ผลลัพธ์จากการซื้อ SB 1 เดือนละ 100 หุ้นโดยไม่คิดอะไรเลยในปี 2018 ...
สวัสดีครับ นาซึยะมะ (Shōzan) ครับ
ขอให้คุณลองคิดดูสำหรับแบบทดสอบเกี่ยวกับหุ้นหนึ่งชนิด
มีผู้ลงทุนสองคนคือคุณ A และคุณ B
ทั้งคู่ได้รับแรงบันดาลใจจากปณิธานของคุณ ซันไซ โซฟトโค้ (SoFTBank Group) ประธานกว่างซัน
จึงรู้สึกซาบซึ้งและตั้งแต่ปี 2018 ที่ผ่านมา
ตัดสินใจซื้อหุ้นของ SoftBank Group
เพื่อการลงทุน
คุณ A ไม่ว่าจะขึ้นหรือลงของราคาหุ้น
ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงธันวาคม 2018
จะซื้อหุ้นละ 100 หุ้นทุกเดือนตามราคาที่เปิดในเดือนนั้น
ในทางกลับกันคุณ B
ในช่วงต้นปี 2018
คิดว่า “ราคาจะตกลงต่อไป”
และ
เพื่อซื้อในราคาที่ถูกที่สุด
จึงตัดสินใจรอดูก่อนสักระยะ
และตามการคาดการณ์ของคุณ B
ราคาหุ้นของ SoftBank Group
จะยังคงอยู่ในแนวโน้มลดลงสักระยะหนึ่ง
เมื่อถึงเดือนมิถุนายน
คุณ B กล่าวว่า
“สุดท้ายน่าจะตั้งฐานแล้ว”
จึงตั้งใจซื้อเดือนละ 200 หุ้นตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงธันวาคม
ตัวเลขด้านล่างนี้คือ
ปี 2018
ราคาขั้นต้นจริงของหุ้น SoftBank Group
ในระดับเดือน
มกราคม: 9,220
กุมภาพันธ์: 9,028
มีนาคม: 8,773
เมษายน: 7,915
พฤษภาคม: 8,451
มิถุนายน: 7,759
กรกฎาคม: 7,960
สิงหาคม: 9,390
กันยายน: 10,250
ตุลาคม: 11,380
พฤศจิกายน: 8,648
ธันวาคม: 9,720
สัญชาตญาณของคุณ B ถูกต้อง
หลังจากที่ราคาลดลงจนถึงเดือนมิถุนายน
ตั้งแต่เดือนกรกฎาคมเป็นต้นไป
กลับมาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
ผ่าน 10,000 เยนในช่วงกันยายนถึงตุลาคม
ดูเหมือนว่าคุณ B สามารถเข้าสู่ตลาดได้ในจังหวะที่เหมาะสม
แต่
ท่านคิดอย่างไรกับคำถามด้านล่าง
ทั้งคุณ A และคุณ B
ในเดือนธันวาคม 2018
มีหุ้นคงคลังคนละ 1,200 หุ้น
ทั้งคู่มีหุ้นเท่ากัน แต่เมื่อถึงสิ้นปี 2018
ใครได้เปรียบมากกว่ากัน?
ให้คำตอบด้วยสัญชาตญาณของคุณทันที
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
คนที่เริ่มซื้อเมื่อราคาหล่นลงจนถึงจุดต่ำสุดจะได้เปรียบกว่าไหม?
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
แล้วคุณล่ะว่าอย่างไร
น่าจะเป็นเช่นไร
อาจมีหลายคนคิดว่า
“คุณ B มีสถานการณ์ที่ได้เปรียบมากกว่า”
ถ้าคุณคิดอย่างนั้น
ก็คงเป็นการตีความจากสัญชาตญาณมากไปหรือไม่?
ถ้าคุณคิดว่า
คุณ B ที่เริ่มซื้อเมื่อราคาหล่นลง
อาจดูเหมือนได้เปรียบ
อย่างไรก็ตาม
เมื่อคำนวณค่าเฉลี่ยต้นทุนการถือครองของแต่ละฝ่ายจริงๆ
จะได้ดังนี้
คุณ A: 9,041 เยน
คุณ B: 9,558 เยน
สรุปคือ
คุณ A มีข้อได้เปรียบมากกว่า
ถ้าคุณยังแปลกใจอยู่
ลองคำนวณด้วยตัวเองดู
แต่สิ่งที่อยากบอกตรงนี้คือ
“แนวคิดที่ถูกต้องไม่ใช่การยึดติดกับสัญชาตญาณ”
ตามสภาวะตลาดอาจมีโอกาสที่
คุณ B จะได้เปรียบมากกว่า
ได้ด้วย
จากบททดสอบนี้
สิ่งที่ต้องสื่อคือ
“อย่าถูกจำกัดด้วยสัญชาตญาณ”
และปฏิบัติตาม
นักเศรษฐศาสตร์ผู้ได้รับรางวัลโนเบลด้านเศรษฐศาสตร์
นักเศรษฐศาสตร์พฤติกรรมชาวอเมริกัน
แดเนียล คาเนแมน กล่าวว่า
สมองมนุษย์มี
โหมดการคิดสองแบบ
โหมดคิดแบบอินทรีย์ที่ให้คำตอบอย่างรวดเร็ว
(Fast thinking)
กับโหมดคิดที่ช้าและละเอียดรอบคอบ
(Slow thinking)
เช่น
5+5=
ถ้าคุณดูสมการนี้ คุณจะตอบทันทีว่า 10 ใช่ไหม
นี่คือการคิดแบบเร็ว
ในทางกลับกัน
434343×434354=
เมื่อดูสมการนี้
หลายคน
จะคิดและคำนวณอย่างละเอียด
นี่คือการคิดแบบช้า
มนุษย์มีสองโหมดคิดนี้โดยสันนิษฐานตามธรรมชาติและด้วยสติปัญญา
ถ้าไม่สติ
คิดเร็วจะช่วยให้คุณตอบคำถามได้ทันที
แต่ความถูกต้องอาจไม่เสมอไป
แน่นอนว่า
ถ้าคำตอบถูกต้องก็ไม่มีปัญหา
แต่คิดเร็วมักให้คำตอบแบบแทบสำเร็จรูปและอาจผิดพลาดได้
ในการคําถามแรก
หากตอบว่า
“คุณ B”
และคิดว่า
“คุณ B ที่เริ่มซื้อเมื่อราคาต่ำสุดจะได้เปรียบกว่า”
แสดงถึงการถูกครอบงำด้วยการคิดแบบเร็ว
โปรดระวังไม่ให้สัญชาตญาณครอบงำคุณ
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
เรื่องราวความล้มเหลวของ IPO SoftBank
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
นอกจากนี้ในช่วงนี้ที่ผ่านมามีการคิดว่า
“คิดเร็วเกินไป”
เป็นอย่างไร
เมื่อปีใหม่ที่ผ่านมาได้ลงทุนใน IPO ของ SoftBank
และขาดทุน
ผู้คนที่เล่าบอกว่า
สาเหตุคือ
“IPO = ถ้าซื้อต้องได้กำไร”
เป็นภาพลักษณ์
แต่ความคิดเชิงสัญชาตญาณดังกล่าวทำให้เกิดการขาดทุน
สำหรับตนเอง
“ถ้าคิดแบบช้าและนิ่ง คุณจะสามารถป้องกันความเสียหายได้”
คือความรู้สึก
ตัวอย่างบน Twitter
มีเสียงว่า
“ถูกรางวัลในการจับสลาก IPO”
และมีข้อมูลว่า
“อัตราการชิงโอกาสคือ 1.1 เท่า”
ข้อความเหล่านี้เผยให้เห็นว่าสถานการณ์ที่ผู้คนลงมือสมัครสามารถถูกเลือกได้ง่าย
นอกจากนี้
ด้วยปัญหาการสื่อสารและเหตุขัดข้อง
ผลกระทบทำให้มีการยกเลิกเกิดขึ้นด้วย
บริษัทหลักทรัพย์จึง
ด้วยความพยายามอย่างมาก
ขายหุ้น SoftBank อย่างราบรื่น
มีข้อมูลว่า
ยกเลิกการซื้อขาย
ในภาวะที่การจัดหาสินค้าเกินความต้องการและ
เมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่งก็ถูกกล่าวหาว่าราคาแพง
หุ้นที่คงอยู่ไม่ได้ขึ้นง่ายๆ แน่
แน่นอนว่าตลาดหุ้นไม่สามารถบอกได้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น
แต่ขั้นต่ำคือ
“โอกาสที่หุ้นจะเพิ่มขึ้นมีน้อยมาก”
ถ้าคิดถึงเรื่องนี้ก็จะเข้าใจได้ทันที
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
IPO ที่คาดหวังในปี 2019
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
พูดถึง IPO แล้ว ปี 2019 ยังมี IPO ของบริษัทองนิยมอยู่ต่อไป
ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น
มีบริษัทชื่อดัง
ที่ IPO กำลังเป็นที่สนใจ
ที่ Universal Studios Japan ที่ดูแลโดย USJ
、大創産業“Daiso” ที่รู้จักดี
บริษัทด้านเทคโนโลยีขับเคลื่อนด้วยระบบขับเคลื่อนอัตโนมัติ “ZMP”
บริษัทที่ให้บริการซอฟต์แวร์บัญชีคลาวด์ “freee”
“freee”
และเว็บไซต์หางาน BizReach
“ビズリーチ” เป็นต้น
บริษัทที่เป็นที่รู้จักทั่วไปในสังคมจะมี IPO ที่น่าคาดหวัง
นอกจากนี้ในอเมริกากำลังมีข่าวว่า
UBER อาจจะเข้าจดทะเบียน
ในไม่ช้า
กำลังถูกพูดถึง
ไม่ควรมองข้าม IPO
แต่ควรระวังว่า
หากใช้ IPO อย่างมีประสิทธิภาพจะสามารถทำกำไรได้อย่างง่ายดาย
แต่
อย่างที่กล่าวไปวันนี้
โปรดระวังอย่าให้สัญชาตญาณควบคุม
เพียงอย่างเดียว
IPO ไม่ใช่สิ่งที่แน่นอนตลอดเวลา
จงจำไว้ด้วย
วันนี้ขอขอบคุณทุกท่านที่รับชมจนจบ
ขอขอบคุณมากครับ
เคซูมะ นาซูยะมะ
(อ้างอิง:
“วิธีคิดการลงทุนต่อไปจากการล้มเหลวห้ากรณีของอดีตเจ้าหน้าที่การคลัง” โดย Diamond)
