สหรัฐยังคงการเติบโตที่มั่นคง แต่การลดดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นแน่นอน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์จะปรับนโยบายให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนลงหรือไม่［จากเมลลิงการ์ของเท็ตสึกิ เอมากิ โนะมะเม］
GogoJungle ที่ให้บริการจดหมายข่าวการลงทุนของ Tetsu Emori “กลยุทธ์การเทรดจริงของ Tetsu Emori” จากที่ส่งในเช้านี้ เราขอนำเสนอส่วนเล็กๆ บางส่วน
〔CURRENCY MARKET〕
USD/JPY ปรับตัวสูงขึ้น หลังจากประกาศข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ เงินเยนถูกขายและดอลลาร์ถูกซื้อขึ้นมาเล็กน้อย ทำให้เคลื่อนไหวอยู่ในระดับร้อยละ 108 ในช่วงปลายๆ 108 เยน รายงาน GDP ฉบับเบื้องต้นสำหรับไตรมาส 4-6 ปี 2019 เมื่อเทียบอัตราเงินเฟ้อเป็นอัตรา annualized เพิ่มขึ้น 2.1% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีน ส่งผลให้การลงทุนอุปกรณ์ลดลง และอัตราการขยายตัวชะลอตัวลงจาก 3.1% ในไตรมาสก่อน อย่างไรก็ตาม ด้วยความคาดหวังของตลาดที่ 1.8% ที่มากขึ้น ทำให้ไม่ลดลงมาก และมองว่าเศรษฐกิจกำลังเติบโตอย่างมั่นคง เลยทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าขึ้นเพียงเล็กน้อยและดอลลาร์แข็งขึ้นเล็กน้อย ขณะเดียวกัน GDP ยังยืนยันการอ่อนตัวของเงินเฟ้อ จึงมีมุมมองว่าการลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุม FOMC วันที 30-31 จะเกิดขึ้น บรรยากาศนี้ทำให้อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลงและส่งผลให้มีการขายเงินเยนตามมา ซึ่งมีช่วงที่แตะ 108.80 เยน
EUR/USD อยู่ที่ราว 1.11 ดอลลาร์ต่อยูโร และ GBP/USD ปรับตัวลง ประธานคณะกรรมาธิการยุโรป ยูลส์ ยูนเคล กล่าวต่ออดีตนายกรัฐมนตรีอังกฤษ นายกรัฐมนตรีจอห์นสันว่า ร่างข้อตกลงการออกจากสหภาพยุโรปที่เมย์ นายกรัฐมนตรีอังกฤษคนก่อนร่วมกับสหภาพยุโรปเห็นว่าเป็นข้อเสนอที่ดีที่สุดและเป็นข้อเสนอเดียว ทำให้ GBP/USD ร่วงลงไปต่ำสุดในรอบ 27 เดือน
คูย์โดโร ผู้อำนวยการ NEC กล่าวว่า “รัฐบาลทรัมป์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ได้หารือเรื่องนโยบายค่าเงิน และตัดสินใจที่จะไม่ชักนำให้ดอลลาร์อ่อนลงด้วยการแทรกแซงตลาดค่าเงินเพื่อลดค่าเงิน” ซึ่งเป็นการเปิดเผยเรื่องการหารือในรัฐบาล ซึ่งหายากมาก ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายนโยบายเคาน์เตอร์ นาวาโล กล่าวในการประชุมที่ทำเนียบขาวเมื่อวันที่ 23 ว่าเพื่อกดดันจีนให้มากขึ้น จึงได้เสนอให้อาศัยการแทรกแซงค่าเงินเพื่อให้ดอลลาร์อ่อนลง แต่ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ปฏิเสธทันที อย่างไรก็ตาม วันที่ 26 เขากล่าวว่า “ไม่ได้บอกว่าไม่ทำอะไรกับดอลลาร์” และว่า “การที่ดอลลาร์แข็งอยู่ในบางด้านเป็นเรื่องดี แต่มันทำให้การค้าแข่งขันยากขึ้น” ไม่เต็มใจที่จะชี้แจงมาก
ประธานาธิบดีทรัมป์วิจารณ์จีนและยุโรปที่ใช้นโยบายการเตรียมการทางการเงินให้เงินสกุลล่าสินค้าราคาถูกลง และเรียกร้องให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ทำการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ในวันนี้ความไม่เห็นด้วยกับค่าเงินยังคงเกิดขึ้น ประเทศจีนยังคงบ่นว่าวอละหมุนอยู่ต่ำมาก ในตลาดมีความคาดว่า รัฐบาลทรัมป์จะเชื่อมโยงนโยบายทางการค้ากับนโยบายการลดค่าของเงินดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม วานูชีนนายกรัฐมนตรี ประธานครบ ออกมากล่าวว่าเขาจะยังคงเชื่อมั่นในดอลลาร์ในระยะยาว โดยยืนยันว่า “เงินดอลลาร์ที่เสถียรและน่าเชื่อถือมีเสน่ห์ต่อเงินทุนทั่วโลก” และปฏิเสธการคาดการณ์ธนาคารกลางรัสเซียปรับลดอัตราดอกเบี้ยจาก 7.50% เป็น 7.25% สอดคล้องกับแนวโน้มเงินเฟ้อที่ชะลอตัว และส вероятการณ์ที่จะทำการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมภายในปีนี้ บอกไว้ว่าเป็นการลดครั้งที่สองในปีนี้ อัตราดอกเบี้ยกลับสู่ระดับเมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว เงินเฟ้อของรัสเซียลดลงจากจุดสูงในอดีตมาเหลือ 4.6% ณ วันที่ 22 กรกฎาคม และเข้าใกล้เป้าหมาย 4% ทำให้มีพื้นที่ให้ธนาคารกลางพิจารณาการลดดอกเบี้ยอีกในอนาคต แถลงการณ์ระบุว่า “เมื่อพิจารณาจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจและปัจจัยชั่วคราว ความเสี่ยงต่อเงินเฟ้อระยะสั้นมีจำกัด และถ้าเศรษฐกิจดำเนินไปตามที่คาดหวัง มติการตัดสินใจนโยบายในอนาคตอาจมีการลดดอกเบี้ยเพิ่ม” การประชุมถัดไปของคณะกรรมการนโยบายการเงินรัสเซียมีกำหนดวันที่ 6 กันยายน และหลังการประชุม นายโนวะลินา จะให้การแถลงข่าวต่อสื่อมวลชน
【แนวทางการซื้อขายสกุลเงิน】
JPY ในการออกจากรายการก่อน นอกเหนือจากขอบเขตบนของช่วงที่ 108.50 เยน ซึ่งยังคงรักษาไว้ คาดว่าแนวโน้มจะยังคงข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ควรรอผลลัพธ์ของ FOMC และปฏิกิริยาตลาดก่อน พิจารณาการซื้อขายระยะสั้นมากเกินไปยังไม่เหมาะสม หาก FOMC ส่งผลให้ราคาสูงกว่า 108.98 เยน ในวันทดสอบจะเห็นการฟื้นตัวสูงขึ้น การตัดสินใจซื้อ-ขายยังคงรออยู่ ก่อนหน้า 108.50 เยนหากทะลุลงไป ก็อาจพิจารณาการขายชอร์ต ด้วยตำแหน่งสัญญาล่วงหน้าเงินเยนที่ไม่สมบูรณ์และไม่เอียงไปทางใดทั้งสอง เราควรติดตามการเคลื่อนไหวและเลือกตามทิศทางที่เริ่มต้น
เงินยูโรและเงินปอนด์ยังคงอ่อนตัวต่อไป สกุลเงินออสเตรเลียก็เริ่มอ่อนตัวลง กล่าวโดยรวมคือ ดอลลาร์กำลังกลับมาแข็งค่าอีกครั้ง เงินสกุลเหล่านี้มีลักษณะ technically overbought และอาจมีการฟื้นตัวได้ในระดับที่เหมาะสม ดังนั้น ต้องรอผลลัพธ์จาก FOMC เพื่อดูทิศทางการซื้อคืน การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วอาจเกิดขึ้นได้ จึงควรระมัดระวัง เมื่อทรัมป์ไม่ยอมรับนโยบายดอลลาร์อ่อน ตลาดยังตอบสนองในทิศทางนี้ แต่จริงๆ แล้ววออลดอลลาร์อ่อนเป็นนโยบายของสหรัฐฯ เพื่อกระตุ้นการลงทุนทั่วโลกและทำให้ดอลลาร์มีเสถียรภาพมากขึ้น
FOMC คาดการณ์การลดดอกเบี้ย 0.25% ได้ถูกบรรจุไว้ในราคาแล้ว 100% ในขณะเดียวกันการลด 0.50% เป็นไปได้ยาก การแถลงของประธาน Powell อาจบอกถึงโอกาสในอนาคตในการลดดอกเบี้ย แต่จะไม่ผูกมัดตัวเอง ในขณะที่ Draghi ประธาน ECB อาจถูกมองว่าเป็นห่วงด้านโอเวอร์ตัก แต่สุดท้ายความเสี่ยงของการแข็งค่าของเยนจะปรากฏในที่สุด ปลายทางสุดท้ายคือราคาหุ้นที่ลดลงเป็นตัวกระตุ้น
ดังที่ได้กล่าวไว้ในหลายครั้ง เดือนสิงหาคมมีความเป็นไปได้สูงที่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นจะลดลง ทำให้เงินเยนเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและมีการซื้อที่สูงขึ้น ความผันผวนที่ผ่านมาอยู่ในระดับต่ำมากจะกลับสูงขึ้นในเดือนสิงหาคม และเดือนสิงหาคมอาจกลายเป็นประตูที่สองของปีนี้ สำหรับเดือนพฤษภาคม สิงหาคม และพฤศจิกายน ที่เคยเป็นประตูสำคัญ เดือนนี้มีความเสี่ยงสูงสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ ควรระวังการขายสินทรัพย์เสี่ยง หากเงินวอนแข็งค่าขึ้นจนถึงปลายปีอาจเห็นระดับต่ำสุดถึง 96 เยน
ชุดการลงทุนจะเปลี่ยนแปลงคู่สกุลเงินเป้าหมาย เนื่องจากสกุลเงินตลาดเกิดใหม่มีความผันผวนสูง จะไม่รวมไว้ โดยจะเน้นการซื้อขายคู่สกุลเงินหลัก ได้แก่ เยน, ยูโร, ปอนด์, ดอลลาร์ออสเตรเลีย, ดอลลาร์นิวซีแลนด์, ดอลลาร์แคนาดา
ปัจจุบันดอลลาร์แคนาดาและดอลลาร์นิวซีแลนด์ถือเป็นสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่สุดJPY: ไม่มี
EUR/USD: Short
GBP/USD: Short
AUD/USD: Long
NZD/USD: NoneUSD/CAD: Long
EUR/JPY: Short
GBP/JPY: Short
AUD/JPY: เปิด Long แล้วปิดเป็น Short ใหม่
NZD/JPY: None
CAD/JPY: NoneEUR/GBP: Short
EUR/AUD: None
GBP/AUD: NoneEUR/NZD: Short
GBP/NZD: ShortEUR/CAD: Short
GBP/CAD: None
AUD/CAD: Long take profit
NZD/CAD: Long take profit
『江守哲のリアルトレーディング・ストラテジー』（江守哲）引用จาก
8月มีความเป็นไปได้สูงที่หุ้นญี่ปุ่นจะลดลงและเยนจะถูกซื้อขึ้นเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ตามที่จอเฮมโม ยูทึก กล่าว ในช่วงวันที่ 30-31 ของสัปดาห์นี้ FOMC จะมีการประชุมแล้ว และดอกเบี้ยที่ลดลงได้ถูกคาดการณ์ไว้แล้ว แม้จะมีโอกาสเกิดเหตุการณ์ที่ไม่คาดคิดน้อย แต่ให้ติดตามแนวโน้มตลาดหลัง FOMC（บทความโดยทีมงาน）
