【 Broadcom การวิเคราะห์การเงิน ตอนที่ 4 】: 8 ใน 10 ของเงินสดคืนสู่ตลาด? ความมุ่งมั่นในการรักษาราคาหุ้นด้วยการเปลี่ยนระบบภาษีจนถึงการสะท้อนทางการเงินและวิศวกรรมการเงิน ความจริง
ICHIRO|ห้องทดลองสืบวิเคราะห์งบการเงิน
ครั้งก่อน Broadcom ไม่ถือครองโรงงานของตนเองมากนัก (ทรัพย์สินที่จับต้องได้) และทรัพย์สินส่วนใหญ่ประกอบด้วย “กำไรจากการได้มาซึ่งดีบัศน์ชื่อเสียง” (Goodwill) จากการเข้าซื้อกิจการในอดีต ทำให้ความเปราะบางของงบดุลที่มีใบไม่ครบความมั่นคงในเทคโนโลยีทรัพย์สินที่สำคัญในขีดจำกัดอายุของ “เทคนิคสิทธิบัตรหลัก” ที่เหลืออยู่ประมาณ 5 ปีถูกเปิดเผย
ตามสัญชาตญาณการบริหารทั่วไป เมื่อเผชิญกับโครงสร้างทรัพย์สินที่เสี่ยงเช่นนี้ ควรใช้เงินสดที่ได้มาชำระหนี้ให้ลดลง หรือเร่งการลงทุนด้านนวัตกรรมในอนาคต (R&D) แต่ เมื่อเปิดงบกระแสเงินสด (C/F) ของบริษัท สิ่งที่บันทึกไว้คือ ความจริงที่เกินจินตนาการของเรา โดยวิศวกรรมการเงิน (Financial Engineering) ที่ควบคุมราคาหุ้นอย่างเย็นเยียวยา
บทความก่อนหน้านี้ที่นี่?