ดัชนี Nikkei ร่วง? อะไรคือความจริงของตลาดที่ไม่มั่นคง! กำจัด "ตลาดความเสี่ยงประกอบ" ที่ไม่มีสาเหตุที่มองเห็นได้

“คุณไม่รู้สึกว่าตลาดที่ลดลงยากที่จะเข้าใจหรือไม่”

ในช่วงสุดสัปดาห์ (ญี่ปุ่นหยุดงานเนื่องจากเป็นวันหยุดนักขัตฤกษ์) การซื้อขายถูกจำกัดส่วนใหญ่ที่ CFD ที่นี่ตลาดมีความผันผวนมากขึ้น ดัชนี Nikkei CFD ร่วงลงจนเฉียด 51,000 เยนในช่วงต้น และ S&P500 ก็ร่วงลงไปใกล้ๆ 6,450 ก่อนจะกลับมาสู่ช่วงต้น 6,500 และปิดที่ระดับนั้น

ในช่วงที่ตลาดสปอตปิดทำการ ความเคลื่อนไหวของราคากลายเป็นตัวขับเคลื่อน ทำให้การมองเห็นการลงแรงอย่างรวดเร็ว→เด้งกลับชัดเจนขึ้นการปรับฐานของหุ้นสหรัฐที่ถูกรับแรงโดยหุ้นญี่ปุ่นเริ่มชัดเจนขึ้น และทำให้แนวรับที่เคยเห็น “แข็งแกร่งเมื่อเทียบกัน” เริ่มเปลี่ยนแปลง

อัตราดอกเบี้ย น้ำมันดิบ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ปัจจัยด้านอุปสงค์-อุปทาน และเหตุการณ์ทางการเมือง สร้างภาพรวมที่ยังคงไม่เปลี่ยน แต่ระยะสั้นๆ บรรยากาศจะเป็นแนวรุกความเสี่ยงลดลงมากกว่า

ดังนั้น มาลองทบทวนทิศทางล่าสุดกันอีกครั้ง

?การปรับฐานของหุ้นสหรัฐและความมั่นคงของหุ้นญี่ปุ่น

จากทิศทางล่าสุด S&P500 ร่วงลงไปถึงใกล้ 6,450 ก่อนจะกลับขึ้นมาสู่ช่วงต้น-กลาง 6,500 ได้ โดยเข้าช่วงปรับฐานที่มีความผันผสูง พื้นฐานมีจุดยืนจากท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่มุมมองการลดดอกเบี้ยในปีนี้ถูกปรับลดลงเป็น “ประมาณหนึ่งครั้ง” สถานการณ์ตลาดจึงรับรู้แบบมุ่งไปทางสายดาวสูงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีที่ปรับสูงขึ้นทำให้เกิดแรงกดดันต่อหุ้นกลุ่มโต

สำหรับหุ้นญี่ปุ่นเดิมทีถูกประเมินว่าแข็งแกร่งจากค่าเงินเยนอ่อนและการคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นเป็นปัจจัยหนุน แต่ใน CFD วันหยุดร่วงลงไปถึงช่วงต้น-กลาง 51,000 เยนในขณะที่ตลาดสปอตปิดทำการ หุ้นสหรัฐที่อ่อนแอกระทบหุ้นญี่ปุ่นด้วย

อย่างไรก็ตาม จากระดับที่ปรับลงมาจากจุดสูงสุดของปีที่ 59,000 เยน ไม่ได้หมายถึงแนวโน้มล้มเหลวทั้งหมด เพราะแนวโน้มอ่อนค่าของเยนและการคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นของบริษัทยังช่วยหนุนอยู่ต่อไป

อย่างไรก็ตาม มุมมองเดิมที่ว่า “หุ้นญี่ปุ่นแข็งแกร่งกว่าคู่แข่ง” เริ่มต้องปรับแก้บ้างในสถานการณ์นี้ในระยะสั้น ความสอดคล้องกับการลดความเสี่ยงของสหรัฐฯ เริ่มมีมากขึ้น ซึ่งเป็นจุดที่ควรระวัง

?สาเหตุที่แท้จริงของการลงนี้คืออะไร

ต่อการลดลงครั้งนี้“อาจเป็นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น” ก็มีมุมมอง แต่ไม่ได้เป็นสาเหตุโดยตรงธนาคารญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.75% ในการประชุมเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้

แต่จริงๆ แล้วมีปัจจัยหลายอย่างที่มาปะปนกันหลังจาก FOMC หุ้นสหรัฐร่วง ความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น และการปรับพอร์ตในระดับสูงที่เกิดขึ้นพร้อมกัน นอกจากนี้ยังมีมาตรการภาษี ความจำกัดในการส่งออกของจีน และความกังวลในยุโรปที่รวมเข้ามาด้วย

สิ่งสำคัญคือไม่มีสาเหตุเดียวที่ชัดเจนความเสี่ยงหลายอย่างที่ดำรงอยู่พร้อมกันทำให้นักลงทุนมองหาสถานการณ์เลวร้ายที่สุดและส่งผลให้การลดความเสี่ยงต่อเนื่องกันไป โครงสร้างนี้อาจเป็นตัวการสำคัญที่ทำให้ตลาดดูไม่แน่ใจในครั้งนี้

?ผลกระทบของ AI ต่อผู้ค้า

เมื่อดูตลาดล่าสุด บางครั้งรู้สึกว่า “ข่าวออกมาปุ๊บตลาดเคลื่อนไหวมากเกินไปหรือไม่”ในปัจจุบัน ตลาดมีระบบที่ AI ตรวจจับข่าวสารแบบเรียลไทม์และทำการซื้อขายอัตโนมัติอย่างแพร่หลาย

หลายกองทุนเฮดจ์ฟันด์และบริษัทหลักทรัพย์ใช้งาน AI ที่ประมวลผลภาษาธรรมชาติ (NLP) เพื่อติดตามข่าว ข่าวบนโซเชียลมีเดีย และแถลงการณ์อย่างต่อเนื่อง เมื่อพบคำหลักอย่าง “การโจมตีอิหร่านต่อเนื่อง” หรือ “ปิดอ่าวโฮร์มุซ”สเกลคะแนนความรู้สึกภายในไม่กี่วินาทีถึงไม่กี่สิบวินาที และหากเกินจุดวิกฤติจะทำการซื้อขายโดยอัตโนมัติ

ผลลัพธ์คือ ราคาน้ำมันและหุ้นที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน และตลาดหุ้นทั้งหมดถูกกระทบอย่างรวดเร็ว ปัจจุบันราว 60% ของการซื้อขายหุ้นสหรัฐมาจาก AI หรือ High-Frequency Trading โครงสร้างนี้ทำให้ตลาดตอบสนองด้วยความเร็วที่มนุษย์ทำไม่ได้

⚙️การเพิ่มกำลังจากการซื้อขายเชิงอัลกอริทึม

สิ่งสำคัญอีกอย่างคือกระบวนการนี้ถูกเสริมด้วย “การติดตามตาม” ของอัลกอริทึม การซื้อขายด้วยอัลกอริทึมเป็นกระบวนการซื้อขายที่ดำเนินการโดยอัตโนมัติตามกฎหรือสมการที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ไม่มีการสัมผัสด้วยมือมนุษย์และสามารถสั่งซื้อขายได้อย่างรวดเร็วแม้ผู้ค้าเดี่ยวก็สามารถใช้ EA (ผู้ให้บริการแนะนำการค้าอัจฉริยะ) บน MT4/MT5 ได้

ในกลุ่มนี้ โมเมนตัมเทรดเดอร์จะมีตรรกะ “ซื้อเมื่อราคาขึ้น” และ “ขายเมื่อราคาลง” ตามแนวโน้มที่ติดตาม เมื่อ AI ตัวแรกเริ่มทำการซื้อขายและราคาขยับ โมเมนตัมอัลกอริทึมจะตรวจจับการเคลื่อนไหวนั้นและเพิ่มตำแหน่งในทิศทางเดียวกัน

การทำงานร่วมกันนี้จะทำให้แนวโน้มแข็งแกร่งขึ้นอย่างรวดเร็ว และทำให้ความผันผวนขยายออกไป

เป็นการเรียกได้ว่าเกิด “พฤติกรรมฝูงของ AI” ตลาดจึงขยับไปในทิศทางที่มากเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเหตุการณ์ข่าวที่เกี่ยวข้องกับตะวันออกกลาง ทำให้การพุ่งขึ้นของน้ำมันและการร่วงของราคาหุ้นเกิดขึ้นในช่วงระยะสั้น

?การประชุมระดับผู้นำและมุมมองตลาดในอนาคต

ในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนเช่นนี้ การประชุมผู้นำระหว่างประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กับนายกรัฐมนตรีโฮะอิโตะ ซาเนะได้เกิดขึ้นตลาดถือเป็นเหตุการณ์เสี่ยงที่สำคัญ แต่ผลลัพธ์ก็ผ่านไปด้วยความเรียบร้อยทรัมป์ชื่นชมโฮชิ ซาเนะ และไม่พบท่าทีขัดแย้ง

รายละเอียดคือ ความร่วมมือด้านการลงทุนกับสหรัฐฯ มูลค่าประมาณ 11.5 ล้านล้านเยน การพัฒนาในด้านน้ำมันดิบ LNG และโลหะหายาก ความร่วมมือด้านความมั่นคงและความร่วมมืออื่นๆ ได้รับการยืนยัน ไม่มีการกดดันหรือเรียกร้องที่รุนแรงปรากฏขึ้น และระยะสั้นถือเป็นข่าวดี

อย่างไรก็ตามปัจจัยไม่แน่นอนพื้นฐาน เช่น สถาณการณ์ในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันสูง ยังอยู่อนาคตน้ำมันดิบ อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และอุปสงค์-อุปทานของหุ้นญี่ปุ่นจะมีความสำคัญ ตลาดในตอนนี้ไม่ใช่เทรนด์ แต่เป็นตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยข่าวและเหตุการณ์

?ความคลุมเครือที่ไม่สามารถระบุสาเหตุได้

ตลาดสัปดาห์นี้เป็นโครงสร้างที่หุ้นสหรัฐอ่อนแอ และ หุ้นญี่ปุ่นยังคงแข็งแกร่งในระดับพื้นฐาน ทั้งจากนโยบายการเงิน ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันสูง และปัจจัยด้านอุปสงค์-อุปทาน

อย่างไรก็ตาม ความจริงคือความไม่แน่นอนในอนาคตยังสูงมาก และสาเหตุที่แท้จริงยังไม่ชัดเจน การกล่าวว่า “นี่คือสาเหตุ” เป็นเรื่องยาก และความเสี่ยงหลายอย่างที่มีอยู่พร้อมกันคือจุดสำคัญ

ยิ่งไปกว่านั้น ปัจจุบันการตอบสนองข่าวด้วย AI และการติดตามตามของอัลกอริทึมทำให้โครงสร้างการเคลื่อนไหวของตลาดเพิ่มขึ้นเป็นพิเศษ ส่งผลให้นักลงทุนคาดการณ์สถานการณ์เลวร้ายที่สุดได้ง่ายขึ้น และความเสี่ยงจึงลดลงอย่างต่อเนื่องอย่างเช่นการร่วงอย่างรวดเร็วของเมื่อวานกับการฟื้นตัวในวันถัดไป ทำให้ความเคลื่อนไหวมีขนาดใหญ่กว่าความจริง และแนวโน้มที่ไม่มีทิศทางยังคงมีอยู่

ในช่วงที่ความผันผวนสูง การกำหนดกรอบเวลาเป็นสิ่งสำคัญ จะลงมือในระยะสั้นหรือยาว เมื่อเงื่อนไขไม่แน่นอน ควรกำหนดสมมติฐานและกฎเกณฑ์ไว้ เพื่อรับมืออย่างเย็นชา