การคาดการณ์ของสัปดาห์นี้

มุมมองจากทางเทคนิคเกี่ยวกับตลาด

ดัชนี Nikkei 225 วันนี้เปิดติดลบเล็กน้อยจากนั้นลดลงต่อเนื่องจนเวลา 9:17 น. หล่นลงไปที่ 26,262 เยน อย่างไรก็ตาม หลังจากการขายหมดในรอบแรก ก็มีการซื้อกลับเข้าไปทำให้ที่ 10:18 น. พุ่งขึ้นไปถึง 26,644 เยน โดยปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 400 เยนจากจุดต่ำสุด แต่หลังจากรอบการซื้อมาการกลับมา ก็ถูกขายกดดันอีกครั้งทำให้มุมมองขาขึ้นหายไปลบลงเข้าสู่แดนลบ ในที่สุด Nikkei 225 ปิดที่บวก 50 เยน ที่ 26,526 เยน และ Topix ปิดบวก 10 จุด ที่ 1,886 จุด สรุปแล้วตลาดปิดในทางบวกเล็กน้อย แต่ทั้งวันมีทิศทางและความแข็งแกร่งอ่อนแอสับสน และดูเหมือนในระยะนี้จะต้องติดตามพัฒนาการการหยุดยิงระหว่างยูเครนกับรัสเซียเป็นประจำทุกวัน คาดว่าจะยังคงมีความวิตกเกี่ยวกับการพัฒนาสถานการณ์ระหว่างตะวันตกที่นำโดยสหรัฐฯ กับรัสเซียว่ากีดกันด้านการเงินและเศรษฐกิจจะเข้มงวดมากขึ้น หรือจะมีสถานการณ์รุนแรงขึ้น โดยรัฐบาลจีนแสดงท่าทีว่าจะสนับสนุนด้านเศรษฐกิจต่อรัสเซีย และความกังวลต่อความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐ-จีนยังคลายไม่ออก

หลังจากการคุมเข้มการคว่ำบาตรทางการเงินและเศรษฐกิจ รัสเซียก็ประสบภาวะรูเบิลร่วงอย่างหนัก ตลาดหุ้นก็ตกต่ำด้วย ในอนาคตเศรษฐกิจรัสเซียจะได้รับผลกระทบอย่างร้ายแรง ราคาน้ำมันกับวัตถุดิบอื่นๆ อาจยังมีความไม่แน่นอน การตอบสนองของหุ้นสหรัฐใน 24 ชั่วโมงการค้าของวันนี้ก็มีการร่วงลงชั่วคราวแต่ก็ฟื้นตัวในภายหลัง ขณะนี้ความไม่แน่นอนยังคงสูงทำให้แนวโน้มของ Nikkei 225 มีทั้งแรงหนุนและแรงกดดันสลับกัน ขณะเดียวกันวันนี้สหภาพยุโรปได้แถลงการยินดีกับการเข้าร่วมเป็นสมาชิกของยูเครนกับสหภาพยุโรป ซึ่งเป็นคำพูดที่อาจกระตุ้นให้วลาดีมีร์ปูตินรำคาญ และอาจมีผลกระทบต่อการเจรจาหยุดยิงระหว่างยูเครนกับรัสเซีย สถานการณ์สู้รบทำให้ดูเหมือนสงครามอาจลุกลามมากขึ้น และหากมีการหยุดยิง การเจรจาอาจยังไม่ทำให้สถานการณ์ดีขึ้นและยังคงมีความเสี่ยงเกิดการขยายวงอันตรายได้ ความตึงเครียดระหว่างรัสเซียกับชาติฝ่ายตะวันตกยังคงอยู่ ความเสี่ยงที่สถานการณ์จะรุนแรงยังคงมีอยู่

นอกจากสถานการณ์ยูเครนแล้ว สุดสัปดาห์นี้ มีการประกาศตัวเลขการจ้างงานเดือนกุมภาพันธ์ของสหรัฐที่มีอิทธิพลอย่างมากต่อนโยบายการเงินของเฟด รcciตลาดกำลังรอดูการให้ป๊อลเวลล์ประธานเฟดกล่าวสภาคองเกรสในช่วงกลางสัปดาห์ โดยความคาดหวังของนักลงทุนที่ซื้อขายระมัดระวังทำให้ความต้องการซื้อยังจำกัด และมุมมองด้านความเสี่ยงยังคงกดดันตลาดหุ้นให้ติดลบ ในทางเทคนิค ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 25 วันของ Nikkei ปิดที่ประมาณ 27,000 เยน มีพื้นที่ฟื้นตัวเหลืออยู่ประมาณ 500 เยน แต่สัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้ว่าการกลับขึ้นมาควรระวังการขายทำกำไร และแนวโน้มโดยรวมยังคงมีความผันผวนสูง แผนภูมิยังชี้ให้เห็นว่าการพักฐานอาจมีขึ้นได้ในช่วงนี้ นักลงทุนควรสังเกตข่าวสารที่ออกมาเป็นประจำเพื่อหาจังหวะซื้อในจุดที่ราคามีการปรับฐานลงแล้ว

มุมมองจากเส้นขีด

＜สัปดาห์นี้ จะดูท่าทีเมื่อระดับ 27,000 เยนผ่านไป＞
สัปดาห์นี้ หลังจากสัปดาห์ที่แล้วเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 24 กุมภาพันธ์ รัสเซียบุกยูเครน ดัชนี NY Dow ปิดที่ -859 จุดลงไปที่ 32,272 ดอลลาร์ ก่อนที่จะฟื้นตัวอย่างรวดเร็วมาปิดที่ +92 ดอลลาร์ในวันศุกร์ และในวันศุกร์สุดสัปดาห์ ดัชนี Dow ปรับตัวขึ้นอย่างมากถึง +834 ดอลลาร์ที่ 34,058 ดอลลาร์ ทำให้ Nikkei ปิดสัปดาห์ก่อนที่ -505 เยน อยู่ที่ 26,476 เยน และดูเหมือนจะเริ่มต้นสัปดาห์นี้ที่ระดับสูงกว่า 27,000 เยน

อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวนี้เป็นการกลับตัวจากการซื้อกลับมาของหุ้นมากกว่าจะบ่งบอกถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่ง ยังมีสถานการณ์ที่ยูเครนยังไม่ชัดเจน จึงคาดว่าแนวโน้มจะยังคงผันผวน

ในสัปดาห์นี้ สถานการณ์จะเข้าสู่ช่วงตลาดมีแรงกดดันจากความกังวลเงินเฟ้อและการประชุม FOMC ที่จะเกิดขึ้น ก่อนที่ตำแหน่งและทิศทางจะถูกกำหนดอีกครั้ง

FOMC มีกำหนดการกล่าวสุนทรพจน์ต่อรัฐสภาในวันที่ 15–16 ซึ่งส่วนใหญ่เชื่อกันว่าการพุ่งของราคาน้ำมันจะทำให้เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น และแม้อัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะขึ้น 5% แล้ว แต่ในสหรัฐยังไม่ชัดเจนว่าการแพร่ระบาดของโควิด-19 จะส่งผลต่อห่วงโซ่อุปทานอย่างไร จึงยังไม่ชัดเจนว่ามีผลต่ออัตราดอกเบี้ยอย่างไร

ในเดือนมีนาคม FOMC จะมีการกล่าวสุนทรพจน์ต่อรัฐสภา และวันที่ 4 มีนาคมจะมีการประกาศการจ้างงานเดือนกุมภาพันธ์ ทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อมีความสนใจ

ภายในประเทศ การยกเลิกมาตรการโควิดกำลังดำเนินไป แต่จำนวนผู้ติดเชื้อยังลดลงไม่มากนัก จึงเป็นที่สังเกตได้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจอาจเริ่มฟื้นตัว ขณะเดียวกันสถานการณ์ของยุโรปและสหรัฐฯ คงต้องสอดคล้องเพื่อให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจฟื้นตัว

Nikkei มีแนวโน้มในระยะใกล้จะเด้งกลับแต่ทรงตัวไม่ชัดเจน และอาจมีการปรับตัวขยับขึ้นลงเล็กน้อย นักลงทุนบางส่วนเริ่มพิจารณาเสี่ยงมากขึ้น แต่จนกว่าสถานการณ์การบุกยูเครนของรัสเซียจะชัดเจนจนถึงจุดที่เริ่มต้นหยุดยิง ยังต้องระวังการรอข่าวและการตัดสินใจลงทุน

ระดับ 27,000 เยนเป็นแนวต้าน หากสถานการณ์ยูเครนยังไม่ชัดเจน อาจมีการร่วงลงอีกได้ ดัชนีหุ้นสหรัฐยังฟื้นตัวใน 2 วันติดต่อกัน แต่การลดลงในเดือนกุมภาพันธ์ยังเป็นลักษณะ double bottom ในกราฟ และอาจเห็นการฟื้นตัวที่ทรงตัวไม่สูงมากนัก จึงควรเตรียมพร้อมสำหรับการปรับตัวลงอีกในอนาคต

วิเคราะห์ดัชนี

Nikkei

ในการคาดการณ์สัปดาห์ก่อน คาดว่าตลาดจะเคลื่อนไหวโดยรอข่าวเกี่ยวกับการบุกยูเครนของรัสเซียและแนวโน้มการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด หากดาวโจนส์ไม่สงบลง ความกังวลจะทำให้แนวรับระหว่าง 26,500–27,500 เยน มีการปรับตัวแคบลงและคาดว่าจะทรงตัวแถว 26,500 เยน

แต่เมื่อความเสี่ยงจากการบุกยูเครนของรัสเซียเพิ่มสูงขึ้น ทำให้วันที่ 22 กุมภาพันธ์ (อังคาร) ดัชนีหล่นลง 4 วันติดกัน และหล่นลงไปต่ำกว่า 26,500 เยน วันที่ 23 กุมภาพันธ์ (พุธ) วันหยุดของประเทศ ผู้มีอำนาจตัดสินใจรับรองการรับรองอธิปไตยของโดเนตสก์และลูฮังสก์ ทำให้ Dow Jones ลดลงมาก และ Nikkei ปรับตัวลงไปถึง -478 เยน ที่ 25,970 เยน ถือเป็นการลงสู่ระดับ 25,000 เยนในรอบ 1 ปี 3 เดือน สุดสัปดาห์ที่ผ่านมาดัชนี Dow ปรับเพิ่มขึ้นถึง +834 ดอลลาร์ ทำให้ Nikkei ปรับเพิ่มขึ้นถึง +505 เยนที่ 26,476 เยน และเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา Dow ปรับเพิ่มขึ้นถึง +834 และมาปิดที่ 34,058 ดอลลาร์ ดัชนี Nikkei ปรับตัวสูงขึ้นในวันศุกร์ถึงระดับ 26,476 เยน และวางกรอบจุดสูงสุดในสัปดาห์นี้

สัปดาห์ที่แล้ว Dow Jones ปิดที่ 25,775 เยน หรือไม่ใช่ แต่ที่สำคัญคือสัปดาห์นี้คาดว่าแนวรับและแนวต้านจะอยู่ในช่วง 26,300–27,300 เยน โดยมีแนวโน้มให้เห็นการฟื้นตัวเล็กน้อยในช่วงขาขึ้น

NY Dow

การคาดการณ์สัปดาห์ที่แล้วเห็นว่าตลาดจะเปราะบางเนื่องจากสถานการณ์ยูเครนและการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด หากฟุตบอลโอลิมปิคเสร็จสิ้นในสัปดาห์ถัดไป จะเป็นเหตุให้รัสเซียบุกยูเครนลงไประดับที่ลึกมากขึ้น

ตามที่คาดการณ์ไว้ ในสัปดาห์ก่อนหน้า 16 กุมภาพันธ์ สถานการณ์ยูเครนยังร้อนแรง และวันที่ 17 กุมภาพันธ์ กลุ่มผู้แบ่งแยกที่สนับสนุนรัสเซียได้โจมตูก village ใกล้เคียง ส่งผลให้ Dow ร่วงถึง -622 จุด ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดของปี และหลังจากนั้นก็ดิ่งลงต่อ โดยวันที่ 23 กุมภาพันธ์ ปิดที่ -464 ดอลลาร์ ที่ 33,131 ดอลลาร์ และวันที่ 24 กุมภาพันธ์ รัสเซียบุกยูเครนจริง Dow ร่วงลง -859 ดอลลาร์ที่ 32,272 ดอลลาร์ แต่ต่อมาฟื้นตัว ปิดที่ +92 ดอลลาร์ที่ 33,223 ดอลลาร์ สุดสัปดาห์ เมื่อรัสเซียส่งตัวแทนไปโตของ Minsk เพื่อเจรจาหยุดยิง ความระมัดระวังลดลงอย่างมาก หุ้นจึงพุ่งขึ้นอย่างมาก ปรับตัวขึ้นถึง +834 ดอลลาร์ ที่ 34,058 ดอลลาร์

สัปดาห์นี้ คาดการณ์ว่าด้านรัสเซีย-ยูเครนจะยังมีสถานการณ์ต่อไปและการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด จะทำให้ความตึงเครียดทางตลาดสูงขึ้น ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวตลาดที่น่ากังวล

ระหว่างประธานเฟดพาวเวลล์ จะให้การสภาคองเกรสเกี่ยวกับนโยบายการเงินเป็นประจำทุกๆ ครึ่งปี รวมถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และราคาน้ำมันที่สูงขึ้น การแถลงนโยบายครั้งแรกของเขาในเดือนมีนาคม 1 เป็นประเด็นที่น่าสนใจ

ค่าเงิน (ดอลลาร์/เยน)

＜ท่าทีเมื่อสัปดาห์ก่อน＞
สัปดาห์ที่แล้ว ก่อนวันที่ 24 กุมภาพันธ์ที่รัสเซียบุกยูเครน ดัชนีดอลลาร์อ่อนค่ามาก ซึ่งอยู่ในกรอบ 114–115 เยน ปรับตัวลงไปที่ 114 เยน ก่อนที่วันพฤหัสบดีที่ 24 กุมภาพันธ์ จะบุกจริง ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงจนถึง 114 เยน และต่อมาก็เริ่มมีการซื้อต่อมาที่ 115.76 เยนในวันศุกร์ และปิดที่ 115.56 เยน

＜แนวมองในสัปดาห์นี้＞
ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้มีแนวโน้มที่ผู้ลงทุนจะหลบเลี่ยงความเสี่ยงน้อยลง และดอลลาร์จะไม่อ่อนค่าอย่างมาก แม้ว่าการยุติสงครามระหว่างรัสเซียกับยูเครนจะยังไม่ชัดเจน แต่ปูตินได้แสดงท่าทีว่าต้องการเปิดการเจรจากับยูเครนในระดับสูง หากการเจรจาสงบลงอาจมีความเป็นไปได้ที่ดอลลาร์ฉุดขึ้นอยู่ในระดับสูง แต่ยังมีแนวโน้มที่ความต้องการซื้อดอลลาร์จะลดลงไม่มากนัก