การล่มของลิราTürkish? (Turkish lira) ตกลงหนัก! เหตุการณ์ช็อกตุรกีวันที่ 10 สิงหาคม 2018 ⁉ สรุป

เมื่อวานนี้ออกไปข้างนอกหลังจากห่างหายไปนาน ทำให้พลาดช่วงเวลาที่มีตลาดใหญ่ไป

แน่นอนว่าในวันศุกร์ที่มีจิบลี่ (Ghibli) อยู่บ้านเฉยๆ กับการเทรดเป็นอะไรที่เหมาะที่สุดนะ!
(กฎของจีบลี่・คำสาปจีบลี่)

ดอลลาร์สหรัฐ-ตุรกีคิดว่าวัน X จะมาในวันพุธของสัปดาห์หน้า

การร่วงลงถึง 20%、、、เสียงกรีดร้องจากหลายๆ แห่งน่าจะดังออกมา

แม้ว่าจะดูจากสถานที่ออกไปใช้งานด้วยสมาร์ทโฟนแต่ไม่สามารถดูแบบเรียลไทม์ได้ช็อกตุรกีสรุปออกมาดัน

บนซ้ายบน: ประธานาธิบดี Erdogan ซ้ายล่าง: รัฐมนตรีคลัง Albayrak ขวา: ประธานาธิบดีทรัมป์

ทำไมช็อกตุรกีถึงเกิดขึ้นได้⁉

กล่าวให้สั้นๆ ว่า ตำแหน่งที่เปิดLong ไปมากเกินไป ทำให้ถูกลากออกและเทขายพร้อมกัน

ดูเหมือนว่าเหตุผลหลายอย่างถูกรวมเข้าด้วยกัน

อาจจะยาวนิดหน่อย แต่ได้สรุปเป็นลำดับเหตุการณ์มาที่ “10”

1）ฟองสบู่อัตราดอกเบี้ยสูง

　ตุรกีลรา・แรนด์แอฟริกาใต้・เรอัลบราซิล เป็นต้นอัตราดอกเบี้ยสูงกลายเป็นฟองสบู่ขึ้นมา

บริษัทหลักทรัพย์ต่างๆ ก็จัดแคมเปญเพื่อดึงดูดลูกค้า

　มีชาวญี่ปุ่นจำนวนมากถือ LONG ตรึงตุรกีลราLong เพราะเหตุผลของดอกเบี้ย。

※น่าเสียดายเมื่อรวบรวมบล็อกนี้ เจอโปรแกรมพันธมิตรดอกเบี้ยฝากสวอปของตุรกีลราอยู่เต็มไปหมด
เขียนว่า “หากจะเริ่มตอนนี้เลย!” ก็เห็นได้ชัดเจน

2）ผ่านจุดสำคัญหลายจุดแล้วก็ยังร่วงลง

การร่วงยังดำเนินต่อไป แต่ด้วยความรู้สึกว่าราคาถูกหรือไม่สามารถตัดขาดทุนได้ ทำให้ตำแหน่ง Long เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ

3）การปรับอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ให้เป็นปกติและนโยบายของทรัมป์

สหรัฐฯ ยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และเป็นอัตราดอกเบี้ยสูงสุดในบรรดาสกุลเงินหลัก 8 สกุล

มีการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราอย่างต่อเนื่องในอนาคต

　นโยบายปกป้องกันการค้าและภาษีของทรัมป์。

ด้วยเหตุผลทั้งหมดนี้ ดอลลาร์แข็งค่าทุนจากตลาดเกิดใหม่หล่นไหลออกออกไป

ทำให้เงินไหลเข้าอเมริกา
(ประธานาธิบดีทรัมป์ยังออกมาพูดถึงความกังวลเรื่องค่าเงินดอลลาร์อยู่ด้วย…)

4）ความเสี่ยงการอ่อนค่าเงินในประเทศเกิดใหม่จากการไหลออกของทุน

　ในประเทศเกิดใหม่ เงินตราอ่อนค่าต่อเนื่อง และเงินเฟ้อรุนแรง (Hyperinflation) กำลังก่อตัว

อาร์เจนตินาขึ้นดอกเบี้ยนโยบายถึง 2 ครั้งในหนึ่งวันอัตราดอกเบี้ย40% และมาตรการอื่นๆ

※เพื่อหยุดเงินอ่อนค่า มักจะต้องให้คนซื้อเงินตราไว้โดยการขึ้นดอกเบี้ย

5）ทฤษฎีเฉพาะตัวของ Erdogan และการกดดันต่อธนาคารกลาง

ธนาคารกลางตุรกี (TCMB) ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อหยุดเงินลราอ่อนค่า

อย่างไรก็ดี เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น การกิจกรรมทางเศรษฐกิจจะชะลอตัวลง
(ค่าดอกเบี้ยที่แพงขึ้นทำให้กู้ยืมแพงลง ดังนั้นอำนาจซื้อจึงลดลง ฯลฯ)

ดังนั้น ประธานาธิบดี Erdogan ที่ต้องการกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการลดอัตราดอกเบี้ย จึงเริ่มกดดันธนาคารกลางที่ต้องการควบคุมเงินลราไม่ให้เกิดเงินเฟ้อสูง

TRY/JPY แผนภูมิรายวัน

6）การเปลี่ยนผ่านสู่ระบบประธานาธิบดียิ่งใหญ่และการเลือกตั้งประธานาธิบดี

ตุรกีก่อนหน้ามีนายกรัฐมนตรีและประธานาธิบดี แต่ตอนนี้ประธานาธิบดีสามารถใช้อำนาจทั้งหมดได้โดยยกเลิกตำแหน่งนายกรัฐมนตรีเปลี่ยนผ่านสู่ระบบประธานาธิบดีจะถูกดำเนินการ

นอกจากนี้ ในปลายเดือนมิถุนายนของปีนี้ มีการเลือกตั้งประธานาธิบดี Erdogan ได้รับการเลือกตั้งใหม่

ด้วยเหตุนี้แทบจะเริ่มต้นระบอบเผด็จการของ Erdoganอย่างเป็นทางการ

7）การปรับอัตราดอกเบี้ยอย่างฉุกเฉินและทฤษฎีช่างเข้าใจยากของผู้ปกครอง

　ช่วงปลายพฤษภาคมถึงต้นมิถุนายน ธนาคารกลางตุรกีได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยฉุกเฉินเพื่อหยุดเงินลรารอๆ

ในการประชุมกำหนดนโยบายการเงินเมื่อวันที่ 7 มิถุนายน ได้ปรับอัตราดอกเบี้ยหลัก (อัตราดอกเบี้ยรายสัปดาห์) เพิ่มขึ้นถึง 17.50% เกินที่ตลาดคาดไว้

แต่เงินลราก็ยังไม่หยุดลดลงและยังคงร่วงลงอย่างช้าๆ

หลังจากนั้น Erdogan ได้รับการเลือกตั้งใหม่ ซึ่งเผยแพร่นโยบายลดดอกเบี้ย

ประธานาธิบดี Erdogan กล่าวว่าคำกล่าวลดดอกเบี้ย และจะนำธนาคารกลางมาดูแลโดยประธานาธิบดี และได้แต่งตั้งบุตรเขย Albayrak เป็นรัฐมนตรีคลังคนใหม่ และวางรากฐานการปกครองแบบเผด็จการ

ทัศนะของ Erdogan ต่อเผด็จการและแนวคิดที่ว่า “หากลดดอกเบี้ยเงินเฟ้อยุบลง ตลลุคจะถูกซื้อ” และความคิดที่ไม่เข้าใจ

ตลาดมองว่าเป็นข่าวร้าย ส่งผลให้ตุรกีลราร่วงหนักยิ่งขึ้น

8）ธนาคารกลางพ่ายต่อเผด็จการและคงอัตราดอกเบี้ยแบบ Surprise

　เมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม ในการประชุมกำหนดนโยบาย จุดสนใจของตลาดคืออัตราดอกเบี้ยหลัก (ระยะสัปดาห์) ที่คาดว่าจะปรับขึ้น 1.0%.

ตลาดคาดว่าจะขึ้นอัตรา 1.0% แต่สุดท้าย

　ตลาดมองว่า TCMB ยอมแพ้ต่อแรงกดดันของประธานาธิบดี!

ด้วยเหตุนี้ เงินลราจึงร่วงลงหนักขึ้นไปอีก

9）สหรัฐฯ กับตุรกี ความสัมพันธ์แย่ลง เหนือหัวข้อพระสันดาบบรันสตัน

ทรัมป์เรียกร้องให้ตุรกีปล่อยตัวบันสตันบัครร่วมกับการเข้าปล่อยตัว

ทรัมป์ใช้การเคลื่อนไหวทางการเมืองในการเลือกตั้งกลางเทอม

ตุรกีปล่อยตัวบันสตันบัครไปแต่ยังถูกกักบริเวณ

ทรัมป์จึงคว่ำบาตรตุรกี

Erdogan ตอบโต้ด้วยการสกัดการคว่ำบาตร

แน่นอน เงินลราก็ร่วงลงต่อไป

ตุรกีพีอาร์เพื่อส่งคณะไปยังสหรัฐเพื่อหาทางแก้ปัญหา แต่การเจรจาล้มเหลว

　สหรัฐจะปล่อยตัว 15 คนรวมถึงบันสตันบัคร มิฉะนั้นจะมีการคว่ำบาตรเพิ่มเติม

　ส่งเวลาให้ถึงวันพุธหน้าเพื่อเจรจา

　X-day คือวันพุธหน้า (15 สิงหาคม)แถบคาดการณ์ไว้

10）ช็อกตุรกี! ร่วงลงถึง 20% ชั่วคราว

　ข่าวการเจรจกับสหรัฐฯ ล้มเหลวทำให้ร่วงลงต่อเนื่องและลากเราเข้าไปในช่วง 19 เยน(แต่ก็อาจมีการปรับอัตราดอกเบี้ยฉุกเฉินอยู่บ้างในบางครั้ง)

　
(หมายเหตุของกราฟรูปที่ 1) ก่อนยุโรปใกล้เวลาทำการ ธนาคารยุโรป (ECB) ปรากฏว่ามีความกังวลต่อพันธบัตรตุรกี จึงเทขายตุรกีลราครั้งใหญ่!

การลากลบด้วย Stop จำนวนมากทำให้ร่วงลงแบบ Flash Crash

　
(หมายเหตุกราฟรูปที่ 2) ในเดือนกันยายนจะมีแผนเศรษฐกิจใหม่ประกาศล่วงหน้า

ตลาดคิดว่าถ้าไม่ประกาศการขึ้นดอกเบี้ยอย่างมากในเวลานี้ ตลาดตุรกีลราจะไม่ดีขึ้น จึงรอการเผยแพร่นโยบายเศรษฐกิจ

แต่ที่ออกมากลับเป็น Erdogan พร้อม Albayrak ร่วมแถลง

　ให้ชาวตุรกีขายทองคำและดอลลาร์เพื่อซื้อราลา

เป็นคำกล่าวที่เรียกว่าเป็นสงครามเศรษฐกิจและไม่เกี่ยวกับแผนเศรษฐกิจ

คำพูดนี้ทำให้ตุรกีลราร่วงเริ่มต้น

จากนั้น Albayrak รมว.คลังออกมากล่าวว่าจะประกาศแผนเศรษฐกิจใหม่แต่เนื้อหาที่เป็นไปได้จริงหรือไม่ก็ไม่ตรงจุด!

　
(หมายเหตุกราฟรูปที่ 3)ทวีตไม่คาดคิดของประธานาธิบดีทรัมป์!

　ในขณะที่ตุรกีกำลังประกาศแผนเศรษฐกิจใหม่อยู่ ทรัมป์ทวีตพิเศษออกมาอย่างรุนแรง!

「อนุมัติการขึ้นภาษีนำเข้าลวดอลูมิเนียมของตุรกี 20% และเหล็ก 50%」

ทวีตที่ไม่คาดคิด ทำให้ร่วงลงหนักอีกครั้งแบบ Flash Crash

　ร่วงถึงระดับ 15 เยน！

หลังจากนั้นก็ฟื้นขึ้นมาถึง 17 เยน แต่สัปดาห์หน้าจะเป็นอย่างไรยังไม่รู้

สิ่งที่จะจับตาต่อไป!

- พันธบัตรตุรกีผิดนัดชำระ

- ความสัมพันธ์กับสหรัฐฯ ดีขึ้นหรือลดลง

- ปล่อยตัวบันสตันบัครรวม 15 คน

- คว่ำบาตรต่อตุรกี ภาษีศุลกากร

- ความร่วมมือของยุโรป (EU) จีน และรัสเซีย

- สภาวะตลาดความเสี่ยง-off และราคาหุ้นทั่วโลก

ยุโรปอาจช่วยตุรกีด้วยความผิดชอบต่อกันเรื่องการรับผู้อพยพและความเกี่ยวข้องทางการเงินบางส่วน

จีนและรัสเซียอยากให้ช่วยเหลือ แต่จีนอยู่ระหว่างสงครามการค้ากับสหรัฐฯ และรัสเซียเองรูเบิลยังร่วงอยู่ ไม่อยู่ในฐานะที่จะช่วยได้มาก

อนาคตตุรกีจะไปทางไหนน่าติดตาม

หากไม่ทำอะไรเลยอาจมีการตกไปถึง 10 เยนสำหรับ USD/JPYอาจเกิดขึ้นได้

การอ่อนค่าของตุรกีอาจกระตุ้นตลาดความเสี่ยง-off

ล้มละลายของบริษัทใหญ่・・・、、、

อาจนำไปสู่การถดถอยทางเศรษฐกิจ

การล่มสลายของตุรกีจะทำให้เกิดการซื้อเยน เงินฟรังค์ และดอลลาร์ และหุ้นจุดแดงทั่วตลาด

น่าจับตาการตอบสนองในสัปดาห์หน้าด้วย

10 สิงหาคม 2018 แผนภูมิกำลังแรงของ 8 สกุลเงินหลัก

ราคาหุ้นทั่วโลก

ข้อควรระวัง

เลเวอเรจ 1 เท่า หากถือสินทรัพย์จริง จะไม่แย่เท่ากับ…

ความเลวร้ายที่สุดคือบริษัทหลักทรัพย์ยังคงให้บริการตุรกีลราต่อไป"

แน่นอนถ้าให้บริการต่อไปในระดับเลเวอเรจ 1 เท่า ดอกสวอปจะเข้ามา

อาจคืนทุนต้นทุนได้ในที่สุด

หากตุรกีลราคาจะกลับมาสูง ความกำไรอาจเกิดขึ้นได้

อย่างไรก็ตาม หากยังคงร่วงต่อไป และขาดทุนสะสมสูง บริษัทหลักทรัพย์อาจหยุดการให้บริการเป็นจุดที่ถูกบังคับทำการขาย

นอกจากนี้ เนื่องจากตุรกีน่าจะเป็นประเทศที่มีลักษณะเหมือนเผด็จการ ลุ่นราฉบับจะอาจหายไปด้วยอาจไม่มีลราอยู่เลย

ควรคำนึงเรื่องนี้ไว้ในบริหารความเสี่ยง

อ้างอิง… การบริหารความเสี่ยงของธนาคารท้องถิ่นชิบะ

ตุรกีลราอยู่ที่ 37.92 เยนขาย, 1.92 เยนซื้อ…

สเปรด 36 เยน…

สุดยอด…