?39年半ぶり162円台、なぜここまで円安が進んだのか

米国の強い経済指標と利上げ観測でドル買いが進み、日銀の政策金利1.0%（1995年以来の高水準）との金利差が拡大しているのが最大の要因です。

この差が「円キャリートレード」を加速させています。円キャリートレードとは、低金利の円を借りてドルなどの高金利資産に投資する取引のこと。結果、円売りが続き、162円台という極端な水準まで下落したのです。

片山財務相は「必要に応じた適切な対応」を表明していますが、過去の介入実績を見ても一時的な効果にとどまることが多く、市場の警戒感は高まっています。

日銀が利上げしたのに効果が限定的なのは、米FRBの金利がまだ高いことや、日本の財政赤字が大きく急激な利上げが難しい構造的な制約があるからです。