ออีก

กลยุทธ์การซื้อขายสัปดาห์นี้ของโตดะ

นโยบายโดยรวม

• ยังคงติดตามราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติ หากราคาปรับตัวสูงขึ้น จะเห็นว่าแรงกดดันเงินเฟ้อสูง ส่งผลให้ผลประกอบการบริษัทแย่ลง ตลาดหุ้นร่วงเตรียมพร้อมสำหรับความเสี่ยง-on
• จากนั้นติดตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐ โดยเฉพาะอัตราผลตอบแทนของพันธบัตร 2 ปี และ 10 ปี เพื่อดูความสัมพันธ์กับดอลลาร์และหุ้นสหรัฐ
• มองว่า QQ การผ่อนคลายนโยบายการเงินของญี่ปุ่นจะยาวนานขายเยนล่วงหน้าไว้
• ซื้อกวาดหยวนไว้ก่อน
• ยูโรมีการ Break ชาร์ตใหญ่และอยู่ในแนวขายก่อนขายก่อนไว้
• ซื้อสกุลเงินที่อัตราดอกเบี้ยยังสูงขึ้น (NZD, NOK)
• แนวทางของสกุลเงินคือหยวน > ดอลลาร์ > ยูโร > เยน

USD/JPY

• ปิดราคาสัปดาห์ที่แล้ว: 114.20
• มุมมอง: ขึ้น
• กรอบที่คาด: 113.50–116.20 (มองขึ้นในกรอบกว้าง)
• สถานะปัจจุบัน: USD/JPY +3.0
• แนวทาง: ช่วงต้นสัปดาห์รอท่าที ก่อนผ่าน 114.40 ขัดขึ้นให้ได้
• หากดึงลง ให้ซื้อเพิ่มเมื่อมีการลงแตะ 114.00, 113.50, 113.00
• หากราคาขึ้น ควรตั้งจุดขาดทุนไว้แต่เนิ่นๆ ตามขึ้นไป

EUR/USD, EUR/JPY

• ปิดสัปดาห์ที่แล้ว: EUR/USD 1.1600
• มุมมอง: EUR/USD ทรงตัว-ปรับตัวลง, EUR/JPY ทรงตัว-ปรับตัวขึ้น
• กรอบคาด: EUR/USD 1.1530–1.1630
• สถานะปัจจุบัน: EUR/USD +0.0; EUR/JPY ±0
• แนวทาง: ยูโรควรขายก่อน และทำกำไรที่ประมาณ 1.1530

CNH/JPY, USD/CNH

• ปิดสัปดาห์ที่แล้ว: USD/CNH 6.4328
• มุมมอง: USD/CNH แนวทรงตัว-อ่อน, CNH/JPY ขึ้น
• กรอบที่คาด: USD/CNH 6.3500–6.4650
• สถานะปัจจุบัน: USD/CNH ±0.0 CNH/JPY +2.0
• แนวทาง: CNH/JPY คงท่าทางในเช้าวันจันทร์ รักษาตำแหน่ง
• หาก USDJPY อ่อนตัวขึ้น ควรซื้อเมื่อเกิดจังหวะ ออกแรงขึ้น

รหัสเชิญ Discord สำหรับสมาชิกผู้ติดตาม

กรุณายื่นขอผ่านลิงก์ด้านล่างนี้

https://discord.gg/WpDwaJZUhh

※ชื่อที่ลงทะเบียนควรตรงกับชื่อเล่นใน GogoJungle

ข้อควรระวัง

ห้ามคัดลอกหรือลอกเลียนแบบข้อความทุกรายการในจดหมายข่าวฉบับนี้โดยไม่ได้รับอนุญาต ทั้งนี้จดหมายข่าวฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และความถูกต้องของข้อมูลไม่ได้รับประกันโดยบริษัทหรือต้นแหล่งข้อมูล และเนื้อหาที่ลงอยู่อาจมีการเปลี่ยนแปลงตามสถานการณ์เศรษฐกิจ นักใช้งานควรใช้งานโดยความรับผิดชอบของตนเอง และในกรณีที่มีข้อกังวลหรือต้องการคำปรึกษาเฉพาะเรื่องด้านกฎหมาย การเงิน หรือภาษี ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่เกี่ยวข้อง หากผู้ใช้งานได้รับความเสียหายจากการใช้งข้อมูลนี้ บริษัทและแหล่งข้อมูลไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายใดๆ ไม่ว่าสาเหตุใดก็ตาม