เศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่งในระดับพื้นฐาน ความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของยุโรปทำให้เกิดการขายยูโรและซื้อดอลลาร์อย่างแข็งแกร่ง [จากจดหมายข่าวของคุณทาเคชิ เอมโมริ]
GogoJungle ที่ให้บริการจดหมายข่าวการลงทุนของ Tetsu Emori 「กลยุทธ์การเทรดแบบเรียลไทม์ของ Tetsu Emori」จากที่ได้ถูกส่งไปเมื่อเช้านี้ ขอคัดสรรบางส่วนมาให้คุณ
〔CURRENCY MARKET〕
USD/JPY ปรับตัวขึ้น รับรายงานยอดขายปลีกของสหรัฐที่แข็งแกร่ง จึงมีแรงขายเยนและซื้อดอลลาร์อยู่ก่อน ทำให้แตะระดับ 108 เยนต้นๆ เดือนมิถุนายน ยอดขายปลีกสหรัฐเพิ่ม 0.4% เดือนต่อเดือน ค่าเพิ่มรวม 4 เดือนติดต่อกัน เมื่อไม่รวมรถยนต์และชิ้นส่วน มัสต์อยู่ที่ 0.4% ตลาดคาดว่าโดยรวมจะเพิ่ม 0.1% และหากไม่รวมรถยนต์และชิ้นส่วนจะเป็น 0.1% ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ ทั้งนี้เพื่อตอบสนองต่อความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐที่ลดลง ความกดดันต่อตลาดมีแนวโน้มลดลง และอัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐเพิ่มขึ้น ทำให้การขายเยนและซื้อดอลลาร์เพิ่มมากขึ้น
นอกจากนี้ ดัชนีมุมมองเศรษฐกิจประจำเดือนกรกฎาคมจากสถาบันวิจัยเศรษฐกิจยุโรป (ZEW) ของเยอรมัน ลดลง 3.4 จุด มาอยู่ที่ -24.5 เป็นการหดตัวเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน ความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจในยูโรโซนทำให้การขายยูโรและซื้อดอลลาร์แข็งขึ้น ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ต่อยูโรส่งผลต่อดอลลาร์ต่อเยน ยูโรดอลลาร์เคลื่อนไหวในระดับต้นๆ ของ 1.12 ดอลลาร์พอนด์ดอลลาร์ร่วงลงต่ำกว่า 1.24 ดอลลาร์ ท่ามกลางการต่อสู้เพื่อที่นั่งนายกรัฐมนตรีคนต่อไปของสหราชอาณาจักรกับบอริส จอห์นสันและรัฐมนตรีต่างประเทศเจเรมี ฮันต์กับร่างข้อตกลงการออกจากสหภาพยุโรปของนางเทเรซ่า เมย์ ซึ่งในเรื่องนี้ได้แสดงความตั้งใจจะไม่รับประกันความปลอดภัยที่เกี่ยวกับปัญพรมแดนไอร์แลนด์ ถึงแม้จะมีกรอบเวลากำกับก็ยังไม่ยอมรับ ความเสี่ยงต่อการออกจาก EU โดยไม่ข้อตกลงพุ่งสูงขึ้น ทำให้ปอนด์ถูกขาย ท่ามกลางการสวิงกริ่งในระดับ 133 เยนต่อดอลลาร์ ภาพรวมเหมือนกับทดสอบระดับ 132 เยนที่เคยทำไว้เมื่อ 3 มกราคม
ECB ได้เสนอชื่อ Lagarde ผู้กำกับดูแล IMF เป็นประธานถัดไปและประกาศลาออกเมื่อวันที่ 12 กันยายน IMF จะเริ่มการสรรหาผู้นำคนใหม่ต่อไป หัวหน้า IMF คนก่อนมักมาจากยุโรป ซึ่งคาดว่าเส้นทางหลังจากนี้จะส่งผลให้ชัดเจน IMF ในช่วงนี้ Lagarde ถูกเสนอชื่อจาก EU หลังจากวันที่ 2 ของเดือนนี้ และจะลาออกจากตำแหน่งผู้บริหารระดับสูง รองประธานคนหนึ่งดูแลชั่วคราว IMF คาดว่าจะเปลี่ยนแปลงระบบอย่างรวดเร็วเพื่อความต่อเนื่องLagarde เป็นผู้หญิงคนแรกที่ได้เป็นหัวหน้าของ IMF ได้รับการแต่งตั้งเมื่อปี 2011 ได้รับการแต่งตั้งใหม่ในปี 2016 มีวาระจนถึงเดือนกรกฎาคม 2021 เธอมีส่วนร่วมในการฟื้นฟูเศรษฐกิจโลกหลังวิกฤตการเงิน และให้ความสำคัญกับการสนับสนุนผู้หญิงและผู้ที่อ่อนแอในสังคม ในการจัดหาคนขึ้นตำแหน่งหัวหน้าสถาบันการเงินระหว่างประเทศ IMF มักจะเป็นยุโรปสำหรับตำแหน่งสูงสุด โลกธนาคารโลกเป็นผู้ที่มาจากสหรัฐฯเป็นผู้ทุนใหญ่ ทำให้การค้นหาผู้นำหลัง Lagarde มุ่งหวังจากยุโรป แต่ประเทศกำลังพัฒนากลับไม่พอใจกับการที่ประเทศพัฒนาแล้วกำหนดตำแหน่งแบบตรึง
【通貨トレード戦略】
เรายังคงถือสถานะการซื้อ USD/JPY ไว้ แม้จะมีแนวโน้มที่จะลดลง แต่ดูเหมือนว่ายังไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยความสัมพันธ์กับราคาหุ้นดูเหมือนไม่เด่นชัดเท่าเดิม ความเคลื่อนไหวรายวันที่อัตราดอกเบี้ยสหรัฐตามการเคลื่อนไหวเล็กๆ ยังคงติดตามอยู่ แนวข้อมูลเมื่อถึงสิ้นเดือน FOMC คาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยในระดับที่รวมไว้เรียบร้อยแล้ว หากไม่มีข้อมูลใหม่ที่ออกมาชัดเจน การเคลื่อนไหวนั้นก็จะไม่ชัดเจนมาก อย่างไรก็ตาม ถือว่าแนวต้าน 108.80 เยนเป็นขีดจำกัด และไม่อาจคาดหวังมากนัก คงต้องรักษาสถานะต่อไปจนกว่า 107.50 เยนจะหลุดลง พิจารณาสถานการณ์ต่อไป นอกจากนี้ ในด้านโอกาสทำกำไร ในตอนนี้ควรให้ความสำคัญกับสกุลเงินหลักอื่นมากกว่าดอลลาร์/เยน
ที่ผ่านมาหากหุ้นสหรัฐทำจุดสูงสุดสูงขึ้นอย่างมากแล้วเกิดร่วงลง แน่นอนว่าดอลลาร์/เยนจะถูกขาย ในกรณีนั้นสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างเยนจะถูกซื้อ ทำให้เยนแข็งขึ้นอย่างกว้างขวาง ตลาดสัญญาเงินตรา IMM ยังคงมีดอลลาร์ยาวคงอยู่ แต่การซื้อขายสัญญาเงินเยนยังเป็นกลางเกือบทั้งหมด ทั้งนี้ ตลาดสามารถเคลื่อนไหวขึ้นหรือลงได้ จึงควรดูสถานการณ์ตลาดและประเมิน
ย้ำว่า เข้าสู่ช่วงปลายเดือนกรกฎาคม เข้าสู่ความเสี่ยงสำคัญมากขึ้นอีกครั้งในเดือนสิงหาคมที่เป็นรอบการปรับฐานสำคัญครั้งที่สองของปี อาจมีความเสี่ยงของหุ้นร่วงและเยนแข็งขึ้น จึงควรระวัง ตั้งแต่ต้นปีเราได้เตือนว่า “ปีนี้ให้ระวังเดือนพฤษภาคม สิงหาคม และพฤศจิกายนนั้น” เหมือนเคย พฤษภาคมหุ้นร่วงลงแล้ว และเดือนสิงหาคมซึ่งเป็นระรอบที่สองของการปรับฐานกำลังจะใกล้เข้ามา ณ ตอนนี้การถือสถานะยาว USD/JPY อาจไม่ฉลาดมากนัก หากราคาต่ำกว่า 107.50 เยน ควรตัดขาดและหันมาพิจารณาขาย/สั้นในจังหวะนั้น
อย่างไรก็ตาม จังหวะเวลาดังกล่าวอาจมาถึงในช่วงปลายสัปดาห์หน้า ตลาดในปัจจุบันมีความผันผวนต่ำมาก ซึ่งอาจเป็นความเสี่ยงด้วยตัวเอง ตลาดดูเหมือนมีความมองโลกในแง่ดีเกินไป โดยเฉพาะตลาดหุ้นสหรัฐที่ดูสภาพผ่อนคลายมากเกินไป ตลาดหุ้นญี่ปุ่นก็มีความผันผวต่ำด้วย ซึ่งอาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวครั้งใหญ่เมื่อเกิดความเสี่ยงออกมา หากเกิดการเปลี่ยนเป็น risk-off การลดลงของ USD/JPY จะหลีกเลี่ยงไม่ได้ หากการขายสินทรัพย์เสี่ยงยังค้าวันจะทำให้เยนแข็งค่าอย่างรวดเร็ว จึงควรเตรียมพร้อมไว้
หากแนวโน้มเยนแข็งชัดเจนจนถึงสิ้นปี อาจมีช่วงลดลงถึงระดับ 96 เยนปรับแนวกลยุทธ์การลงทุนด้วยคู่สกุลเงินใหม่ เนื่องจากสกุลเงินกำลังเกิดความผันผวนสูง จะตัดทิ้งสกุลเงินเกิดใหม่ออกไป ก่อนหน้าจะเลือกใช้สกุลเงินหลักๆ ต่อไปคู่ทางเลือกคือ จะเป็นเยน ยูโร ปอนด์ เหรียญออสเตรเลีย ดอลลาร์นิวซีแลนด์ ดอลลาร์แคนาดาตอนนี้ดอลลาร์แคนาดาและดอลลาร์นิวซีแลนด์เป็นสกุลเงินที่แข็งแกร่งที่สุด
USD/JPY: ซื้อยาว
EUR/USD: ไม่มีสถานะ
GBP/USD: ขายชอร์ต
AUD/USD: ไม่มีสถานะ
NZD/USD: ซื้อยาว
USD/CAD: ขายEUR/JPY: ไม่มีสถานะ
GBP/JPY: ขายชอร์ต
AUD/JPY: ซื้อยาว
NZD/JPY: ซื้อยาว
CAD/JPY: ซื้อยาวEUR/GBP: ซื้อยาว
EUR/AUD: ขายชอร์ต
GBP/AUD: ขายชอร์ตEUR/NZD: ขายชอร์ต
GBP/NZD: ขายชอร์ตEUR/CAD: ขายชอร์ต
GBP/CAD: ขายชอร์ต
AUD/CAD: ขายชอร์ต
NZD/CAD: ไม่มีสถานะ
『江守哲のリアルトレーディング・ストラテジー』（江守哲）引用จาก
เพราะเดือนสิงหาคมเป็นช่วงที่เกิดการปรับฐานที่สำคัญ จึงควรระมัดระวังความเสี่ยงจากหุ้นร่วงและเยนแข็งขึ้นเมื่อสต๊อกมีการปรับฐาน เนื่องจากสภาพตลาดมีข้อมูลไม่เพียงพอและความเคลื่อนไหวน้อยลง ตลาดจะถูกส่งผลกระทบอย่างไรต่อภาพรวมของตลาดข่าว (ทีมงาน)
