หลังจากเข้าสู่เดือนตุลาคม การปรับตัวขึ้นของราคาหลักทรัพย์กับความต่อเนื่องของมันมาจากอะไร บางส่วนมาจากโตะโนะ ฮาระโตะผู้เขียน『จากห้องเทคนิคอล』

วันที่ออกอากาศ: 2016/10/22 08:02

「การขยายตัวของชื่อหุ้น」・「แรงขายที่มีความสลับซับซ้อน
ที่ลดลงเมื่อเทียบ」คือสาเหตุหลักของการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น

สัปดาห์นี้ ดัชนี Nikkei ติดตามสูงกว่าจุดสูงสุดเมื่อ 31 พ.ค. และทำจุดสูงสุดในรอบ 6 เดือน แต่เมื่อดูพื้นฐานของการเพิ่มขึ้นแล้ว มีสามสิ่งที่สรุปได้
ประการที่ 1 คือมี “การกระจายของหุ้น” (= การเพิ่มของอัตราส่วนการขึ้นลง)
ประการที่ 2 คือการลดลงของแรงขายที่สัมพันธ์กัน และประการที่ 3 น่าจะเกี่ยวข้องกับการซื้อเกินในตลาดต่างประเทศอย่างมาก
ต่อไปนี้จะนำเสนอสภาพในแต่ละสัปดาห์ด้านล่าง





(การเพิ่มขึ้นบนฐานสัปดาห์)
~07/10 ~14/10 ~21/10
การเพิ่มขึ้น: +410 เยน ▲ 3 เยน +328 เยน
อัตราการเพิ่มขึ้น: +2.49% ▲0.0% +1.95%

การขึ้นมานั้นเกิดในสัปดาห์ที่ 1 และสัปดาห์ที่ 3 ส่วนสัปดาห์ที่ 2 เท่ากับด้านทรงตัว
สัปดาห์ที่ 2 จำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นเกือบเท่ากันกับสัปดาห์ก่อน และอัตราการขายชอร์ตก็ไม่เปลี่ยนแปลง
ซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้นไม่เพิ่มขึ้น แต่ให้ความสนใจว่าต่างชาติมีการซื้อสุทธิผ่านฟิวเจอร์สและสัญญาซื้อจริงรวมกันถึง 1,823 พันล้านเยน แต่ไม่ส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น
เรื่องที่เห็นในสัปดาห์อื่นๆ ก็มี เช่น จำนวนการซื้อสุทธิของต่างชาติไม่เป็นตัวกระตุ้นการขึ้นของราคาหุ้น
โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการซื้อสุทธิถึงระดับ 1,000 พันล้านเยน ก็ไม่ใช่ตัวขับเคลื่อนสำคัญของการขึ้นของราคาหุ้น






(ส่วนต่างซื้อขายของนักลงทุนต่างชาติ)
~07/10 　 ~14/10
สัญญาซื้อจริง 2,805 พันล้านเยน 1,131 พันล้านเยน
ฟิวเจอร์ส 4,873 692
รวม 7,678 1,823
(หมายเหตุ) ฟิวเจอร์สคือ (TOPIX + Nikkei 225) (รวมถึงการซื้อแบบมินิ)

(การกระจายของหุ้น)
~07/10 ~14/10 ~21/10
อัตราการเปลี่ยนแปลง 169.4% 99.9% 174.8%
จำนวนหุ้นที่มีราคาสูงขึ้น 1,154 927 1,168
(ต่อวัน)
จำนวนหุ้นที่มีราคาต่ำลง 681 928 669
(ต่อวัน)

ในปัจจุบัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 1 เดือน (MA) ของอัตราการเปลี่ยนแปลง
ได้ทะลุ 140% แล้ว (10/18 140.6%, 10/20 145.4%)
ซึ่งเป็นการทะลุครั้งแรกในปีนี้
ในปี 15 จะมีค่า 140% ที่สูงขึ้นเพียง 5 วันทำการ
ของปีนี้เท่านั้น ทั้งในเดือนกุมภาพันธ์ (2/19 141.7%, 2/20 146.2%) และเดือนตุลาคม

มี 3 วัน (10/23 145.6%, 10/26 140.8%, 10/28 149.5%)
จากข้อมูลเหล่านี้ สาเหตุของการขึ้นของราคาหุ้นจึงอยู่ที่อัตราการเปลี่ยนแปลงที่เพิ่มขึ้นจึงเป็นข้อจำกัดที่จำกัดอยู่
ขอบเขต


(อัตราการขายชอร์ต, ค่าเฉลี่ยสัปดาห์)
~07/10 ~14/10 ~21/10
อัตราการขายชอร์ต 37.3%    37.9%   37.8%
เปรียบเทียบกับสัปดาห์ก่อน　▲3.0%  ＋0.6%   ▲0.1%

ค่าเฉลี่ยของอัตราการขายชอร์ตตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 39.9%
และในเดือนนี้ที่อยู่ในช่วง 37% แสดงถึงแรงกดดันในการขายที่ลดลงเมื่อเทียบกัน
และเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น
MA 5 วันที่ต้องขายชอร์ตอยู่ในช่วง 30% มานานถึง 14 วันติดต่อกัน
และยังคงอยู่ในช่วง 30% ต่อไป?



ความต่อเนื่องของปัจจัยที่ทำให้ราคาสูงขึ้น

ส่วนหนึ่งที่ขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นในเดือนนี้คือ
อัตราการเปลี่ยนแปลงที่เพิ่มขึ้นในขั้นสูงมาก และการลดลงของอัตราการขายชอร์ตที่ยังยากอยู่
ในปัจจุบัน หากโดยสมมติฐานไม่มีการซื้อเกินจากต่างชาติอย่างมากในสัปดาห์ที่ 1 ของเดือนตุลาคม ราคาจะยังอยู่ได้นานถึงระดับที่ดี โดยช่วงราคาประมาณ 16,500~17,000 เยน คาดว่าจะถูกแตะขึ้นในเดือนนี้ด้วยประมาณ 300~500 เยน
ถึงแม้ว่าราคาหุ้นจะหยุดลง การปรับฐานก็ไม่น่าจะรุนแรง จึงคาดว่าจะมีแนวโน้มที่มั่นคง