【9月6日～9月10日】วิเคราะห์ยุทธศาสตร์การค้าโดยคำนึงถึงสถานการณ์รัฐบาลญี่ปุ่นและคณะกรรมการ ECB

ช่วงระยะของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินสัปดาห์ที่ผ่านมา (ขอบเขตการเปลี่ยนแปลง)

สรุปตลาดอัตราแลกเปลี่ยนสัปดาห์ที่ผ่านมา

USD/JPY

• ตลาด USD/JPY สัปดาห์ที่แล้วเริ่มต้นที่ 109.86 เยนต่อดอลลาร์ เช้านวันจันทร์มีแรงขายดอลลาร์ต่อเยนทำให้ราคาปรับลดลงไปในระดับต่ำสุดของสัปดาห์ที่ 109.58 แต่ในช่วงปลายสัปดาห์วันอังคารมีการซื้อดอลลาร์มากขึ้นทำให้แตะสูงสุด 110.42 ปิดตลาดที่ 109.73 สู่ระดับใกล้ 110 เยน โดยความเคลื่อนไหวน้ำหนักมาจากการประกาศ ADP จ้างงานเดือนสิงหาคมของสหรัฐที่ 373,000 คน ซึ่งไม่ดีมากนัก ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงเล็กน้อยก่อนที่จะมีช่วงทรงตัวรอประกาศข้อมูลจ้างงานภาครัฐในวันศุกร์

EUR/USD

• ตลาดยูโรเริ่มต้นที่ 1.1791 ดอลลาร์ต่อยูโร ช่วงต้นสัปดาห์ตลาดพักตัวแถว 1.18 ก่อน จากนั้นข้อมูล CPI สหรัฐที่ออกมาสูงขึ้นทำให้คาดการณ์การคลายมาตรการทางการเงินสหรัฐลดลงและทำให้ตลาดยูโรเป็นขาขึ้น โดยข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐไม่ค่อยดีนักทำให้ยูโรปรับขึ้นอย่างต่อเนื่อง ก่อนวันศุกร์ที่มีข้อมูลจ้างงาน ปิดตลาดที่ 1.1882 หลังขึ้นไปสูงสุด 1.1910

USD/CNH

• ตลาดหยวนเริ่มต้นที่ 6.4605 ต่อดอลลาร์ มีข่าว PMI จีนเดือนสิงหาคมออกมาอ่อน ทำให้ yuan อ่อนในระยะสั้น แต่ตลอดสัปดาห์ค่าเงินดอลลาร์ถูกกดดันลง ส่งผลให้หยวนแข็งขึ้นช่วงสุดสัปดาห์ ปิดที่ 6.4344

เหตุการณ์สำคัญสัปดาห์ที่ผ่านมา

30

• ความเชื่อมั่นผู้บริโภคยุโรปเดือนสิงหาคม ▲5.3
• ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจยุโรปเดือนสิงหาคม 119.0
• สหรัฐฯ ดัชนีภาวะการขายบ้านรอขายเดือนกรกฎาคม ▲1.8%

31

• อัตราการว่างงานญี่ปุ่นเดือนกรกฎาคม 2.8%
• อัตราการจ้างงานที่มีความต้องการสูง ณ เดือนกรกฎาคมของญี่ปุ่น 1.15 เท่า
• การผลิตภาคอุตสาหกรรมญี่ปุ่นเดือนกรกฎาคม ▼1.5%
• PMI ภาคการผลิตจีนเดือนสิงหาคม 50.1
• HICP เดือนสิงหาคมยุโรป +3.0%
• GDP ญี่ปุ่นไตรมาสที่ 2 โต +20.1% (YoY)
• ราคาบ้าน Case-Shiller สหรัฐเดือนมิถุนายน โต +19.1% (20 เมือง, YoY)
• ดัชนีภาคการผลิต Chicago PMI เดือนสิงหาคม 66.8
• ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐเดือนสิงหาคม 113.8

1

• GDP ญี่ปุ่นไตรมาสที่ 2 เพิ่มขึ้น +9.6% (YoY)
• PMI ภาคการผลิตจีนเดือนสิงหาคม 49.2 (อ่อน)
• ดัชนี PMI ภาคการผลิตยุโรปเดือนสิงหาคม 61.4
• อัตราการว่างงานยุโรปเดือนกรกฎาคม 7.6%
• GDP ญี่ปุ่นไตรมาสที่ 2 จำนวนมาก +12.4% (YoY)
• ADP จ้างงานเดือนสิงหาคมสหรัฐ 374,000 คน
• PMI ภาคการผลิตสหรัฐเดือนสิงหาคม 61.1
• ISM ภาคการผลิตสหรัฐเดือนสิงหาคม 59.9

2

• PPI ยูโรโซนเดือนกรกฎาคม +12.1%
• สหรัฐฯ จำนวนผู้ขอรับสวัสดีการว่างงานใหม่ในสัปดาห์ก่อน 340,000 ราย
• สหรัฐฯ ดุชนีการค้าขายเดือนกรกฎาคม เงินส่งออก - การนำเข้า -70.1 พันล้านดอลลาร์
• สหรัฐฯ สั่งซื้อภาคการผลิตใหม่เดือนกรกฎาคม +0.4%

3

• PMI ภาคบริการจีนเดือนสิงหาคม 46.7 (อ่อน)
• EU เดือนกรกฎาคม ยอดขายปลีก +3.1%
• สหรัฐฯ จ้างงานนอกภาคการเกษตรเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 235,000 ตำแหน่ง อัตราว่างงาน 5.2%
• PMI ภาคบริการสหรัฐเดือนสิงหาคม 55.1
• ISM ภาคบริการสหรัฐเดือนสิงหาคม 61.7
• นายกรัฐมนตรีสึกินาเก ยืนยันไม่ลงสมัครเลือกตั้งผู้นำพรรคเมื่อสิ้นวาระประธานาธิบดีปูตินของรัสเซียกล่าวในการประชุม Eastern Economic Forum ที่วลาดิวอสตอค ประเทศรัสเซียว่า จะตั้งเขตพิเศษเพื่อดึงดูดเงินลงทุนจากต่างชาติรวมถึงบริษัทญี่ปุ่นในหมู่เกาะนิคุน
• ในเวทีอภิปรายระบุว่า “ไม่มีสนธิสัญญาสันติภาพกับญี่ปุ่นเป็นเรื่องน่าเหลือเชื่อ” และแสดงความตั้งใจในการเจรจาสันติภาพ

คำอธิบายคำศัพท์เศรษฐกิจ

• GDP = Gross Domestic Product (ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ); การเติบโตสูงถือว่าสูง
• CPI = Consumer Price Index (ดัชนีราคาผู้บริโภค): หลายประเทศที่ใช้อัตราเป้าหมาย 2%
• PCE = Personal Consumption Expenditures: ค่าใช้จ่ายบริโภคส่วนบุคคล มีความสัมพันธ์สูงกับราคาผู้บริโภค
• PPI = Producer Price Indices (ดัชนีราคาสินค้าผู้ผลิต): มีอิทธิพลต่อ CPI
• PMI = Purchasing Manager Index (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ): 50 ถือเป็นค่ากลาง
• ZEW = Leibniz Centre for European Economic Research: 50 ถือเป็นค่ากลาง
• NAHB = National Association of Home Builders: 50 ถือเป็นค่ากลาง
• ดัชนีภาคการผลิตของธนาคารกลางนิวยอร์ก: 0 ถือเป็นค่ากลาง
• ดัชนีภาคการผลิตของธนาคารกลางฟิลาเดลเฟีย: 0 ถือเป็นค่ากลาง
• ดัชนีภาคการผลิตของธนาคารกลางริชมอนด์: 0 ถือเป็นค่ากลาง
• ดัชนีภาคการซื้อของสมาคมคลังสินค้า (ISM) ในนครชิคาโก: 50 ถือเป็นค่ากลาง
• ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกน: ตั้งค่า 100 ณ ปี 1966
• S&P/ Case-Shiller ดัชนีราคาบ้าน: ดัชนีที่ใช้งานบ่อยคือ “ดัชนีราคาบ้านใน 20 เมืองใหญ่” สำคัญต่อการติดตามภาวะตลาดที่มีผลต่อเศรฐกิจ
• ดัชนีการรอขายบ้าน: จำนวนอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่ในระหว่างสัญญาแต่ยังไม่ส่งมอบ
• ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคยุโรป: ใช้ค่าเฉลี่ย 100 จากปี 2000-2020
• ดัชนีความคิดเชิงบวกทางเศรษฐกิจยุโรป: ใช้ค่าเฉลี่ย 100 จากปี 2000-2020
• ดัชนีความเชื่อมั่ผู้บริโภค: ตั้งต้นปี 1985 = 100

จุดสนใจในการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจและเหตุการณ์การเมือง

6

• วันหยุดของสหรัฐ (Labor Day)
• บลินเคน รมว.ต่างประเทศสหรัฐฯ เยือนกาตาร์และเยอรมนี (ถึงวันที่ 8)
• ออสติน รมช.กลาโหมสหรัฐฯ เยือนกาตาร์ บาห์เรน คูเวต ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

7

• เวลาไม่กำหนด: ดุชนีการค้าสหรัฐจีนเดือนสิงหาคม
• 08:50 ญี่ปุ่น เงินสำรองระหว่างประเทศเดือนสิงหาคม
• 13:30 ธนาคารกลางออสเตรเลีย ประกาศอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
• 14:00 ญี่ปุ่น ดัชนีความเชื่อมั่นภาคธุรกิจเดือนกรกฎาคม
• 18:00 ยุโรปแบบ ZEW เดือนกันยายน
• 18:00 ยุโรป GDP ไตรมาส 2 (เบื้องต้น)

8

• การประชุมระดับนานาชาติที่จัดโดยสหรัฐเกี่ยวกับอัฟกานิสถาน (ออนไลน์)
• 08:50 ญี่ปุ่น GDP ไตรมาสที่ 2 ปรับประมาณการ
• 08:50 ญี่ปุ่น สถิติชั้นระหว่างประเทศเดือนกรกฎาคม
• 14:00 ญี่ปุ่น ผลสำรวจความเชื่อมั่นภาคกิจการเดือนสิงหาคม
• 20:00 สหรัฐ MBA Mortgage Applications Index
• 23:00 ธนาคารแห่งชาติแคนาดา ประกาศอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
• 27:00 รายงานเศรษฐกิจจากสำนักงานธนาคารกลางภาคต่างๆ ของสหรัฐ
• 28:00 สหรัฐฯ สินเชื่อผู้บริโภคเดือนกรกฎาคม

9

• วันครบรอบก่อตั้งเกาหลีเหนือ
• 08:50 ญี่ปุ่น M2 เงินหมุนเวียน
• 10:30 จีน ดัชนีราคาสินค้าบริโภคเดือนสิงหาคม
• 20:45 ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อัตราดอกเบี้ยนโยบาย
• 21:30 เกิลการแถลงข่าวประธาน ECB
• 21:30 จำนวนคำขอว่างงานรายสัปดาห์ของสหรัฐ

10

• 18:30 ประธาน ECB แถลง
• 19:30 อัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางรัสเซีย
• 21:30 ดัชนีราคาขายส่งของสหรัฐเดือนสิงหาคม (PPI)
• 23:00 ข่าวสินค้าคงคลังและยอดขายค้าสหรัฐเดือนกรกฎาคม

สัปดาห์หน้าหลังจากนี้

• 11 กันยายน: ครบรอบ 20 ปีเหตุการณ์ก่อการร้ายกสำนักงานรัฐสภา
• 11 กันยายน: การฝึกทางทหารร่วมต่อต้านการก่อการร้าย SCO (รัสเซีย-ออเบิร์กส์ซิตี้')—
• 21-22 กันยายน: การประชุมกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น
• 21-22 กันยายน: FOMC
• 26 กันยายน: การเลือกตั้งทั่วไปของเยอรมัน
• 29 กันยายน: การเลือกผู้นำพรรค
• 27-28 ตุลาคม: การประชุมกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น
• 28 ตุลาคม: ECB
• 30-31 ตุลาคม: การประชุมสุดยอด G20
• 2-3 พฤศจิกายน: FOMC
• 14-15 ธันวาคม: FOMC
• 16 ธันวาคม: ECB
• 16-17 ธันวาคม: การประชุมกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่น

สัปดาห์ที่แล้ว แรงต่างระหว่างดอลลาร์กับเยน

ดอลลาร์อ่อนค่ามีความได้เปรียบ

• เยนอ่อนค่า และยูโรครอสไร้แรง
• ยังคงเห็นการย้อนกลับของเงินตราเกิดขึ้นในตลาดเกิดใหม่ (เช่นแอฟริกาใต้)
• เงินตราโอเชียเนียก็ถูกซื้อกลับมาอย่างมาก
• ยังคงเสถียรของ人民元และรูเบิลรัสเซีย
• สรุป แรงของสกุลเงินเป็นดังนี้เงินเกิดใหม่ ＞ โอเชียเนีย ＞ รัสเซีย ＞ ยูโร ＞ 人民元 ＞ เยน ＞ ดอลลาร์

การเรียบเรียงสภาพแวดล้อมแบบมหภาคทั่วโลก

• ยังคงเฝ้าระวังสถานการณ์ในพื้นที่อัฟกานิสถาน ความเสี่ยงจากองค์กรก่อการร้าย “รัฐอิสลาม” และตาบลัน รวมถึงความวุ่นวายที่อเมริกาสร้างขึ้น
• กิจกรรมของเศรษฐกิจจีนอยู่ในทิศทางกลับหัว การสำรวจแสดงให้เห็นคะแนนฐานต่ำกว่า 50 ซึ่งเป็นระดับมาตรฐานที่ต่ำกว่าก่อนหน้ายังผลกระทบจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่ค่อยๆ สะท้อนปัจจัยกดดันให้เงินบาทอ่อนค่า。
• นายกรัฐมนตรีสกักันประกาศไม่ลงสมัครชิงตำแหน่ง จีนและการเมืองญี่ปุ่นกำลังสั่นคลอน คาดว่าเป็นปัจจัยที่ทำให้เงินเยนอ่อนค่าปัจจัยทำให้เงินเยนอ่อนค่าควรรับรู้ไว้
• ตลาดที่เป็นกระแสรุนแรงในการรับความเสี่ยงมาตลอดสองสัปดาห์อาจกลายเป็นแนวทางหลักได้หรือไม่ กุญแจคือการกระชับการผ่อนคลายทางการเงินของสหรัฐที่ยาวนานขึ้นและสัญญาณการฟื้นตัวของโควิดกุญแจ: ความยาวนานของนโยบายการเงินสหรัฐฯและสัญญาณการหยุดระบาดของโควิด。
• ควรระวังการขยายตัวของโควิดที่อาจกลับมาชั่วคราว (กราฟ Daily New Cases ที่แนบด้านล่างแสดงค่าเฉลี่ย 7 วันที่ทรงตัวถึงแนวโน้มลง)
• แนวโน้มนักลงทุนต่อการคาดการณ์นโยบายการเงินของสหรัฐฯ คาดว่าจะมีการตัดสินใจ tapering ภายในปีนี้ และขึ้นดอกเบี้ยเริ่มต้นในปลายปี 2022 เป็นที่ยอมรับเมื่อมีตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐอ่อนแอลง ความคาดหมายในการขึ้นดอกเบี้ยก็ถูกเลื่อนไป
• เป็นไปได้ว่าเดือนสิงหาคมจะเริ่มเห็นทิศทางชัดเจนขึ้น และควรระวังว่ากรอบตลาดในเดือนกันยายนและตุลาคมอาจยังเป็นลักษณะเดียวกับเดือนสิงหาคม ตลาดหุ้นสหรัฐมักมีผลประกอบการ 8–10 เดือนที่ไม่ดีตามฤดูกาล

จำนวนผู้ติดเชื้อ COVID-19 รายใหม่ อ้างอิงจาก Worldmeters

การคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยของผู้เข้าร่วมตลาดอ้างอิงจาก CME Group

การวิเคราะห์กราฟ

ดัชนี USD (รายวัน)

• เศรษฐกิจสหรัฐไม่ได้อ่อนแอ แต่ความแข็งค่าของดอลลาร์ไม่ต่อเนื่อง
• ควรระวังการเข้าสู่ภาวะอ่อนค่าของดอลลาร์ในระยะกลางถึงยาว

USD/JPY ระยะกลาง (รายวัน)

• ช่วงกว้างประมาณ 107.50–111.65
• ล่าสุดอยู่ในช่วง 109.00–111.00
• ควรระวังความชัดเจนทิศทางอาจยังไม่ออก
• ในขณะเดียวกันแรงกดดันเยนอ่อนก็แข็งแรงขึ้น และมองว่าแรงกดดันการขึ้นมีมากกว่า

USD/JPY ระยะสั้น (Time Frame)

• กรอบที่ละเอียดขึ้น 109.20–110.20
• จะขึ้นกรอบใหม่หรือไม่ ควรติดตาม

EUR/USD ระยะกลาง (รายวัน)

• กรอบกว้างประมาณ 1.1630–1.2250
• ร่วมกับการอ่อนค่าของดอลลาร์ทำให้การซื้อยูโรแข็งขึ้น

EUR/USD ระยะสั้น (Time Frame)

• ทะลุแนวต้าน 1.1800
• ไม่มีแนวต้านใหญ่ในระดับ 1.2250

USD/CNH ระยะกลาง (รายวัน)

• กรอบประมาณ 6.35–6.60
• ล่าสุดแนวโน้มดอลลาร์อ่อนค่าและ人民币แข็งค่าต่อเนื่อง

USD/CNH ระยะสั้น (Time Frame)

แนวโน้มทดสอบระดับต่ำสุดล่าสุดที่ 6.40

• ในขณะเดียวกันมีปัจจัยลบต่อเศรษฐกิจจีนรออยู่ จึงควรเฝ้าระวังการอ่อนค่า yuan

กลยุทธ์การซื้อขายสัปดาห์นี้ของโตะดะ

นโยบายโดยรวม

• ยังคงติดตามตลาดหุ้นจีนและญี่ปุ่นอย่างใกล้ชิด เพื่อสามารถรับรู้สัญญาณความเสี่ยง-off ได้เร็ว
• ระวังแนวโน้มกราฟ Covid-19 สร้างกราฟใหม่ว่าระดับการติดเชื้อเพิ่มขึ้นช้าลง（ความเสี่ยง-on อาจยังคงมี）
• นักลงทุนกลับมาอย่างค่อยเป็นค่อยไป และทิศทางเริ่มชัดเจนขึ้น（ความเสี่ยง-on หรือการทำกำไรนำก่อนต้องระวัง）
• ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าตามการจ้างงานสหรัฐเดือนสิงหาคมที่อุ่นเครื่อง ก่อนหน้านี้ ซึ่งคิดว่าเป็นไปได้ที่จะยังคงอ่อนค่าต่อไป（ความเป็นไปได้ของดอลลาร์อ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง））
• ความวุ่นวายทางการเมืองเนื่องจากนายกรัฐมนตรีสกักันไม่ลงสมัคร และการผ่อนคลายนโยบายการเงินระยะยาว ทำให้เงินเยอร์ขายก่อน円ขายก่อนขึ้น
• 人民币ควร保持ไว้ด้วยหลักการคิดถึงผลกระทบภายในประเทศจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-จีนและการหดตัวของเศรษฐกิจ จึงควรคงสถานะเงินหยวนไว้ (หากจำเป็นปรับลดตำแหน่ง)保持人民币ไว้（ถ้าจำเป็นปรับลดตำแหน่ง）
• ยูโรมีสัญญาณฟื้นตัวจากตัวชี้วัดเศรษฐกิจ จึงแนะนำให้ซื้อก่อนเพื่อสนับสนุนการซื้อล่วงหน้าไว้

USD/JPY

• ปิดราคาสุดสัปดาห์ที่ 109.73
• มุมมอง: แนวน้ำเดียว–ขึ้น
• กรอบคาดการณ์: 109.00-111.00
• สถานะปัจจุบัน: USD/JPY +2.0
• นโยบาย: คาดว่าสินทรัพย์ EUR/JPY จะอ้างว่าเด่นกว่ากัน และจะเปลี่ยนไปเป็นการถือ long EUR/JPY ในต้นสัปดาห์

EUR/USD, EUR/JPY

• ปิดราคาสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา: EUR/USD 1.1882
• กรอบคาดการณ์: EUR/USD 1.1800–1.2000
• มุมมอง: EUR/USD คงที่–ขึ้น กลยุทธ์ EUR/JPY ขึ้น
• สถานะปัจจุบัน: EUR/USD ±0 EUR/JPY ±0
• นโยบาย: สร้าง long EUR/JPY และถือเป็นตำแหน่งที่อาจข้ามสัปดาห์

CNH/JPY, USD/CNH

• ปิดราคาสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา: USD/CNH 6.4344
• กรอบคาดการณ์: USD/CNH 6.4500–6.4000
• มุมมอง: USD/CNH แนวโน้มทรงตัว–ลง, CNH/JPY แนวโน้มทรงตัว–ขึ้น
• สถานะปัจจุบัน: USD/CNH ± 0.0 CNH/JPY +3.0
• นโยบาย: ถือครองตำแหน่งซื้อ CNH/JPY
• ควรระวังความเสี่ยงของเศรษฐกิจจีนที่ขยายตัวช้า

รหัสเชิญสำหรับ Discord สำหรับผู้ติดตามเท่านั้น

กรุณายื่นคำขอผ่านลิงก์ด้านล่าง

https://discord.gg/WpDwaJZUhh

โปรดใช้ชื่อที่ตรงกันกับชื่อเล่นใน GogoJungle