รายได้คาดการณ์ของบริษัทญี่ปุ่นในไตรมาสที่สอง

ราคาหุ้น = EPS × PER ดังนั้น
การคาดการณ์ TOPIX มักจะใช้การแยก EPS และ PER เพื่อเข้าถึงอย่างทั่วไป

PER โดยพื้นฐานจะถูกกำหนดจากความเร็วในการเติบโตของ EPS และสถานการณ์ทางการเงิน
ในดัชนีขนาดใหญ่เช่น TOPIX ความเร็วในการเติบโตไม่สูงตลอดเวลา EPS จะสะท้อนสภาพเศรษฐกิจ ดังนั้น PER จะถูกกำหนดโดยสภาพการเงินเป็นหลัก สภาพการเงินของญี่ปุ่นค่อนข้างเข้มงวด (ไม่เปลี่ยนแปลง) ดังนั้น PER ของ TOPIX จึงไม่ผันผวนมาก และแทบจะคงที่ 16 เท่าของ EPS ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และ 14 เท่าของ EPS ที่คาดการณ์ใน 12 เดือนข้างหน้า

ดังกล่าวแล้ว การคาดการณ์ราคาหุ้นของ TOPIX ขึ้นกับแนวโน้มกำไรของบริษัทเป็นหลัก
แนวโน้มกำไรของบริษัทในทางปฏิบัติมักจะใช้งานได้กับ EPS ที่คาดการณ์ใน 12 เดือนข้างหน้า หรือ EPS ของ 12 เดือนที่ผ่านมา
ถึงการกล่าวว่า EPS ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมานั้น แม้จะบอกว่าเป็นช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แต่ในความเป็นจริงยังไม่ทราบ EPS ที่สิ้นสุดเดือนพฤษภาคม ซึ่งเหตุนี้จึงประเมินล่วงหน้าแทน

แล้วแนวโน้มรายได้ของบริษัท จะทำอย่างไร?
(1) นักวิเคราะห์รวบรวมการคาดการณ์รายได้ของบริษัทเป็นรายบริษัท = การคาดการณ์แบบล่างขึ้น (Bottom-up)
(2) มีการคาดการณ์แบบบนลง (Top-down) จากการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาค

(1) (2) การเข้าถึงข้อมูลมีความยากสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
(1) จะเป็นบริการแบบมีค่าใช้จ่ายของ IBES (Thomson Reuters), FactSet, BloombergPro
หรือบริษัทหลักทรัพย์ที่รวบรวมและคาดการณ์ด้วยตนเอง

ฉันใช้ข้อมูลจาก Nikkei Shimbun และข้อมูลที่เผยแพร่โดย TSE เพื่อประเมินเอง การเปิดเผยของ TSE ค่อนข้างช้า Nikkei ไม่ใช่การคาดการณ์ตามระยะ 12 เดือน แต่มาจากการรวบรวม based บนการประกาศ ครั้งก่อนถือเป็น 12 เดือนที่ผ่านมา และครั้งถัดไปเป็น 12 เดือนข้างหน้า

การกล่าวนำยาวไปนิด แต่สำหรับการคาดการณ์ EPS ของ TOPIX ในอนาคต ฉันมีการแบ่งเป็น 2 แบบ แนวโน้มตลาดทั่วไปมักจะมองโลกในแง่ดี แต่นักวางยุทธศาสตร์บางส่วนคิดว่าในไตรมาส 10-12 ปีสหรัฐฯ อาจเกิดถดถอย และส่งผลให้รายได้ของบริษัทญี่ปุ่นลดลง

กราฟถัดไป เส้นจุดแดงบางๆ คือการคาดการณ์ของตลาด เส้นจุดแดงเข้มคือการคาดการณ์ของฉัน อย่างไรก็ดี ฉันรู้สึกว่าการคาดการณ์ของฉันเองค่อนข้างอนุรักษ์นิยม เส้นแดงเข้มเชื่อว่าจะชะลอตัวลง

ดังนั้น นักวางยุทธศาสตร์จะเข้าถึงข้อมูลแมโครทางใดบ้างเพื่อเข้าถึงแนวทาง?