เตรียมพร้อมสำหรับการลดดอกเบี้ยของ FOMC เรียบร้อยแล้ว ที่เหลือขึ้นอยู่กับการเจรจาการค้าหยุ่น-สหรัฐภายใต้รัฐบาลทรัมป์［จากอีเมลล์ของคุณ YEN蔵］
GogoJungle ที่ให้บริการจดหมายข่าวการลงทุน YEN蔵さん ฉบับ “リアル・トップ・トレーディング” ได้แบ่งปันบางส่วนจากที่ส่งมาในเช้านี้
【มุมมองตลาด】
หลังเหตุการณ์ที่น่าจับตามอง FOMC ตลาดหุ้นขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลด ความดันดอลลาร์อ่อน ค่าเงินเยนอ่อน ทำให้เกิดการย้ายไปสู่ความเสี่ยงที่มุ่งหาผลตอบแทน ลองตรวจสอบจากผลลัพธ์ของ FOMC
นโยบายการเงินยังคงอัตราดอกเบี้ FF ตามที่คาดไว้ที่ 2.25–2.5% อย่างไรก็ตาม FOMC ส่งข้อความที่เป็นแบบสงวนท่าที โดยกล่าวในแถลงการณ์ว่าแทนที่จะ “รออย่างอดทน” กลับมุ่งสู่ “ติดตามอย่างระมัดระวังและดำเนินการอย่างเหมาะสมเพื่อการเติบโต” แผนดำเนินนโยบาย และเส้นผสมโดดเด่นจุดศูนย์กลางของโดดชาร์ตที่คาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในอนาคต ณ สิ้นปี 2019 อยู่ที่ 2.375% (3月2.375%) สิ้นปี 2020 อยู่ที่ 2.125% (2.625%) สิ้นปี 2021 อยู่ที่ 2.375% (2.625%) และระยะยาว 2.5% (2.75%) ค่าเฉลี่ยกลางของปี 2019 สิ้นปีไม่มีการเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับเดือนมีนาคม แต่การคงอัตราและการลดอัตราดอกเบี้ย 2 ครั้งเกิดขึ้นคู่กัน และมีการเพิ่มผู้สนับสนุนการลดดอกเบี้ย 2 ครั้ง
การเปลี่ยนแปลงในแถลงการณ์และการเปลี่ยนแปลงในโดดชาร์ตทำให้ตลาดมองท่าทีของ FOMC ว่าเป็นแบบผ่อนคลาย
การคาดการณ์เศรษฐกิจของ FOMC คาดว่าการเติบโต GDP ตามราคาปีต่อปีจะปรับขึ้นจาก 2.05% เป็น 2.1% ในปี 2019, จาก 1.9% เป็น 2% ในปี 2020, จาก 1.85% เป็น 1.9% ในปี 2021 ภาพรวมภาคเศรษฐกิจขยับขยายในระดับที่คงที่ แต่อัตราเงินเฟ้อชะลอตัว ทำให้มีความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ และมีความเสี่ยงที่จะอ่อนตัวของอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งต้องตอบสนองด้วยท่าทีแบบผ่อนคลาย
สัปดาห์นี้วันที่ 28–29 ที่การประชุม G20 ที่โอซาก้ากำลังจะมีการพบปะระหว่างประธานาธิบดีสหรัฐกับจีน ซึ่งมีแนวโน้มที่จะลดความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและจีน
สัปดาห์ที่ผ่านมาทำให้ตลาดมีความพร้อมรับความเสี่ยง เนื่องจากท่าทีผ่อนคลายของ FOMC และความคาดหวังต่อความคืบหน้าของปัญหาสหรัฐ-จีน
อย่างที่กล่าวไปในรายงานประจำสัปดาห์ก่อน สำหรับประธานาธิบดีทรัมป์ที่ต้องการการชนะในการเลือกตั้งรอบใหม่ ช่วงฤดูใบไม้ผลิถึงฤดูร้อนได้รับความชอบในเศรษฐกิจและหุ้นมีความเป็นไปได้สูง ซึ่งในปีนี้อาจมีการชะลอตัวเล็กน้อยของหุ้นและเศรษฐกิจ แต่เพื่อให้แสดงความชอบธรรมของนโยบายของตน อาจเข้มงวดแนวทางกับจีนและประเทศอื่นๆ หากต้องการไม่ให้เศรษฐกิจและหุ้นร่วงลง การผ่อนคลายนโยบายการเงินอาจจำเป็น
ด้วยผลการประชุม G20 ในครั้งนี้ หากมีข้อตกลงบางอย่างหรือเลื่อนไป ชุดข้อมูลที่จะส่งเสถียรให้ตลาดจะปรากฏขึ้น และหากตลาดหุ้นของสหรัฐทำสถิติสูงสุดอีกครั้งในการเปิดการซื้อขายในเดือนกรกฎาคม อัตราการลดดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมอาจถูกเลื่อนไป
FOMC ได้เตรียมความพร้อมในการดำเนินการผ่อนคลายทางการเงินได้ตลอดเวลาเพื่อตอบสนองต่อความเสี่ยงจากปัญหาสหรัฐ-จีน ในขณะที่ติดตามทิศทางการเจรจาการค้าของรัฐบาลทรัมป์เพื่อส่งสัญญาณการผ่อนคลายทางการเงินเพื่อรักษาการคาดหวังของตลาดให้ยาวนานต่อไป จนกว่าการประชุม G20 จะเริ่ม ตลาดคาดหวังและรับความเสี่ยงยังคงต่อเนื่อง จนกว่าจะปิดสถานะในช่วงสุดสัปดาห์
YEN蔵 ชีวิตจริงของ Real-time เมล์ข่าว ‘リアル・トップ・トレーディング’ (田代岳)อ้างอิงจากที่นั่น
สัปดาห์ที่แล้วที่ FOMC ทำให้คาดว่าอัตราลดดอกเบี้ยสูงขึ้น แต่ช่วงเวลานั้นขึ้นกับความรุดหน้าและการตอบสนองต่อปัญหาสหรัฐ-จีนของทรัมป์ สัปดาห์นี้ตัวเลขเศรษฐกิจทั้งหมด คำพูดของประธานธนาคารกลางสหรัฐ และ G20 ที่จะจัดขึ้นที่โอซาก้าในช่วงสุดสัปดาห์จะมีความสำคัญ เรามาติดตามกันเถอะ (ทีมงานคณะกรรมการ)
