สหรัฐอเมริกาผลกระทบของการลดขนาดและการดำเนินมาตรการเข้มงวดต่อราคาหุ้น
ในการประชุม FOMC ครั้งนี้ ความก้าวหน้าในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ความคาดการณ์ทางกำหนดการ ความเร็ว การลดขนาดงบดุลของ FRB และจังหวะเริ่มต้น ฯลฯ ยังมีความยืดหยุ่น แต่โดยรวมแล้วจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และการลดขนาดงบดุลเป็นที่ชัดเจน
ใน FOMC ครั้งนี้ สถานการณ์ที่อาจสร้างเซอร์ไพรส์เล็กน้อยคือจังหวะการลดขนาดงบดุลอาจเร็วขึ้นกว่าที่คาดการณ์ไว้ จากเหตุนี้จึงมีการขึ้นของดอกเบี้ย ค่าเงินดอลลาร์พุ่ง และราคาหุ้นร่วงลง
ดู excess money（ปริมาณเงินที่มากเกินจากที่เศรษฐกิจต้องการ）
excess money ยังเรียกว่า ”เงินล้นตลาด”
ถ้าเงินล้นมาก จะทำให้ทุนที่ไปลงทุนในหุ้นเพิ่มขึ้น โดย PER จะถูกดันสูงขึ้น เช่นกันในทางกลับกัน
excess money มีวิธีการวัดสองแบบ
(1) อัตราการเพิ่มขึ้น YoY ของ M2 – อัตราการขยายของ GDP แบบ YoY
M2 ถึงธันวาคมปีก่อนข้อมูลถูกเผยแพร่ GDP ข้อมูลถึงเดือนกันยายน
(2) อัตราการเพิ่มขึ้น YoY ของ M2 – อัตราการเพิ่มขึ้น YoY ของ (การผลิตอุตสาหกรรม×ดัชนีราคาผู้ผลิต)
M2 การผลิตอุตสาหกรรม และดัชนีราคาผู้ผลิต GDP ข้อมูลถึงธันวาคมปีก่อนถูกเผยแพร่
แล้ว การลดขอบเขตกว้างของนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ＝ลดการซื้อสินทรัพย์⇒สิ้นสุดการซื้อสินทรัพย์ในต้นมีนาคม⇒เริ่มต้นการขึ้นอัตราดอกเบี้ย⇒ลดสินทรัพย์ที่ถืออยู่ด้วยการดำเนินมาตรการคุมเข้มทางปริมาณ (QT) คิดว่าว่าจะประมาณว่า excess money ในอนาคตจะเป็นอย่างไร
× ![]()
