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Kecofinの投資情報 Investment Navi+
Kecofinの投資情報
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投資判断のためのファンダメンタルズ情報を提供します。 全ての投資判断のベースとなる米国経済に特に注力していますが、経済、FX、株式、金利など幅広い分野を対象としています。 どの分野で投資活動をするにしても、幅広い情報を持つことで理解が高まります。 私のモットーは「百聞は一見に如かず」と「困難は分割せよ」です。 前者では、「情報をグラフで見ること」。文章はできるだけ短く、簡潔にしています。 後者では、ボリュームのある長いレポートより、短いレポートを多数出すことにしています。そのほうがクィックリー・タイムリーに出せるし、読むのも楽だからです。 また、有料であるからには、他では見られない分析情報も提供します。 資産運用会社で、チーフストラテジストとして投資判断に利用してきた分析手法をそのまま提供します。勤務していたときは外部に出すことのなかった分析情報を、今は制限はありませんから。 なお、相場以外については、別blog、twitterでつぶやいています。 https://kecofin.blog.jp/ https://twitter.com/kecofin
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FX必須情報4 為替相場と金利差 円に異変
投資環境に変化が起きている。 米国でスタグフレーション懸念が高まってきた。足元のインフレ抑制の為、強い利上げは続くが、将来のリセッション懸念から(かなり先では大幅な利下げが予想されるため)長期金利は上昇しないという現象が起こり始めている。具体的には、逆イールドの拡大だ。 これが為替相場にどう影響する...
9/18/2022 10:37
円安でも悪化する貿易収支
貿易赤字が過去最大2兆8173億円 8月、資源高・円安で: 日本経済新聞 8月の貿易収支は2兆8173億円の赤字だった。赤字額は過去最大となった。 貿易赤字は13カ月連続。15年2月までの32カ月に次ぐ過去2番目の長さとなっている。 主因は、ロシアのウクライナ侵攻で原油価格が上昇したことによる鉱物性...
9/15/2022 10:22
米生産者物価(卸売物価)8月はインフレ沈静化の方向に
米労働省が14日発表した8月の生産者物価=卸売物価指数(PPI、最終需要向け財・サービス)は、食品とエネルギー、貿易サービス部門を除いたコア指数は前年同月比5.6%上昇。7月の5.8%から鈍化した。前月比では0.2%上昇。 方向的には、いいほうに向かっているが、だからといって金...
9/14/2022 15:13
為替介入は効くか? たぶんYes
今、円安を演じているのはキャリートレードである。投資家としては、円に対して安くドルを買いたい。大きなキャリートレードを行うと、自らドルを釣り上げてしまい、高値でドルを買ってしまうことになる。 ところが、日銀が介入(円買い/ドル売り)してくれると、日銀はなるべく円高水準で実行したいので、キャリートレー...
9/14/2022 11:13
米国 物価上昇沈静化なんてしていない(8月消費者物価)
その昔、ボルカー議長のころ、毎週のM1の発表が大イベントだった。 インフレ抑制の為に、M1をコントロールすることが金融政策の目標だったからだ。 その後、グリーンスパン議長からは雇用統計発表がメインイベントになった。 ディスインフレの時代で、金融政策の目標は専ら雇用の最大化になった。 今は、消費者物価...
9/13/2022 13:29
FX必須情報3 為替相場と金利差 傾向は変わらないが一服
今年は(去年から)、FXer(FXをやる人)にとっては、夢のような年だった。 ドルを買って持っていれば、どんどん儲かるのだから。ドルをショートすれば、どんどんマイナスのスワップポイントが膨らみ、我慢できない。結局、ドルを持つことになって、ドルが上昇していく。 ところで、プロのファンドマネージャー...
9/11/2022 15:56
2022年9月7日 相場に何が起きているか?
新しい四半期、2大統計(ISM指数、雇用統計)発表を終え、休日明けで、今まで迷っていた投資家も change mind したのだろう。 「利上げ⇒米景気減速⇒インフレ沈静化⇒利上げ停止」の考えにとらわれていた一部の投資家は、パウエル議長のジャクソンホールでの講演を聞いても、まだ迷いがあって行動を起こ...
9/7/2022 02:24
危うい日本株需給
需給から見た時、日本株相場を決めている投資主体は海外投資家であることは誰でも知っている。 買った人がいれば、必ず売った人もいるので、事後的な需給は一致する。 相場は需給で決まるが、どちらの意志が強いかで折り合う価格は決まる。海外投資家は、買うと決めたら何があれ買う強い投資家だ。年金の基本ポートフォリ...
9/6/2022 21:19
FX必須情報2 為替相場と金利差 傾向は変わらないが一服
二つの比較的重要な指標(8月ISM製造業指数、8月雇用統計)の発表が終わった。 9月8日には、ケイトー研究所でパウエル議長の討論があるが、もちろん重要な話はでないだろう。次の注目は9月13日のCPIの発表である。前回(8月10日)は、少なからずサプライズがあったが、次回はどうなるだろう。短期的に...
9/4/2022 04:12
米 8月雇用統計 まだまだ目的地は遠い
8月の雇用統計では、賃金上昇率がやや低下した。労働参加率が上昇し、労働力人口が増えた。FRBにとっては望ましい方向だ。しかし、僅かである。最終的な目標(2%以下の物価上昇)には程遠いし、視界に入ったわけでもない。 FRBの目標はインフレ抑制。wage-pushu inflationから脱するために...
9/3/2022 01:51
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