ราคาหุ้นสหรัฐสะท้อนถึงอัตราการเติบโตของสหรัฐที่อาจติดลบ

ราคาหุ้นมีแนวโน้มล่วงหน้าต่อการผันผวนของเศรษฐกิจ

ในสหรัฐอเมริกา อัตราการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนมีแนวโน้มล่วงหน้าประมาณหกเดือนกับอัตราการเติบโต GDP ที่แท้จริงเมื่อเทียบกับปีก่อน

ดังที่เห็นในภาพด้านล่าง อัตราการเติบโต GDP ที่แท้จริงเมื่อเทียบกับปีก่อนถูกชี้ว่าสามารถติดลบได้

โดยทั่วไปแล้ว สิ่งที่นักลงทุนมักหาคือการทำนายราคาหุ้น ไม่ใช่การทำนายภาวะเศรษฐกิจ

หากภาวะเศรษฐกิจล่วงหน้าตลาดหุ้น ก็สามารถทำนายราคาหุ้นโดยดูภาวะเศรษฐกิจได้ แต่กรณีนี้ไม่เป็นเช่นนั้น

หากราคาหุ้นล่วงหน้าภาวะเศรษฐกิจหกเดือน หากต้องการทำนายราคาหุ้นในหกเดือนข้างหน้า จะต้องทำนายภาวะเศรษฐกิจหนึ่งปีข้างหน้า ซึ่งยากอยู่มาก

อย่างไรก็ตาม มันไม่ไร้ประโยชน์เลยในแง่ที่ยืนยันว่าราคาหุ้นเคลื่อนไหวตามพื้นฐานทางเศรษฐกิจ และเมื่อทั้งสองมีความแตกต่าง ความแตกต่างมักถูกอิทธิพลจากปัจจัยภายนอก เช่นในกรณีวิกฤตค่าเงินเอเชีย

แทนที่ดูการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงเมื่อเทียบกับปีก่อน เรามองตัวแปรทดแทนการเติบโตทางเศรษฐกิจด้วยดัชนี ISM และ

อัตราการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนและดัชนี ISM แทบจะสอดคล้องกัน (ล่วงหน้าหรือล่าช้า ไม่มีความเป็นไปได้)

ตามภาพด้านล่าง ดัชนี ISM มีแนวโน้มลดลงถึงระดับ 46 ซึ่งน่าตกใจ แต่ก็อาจเป็นไปได้จริง

ทั้งนี้ ความสัมพันธ์นี้เป็นที่รู้จักกันดี และการทำนายราคาหุ้นโดยคาดการณ์ ISM จ sometimes มีการทำอยู่

ท้ายที่สุด มาดูความสัมพันธ์ระหว่าง GDP ที่แท้จริงเมื่อเทียบกับปีก่อนกับดัชนี ISM

จะเห็นว่า ISM ทำหน้าที่เป็นตัวแทนของอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจได้อย่างชัดเจน

นอกจากนี้ ดัชนี ISM ล่วงหน้าการเติบโตทางเศรษฐกิจหกเดือน แต่สอดคล้องกับอัตราการเติบโต GDP ในไตรมาสก่อนหน้า

นอกจากนี้ ราคาวัตถุดิบอุตสาหกรรมยังสะท้อนถึงสภาพเศรษฐกิจโลกและสหรัฐอเมริกา แต่ดัชนีราคาวัตถุดิบอุตสาหกรรมหลักที่ซื้อขายใน London Metal Exchange หรือ LMEX Non-ferrous Metal Index ( Copper, Aluminum, Lead, Zinc, Nickel. ปี 1984 = 1,000 ) ชี้ว่า ISM อยู่ที่ประมาณ 53 ซึ่งบ่งชี้ว่าการดิ่งของราคาหุ้นในปัจจุบันอาจมากเกินไป ถึงอย่างนั้น ในระยะสั้นอาจลดลงมากกว่านี้ก็ตาม