FX 必須情報 為替相場と金利差 2022/07/01 Note: The content inside the HTML has been translated to Thai as requested. If you need the full Korean/Japanese characters retained or any additional attributes translated, please provide further details.
ผู้ที่เฝ้าติดตามตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจำเป็นต้องมีข้อมูลพื้นฐาน
ตลาดถูกขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์และอุปทาน แต่ปัจจัยสำคัญที่เคลื่อนไหวอุปสงค์และอุปทานของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราคือส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย
ความสัมพันธ์ระหว่างตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุดและพื้นฐานสำหรับ FX
จำเป็นต้องรับทราบสถานการณ์นั้นอยู่เสมอ
ความสัมพันธ์นั้นไม่ใช่สิ่งที่ถาวร มักจะเปลี่ยนรูปแบบไป
ติดตามข้อมูลความสัมพันธ์นี้เป็นประจำ
ตลาดกลายเป็นเข้าใจยากขึ้นทันที
ตั้งแต่ปี 1980 จนถึงปัจจุบัน เศรษฐกิจโลกยังคงอยู่ในสภาวะเงินเฟ้อที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง
นโยบายการเงินของสหรัฐอเมริกามุ่งเป้าไปที่การเพิ่มการจ้างงานและป้องกันการร้อนแรงของเศรษฐกิจเป็นหลัก
นโยบายการเงินของสหรัฐอเมริกามุ่งเป้าไปที่การเพิ่มการจ้างงานและป้องกันการร้อนแรงของเศรษฐกิจเป็นหลัก
แต่ในขณะนี้ เงินเฟ้อถูกควบคุมเป็นลำดับแรก
เกิดเหตุการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นในช่วง 40 ปีที่ผ่านมา
ดัชนี ISM ลดลงถึง 53 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีสูงกว่าปีก่อนหน้าเป็นมากกว่า 0.5% แทบจะไม่เคยเกิดขึ้น 2 ครั้ง คือในปี 90 และ 06 ก่อนเข้าสู่ภาวะถดถอย ซึ่งอาจยังไม่ปกติ กล่าวได้ว่าในปี 06 ตลาดเริ่มเกิดฟองสบู่住房房崩壊 และไม่ว่าช่วงใดหลังจากนั้นอัตราดอกเบี้ยก็ลดลงอย่างมาก
อย่างไรก็ตาม ครั้งนี้ยังไม่ทราบแน่ชัด ไม่สามารถคาดเดาได้ว่าเงินเฟ้อที่ไม่เคยเกิดขึ้นในรอบ 40 ปีจะเป็นอย่างไร นโยบายการเงินในช่วงปี 70-80 เปลี่ยนจากการควบคุมอัตราดอกเบี้ยไปสู่การควบคุมปริมาณเงิน ดอกเบี้ยจึงถูกปล่อยให้เป็นไปตามตลาดและสูงขึ้นไม่หยุด
จำได้หายไปกับกาลเวลาเล็กน้อย แต่จำได้ว่า M1 ของสหรัฐถูกประกาศในเวลาบ่าย 9:30 ตามเวลาในญี่ปุ่นของวันพฤหัสบดี ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา อัตราดอกเบี้ย และตลาดหุ้น เคลื่อนไหวอย่างมาก ผมเคยเป็นผู้จัดการกองทุนต่างประเทศ แต่ทีม FX อยู่ติดกับผม พวกเขาออกไปกินอาหารและร้องคาราโอเกะตอนบ่าย 6 โมง และกลับมาเวลาประมาณ 9 โมง ทั้งดูข่าวที่ Reuters Monitor, TeleRate (สมัยนั้น Bloomberg ไม่มี) และสื่อสารกับธนาคารต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง เตรียมพร้อมสำหรับสงคราม
การประกาศ M1 (ไม่ใช่ M-1 Grand Prix ของญี่ปุ่น) เป็นเหตุการณ์ใหญ่กว่าการประกาศข้อมูลการจ้างงานในปัจจุบันเสียอีก
ไม่ว่าอย่างไรก็ตาม ตลาดแลกเปลี่ยรและอัตราดอกเบี้ยก็อ่านได้ยากขึ้นทันที
ปัจจุบันเงินเฟ้อยังคงแข็งแกร่งอยู่ แต่ในทางกลับกัน ความชะลอตัวของเศรษฐกิจทำให้ทิศทางอัตราดอกเบี้ยยังไม่สงบ
ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรามีการเคลื่อนไหวไปอย่างไรบ้าง?
ต่อไปนี้เป็นกราฟประจำ (USD/JPY, EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD และความสัมพันธ์กับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของแต่ละคู่)
× ![]()
