เปิดเผยความจริงเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นสหรัฐ โดย Kawada Shigenobu ใน “คอร์สเรียนหุ้นสหรัฐผ่านสื่อ” [Vol.40] ส่งเมื่อวันที่ 28 มีนาคม 2022
〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓
การเปิดเผยความจริงเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นสหรัฐ
［Vol.40］เผยแพร่วันที่ 28 มีนาคม 2022
〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓
川田重信の「メディアで鍛える米国株式講座」
＊＊＊สารบัญ＊＊＊
ภาพรวมตลาด
บทความที่คัดมาในสัปดาห์นี้
เรื่องน่าจับตาของ Kawada ปิดพักไว้
เคล็ดลับการลงทุน
การเดินเล่น
“กลยุทธ์การลงทุนแบบส่วนบุคคล” ที่ผู้มั่งคั่งมากทำกัน
ข้อมูลกิจกรรม
เป็นพื้นที่ออนไลน์สำหรับร่วมกันเรียนรู้และเสริมสร้างทรัพย์สินเพื่อความสำเร็จ โดยจะมีการสัมมนาสำหรับสมาชิกที่นำเสนอคุณค่าของการลงทุนในหุ้นสหรัฐที่อธิบายได้ไม่ครบถ้วนจากจดหมายข่าวที่ยอดนิยม “การฝึกฝนหุ้นสหรัฐในสื่อ” พร้อมประสบการณ์การลงทุนในหุ้นสหรัฐที่คุณจะได้สัมผัส
มาตรวัดความสำเร็จ 2,000万円
แหล่งที่มา: สำนักงานรัฐมนตรีคลัง คำอธิบายการจำลองการบริหารสินทรัพย์โดยExecuTrust Co., Ltd.
※ตัวเลขข้างต้นเป็นการจำลองเท่านั้น ไม่รับประกันผลตอบแทนในอนาคต และไม่รวมค่าธรรมเนียมภาษี
วิธีอ่าน: ผลตอบแทนที่คาดการณ์และระยะเวลาบรรลุ
3–4% นานกว่า 30 ปี: กองทุนรวมที่มีตราสารหนี้ผสมผสานหรือล็อปแฟง
5–7% ถึง 25 ปี: หากลงทุนในกองทุนหุ้นต่างประเทศ
8–10% ประมาณ 20 ปี: ประมาณการการเติบโตของ S&P 500 อย่างระมัดระวัง
ประวัติการดำเนินงานของ S&P 500 ( reinvested dividends 1970-2021 )
การTake Risk ที่ถูกต้องเพื่อบรรลุ 2,000万円ก่อนกำหนด
ข้อความจาก Kawada ทำได้ง่ายมาก เพื่อบรรลุ 2,000万円 คุณควรทำให้เงินสำรองทำงานอย่างมีประสิทธิภาพมากที่สุด เพื่อให้ผู้เข้าร่วมเป็นส่วนหนึ่งเข้าใจความหมายของความเสี่ยงและผลตอบแทนอย่างถูกต้อง ก่อนอ่านจดหมายข่าวทุกสัปดาห์ ให้มองไปที่ตารางนี้เพื่อยืนยันท่าทางการลงทุนที่ถูกต้อง
ด้วยเถิด เริ่มนับถอยหลังสู่การบรรลุ 2,000万円 ตั้งแต่ตอนนี้!
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
1. ภาพรวมตลาด (21 มีนาคม – 25 มีนาคม)
＜ดัชนีหลัก＞
・Dow Jones ปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.3% ・S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.8%
・Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 2.0%
＝เวอร์ชันสั้น＝
ความวิตกเรื่องการเข้มงวดนโยบายการเงินทำให้ตลาดพันธบัตรร่วงลง (อัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้น) และอัตราดอกเบี้ยระยะยาวพุ่งเกิน 2.5% ในช่วงต้นสัปดาห์ แต่ตลอดสัปดาห์มีการกลับมาซื้อหุ้นกลุ่มเติบโต บวกกับหุ้นพลังงานและธนาคารที่ขึ้นนำ
＝รายละเอียดเล็กน้อย＝
ประธานาธิบดีพาวเวลล์กล่าวถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่า 0.25% ทำให้ตลาดมองท่าทีรุนแรงของพาวเวลล์แข็งแกร่งขึ้น
ข้อมูลเศรษฐกิจชี้ให้เห็นว่า จำนวนคำขวังว่างงานใหม่อยู่ในระดับต่ำที่สุดตั้งแต่ก.ย. 1969 ซึ่งทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อค่าจ้างสูงขึ้น
นอกจากนี้ผู้ว่าการธนาคารส่วนภูมิภาคหลายคนก็แสดงท่าทีชัดเจนในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ดอกเบี้ยระยะยาวแตะกว่า 2.50% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่พฤษภาคม 2019
อย่างไรก็ตาม ตลาดหุ้นยังคงให้ราคาพันธบัตรในเชิงบวกโดยมีธนาคารการเงินซื้อขายสูงขึ้น และหุ้นพลังงานได้รับผลบวกจากราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นจากสถานการณ์ยูเครน
หุ้นกลุ่มเติบโตเช่นเทคโนโลยีก็ยังคงขึ้นในสัปดาห์นี้โดยมีการฟื้นตัวในช่วงต้นสัปดาห์
ดัชนี S&P 500 ย้อนดู 1 ปี
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
2. บทความที่คัดมาประจำสัปดาห์
ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ในการสร้างทรัพย์สิน ฉันคัดเลือกจากข้อมูลที่ได้มา จัดอันดับ และแสดงความคิดเห็นส่วนตัวอย่างสุภาพ
【1】日経新聞การศึกษาเรื่องการเงินมีความสำคัญมากขึ้น3/19
ตั้งแต่ปีการศึกษา 2022 มหาวิทยาลัยจะเริ่มสอนการเงินในวิชาครอบครัวอย่างจริงจัง การศึกษาเกี่ยวกับการเงินเดิมทีเป็นการกระตุ้นการออม แต่แท้จริงแล้วอาจมีการชักจูงให้ไม่ลงทุนที่จำเป็นเป็นการปลูกฝังที่อาจทำให้มองข้ามเรื่องการลงทุนที่จำเป็นมากกว่า
หลังสงครามโลกครั้งที่สอง รัฐบาลส่งเสริมการออมเพราะเงินที่ฝากในธนาคารถูกใช้อย่างมีประสิทธิภาพในการกระจายความเสี่ยง
แต่วันนี้ มีความเสี่ยงที่เงินในธนาคารจะถูกนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาล ทำให้ฟังก์ชันในการกระจายความเสี่ยงไม่สมบูรณ์ ความจำเป็นในการถือทรัพย์สินหลากหลายมากขึ้นเพื่อ “ออมเพื่อการลงทุน” จึงเพิ่มขึ้น
เหตุผลที่ความจำเป็นด้านการศึกษาเรื่องการเงินเพิ่มขึ้นเนื่องจาก ธนาคารเริ่มมีการเปลี่ยนแปลงการดำเนินงาน ความสำคัญของเงินฝากได้เปลี่ยนไป โดยต้องตระหนักถึงการเปลี่ยนแปลงในวิธีคิดทางการเงินของญี่ปุ่น
【คำคอมเมนต์จาก Kawada】
ทำไมคนญี่ปุ่นถึงไม่ลงทุนในตลาดหุ้นเพื่อรับความเสี่ยง? เป็นเหตุผลสำคัญที่ระบุไว้ ระบบการเงินที่เชื่อมระหว่างนักลงทุนกับบริษัทมีสองรูปแบบ คือ ธนาคารแบบทางอ้อมและแบบตรง
ทางอ้อม
วิธีที่บริษัทระดมทุนจากสถาบันการเงิน เมืองนี้ทำให้สถาบันการเงินรับความเสี่ยงแทน
ทางตรง
รัฐบาลหรือบริษัทออกพันธบัตรหรือหุ้น แล้วนักลงทุนรับความเสี่ยงเอง แต่มีโอกาสรับผลตอบแทนสูงกว่า
ทำไมในญี่ปุ่นถึงยังเน้นทางอ้อม?
การดำเนินตลาดหุ้นต้องมีโครงสร้างพื้นฐานทางสังคม ขนาดเศรษฐกิจ เงินทุนสะสม และรายได้ของประชากร และนักลงทุนต้องมีพื้นฐานทางปัญญาที่เหมาะสม
มูลค่าตลาดหุ้นทั่วโลก
จริงๆ ตลาดหุ้นมีอยู่ในประเทศพัฒนาแล้วตะวันตก ญี่ปุ่น และบางประเทศเกิดใหม่ ซึ่วตลาดสหรัฐครองมูลค่ากว่า 60% ของโลก ส่วนที่เหลือเป็นสัดส่วนของจีน ญี่ปุ่น และบางประเทศยุโรปที่มีสัดส่วนน้อยลง
การนำตลาดหุ้นมาใช้งานช่วยให้ผู้ลงทุนเป็นเจ้าของบริษัทและสามารถขับเคลื่อนเศรษฐกิจได้ แต่มีผลข้างเคียงที่ทำให้คนรวยขึ้นรวยขึ้นและความเหลื่อมล้ำสูงขึ้น นอกจากนี้ยังทำให้การใช้งานเลเวอเรจมากเกินไปส่งผลกระทบต่อเศรฐกิจจริง
■ทวีปยุโรปและญี่ปุ่นไม่ชอบแนวคิด “เงินคือทุกสิ่ง”
ตลาดหลักทรัพย์ของยุโรปมีขนาดไม่ใหญ่มาก เนื่องจากการเงินแบบทางอ้อมผ่านธนาคารเป็นหลัก คำถามว่าทำไมการเงินแบบทางอ้อมถึงเป็นส่วนใหญ่? ก็ขึ้นอยู่กับประวัติศาสตร์ การปกครอง และวัฒนธรรม ซึ่งผมเห็นว่า
ในการเงินแบบตรง นักลงทุนและผู้ระดมทุนมีอิสระมากกว่า ทำให้ผู้ที่มีอำนาจพิเศษสามารถท้าทายระบบเดิมได้ง่าย
ในยุโรปทุนนิยมและกฎระเบียบถูกสืบทอดจากประวัติศาสตร์และวัฒนธรรม และญี่ปุ่นก็มีแนวโน้มเช่นนั้น
■ผู้ที่ใช้เงินเป็นพลังเพื่อท้าทายสถาบันนั้นไม่ควร
ในยุโรปและญี่ปุ่น ผู้ที่พยายามขึ้นชั้นด้วยเงินและพลังเพื่อคุกคามสถาบันแห่งชาติได้รับความระวังสูง เพราะฉะนั้นหากการเงินแบบทางอ้อมจะทำให้ธนาคารรองรับในช่วงเริ่มต้น และทำให้รัฐบาลมีอำนาจในการใช้นโยบายการเงินและนโยบายอุตสาหกรรมมากขึ้น ญี่ปุ่นจึงยังคงเน้นการเงินแบบทางอ้อม
ในญี่ปุ่นมีโครงสร้างที่บุคคลธรรมดาเป็นผู้ถือหุ้นแต่สิทธิของผู้ถือหุ้นไม่ได้ถูกใช้อย่างเต็มที่ โดยมีข้อจำกัดหลายอย่าง ทำให้ผู้ลงทุนรายบุคคลไม่สามารถทำกำไรตามใจได้
เหตุการณ์เหล่านี้ทำให้การบริหารที่เน้นผู้ถือหุ้นเป็นเรื่องยาก และผู้ลงทุนรายบุคคลยังไม่เติบโตในญี่ปุ่น นั่นเป็นอีกหนึ่งสาเหตุที่ทำให้เกิดการขาดแคลนผู้ลงทุนรายบุคคล คุณคิดเห็นอย่างไร?
【2】The Economist Mar 12 “Is hybrid work the worst of both worlds? | The Economist（การทำงานที่บ้านกับการไปทำงานที่ออฟฟิศร่วมกันเป็นการเอาแบบไหนมาผสมกัน?）”
ฝ่ายบริษัทคาดหวังว่าพนักงานจะกลับมาทำงานในออฟฟิศตามที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากเศรษฐกิจคลี่คลาย พนักงานต้องคุ้นชินกับผู้คนในออฟฟิศ
Wells Fargo, JPMorgan Chase, Morgan Stanley และสถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ของวอลล์สตรีทกำลังกระตุ้นให้พนักงานกลับมาที่ออฟฟิศ
ในทางกลับกัน สำหรับบริษัทเทคโนโลยีที่ทำงานจากบ้าน การเปลี่ยนแปลงในทิศทางตรงกันข้ามกำลังเกิดขึ้น Zoom กล่าวว่าในเดือนกุมภาพันธ์ รายได้จากยุโรป ตะวันออกกลาง แอฟริกา ลดลง -9% เมื่อเทียบปีต่อปี มูลค่าตามราคาตลาดลดลงจากสูงสุดในปี 2000 ที่ 175 พันล้านดอลลาร์ เหลือ 35 พันล้านดอลลาร์
ข้อดีและข้อบกพร่องของการทำงานแบบ Hybrid
แอปเปิล: เริ่มจากการทำงานในออฟฟิศสัปดาห์ละ1 ครั้ง และตั้งแต่วันที่ 23 มีนาคมจะเพิ่มเป็นการทำงานที่สำนักงาน 3 วันต่อสัปดาห์ จากประสบการณ์ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าพนักงานสามารถทำงานได้ไม่ว่าพวกเขาจะอยู่ที่ไหน ทั้งในด้านประสิทธิภาพ ความร่วมมือ และสมาธิ
การทำงานแบบไฮบริดอาจเป็นผลจากการประนีประนอมใช่หรือไม่? เพราะการทำงานแบบไฮบริดยังไม่สามารถตอบสนองความคาดหวังของบริษัทในหลายด้าน
ไม่มีสถานที่เทียบเท่าออฟฟิศที่วุ่นวายก่อนการระบาด ผู้คนจำนวนมากต้องการการมีปฏิสัมพันธ์ทางสังคม การสร้างเพื่อนร่วมงาน และการแบ่งปันประสบการณ์ แม้จะใช้เวลาปรับตัวสักระยะ
การไปทำงานที่สำนักงานเพียง 3 ครั้งต่อสัปดาห์ ส่งผลให้การพบปะระหว่างพนักงานลดลงถึง 64% เมื่อเทียบกับการไปทำงานทุกวัน การค้นพบจากงานวิจัย
ถ้าพนักงานไปทำงานที่สำนักงานมากขึ้น ความเชื่อมโยงระหว่างพนักงานกับเพื่อนร่วมงานและผู้บริหารจะลึกซึ้ง เมื่อปี 1970 นักเศรษฐศาสตร์ Thomas Allen พบว่าระยะห่างระหว่างโต๊ะยิ่งห่างกัน ความสื่อสารระหว่างพนักงานจะลดลงเป็นลำดับเลขยกกำลัง
ผลสำรวจพนักงานของไมโครซอฟต์พบว่ากว่าครึ่งตอบว่าความสัมพันธ์กับเพื่อนร่วมงานลดลงเมื่อทำงานจากที่บ้าน รูปแบบการทำงานแบบไฮบริดมีข้อด้อย แต่หลายบริษัทพยายามหาคุณค่าบางอย่างระหว่างการทำงานที่บ้านกับการทำงานในสำนักงาน
【ความคิดเห็นของคาวะตะ】
บริษัทของฉันเข้ากับการทำงานระยะไกลได้ดี บริษัทของเรารับผิดชอบในการ Localization และ editing ของรายงานการวิจัยขององค์กร รวมถึงการสร้างงานด้วย เนื่องจากธรรมชาติของงาน การทำงานจากที่บ้านช่วยให้มีสมาธิไม่ถูกรบกวน และประสิทธิภาพสูงขึ้น จริงๆ แล้วเราได้ดำเนินการทำงานแบบไฮบริดเป็นอย่างมาก
อย่างไรก็ตาม เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของบริษัท จำเป็นต้องสื่อสารและเปิดเผยแนวคิดกับเพื่อนร่วมงานและสมาชิกคนอื่นๆ อย่างกระตือรือร้น มิฉะนั้นประสิทธิภาพจะเสื่อมถอยลงตามกาลเวลา
ร่วมวงประชุมดื่มกินผ่าน Zoom: ไม่ค่อยชอบ
เมื่อไม่นานมานี้ได้ยินจากผู้บริหารหญิงจากบริษัทที่ปรึกษาชาติอื่นว่า บริษัทนั้นมีการทำงานส่วนใหญ่แบบ remote และพยายามส่งเสริมการแลกเปลี่ยนระหว่างพนักงานผ่านการดื่มใน Zoom อย่างจริงจัง
ฉันวัย昭和 ไม่ค่อยชอบแนวนี้ เพราะเมื่อฉันกำลังดื่มในมุมที่สบาย อีกฝ่ายหนึ่งที่ไม่รู้ว่าอีกฝ่ายดื่มมากแค่ไหนก็อาจเผยความไม่ดีของตัวเองออกมา และไม่สามารถเปิดใจพูดความจริงได้ บทสนทนาอย่างจริงจังหากจำเป็นก็สามารถทำโดยไม่ต้องดื่มได้ สำหรับฉันเห็นว่าเป็นไปได้ที่จะทำงานที่สำคัญโดยไม่ต้องพึ่งเครื่องดื่ม ด้วยเหตุนี้ฉันคิดว่าเสียงที่ว่า “ดื่มล้มเลิก” กำลังเริ่มหายไป ในความทรงจำฉันก็เริ่มเห็นว่า “การดื่มเพื่อพบปะ” กำลังจะกลายเป็นคำที่ล้าสมัย
【3】นิตยสาร Nikkeiบทความ: ทำไมเหมือนเยอรมนีถึงทำไม่ได้ โดย D. Atkinson
ประธานชินโนะอิชิวันที่ 3/24
GDP ต่อหัวของญี่ปุ่นในปัจจุบันอยู่ที่อันดับ 28 จะร่วงลงไปถึงอันดับ 30 โดยการถูกแซงหน้าจากนิวซีแลนด์และอิตาลี เพื่อฟื้นฟูเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่ด้อยลง จำเป็นต้องขึ้นค่าแรง อย่างไรก็ตามวิธีการทำเช่นไรยังไม่ได้กำหนดตัวชัดเจน
บริษัทจดทะเบียนมีสัดส่วนเพียง 0.3% ของบริษัททั้งหมดในญี่ปุ่น และมีแรงงานประมาณ 30% ค่าแรงยังสูง หากค่าแรงของ SMEs ที่มีพนักงานจำนวนมากไม่สูงขึ้น พลวนี้จะส่งผลกระทบต่อคนญี่ปุ่นโดยรวมและค่าเฉลี่ยค่าแรงก็จะไม่สูงขึ้นมาก
ประสิทธิภาพของ SMEs ในเยอรมนีสูง
ประสิทธิภาพของบริษัทยักษ์ใหญ่ของญี่ปุ่นไม่ต่างจากเยอรมนี แต่ ประสิทธิภาพของ SMEs เยอรมนีสูงถึง 68.3% ของบริษัทยักษ์ใหญ่ ญี่ปุ่นอยู่ที่ 50.8% และอยู่ในอันดับต่ำสุดในกลุ่มประเทศที่พัฒนาแล้ว
ประสิทธิภาพของ SMEs เยอรมนีสูงกว่าบริษัทยักษ์ใหญ่ของญี่ปุ่นถึง 1.5 เท่า สิ่งที่ควรสังเกตคืออัตราการแบ่งปันค่าแรงของ SMEs สูงกว่าบริษัทยักษ์ใหญ่ ซึ่งช่วยให้ SMEs มีส่วนร่วมต่อการเพิ่มประสิทธิภาพและค่าแรงมากขึ้น
เยอรมนี: ความสูงของประสิทธิภาพเป็นผลจาก economies of scale
ความสูงของประสิทธิภาพของบริษัทเยอรมันส่วนใหญ่มาจาก economies of scale จำนวนพนักงานเฉลี่ยของบริษัทใหญ่ในเยอรมันอยู่ที่ 71.5% ของญี่ปุ่น แต่จำนวนพนักงานเฉลี่ยของ SMEs เยอรมันสูงกว่าญี่ปุ่นถึง 2.4 เท่า เห็นได้ชัดว่าแม้ระดับเล็กๆ ก็มีการเพิ่มพูนประสิทธิภาพและค่าจ้าง
นโยบายเพื่อพ SMEs ให้เติบโตจะสร้างประโยชน์มหาศาลต่อสังคม ค่าแรงสูงขึ้น กำไรเพิ่มขึ้น และการขยายขนาดจะกระตุ้นนวัตกรรม (เทคโนโลยี) เพิ่มขึ้น มี SMEs ที่สามารถส่งออกได้มากขึ้น และการมีผู้หญิงทำงานจะราบรื่นขึ้น อัตราการใช้วันหยุดประจำที่ก้าวหน้าขึ้น และผลด้านดิจิทัลจะเห็นได้ง่ายขึ้น ภาษีรายได้ก็เพิ่มขึ้น ทำให้การคลังคงเสถียร—เป็นเรื่องดีทั้งหมด
นี่ไม่ใช่นโยบายการกำจัด SMEs ทั้งหมด สำหรับการออกแบบประเทศที่จะทำให้ทุก SMEs เติบโตเท่านั้นและไม่ใช่การคุ้มครอง SME การเปลี่ยนแนวทางให้ทุก SMEs มุ่งสู่การเป็นบริษัทขนาดกลางถึงใหญ่คือกุญแจสำคัญเพื่อยกระดับบริษัททั้งหมดในญี่ปุ่น
สำนักงานบริหารด้าน SMEs: “นิยามของ SMEs และธุรกิจขนาดเล็ก”
【ความคิดเห็นของคาวะตะ】
ผมให้ความสนใจกับ Atkinson เสมอ อย่างไรก็ตาม ในญี่ปุ่นทุกอุตสาหกรรมมีลำดับชั้นที่เป็นระเบียบ จึงไม่แน่ชัดว่า SMEs จะสามารถกระตุ้นองค์กรและเพิ่มประสิทธิภาพด้วยความตั้งใจของตัวเองได้หรือไม่
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□
3. คาวะตะสนใจเรื่องหุ้นที่จะเกิดขึ้น
คาวะตะจะนำเสนอหุ้นที่เขาถืออยู่ และข้อมูลเกี่ยวกับหุ้นสหรัฐฯ ที่กระทบความสนใจของผู้เขียน
สัปดาห์นี้หยุด
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□
4. เคล็ดลับการลงทุน
เป็นช่วงที่ไม่ใช่เพียง “วิธีลงทุน” หรือ “แนะนำหุ้น” แต่ยังมี “สัญญาณชี้วัดหรือคำพูดที่น่าสนใจ” และ “การเปลี่ยนแปลงทางสังคมและการเมือง” ในคอลัมน์นี้
ผลกระทบต่อภาคตลาดหุ้นสหรัฐฯ จากกองทุนเฮดจ์
สัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้บรรยายรับเชิญในการเสวนาออนไลน์คือ N ซึ่งเป็นอดีตเพื่อนร่วมงานของฉัน ที่บริษัทหลักทรัพย์เดียวกัน จากนั้น N ได้ทำงานให้กับบริษัทบริหารจัดการและเฮดจ์ฟันด์ เขาคือผู้บรรยายหลักในสรุปด้านลึก
อุตสาหกรรมเฮดจ์ฟันด์
ในปี 2019 มูลค่าสินทรัพย์ในการบริหารของเฮดจ์ฟันด์ทั่วโลกอยู่ที่ประมาณ 3 ล้านล้านดอลลาร์ (360 ล้านล้านเยน) หัวข้อในบทความนี้ระบุว่า「เฮดจ์ฟันด์ในยุคสมัยที่มืดมน」แต่ปัจจุบันอยู่ประมาณ 4 ล้านล้านดอลลาร์ (480 ล้านล้านเยน) อย่างไรก็ตามจำนวนกองทุนมีประมาณ 10,000 กองทุนหลังจากนี้จะไม่เติบโตมากนัก ซึ่งในวงการนี้กองทุนที่ทำผลงานไม่ดีก็จะถูกยุบ และผู้ดำเนินการที่ชื่อเปลี่ยนก็มีให้เห็นอยู่บ่อยๆ ดังนั้นจำนวนกองทุนจึงไม่น่าจะเติบโตมากนัก
ความต้องการของลูกค้ามีความเข้มงวด
การประเดิมประสิทธิภาพในช่วงเริ่มต้นเป็นสิ่งสำคัญ หากปีแรกติดลบแม้เพียงเล็กน้อย นักลงทุนจะถอนทุนออกอย่างแน่นอน และนักลงทุนใหม่ไม่ลงทุนด้วย เมื่อเป็นเช่นนั้นกองทุนนั้นก็จะต้องถูกยุบ นี่คือโลกที่เข้มงวดมาก
ค่าใช้จ่ายสูง
ค่าธรรมเนียมของเฮดจ์ฟันด์สูงมาก โดยค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการต่อปีอยู่ที่ประมาณ 1.5–2% และมีส่วนแบ่งกำไรจากการทำกำไรประมาณ 20% ที่เรียกกันว่า performance fee ซึ่งเป็นโครงสร้างค่าตอบแทนที่น่าดึงดูดมากจนทำให้ผู้มีทักษะสูงหลายคนเข้าสู่วงการ
การจัดสรรแบบ MSCI World
โดยทั่วไปเฮดจ์ฟันด์และนักลงทุนสถาบันเมื่อจัดสรรทุนไปยังตลาดหุ้นทั่วโลก จะใช้ดัชนีอ้างอิงเป็นหลัก ตัวดัชนีที่เป็นตัวแทนคือ MSCI World ตามหลักการหากตามดัชนีนี้ เงินลงทุนมากกว่า 60% จะไหลไปยังสหรัฐอเมริกา ญี่ปุ่นมี 3.83% และจีน 3.66% แล้วจริงๆ เฮดจ์ฟันด์ลงทุนที่ไหนบ้าง และการจัดสรรเงินทุนจากมุมมองนี้ทำให้ N ผิดหวัง
การลดความสำคัญของหุ้นญี่ปุ่น
กราฟแสดงดุลการซื้อขาย (Green: ซื้อขาย) และ TOPIX (Grey) ตั้งแต่ปี 2012 ชี้ว่าหุ้นญี่ปุ่นมีน้ำหนักลดลง นักลงทุนต่างชาติไม่สนใจหุ้นญี่ปุ่นเท่าเดิม และออกจากตำแหน่งกันมากขึ้น
เมื่อเทียบกับ MSCI World ญี่ปุ่นมีน้ำหนักที่ต่ำกว่ามาก (5.62%)
การลงทุนในหุ้นจีนยังมีมุมมองที่ค่อนข้างสูง
สรุป: ประเทศจีนมีโอกาสและการลงทุนของนักลงทุนต่างชาติได้เปิดกว้าง มันมีน้ำหนักและขนาดที่สูงกว่าญี่ปุ่นในสายตาผู้ลงทุน
ข้อสรุปจาก N
＊นักลงทุนต่างชาติยังคงมองการณ์ล่วงหน้าต่อหุ้นญี่ปุ่นในแง่ลบในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เข้าข่ายเป็นตลาดเกิดใหม่หมดในสายตา นักลงทุนอาจไม่ต้องมีผู้จัดการกองทุนและนักวิเคราะห์ญี่ปุ่นมากนัก การลงทุนในหุ้นญี่ปุ่นถูกดูแลโดยผู้ที่ดูแลตลาดเกิดใหม่รายอื่นมากกว่า
＊ในสหรัฐอเมริกา ตลาดหุ้นกับความมั่งคั่งของประชาชนเชื่อมโยงกัน ในทางกลับกัน ญี่ปุ่นไม่มีแนวคิดสร้างความมั่งคั่งของชาติผ่านตลาดหลักทรัพย์เพื่อไปใช้ในระบบสวัสดิการ
＊เมื่อคาวะตะกลับมาจาก NY ในปี 1991 ผมอยู่ในแผนกหุ้นต่างประเทศ คาวะตะมีมุมมองเกี่ยวกับอนาคตที่หดหู่ แต่ส่วนตัวแล้วคิดว่า “ญี่ปุ่นยังคงมีศักยภาพมหาศาล” อย่างไรก็ตาม หลังจากสามสิบปี ความคิดเดิมของคาวะตะถือเป็นจริงในระยะยาว
＊นักลงทุนต่างชาติมีความคาดหวังต่อจีนสูง และบริษัทบริหารเงินของจีนมีแนวคิดที่ต่างจากญี่ปุ่นมาก เช่น การรวบรวมจากกองทุนบำนาญของญี่ปุ่นเพื่อใช้งานต้องใช้เวลาในการสร้างความสัมพันธ์หลายปี กับนักบริหารชาวจีนที่มักมีการตัดสินใจด้วยมูลค่าหลายร้อยล้านถึงพันล้านดอลลาร์ในเวลาที่รวดเร็ว
＊อนาคตของญี่ปุ่นยังคงมีมุมมองที่เป็นลบอยู่ ยังไม่ทราบว่าอะไรจะเป็นจุดพลิก แต่ดูเหมือนจุดต่ำสุดอาจห่างออกไป
5. คอลัมน์เดินเล่น
◇◇ร้านที่ไปเมื่อเร็วๆ นี้ หนัง ภาพวาด หนังสือ◇◇
～บทที่ คาวะกุ นากันโนะ～
บทความจากคุณปูนิซึ โคซากะ ผู้เคยเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และนักอ่านหนังสือ
№1 ผู้สอนนักวางกลยุทธ์ วิธีทำกำไรจากการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ และแนวคิด /菊地 正俊
อดีตผู้บริหารเจ้าโจเซฟ P. เคนเนดี ผู้เป็นบิดาของประธานาธิบดีจอห์น เอฟ. เคนเนดี แต่ท่านนี้เป็นผู้ขายหุ้นก่อนเกิดภาวะตกต่ำในปี 1929 ซึ่งเรียกว่า “วันพฤหัสบดีมืดมน”
เรื่องราวที่คุ้นเคยนี้เป็นบทเรียนที่เปิดเผยสภาพของตลาดในฐานะเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นซ้ำๆ
ในช่วงฤดูร้อนปี 1929 เมื่อเคนเนดีพยายามให้เด็กขายรองเท้าช่วยถอดรองเท้า เด็กคนนั้นอ่านวอลล์สตรีทจารัล และแนะนำหุ้นที่น่าตกใจ ทำให้เคนเนดีตัดสินใจถอนตัวจากตลาด
เป็นเรื่องเล่าที่ถูกอ้างถึงบ่อยครั้งเพื่ออธิบายความร้อนแรงของตลาดในช่วงก่อนหน้านี้
ในช่วงฟองสบู่และการบูมหุ้นในเอเชียต่างๆ ก็เห็นปรากฏการณ์เช่นนี้
ห้างสรรพสินค้ายักษ์ใหญ่มีหนังสือที่เกี่ยวข้อง และบริษัทนายหน้าก็ทำการโปรโมตอย่างกว้างขวาง โดยฉันเคยเห็นชาวญี่ปุ่นกลุ่มหนึ่งที่เวียดนาม นั่งร้านจำหน่ายหลักทรัพย์ในฮานอย
ผู้วิจารณ์บางท่านว่าเมื่อคนญี่ปุ่นเริ่มคลั่งไคล้ตลาดหุ้น ก็จะถึงจุดสูงสุด
แล้วปัจจุบันของญี่ปุ่นเป็นอย่างไร?
นอกจากร้านหนังสือและ Amazon จะมีหนังสือแนะนำการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ มากมาย บางเล่มเป็นหนังสือที่ให้ความรู้แบบง่ายๆ เช่น “เรียนรู้การลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ด้วยการ์ตูน”
คำกล่าวที่ว่า “การทำกำไรคือผลตอบแทนจากผู้ที่เชื่อมั่น” แต่ความเชื่อที่ไม่มีหลักฐานเป็นเหมือนการพนันในโลกการลงทุน
หากเป้าหมายคือการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ควรมีหลักการทฤษฎีที่ดี
ในโลกที่เต็มไปด้วยความคิดเห็นที่หลากหลาย หนังสือเล่มนี้รวบรวมเหตุผลที่ทำให้สนใจลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ แนวโน้มตลาดและวิเคราะห์ยุทธศาสตร์ของบริษัท สาระสำคัญและหัวข้อทันสมัยในรูปแบบสั้นๆ ถือว่าเป็นหนังสือที่ดีทั้งสำหรับผู้เริ่มต้นและสำหรับผู้เชี่ยวชาญในการทบทวน
เมื่ออ่านจบ จะเห็นความแตกต่างระหว่างวัฒนธรรมองค์กรญี่ปุ่นและอเมริกัน
侯孝賢（ฮู เฉาเซียน）และหนังจีนของฉันเกี่ยวกับ Taiwan New Cinema/朱天文
ในบางช่วงที่โลกมีการเปลี่ยนแปลง เงินน้อยมากก็สามารถสร้างกระแสใหญ่ได้เสมอ
ความเป็นอิสระของประเทศ การปฏิวัติและวิทยาศาสตร์ เทคโนโลยีและวัฒนธรรมใหม่—ทุกสิ่งที่เคยเกิดขึ้นในยุคต่างๆ
หนังสือที่กล่าวถึง คือ “Taiwan New Cinema” และผู้เขียนคือโฮu Xiaoshian ผู้มีชื่อเสียงที่เขียนบทให้ภาพยนตร์เช่น “童年往事” (1985) และ “悲情城市” (1989) โดย Zhu Tianwen
ก่อนอื่น มันคืออะไรที่เรียกว่า “Taiwan New Cinema”
ในปี 1980s และ 1990s ที่สถานการณ์เศรษฐกิจและการเมืองของไต้หุ่นคงที่ ผู้กำกับรุ่นใหม่ที่มีความสามารถได้สร้างสรรค์ผลงานที่สะท้อนต่อสังคมและวัฒนธรรม
ในช่วงเวลานั้น ประเทศเอเชียอื่นๆ เช่น เกาหลี ฮ่องกง อินโดนีเซีย ไทย ก็มีหนังที่ดีมากด้วย
ตอนนั้น การชม “アジア映画” ใน NHK Education TV หรือโรงภาพยนตร์อิสระเป็นเรื่องที่หายากและจำกัด
สองหนังของ Taiwan ที่ทำให้ฉันประทับใจคือ “悲情城市” และ “牯嶺街少年殺人事件” (1991)
แม้ครั้งแรกที่ชมอาจไม่เข้าใจทั้งหมด แต่พลังความร้อนแรงที่ออกมาจากหน้าจอก็น่าทึ่งมาก
หนังสือเล่มนี้เป็นบันทึกของ Taiwan New Cinema ที่มีการยอมรับระดับนานาชาติ บันทึกช่วงแรกของมันมอบประสบการณ์ให้กับผู้ชม
บรรยายถึงการออกแบบฉากในถนน ตลาด ร้านกาแฟ และสำนักงานในไทเป และการติดตามบทสนทนาและการยืนอยู่ของบุคคลสำคัญ เช่น โฮu และ楊德昌 ทำให้เป็นเหมือนภาพยนตร์วัยรุ่นที่น่าสนใจมาก
มันทำให้คุณรู้สึกอยากจะร้องไห้บ้าง
ในปัจจุบัน DVD และสื่ออื่นๆ ก็มี “悲情城市” และ “牯嶺街少年殺人事件” ให้ดูได้ง่ายขึ้น
ฉันอยากหยิบสองเรื่องนี้มาดูซ้ำอีกครั้ง
【熊倉 貫宜】
เข้าร่วมบริษัท Daiwa Securities ปี 1980 เป็นพนักงานฝึกงานด้านธุรกิจมหาบุคคลเพื่อ MBA จาก University of Chicago ทำงานในสิงคโปร์ ฮ่องกง
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□
“นี่คือทั้งหมดของการลงทุนในอเมริกันหุ้นเพื่อการสร้างพันธบัตรทรัพย์สิน”
บทนำ
เรากำลังเขียนชุดซีรี่ส์ที่ครอบคลุมพื้นฐานการสร้างทรัพย์สิน เนื้อหาทน่าจะวางโครงสร้างเป็นดังนี้
เราอาศัยอยู่ในยุคอะไร? ทั้งหมด 2 ตอน
การสร้างทรัพย์สินเพื่อความเป็นอิสระของชาวญี่ปุ่น ทั้งหมด 3 ตอน
ตลาดหุ้นมีเฉพาะในสหรัฐฯ หรือไม่? ทั้งหมด 4 ตอน
วัฒนธรรมหุ้นญี่ปุ่นและอเมริกันต่างกันอย่างไร
คุณสมบัติของตลาดสหรัฐฯ ที่ควรรู้ ทั้งหมด 10 ตอน
มุ่งสู่การลงทุนที่ดียิ่งขึ้น ทั้งหมด 3 ตอน
แหล่งข้อมูลและการลงทุน
ต่อไป เราจะพิจารณาคอลเล็กชันบทความของคุณ m ที่เคยตีพิมพ์ในช่อง YouTube ของบริษัทของเราในซีรีส์ “อเมริกันหุ้น 40 ปี” เพื่อค้นหาวิธีการลงทุนในระยะยาวของหุ้นสหรัฐฯ โดยมีหัวข้อ “แหล่งข้อมูลและการลงทุน” เพื่อรวบรวมแหล่งข้อมูลสำคัญที่เป็นประโยชน์ต่อการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ
แหล่งข้อมูลและการลงทุน
“จะตลาดจะเป็นอย่างไรในอนาคต” และ “จะลงทุนในหุ้นอะไรดี” ทั้งสองเป็นข้อมูลที่นักลงทุนส่วนใหญ่ต้องการ สำหรับผู้จัดการพอร์ตการลงทุนมืออาชีพ บริษัทหลักทรัพย์จะส่งอีเมลและรายงานเกี่ยวกับตลาดและหุ้นมากมายให้คุณ แต่สำหรับนักลงทุนทั่วไป คุณต้องค้นหาข้อมูลด้วยตัวเองในแง่ของการ “รับข้อมูล” ทั้งคุณภาพและปริมาณ ผู้ชำนาญการด้านการลงทุนย่อมมีความได้เปรียบมากกว่า อย่างไรก็ตาม ด้วยการแพร่หลายของอินเทอร์เน็ต ผู้ลงทุนทั่วไปก็สามารถเข้าถึงข้อมูลได้มากมายและง่ายดาย เราจะพูดถึงแหล่งข้อมูลสำคัญที่ใช้สำหรับการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ที่ฉันใช้งานเป็นหลัก
① รายงานที่ควรอ่านเมื่อลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ
ก่อนอื่น แนะนำรายงานที่ควรอ่านเมื่อจะลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ อย่างน้อยสิ่งนี้
● Barons’ Digest
เป็นรายงานที่สามารถอ่านฟรีผ่านการเปิดบัญชีแพลตฟอร์มออนไลน์ใหญ่ๆ อย่างที่ทราบกันดีว่า คาวะตะที่เป็นผู้จัดทำจดหมายข่าวฉบับนี้ ซึ่งเป็นนักเขียนเจ้าของบทความในนิตยสารการลงทุนยักษ์ใหญ่ของ Dow Jones” Barron’s Digest” เป็นแหล่งรวบรวมบทความน่าสนใจ เกี่ยวกับแนวโน้มตลาดและหุ้นรายตัวเป็นอย่างดี
② การค้นหาข้อมูลรายวัน
สำหรับการค้นหาข้อมูลทั่วไปในการลงทุน
● Bloomberg (https://www.bloomberg.co.jp/)
● Reuters (https://jp.reuters.com/)
● Investing.com (https://jp.investing.com/)
เป็นเว็บไซต์ที่สะดวก (รูปที่ 1) เพราะเป็นภาษาไทย โดยสามารถเลือกอ่านบทความที่ต้องการได้จากหน้าแรก หากภาษาอังกฤษไม่เป็นอุปสรรค
● Bloomberg (https://www.bloomberg.com/)
● CNBC (https://www.cnbc.com/world/)
● Yahoo Finance (https://finance.yahoo.com/)
นอกจากนี้ยังมีอีกหลายเว็บไซต์ที่น่าอ่าน
図表1 ตัวอย่างเว็บไซต์ข้อมูลการลงทุน (ภาษาญี่ปุ่น)
③ วิเคราะห์ม Macro และตลาด
เว็บไซต์ที่มีประโยชน์ในการติดตามแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคและตลาดหุ้น
● Yardeni Research (https://www.yardeni.com/)
Yardeni Research เป็นบริษัทวิเคราะห์ที่ก่อตั้งโดย Edward Yardeni ซึ่งเป็นนักเศรษฐศาสตร์ชื่อดังของอเมริกา ข้อมูลรวมถึงข้อมูลตลาดหุ้นและตัวชี้วัดเศรษฐกิจมีให้ใช้งานอย่างสะดวก
図表2 Yardeni Research: ISM Manufacturing Index
Rakuten Securities Tōshir:田中泰輔 ที่นำเสนอบทความให้ความรู้
● Money tells (Money wa Kataru)
（https://media.rakuten-sec.net/category/kicchiri-kawase）
เป็นบทความที่ให้คำแนะนำเกี่ยวกับแนวตลาดและลงทุนในระดับสูง แถมอธิบายอย่างเข้าใจง่าย
④ ไอเดียหุ้นเดี่ยวและการจัดการพอร์ต
ไอเดียการลงทุนในหุ้นเดี่ยว ได้แก่
● Seeking Alpha (https://seekingalpha.com/)
● ZACKS (https://www.zacks.com/)
● Morningstar (https://www.morningstar.com/)
เว็บไซต์เหล่านี้มีคุณลักษณะและจุดเด่นที่ต่างกัน ควรเข้าไปสำรวจด้วยตัวเองเพื่อหาสิ่งที่ใช่สำหรับคุณ
ไอเดียการลงทุน เช่น “4 Undervalued Tech Stocks to Buy Amid High Market Volatility” (จาก ZACKS), “5 Stocks With High ROE to Buy as Fed Aims to Tame Inflation” (จาก ZACKS) มีบทความมากมาย แนะนำให้ตรวจดูหากมีความสนใจ
หากต้องการค้นหารายชื่อหุ้นเฉพาะ ให้ใส่สัญลักษณ์หรือ ticker ลงในช่องค้นหา จะเห็นบทความเช่น Is It Finally Time to Start Buying Intel Stock? (จาก Morningstar)
นอกจากไอเดียการลงทุน ยังมีข้อมูลการเงินของบริษัทย้อนหลังหลายปีให้ดูด้วย สามารถดาวน์โหลดข้อมูลลงในสเปรดชีตเพื่อวิเคราะห์ด้วยตัวเองได้ ประหยัดเวลามากกว่าการเปิดเอกสารในเว็บไซต์ของบริษัท
เว็บไซต์เหล่านี้ยังมีเครื่องมือสำหรับการติดตามพอร์ต เช่น บัญชีจำนวนหุ้น ราคาเฉลี่ยทุน ในแต่ละวัน ( NY time) และสามารถเปรียบเทียบมูลค่าพอร์ตกับดัชนี S&P 500 ได้ด้วย (図表3)
สามารถลงทะเบียนพอร์ตหลายชุด เพื่อใช้งานเป็น Watchlist พร้อมตรวจสอบมุมมองต่างๆ เช่น มูลค่าความเหมาะสม การเติบโต ความสามารถในการทำกำไร โมเมนตัม และศักยภาพในการทำกำไร
図表3 SeekingAlpha 포트フォリオ 기능①
（มูลค่าตลาด กำไร/ขาดทุน และผลการดำเนินงาน）
図表4 SeekingAlpha 포트フォリオ 기능②
（การประเมินมูลค่า）
⑤ สวิเคราะห์แผนภูมิและฟังก์ชันจำลอง
Yahoo Finance, Seeking Alpha, Investing.com และเว็บไซต์ส่วนใหญ่มีฟังก์ชันวิเคราะห์กราฟ แต่มีเว็บไซต์เฉพาะด้านวิเคราะห์กราฟอยู่เช่น
● StockCharts (https://stockcharts.com/)
สามารถวิเคราะห์กราฟของหุ้นเดี่ยวด้วยวิธีต่างๆ และเปรียบเทียบประสิทธิภาพระหว่างหุ้นหลายตัวได้ และมีการจัดกลุ่มล่วงหน้าเช่น GICS (11 ภาคอุตสาหกรรม) เพื่อการเปรียบเทียบอย่างสะดวก (図表5)
図表5 การเปรียบเทียบประสิทธิภาพด้วย StockCharts (เปรียบเทียบภาคอุตสาหกรรม)
สำหรับการจำลองพอร์ต: PortfolioVisualizer (https://www.portfoliovisualizer.com/) ซึ่งมีความสะดวกมาก (図表6) ช่วยให้คุณทำ backtest ของพอร์ตหลายหุ้น ร่วมถึงการปรับสมดุลพอร์ตและการคาดการณ์ขณะใช้งาน
図表6 หน้าจอ Backtest ของ PortfolioVisualizer (บางส่วน)
สุดท้าย
ปัจจุบันมีช่องยูทูปด้านการลงทุนมากมาย หากดูเพื่อความบันเทิงก็ได้ แต่เมื่อตลาดผันผวน ข่าวสารที่วุ่นวายจะถูกกระจายออกมามากขึ้น จึงต้องระมัดระวัง
สิ่งสำคัญในการรวบรวมข้อมูลสำหรับการลงทุนคือการค้นหาข้อมูลจากแหล่งที่สอดคล้องกับกระบวนการลงทุนของคุณ กำหนดขั้นตอนการลงทุนของคุณเองก่อน แล้วอย่ากวาดสายตาหาข้อมูลโดยไม่มีกรอบ มิฉะนั้นจะเสียเวลาและได้รับ Noise มากเกินไป ซึ่งอาจส่งผลต่อการดำเนินการการรวบรวมข้อมูลควรอยู่ในระดับพอดี【大倉真】
เกิดที่จังหวัดEhime สำเร็จการศึกษาคณะเศรษฐศาสตร์ มหาวิทยาลัย Osaka และได้รับปริญญาเอกด้านเศรษฐศาสตร์จาก University of Saitama
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□
6. แนวคิดการลงทุนสำหรับชนชั้นผู้มั่งคั่งสุดพิเศษที่เรียกว่า Private Investment Strategy
คุณ Kota Kominaka ผู้บริหารฝ่ายการขายที่มุ่งเน้น IFA จะมาแบ่งปันกลยุทธ์ลงทุนที่ใช้โดยผู้มั่งคั่งเป็นพิเศษให้ทุกท่านได้ทราบ
“การลงทุนในตราสารหนี้ที่มีโครงสร้าง”
ต่อไปนี้จะพูดถึงหนึ่งในผลิตภัณฑ์ Private Investment ที่เรียกว่า “การลงทุนในตราสารหนี้ที่มีโครงสร้าง”
ตราสารหนี้ที่มีโครงสร้างมีหลากหลายแบบ แต่ครั้งนี้เราจะอธิบายเกี่ยวกับพันธบัตรสกุลเงินสองที่จ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่สูงกว่าปกติหนึ่งชนิด คือ Dual Currency Bond
Dual Currency Bond คือ
โดยทั่วไปพันธบัตรสกุลเงินสองมีการชำระทุน (Pay-in) ดอกเบี้ย (Coupons) และชำระคืนเงินต้นในสกุลเงินที่ต่างกัน
โดยส่วนใหญ่สำหรับนักลงทุนรายบุคคล คือการชำระเงินต้นและดอกเบี้ยเป็นเยน และการชำระคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนดจะเป็นเงินตราต่างประเทศตามเงื่อนไขที่กำหนดไว้ในบางครั้ง
ตัวอย่าง เงื่อนไขบางประการ หากสกุลเงินเยนแข็งค่าถึงระดับที่กำหนดในช่วงครบกำหนด เงินจะชำระคืนเป็นเยน ในกรณีที่เยนแข็งค่าเกินเกณฑ์ เงินจ่ายเป็นเงินตราต่างประเทศจึงกลายเป็นไปได้
การชำระเงินคืนเป็นเงินตราต่างประเทศทำให้เกิดขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ในขณะที่การคืนเงินต้นเป็นเยนจะชำระเต็มจำนวนเป็นเยน และมีสภาพคล่องที่สูงกว่า
ตราสารหนี้ประเภท Dual Currency นั้นมีลักษณะสินค้าที่เข้าใจง่ายกว่าสินค้าประเภทตราสารอนุพันธ์ที่เกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งผู้ลงทุนทั่วไปก็น่าจะสามารถตัดสินใจได้ง่าย
ความเสี่ยงจากการแข็งค่าของเยนเล็กน้อยไม่ขาดทุน
Dual Currency Bond จะไม่ขาดทุนเมื่อเยนแข็งค่าเล็กน้อย ให้คุณคิดว่าไม่เกิดความเสี่ยงในระดับที่รุนแรง หากคุณยอมรับความเสี่ยงจากการแข็งค่าของค่าเงินเพียงเล็กน้อย และคาดว่าค่าเงินจะไม่ผันผวนมากนัก
ตัวอย่าง เช่น หากดอกเบี้ยเป็น 3% ต่อปี และหากเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่ากว่าระดับที่กำหนดในหกเดือน จะมีผลคืนเงินต้นเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐ
หากแข็งค่าไม่ถึงจุดนั้นก็คืนเป็นเยนด้วยอัตรา 3% ต่อปี
หากเกิดการแข็งค่าของเยนมากขึ้นและคืนเป็นดอลลาร์สหรัฐ จะต้องพิจารณาแนวโน้มในระยะยาวว่าค่าเงินจะเปลี่ยนไปในทิศทางใด แต่ถ้าแนวโน้มระยะยาวเป็นการลดค่าเงินดอลลาร์ก็จะสามารถรอข้ามคืนต่อไปได้
ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
หากเมื่อครบกำหนดได้รับการชำระเงินเป็นเยน ความขาดทุนที่แท้จริงจะเกิดขึ้น ณ จุดนั้น
ดังนั้น หากพิจารณาโอกาสในการชำระเป็นดอลลาร์ นักลงทุนที่ไม่มองเห็นแนวโน้ม USD ที่แข็งขึ้นในระยะยาวจะไม่เหมาะกับการลงทุนประเภท Dual Currency Bond
นอกจากนี้ การยอมรับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนในระดับหนึ่ง แต่คุณอาจไม่ได้รับผลตอบแทนจากการอ่อนค่าเงิน อีกทั้งสินค้าประเภทนี้มีความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยนในระดับหนึ่ง แต่จะลดความเสี่ยงผ่านการแลกเปลี่ยนกลับมาในเยน
ตราสารหนี้แบบ Dual Currency Bond ยังมีขายในรูปแบบคล้ายคลึงกับ Deposit ของธนาคารอยู่บ้าง ขณะนี้เป็นสินค้าหลักทรัพย์ที่มีความนิยม แม้ว่าสภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำจะทำให้การออกขายลดลง แต่ยังคงเป็นทางเลือกที่สำคัญในการลงทุนตามสภาพตลาด
【市川宏】
เทคนิคการลงทุนเพื่อไปสู่ความมั่งคั่งสูงสุด
บริษัท Winviser Co., Ltd. ประธานบริหาร ผู้เคยทำงานด้านการบริหารกองทุนกับ SMBC Nikko Securities ก่อนจะมุ่งเน้นการให้คำปรึกษาแก่นักลงทุนระดับสูง
หลังจากย้ายไปเป็นตัวแทน IFA (Independent Financial Advisor) เพื่อให้คำแนะนำด้านการลงทุนแก่ผู้มั่งคั่งสูงและพัฒนาอุตสาหกรรมด้านนี้ให้กับไทย ได้ก่อตั้งบริษัทที่สนับสนุน IFA และในขณะเดียวกันยังให้คำแนะนำแก่นักลงทุนทั่วไปด้วย
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□
7. ข่าวสารกิจกรรมในอนาคต
◇ Stock Voice: 6 เม.ย., 20 เม.ย. (เวลา 11:00)
◇ Nikkei CNBC: 29 มี.ค. (อังคาร) ประมาณ 10:15 (สตูดิโอ)
───────────────────────────
★หากมีคำถาม กรุณอ่าน【กฎคำถาม】ด้านล่าง แล้วส่งที่
info＠kawata-magazine.com
【 กฎคำถาม 】
◆ไม่สามารถตอบทุกคำถามได้ กรุณาเข้าใจก่อน
◆คำถามที่ได้รับอาจถูกเผยแพร่บนเว็บไซต์ของเรา หรือบน YouTube หรือโซเชียลมีเดีย หรือหนังสือ โดยจะไม่ระบุตัวบุคคล
◆จะตอบเฉพาะคำถามจากผู้ที่สมัครรับข้อมูลเท่านั้น
◆ส่วนที่ดูเหมือนการโฆษณาจะถูกละเว้น
◆ผู้ที่ไม่สมัครแต่มีคำถามที่ไม่เหมาะสมจะได้รับการดำเนินการที่เหมาะสม
───────────────────────────────────
★ คำปฏิเสธความรับผิดชอบ
◆บริษัทไม่ทำการแนะนำการซื้อขายหุ้น ตราสารหนี้ กองทุน ETF หรือสินค้าอื่นๆ และไม่รับประกันการลงทุน ผู้สมัครควรตัดสินใจด้วยตนเอง
◆บริษัทไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายจากการใช้งานบริการทางอีเมล
◆บริษัทไม่รับผิดชอบต่อข้อพิพาทระหว่างสมาชิกที่เกิดจากการใช้งานบริการนี้
◆หากข้อมูลภายในบริการรุกล้ำสิทธิของผู้ใช้งานหรือบุคคลที่สาม จะไม่รับผิดชอบในการชดเชย
◆การหยุดหรือยุติการให้บริการ หรือการเปลี่ยนแปลงเนื้อหาจะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายใดๆ
───────────────────────────────────
■ ผู้เผยแพร่: 株式会社日比谷テクノロジー・ファイナンス
■ คาวะตะชิเงะชิน โนะ アカウント: ขอบคุณจากอเมริกันหุ้น
https://www.kawataamekabu.com/
■ Twitter：https://twitter.com/ShigenobuKawata
■ เว็บไซต์นี้มีข้อเสนอแนะ ความคิดเห็น และการยกเลิกการสมัคร กรุณาคลิกที่นี่
【อีเมล】info＠kawata-magazine.com
■ หากอีเมลไม่ถึงคุณ อาจถูกจัดอยู่ในสแปม กรุณาตรวจสอบด้วย
───────────────────────────────────
