คทากุระ คางะอากิ 『Weekly Gold Market Outlook』 ฉบับวันที่ 27 มิถุนายน 2022

บริษัท 投資日報社 (Investment Daily) ประกาศนียบัตรกรรมการผู้บริหารสูงสุด และเป็นปรมาจารย์ด้าน cycle analysis, Kagami Takashi (鏑木高明) เขียนบทวิเคราะห์ทองคำรายสัปดาห์ในรายงาน Gold Market Outlook นี้

------------------------------------------------------------------

ทองคำ NY ในสัปดาห์ที่แล้วปิดที่ 1,830.3 ดอลลาร์สหรัฐ (ใกล้สัญญาส่งมอบ) ลดลง 10.3 ดอลลาร์จากสัปดาห์ก่อน เข้าช่วงสัปดาห์มีความผันผวนระหว่างสูงสุด/ต่ำสุดที่ 32.6 ดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่าครึ่งหนึ่งของสัปดาห์ก่อนที่ 76.4 ดอลลาร์

แม้ในสถานการณ์ที่ไม่มีปัจจัยพิเศษมากนัก แต่สิ่งที่โดดเด่นคือ อัตราดอกเบี้ย 10 ปี ลดลงจากจุดสูงสุด 3.498% (14 มิถุนายน) ไปสู่ระดับต่ำกว่า 3.005% ในวันที่ 23 ของสัปดาห์ ส่งผลให้การลงของราคาทองคำเบาบางลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ณ ขณะนี้ ราคาทองคำยังคงเผชิญกับความระมัดระวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ย (แรงกดดันด้านการลงราคายังคงแข็งแกร่ง) คำที่น่าสนใจคือ เมื่ออัตราดอกเบี้ยถึง 3.2% เมื่อวันที่ 9 พฤษภาคม ราคาทองคำร่วงลงในรอบสัปดาห์ถึง 74.6 ดอลลาร์ ซึ่งเท่ากับขนาดการลดลงเมื่อการตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ย 0.75% ใน FOMC เดือนนี้

ในขณะเดียวกัน การปรับอัตราดอกเบี้ยของ 10 ปี ในช่วงระยะ 13–16 วันนั้นลดลงจากสูงสุดถึง 15.5% ในระดับสูงสุดปัจจุบัน การปรับลดในรอบนี้ยังคงเป็นสองขั้น และหากอัตราลดลงในอัตราเดียวกัน จะทำให้ 2.95% เป็นฐานต่ำสุด โดยประมาณช่วง 3% ถือเป็นแนวรับแรก ดังนั้นการเริ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยสัปดาห์นี้มีความเป็นไปได้สูงที่จะกดดันราคาทองคำลง แต่ทองคำสามารถดูดซับการขึ้นของอัตราดอกเบี้ยได้อย่างค่อยเป็นค่อยไป

ในทางตรงข้าม ภาพการตอบสนองต่อเงินเฟ้อที่มากเกินไปก็กำลังคลี่คลายลง ซึ่งเห็นได้จากแนวทางของราคาทองคำและอัตราดอกเบี้ยในครึ่งแรกของปีนี้

ทองคำขึ้นสู่จุดสูงสุดในประวัติศาสตร์เมื่อเวลาหนึ่ง (มีนาคม) พร้อมทั้งอัตราดอกเบี้ยที่ปรับสูงขึ้นด้วย ทองคำจึงเคลื่อนไหวด้วยความคาดหวังต่อเงินเฟ้อ แต่ตั้งแต่เมษายนเป็นต้นมา เงินเฟ้อไม่ได้มีผลกระทบด้านบวกต่อตลาดทองคำเท่าที่เคยเป็น

อย่างไรก็ตาม ในมุมมองนี้ ปัจจัยดังกล่าวอาจเป็นปัจจัยที่ทำให้ทองคำพุ่งขึ้นอีกเมื่อสถานการณ์อัตราดอกเบี้ยยังสูงขึ้นในอนาคต แต่...

โปรดดูต่อในไฟล์ PDF

【Profile ของ Kagami Takaki】

จบการศึกษาคณะเศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัย Kwansei Gakuin University (KGU) ในปี 1995 ได้ร่วมงานกับนักวิเคราะห์ตลาดระดับโลกชาวอเมริกันผู้มีชื่อเสียง Ray Meriman ผู้ร่วมก่อตั้ง, และออกแบบการวิเคราะห์ตลาดแบบวงจร (Cycle) และรายงานโหราศาสตร์ (Astrology) ในประเทศเป็นครั้งแรก บริษัท 投資日報社 เป็นผู้ผลิต/ผู้บริหารสูงสุด และบริษัท 投資日報出版株式会社 เป็นประธานบริษัท, บริษัท ワカバヤシエフエックスアソシエイツ เป็นกรรมการ, สมาชิกสมาคมผู้วิเคราะห์เทคนิคญี่ปุ่น, บรรณาธิการสูงสุด 投資日報α

＊การตัดสินใจการลงทุนสุดท้ายควรทำโดยความรับผิดชอบของตนเอง

＊ การทำสำเนา/เผยแพร่รายงานนี้โดยมิได้รับอนุญาตเป็นการฝ่าฝืนสัญญา หากถูกตรวจพบจะดำเนินการทางกฎหมาย และแม้ในช่วงระยะเวลาการสมัครรับจะถูกระงับการส่งข่าวด้วย กรุณายอมรับเงื่อนไขนี้ด้วย

＊ รายงานนี้ไม่รับประกันความถูกต้องในการทำนายอนาคตหรือความสามารถในการทำกำไร ผู้ค้าและผู้อ่านรายงานควรทำการเทรดด้วยความรับผิดชอบส่วนบุคคล ผู้เขียนและผู้ตีพิมพ์ของรายงานจะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจของผู้เข้าร่วมตลาด ไม่ว่าจะเป็นหุ้น ตราสารที่ซื้อขายจริง สินค้า หรือออปชันตรงไปตรงมาเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง