สิ่งสำคัญคือความกล้าที่จะเสี่ยง (ซื้อที่ราคาถูก) ความกล้า! [จากจดหมายเมลมาจาก Toshio Sugimura]
GogoJungle ที่ให้บริการจดหมายข่าวการลงทุนของคุณ Tomoaki Sugimura "Sugimura Tomoaki Investment Salon" จะนำเสนอส่วนหนึ่งจากสิ่งที่ส่งถึงวันนี้
เข้าใจลักษณะของตลาดและลงมือทำ นี่คือพื้นฐาน (ทฤษฎี) ของการลงทุนในหุ้น ตลาดหุ้นญี่ปุ่นมีความผันผวนสูงมาก
ไม่ใช่แค่นั้น ตลาดนิวยอร์กช่วงนี้ก็เช่นกัน ดัชนีดาวโจนส์ลดลง 767 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 5 สิงหาคม และลดลง 800 ดอลลาร์ในวันที่ 14 สิงหาคม วันที่ 16 และ 19 สิงหาคม ถือการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว เหตุผลหลักดูเหมือนจะมาจากการเคลื่อนไหวของประธานาธิบดีทรัมป์ (ทวีต) แต่คิดว่าเป็นผลจากระบบการซื้อขายอัตโนมัติ
โดยเฉพาะการร่วงของวันที่ 14 ที่เกิดขึ้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี กับ 2 ปี ที่กลับหัวกัน (การสร้างอัตราผลตอบแทนย้อน) ถูกมองว่าเป็น “สัญญาณการถดถอยของเศรษฐกิจ”
อย่างไรก็ตาม ความจริงคือโมเดลที่คำนวณน้ำหนักการลงทุนในการกระจายสินทรัพย์ (ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระยะยาว-สั้นอยู่ในลักษณะ “เรียงลำดับ”) ถูกทำลาย จึงทำให้ตำแหน่งการลงทุนถูกสลายอย่างรวดเร็ว นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้น
นักลงทุนในปัจจุบันมักใช้การลงทุนระยะสั้นและตามแนวโน้มเป็นหลัก เมื่อ価格ต่ำกว่าระดับสำคัญ จะมีการขายออกมาอย่างมาก เนื่องจากมีการใช้ AI ในการทำธุรกรรมแบบอัลกอริทึม ตลอดจนการซื้อขายด้วยความถี่สูง ซึ่งจะทำให้การขายออกมามากเมื่อสัญญาณความเสี่ยง เช่น ดัชนี VIX สูงขึ้น ปรากฏการณ์ Risk Parity (การจำกัดความเสี่ยงของสินทรัพย์ความเสี่ยง) จะถูกเปิดใช้งาน ทำไมราคาถึงร่วงลง? เพราะมันลดลงนั่นเอง อาจดูไม่รับผิดชอบ แต่ไม่ใช่ความจริงหรือ
ดังนั้นเมื่อมองการลงทุนในหุ้น ไม่ควรตื่นตระหนกกับการเคลื่อนไหวระยะสั้น ถ้าฟังเสียงจากผู้เชี่ยวชาญที่อ้างว่า เขาจะซื้อขณะราคาสูง และขายเมื่อราคาต่ำ พวกเขามักจะเป็นมุมมองที่เห็นในภาวะสูงบุคคล และในภาวะต่ำจะเป็นการมองโลกในแง่ร้าย โดยสรุป สิ่งสำคัญคือการอ่านแนวโน้ม (ทิศทาง) ตลาดครั้งนี้ไม่อ่อนแอขนาดนั้น เพราะดัชนีราคาหุ้น Nikkei Index ราคา P/E ประมาณ 11 เท่า และ P/B ประมาณ 1 เท่ากว่าเล็กน้อย
แม้ว่าแนวโน้มข้างหน้าอาจไม่ชัดเจน แต่ไม่ใช่ว่าราคาถูกเกินไปหรือไม่ หากดังที่กล่าวซ้ำๆ ทางพฤติกรรมของประธานาธิบดีทรัมป์มีอิทธิพลต่อดัชนี NY Dow และคะแนนความนิยม ประกาศมาตรการฝ่าฝืนต่อประเทศจีนในวันที่ 1 กันยายน (ภาษีนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ มูลค่า 3000 พันล้านดอลลาร์) ยังมีโอกาสถูกเลื่อนชะลอทั้งหมด (บางสินค้าได้เลื่อนการบังคับใช้แล้ว) ถูกพิจารณาว่าเป็นไปได้
ไม่ว่าอย่างไร ตลาดเป็นแบบทางเดียว และเป็นเกมคานเสี้ยว เมื่อราคาลดลงก็จะขึ้น เมื่อขึ้นก็ลง ไม่ว่าแนวโน้มระยะสั้นตามกระแสจะไปอย่างไร ในด้านระยะยาวและการตามแนวตรง กลับทิศทางมักถูกทดสอบด้วยการ “เดินตามรอยคนอื่น” ดังนั้นสิ่งสำคัญคือความกล้าที่จะรับความเสี่ยง
『杉村富生投資サロン』（杉村富生）อ้างอิงจาก
ระบุว่าการขายมากเกินไปในตลาดอยู่ในสายตา การลงทุนแบบแรงกลับในระยะยาวต้องมีความกล้าที่จะเดินทางลับ ซึ่งอยู่ในสกุลเดียวกัน ความกล้านี้อาจเป็นกุญแจชี้นำในการทำกำไรในสภาวะตลาดที่เต็มไปด้วยความสิ้นหวังในระยะยาว (บรรณาธิการ)
