証券口座ガチ調査で判明！大多数が大損する本当のワケ

こんにちは、下山です。



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投資は美人投票だ。

容貌の美しい写真を選び

投票者全体の平均的な好みに

最も近かった者に賞品が与えられる。

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と経済学者ケインズが主張しのは有名な話ですが、



「平均的な投資家が何を考え、

そしてどういう行動を取るのか？」

ということがもし手に取るように分かれば、

投資をする上で大きいヒントになりますよね。



もちろん、他人が何を考えているかなんて

そう簡単に分からないからこそ

投資は難しいのですが・・・



ただ、人間には本能があり、

それはいつの時代に生きる人間にも

共通するものです。



ですから、もしそういった人間の本能を

高いレベルで理解できていたなら、

他の投資家の平均的な行動が

読める場面も出てきます。



何かしらの条件がそろった時に

「多くの人間がどういう行動を取る傾向にあるのか」

ということが、完璧ではないにしろ

かなり高い確率で見えてくることがあります。



ただひたすらチャートとにらめっこをし続け、

神経すり減らしているのに一向に利益が伸びない方。



そのような方は、相場の裏で激しく動く

「人間の本能」に意識を向けてみるのも良いかもしれません。



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人間の本能的行動

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では、人はどういう場面で

どういう行動を取る傾向にあるのか、

1つ具体的に紹介いたしましょう。



実は株価が上がっている時と下がっている時、

個人トレーダーの行動に

明らかな違いが生まれることが分かっています。



株価が上がっている時と下がっている時では

個人投資家の心理状態はかなり違いますから

なんとなくイメージできるのではないでしょうか？



「株価が上がっている時と下がっている時では、

個人投資家の行動にどのような違いが生まれるのか」

あなた自身の行動も思い起こしながら

読み進めてみてください。



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株価上がると「あの回数」が増える

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紹介するのは、スウェーデンの

経営情報管理専門家ニクラス・カールソン、

カーネギーメロン大学の行動経済学者

ジョージ・ローウェンスタイン、

同じくカーネギーメロン大学の

金融経済学教授デュアン・セッピらが行った研究です。



なんか凄そうな人の名前がズラズラと並んでますね。



でも安心してください、難しい話ではありません。

結論は単純です。



彼らは研究によって、株価と「ある数字」に

1つの明確な相関関係を見つけました。



「ある数字」とういうのは、

個人投資家が行うあることの回数なのですが

何の回数だと思いますか？



「証券会社の口座にログインする回数」です。



株価が上昇しているときにはログイン回数が増え、

下落しているときにはログイン回数が減っていたのです。



この研究に用いられたのは2006年1月から2008年4月までの

「S&P500」の値動きと個人投資家のログイン情報ですが、

具体的にどのような相関関係が見られたのか？



詳しく解説された一節を引用紹介させてもらいます。



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一目瞭然なのは、二本の折れ線がまるで手をつないで

丘を歩く恋人同士のように同時に上下している点だ。

市場が上昇すると人々はひっきりなしにログインし、

下降すると株価チェックを避ける。


なぜだろう？


他の様々な要因や考えられる理由を統計的に処理した結果、

研究チームはある結論に達した。

持ち株の価値に関する情報を収集する行動は、

満足感を得たいという願望に支配されている。

市場が上向きになると、

人々は自分の持ち株もそれに倣うと考え、

良い知らせを存分に味わうためにアクセスする。


市場が下降すると、人々は現実から目を背ける選択をする。

財産を失う可能性があることや、それを確認すれば

気が滅入ることがわかっているからだ。


ターリ・シャーロット
『事実はなぜ人の意見を変えられないのか（株式会社白揚社）』
2019年8月30日　第一版第一刷
P.148-149より

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一言でいえば、

「一般的な個人投資家の大半は感情に支配されちゃってる」

ということです。



株価の上げ下げに一喜一憂しているのです。



有利な場面では、取引するつもりもないのに

何度も株価をチェックしてみたり、



不利な場面では見たくない数字からは目をそらす、

それが平均的な個人投資家の真実です。



こんな感じで感情に支配されている投資家に

どのような未来が待っているかはご存知ですよね。



「相場からの退場」それだけです。



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そう言う下山さんは感情に振り回されないの？

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今紹介した話はログインするかしないか、

だけの話ですから、これを知ったからと言って、

トレードをする際、大きく有利になる、

ということは無いかもしれません。



でも

「大多数の個人投資家は感情に振り回されて堕ちていく」

という真実を理解するだけでも、

あなたがすべきこと、見えてくると思いませんか？



そうです、あなたがすべきことは

感情に振り回されることからの開放です。



株価が上がれば嬉しい、下がれば悲しい。

当たり前のことではありますが、

勝ち続けたいなら

その状態を避けなければいけません。



感情に振り回されている限り、勝利はありません。



「じゃあそういう下山さんは

感情に振り回されないのですか？」

と聞かれることもあるのですが、自分の場合

もともと物欲がないんですよね。



なので、トレードをしている際の

感情の起伏は人よりも少ないかもしれません。



もちろんそれでも

全く何も感じないわけではありません。



でも、それでも感情に振り回されて

トレードをすることはありません。



なぜなら、株価が上がっても下がっても

利益が出るからです。



当たった外れたの世界で

戦っているわけではありませんので

極論、上がろうが下がろうが、

どうでも良いんですよね。



本日の話が

あなたのトレードの参考になれば幸いです。



下山敬三