ช็อก: ดัชนีอัตราผลตอบแทนของสหรัฐมองเห็นเยน/ดอลลาร์ทะลุ 100 เยน
สวัสดีครับ ผู้อินเดียกรมการ日経OPขายปากกาของผู้ดูแลบล็อก
ขอบคุณมากที่มาที่บล็อกของเรา
ผมหวังว่าจะสามารถให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์แก่ทุกท่านได้มากขึ้นเรื่อยๆ จึงขอความกรุณาให้สนับสนุนด้วยนะครับ
ทีนี้หัวข้อในครั้งนี้คือเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐครับ/ค่ะ
ณ วันที่ 13 ธันวาคม 2017 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐมีดังนี้
★ พันธบัตร 10 ปี 2.351%
★ พันธบัตร 02 ปี 1.782%
★ 10 ปี－2 ปี 0.569%
อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตร 10 ปี-2 ปีได้แคบลงอย่างมาก
จุดต่ำสุดล่าสุดอยู่ที่ 0.53% เมื่อวันที่ 6 ธันวาคม
หากนำข้อมูลอัตราผลตอบแทนของพันธบัตร 10 ปี-2 ปี (เส้นแดง แกนขวา) มาเปรียบเทียบกับอัตราแลกเปลี่ยนเยน/ดอลลาร์ (เส้นสีน้ำเงิน แกนซ้าย) จะเห็นภาพดังต่อไปนี้
แหล่งข้อมูล) จัดทำโดยผู้ดูแลจากบลูมเบิร์ก
โดยภาพรวม เมื่อช่องว่างอัตราผลตอบแทนหดตัว เยนจะแข็งค่า และเมื่อช่องว่างอัตราผลตอบแทนขยายออก เยนจะอ่อนค่าตามที่เห็นได้
หลังจากการประชุม FOMC เมื่อวันที่ 13 ธันวาคม ที่อัตร FF ที่ 0.25% ถูกปรับเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรระยะสั้นมีการปรับตัวสูงขึ้น ในขณะที่พันธบัตร 10 ปียังไม่สามารถทะลุผ่าน 2.4% ได้ง่ายๆ
ผลลัพธ์คือ ช่องว่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยระหว่าง 2 ปีและ 10 ปีจึงลดลง
หากสถานการณ์กลับกันกลายเป็นผลผิดนัด (inverted yield curve) จะเป็นเรื่องใหญ่
เพราะหมายความว่าสหรัฐอาจเข้าสู่ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจสูงขึ้น
เมื่อมองจากอัตราแลกเปลี่ยนเยน-ดอลลาร์ย้อนหลัง 1 ปี อาจเห็นเยนแข็งค่าประมาณ 100 เยนก็ไม่ใช่เรื่องแปลก
ช่องว่างอัตรา 10 ปี-2 ปีที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนั้น (เรียกว่า Steepening) มีขอบเขตจำกัด จึงประเมินว่าเยนจะอ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในระดับจำกัดเช่นกัน
ดังนั้น หากดัชนี Nikkei มุ่งหาประสิทธิภาพสูงขึ้นต่อไป จำเป็นต้องมีการขึ้นของ EPS ที่คาดการณ์ไว้ และหากไม่ได้รับประโยชน์จากอ่อนค่าเยน ก็จะต้องพึ่งการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตหรือการลดต้นทุนเพื่อขยายผลประกอบการต่อไป
หมายเหตุ) ข้อความด้านบนเป็นความเห็นส่วนตัว และเป็นเพียงเพื่อการเสริมสร้างความรู้ทางการเงินเท่านั้น มิได้มีจุดมุ่งหมายเพื่อการชักชวนลงทุน ดังนั้นการตัดสินใจการลงทุนสุดท้ายขึ้นอยู่กับความรับผิดชอบของผู้ลงทุนเอง
＜กรุณากดคลิกเพื่อสนับสนุ นใจ ขอบคุณมากครับ m（_ _）m＞
