สถิติเศรษฐกิจสหรัฐอเมริกา ยอดขายปลีก การผลิตอุตสาหกรรม

มุมมองต่อเศรษฐกิจของตลาดหุ้นสหรัฐฯ

เงินเฟ้อ→มาตรการควบคุมเงินเฟ้อ=การคุมเข้มทางการเงิน→ชะลอเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ดี ต่อไปนี้คือประเด็นสำคัญ ① เงินเฟ้อจะเป็นอย่างไร ② การคุมเข้มถึงระดับไหน ③ การชะลอเศรษฐกิจจะลดลงไปถึงระดับไหน

ตลาดหุ้นพิจารณาว่ากุญแจคืออัตราการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงประมาณ 1.5% หรือมากกว่า (ดัชนี ISM ประมาณ 52 ขึ้นไป) และหากเป็นเช่นนั้น แนวโน้มการขึ้นของราคาหุ้นจะยังคงต่อเนื่อง

เมื่อมีการประกาศยอดขายปลีกและการผลิตอุตสาหกรรมที่ออกมา พบว่า GDP ที่แท้จริงเติบโตประมาณ 5.4% ในเดือนมกราคม เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า อัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นอาจทำให้มุมมองว่าเศรษฐกิจจะเติบโตต่อไปน่าจะเป็นไปได้จากการขึ้นค่าจ้างฯ

สิ่งที่ตลาดพบว่าสร้างความประหลาดใจจากข้อมูลเดือนมกราคมคือยอดขายปลีกที่กระโดดสูงเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

จนถึงตอนนี้ยอดขายปลีกยังเติบโตเพราะมาตรการรับมือโควิด-19 เช่นการจ่ายเงินสดให้กับครัวเรือนและการขยายประกันว่างงาน เป็นต้น แต่ตอนนี้ไม่มีสิ่งเหล่านั้น แม้กระนั้นหากยอดขายปลีกยังขยายตัวต่อไป เศรษฐกิจก็น่าจะฐานที่มั่นคง

บางส่วนของตลาดมีมุมมองเช่นนั้นเช่นกัน แต่ฉันเชื่อว่า ① ความไม่สอดคล้องฤดูกาล ② การเปลี่ยนจากการใช้จ่ายส่วนบุคคลในบริการไปสู่สินค้าคงที่ จะทำให้ยอดขายปลีกไม่สะท้อนภาพรวมการบริโภคของบุคคลอย่างแท้จริง และคิดว่าการชะลอตัวของการบริโภคบุคคลยังคงดำเนินต่อไป

ยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ในประเทศสหรัฐอเมริกาคือยอดขายปลีกของห้างสรรพสินค้าและร้านสะดวกซื้อภายในประเทศสหรัฐฯค่าใช้จ่ายในการรับประทานอาหารนอกบ้านและการใช้จ่ายในบริการอย่างการศึกษาดูแลสุขภาพ ท่องเที่ยว ที่พัก ไม่ได้ถูกรวมไว้ในนี้

ดังที่กราฟถัดไปแสดง โดยรวมแล้วการบริโภคบุคคลไม่เติบโตตามยอดขายปลีกที่สูงนัก ข้อมูลการบริโภคบุคคลเดือนมกราคมยังไม่ประกาศ แล้วต้องติดตามต่อไป