มุมมองตลาดจากมุมมTechnical
ในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีดัชนีหลัก 3 ตัวพุ่งขึ้นพร้อมกัน และวันนี้ดัชนีเฉลี่ยของ Nikkei ก็มีแนวโน้มดีขึ้นจากหุ้นสหรัฐฯ ที่ปรับสูงขึ้น บวกกับการผ่านช่วง SQ ในช่วงสุดสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้สภาพคล่องดีขึ้น และด้วยการทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบ 5 วัน ทำให้บรรยากาศการซื้อขายดีขึ้น ดัชนี Nikkei ปิดที่ราคาระดับ 29,776 เยน เพิ่มขึ้น 166 เยน ดัชนี Topix ปิดที่ 2,048 จุด เพิ่มขึ้น 7 จุด
แต่หลังการซื้อขายในช่วงต้นมีการขายทำกำไรตามมา ทำให้กำไรขาดทุนลดลง และแท่งเทียนจบด้วยแท่งเทียนลบ สถานการณ์ที่ราคาอยู่ในช่วงบนจึงมีความเครียดต่อสภาพสูงขึ้น
จากนี้ไป แนวโน้มจะยังมีการสะสมปริมาณซื้อขายในระดับต่ำสำหรับพานราคาสูงขึ้น เนื่องจากมีแรงขายทำกำไรในระดับราคานี้สูง ผู้ที่ขึ้นไปทดสอบระดับสูงขึ้นอาจต้องเรียบๆ เดินหน้าถอยหลังไปมา อย่างไรก็ตาม แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นขาขึ้น และมุมมองการฟื้นตัวของ Nikkei ที่จะกลับไปถึง 30,000 เยนยังไม่มีการเปลี่ยนแปลง
สรุปง่ายๆ คือ แม้จะมีการขึ้นลงอย่างต่อเนื่อง แต่แนวโน้มการขึ้นอย่างนุ่มนวลยังคงดำเนินอยู่ และภายในเดือนนี้คิดว่า Nikkei จะกลับไปที่ 30,000 เยน
อย่างไรก็ตาม ในมุมมองทางเทคนิค หากราคาถึงระดับ 30,001 เยนที่เป็นการเติมมาดร (mado) บนกราฟ 9/28 ซึ่งเป็นจุดเปิดและปิดของแท่งเทียนในวันเดียว อาจทำให้ความรู้สึกถึงการบรรลุเป้าหมายชัดเจนขึ้น และหลังจากนั้นอาจเกิดการถอยกลับลงมา
สถานการณ์ทั่วโลกและอัตราเงินเยนจะมีผลด้วย แต่ในระยะเริ่มต้น แนวโน้มจะไปที่ระดับ 30,000 เยนก่อนเป็นระยะทางหนึ่ง และเส้นทางต่อไปจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์ในเวลานั้น
สำหรับแนวทางการลงทุนระยะนี้ ยังเน้นการเลือกหุ้นที่มีศักยภาพและรอจังหวะซื้อเมื่อราคาปรับฐานต่อไป ซึ่งเป็นมุมมองที่ยังไม่เปลี่ยนแปลง
เลือกหุ้นที่มีผลประกอบการดีแต่ถูกประเมินค่าต่ำ หรือหุ้นที่ประกาศผลประกอบการดีแต่ยังมีความล่าช้าในการประเมินมูลค่า หรือหุ้นที่มีธีมแต่ราคาถูกอยู่ในระดับต่ำพร้อมรากฐานที่ดี และเข้าซื้อเมื่อราคาปรับฐาน ซึ่งยังคงเป็นแนวทางที่ดีที่สุดในตลาดญี่ปุ่นในขณะนี้
การประกาศผลประกอบการของบริษัทชั้นนำภายในประเทศได้พ้นช่วงสูงสุดแล้ว และโอกาสในการลงทุนมีอยู่ในหุ้นที่ราคาทำได้ดีเมื่อผ่านการประกาศผล
มีหุ้นบางตัวที่ประกาศผลดีแต่ราคายังร่วงลง ควรเห็นสถานการณ์อนาคต เพราะอาจเป็นโอกาสซื้อที่ดีในราคาต่ำ
การประกาศผลประกอบการทำให้เกิดความผันผวนซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังและความผิดหวังที่มากไปนิดเดียว ซึ่งเป็นผลจากการเก็งกำไร
แต่หากมองไปยังอนาคตและพิจารณาจริงจังถึงแกนคุณค่าของหุ้น ก็จะเห็นอนาคตที่ต่างออกไปได้
สำนวนตลาดว่า “คนที่เดินทางไปทางขวา มีทางลัดที่มีแต่ดอกไม้เต็มไปหมด” ยังสอดคล้องกับการลงทุนหลังประกาศผลประกอบการ
ไม่จำเป็นต้องรีบซื้อ แต่รอให้แรงขายระยะสั้นหมดก่อนแล้วจึงเริ่มซื้อในราคาที่ต่ำเพื่อให้มีความเสี่ยงต่ำและผลตอบแทนสูง
แม้จะไม่หวือหวา แต่การลงทุนที่มั่นคงและทำซ้ำไปเรื่อยๆ จะนำไปสู่ผลกำไรจากการลงทุนในระยะยาว
มุมมองจากเส้นขอบ柴田 (Shibata) ต่อแนวโน้มตลาด
＜สัปดาห์นี้ Nikkei จะพยายามทะลุ 30,000 เยนหรือไม่? ขณะเดียวกันควรระวังความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในสหรัฐฯ＞
การขึ้นของราคาหุ้นในเดือนพฤศจิกายนตามประสบการณ์ มักมีแนวโน้มที่สูง โดยดูจากการเคลื่อนไหวของ Nikkei ในเดือนนั้นเป็นเดือนที่มีการเคลื่อนไบบันดาลใจระหว่างแท่งเทียนบอกถึงภาวะขาขึ้นและขาลง โดยอัตราการชนะถ้าใช้สถิตินับตั้งแต่ปี 1969 อยู่ที่ 65% ซึ่งเป็นเดือนที่มีอัตราการขึ้นสูงเป็นอันดับรองจากเดือนเมษายนที่มี 69%
ตั้งแต่ปี 2012 เป็นต้นมา เดือนพฤศจิกายนมีการขึ้นเป็นแท่งบวกถึง 9 ปีติดต่อกัน ถ้าตามสถิตินี้ ราคาปิดวันที่ 1 พฤศจิกายนจะอยู่ที่ 29,647 เยน ซึ่งมีโอกาสสูงที่จะปิดสูงกว่าระดับนี้ หลังการเลือกตั้งสภาผู้แทนราษฎรวันที่ 31 ตุลาคม ทำให้วันแรกของเดือนพฤศจิกายนมีการเริ่มต้นที่ดี ในสัปดาห์ที่ 2 ของพฤศจิกายน (8–12) ราคาหลีดลงไปถึง 29,040 เยนในวันที่ 11 พฤศจิกายน (พฤหัสบดี) ก่อนดีดกลับ และสัปดาห์นี้ Nikkei มีแนวโน้มที่จะไปถึงระดับ 30,000 เยนได้
สัปดาห์นี้ การประกาศผลประกอบการจะเริ่มจากจุดสูงสุดและมีการขาดสภาพข้อมูลชัดเจนชัดเจน หากหุ้นในสหรัฐฯ พยายามทดสอบระดับบนอีกครั้งอาจได้รับแรงซื้อจากความล้าของตลาด ผลประกอบการในภาพรวมยังคงปรับตัวดีขึ้น และประเมินว่ากรอบการเติบโตในตลาดหุ้นมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดขึ้น อัตราการพัฒนาเศรษฐกิจภายในประเทศก็ปรับตัวดีขึ้น และการสำรวจของ Cabinet Office แสดงให้เห็นว่า DI ที่มองเห็นสภาพการตลาดในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 55.5% ซึ่งสูงสุดในรอบ 7 ปี 9 เดือน
ในทางกลับกัน หุ้นญี่ปุ่นไม่ได้ขยับตามตลาดสหรัฐฯ เมื่อหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้น แนวโน้มการปรับฐานของตลาดหุ้นญี่ปุ่นอาจขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของดัชนี Nasdaq และ Nasdaq ผันผวนอยู่บ้าง และเมื่อมีการคาดการณ์เกี่ยวกับการเริ่มลดคูปอง QE หลัง FOMC ในเดือนพฤศจิกายน และการขยายตัวของดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนตุลาคมที่สูงขึ้น 6.2% ชี้ให้เห็นถึงความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งอาจส่งผลต่อราคาหุ้น
วิเคราะห์ดัชนี
Nikkei 225
ในการพยากรณ์สัปดาห์ที่แล้ว สหรัฐฯ มีดัชนีหุ้นทั้งสามที่ทำจุดสูงสุดใหม่ แต่ค่าเงินเยนแข็งค่าประมาณช่วงต้นถึงกลางของ 103 เยนต่อดอลลาร์ ดังนั้นแนวโน้มราคาของ Nikkei ยังคงถูกกดดันให้ขึ้นยาก เนื่องจากผลประกอบการของบริษัทในญี่ปุ่นจะถึงจุดสูงสุด จึงคาดว่ายังต้องรอดูว่าผลประกอบการดีขึ้นจะส่งผลให้เห็นการผ่าน 30,000 เยนหรือไม่
อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดิบอยู่ในระดับสูงและแนวรับอยู่ในช่วง 29,000–30,000 เยน ทำให้คาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบดังกล่าว
สัปดาห์ที่แล้วผลประกอบการยังอยู่ในช่วงสูงสุดในประเทศ และนโยบายเศรษฐกิจของคณะรัฐมนตรีอาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของตลาด การสะท้อนของผลประกอบการภายในประเทศอาจวัดได้จากการตอบรับของตลาด
NY Dow
ในการพยากรณ์สัปดาห์ที่แล้ว ปลัดพาวเวลกล่าวว่า การทยอยลดการเข้าซื้อ (Tapering) จะเกิดขึ้นเมื่อการปรับปรุงตลาดแรงงานเกิดขึ้น และปัจจุบันไม่ใช่เวลาที่จะขึ้นอัตราดดอกเบี้ย ทำให้การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นถูกยกเลิก และสนับสนุนตลาดด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำ
ผลลัพธ์คือ ต้นสัปดาห์ 8 พฤศจิกายน ดัชนี NY Dow เป็นดัชนีสูงสุดตลอดกาล ขณะที่ 9 พฤศจิกายน สินค้าอุตสาหกรรมผู้ผลิตภัณฑ์พุ่งขึ้น 6.8% เป็นการเพิ่มขึ้นครั้งใหญ่ในรอบ 11 ปี ทำให้เกิดความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและดัชนีทั้งสามลดลงอย่างมากถึง 2 วันติดกัน ดาวน์จึงลดลงถึง 5 วันที่ผ่านมา ซึ่งทำให้มีแรงซื้อหุ้นไฮเทคและดัชนีนาซดัขึ้นมาปิดที่ 36,100 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 179 จุด
สัปดาห์นี้ ตลาดจะติดตามผลประกอบการค้าปลีกและยอดขายค้าปลีกเดือนตุลาคม หากห่วงโซ่อุปทานมีการคลายตัวและยอดขายค้าปลีกออกมาต่ำมากหรือสูงมาก จะมีผลต่อทิศทางของตลาด
ในทางกลับกัน Core CPI เดือนตุลาคมที่สูงถึงการขยายตัวในรอบ 30 ปี อาจทำให้อัตราขึ้นของดอกเบี้ยอยู่ในสายตาของนักลงทุนมากขึ้น
แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Dollar/Yen)
＜แนวโน้มสัปดาห์ที่แล้ว… ความกังวลเงินเฟ้อกระตุ้นการซื้อดอลลาร์＞
วันที่ 9 พฤศจิกายน ดอลลาร์อ่อนค่าถึง 112.73 เยน แต่ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนตุลาคมที่รายงานในวันที่ 10 เดือนสูงขึ้น 6.2%YoY ทำให้ตลาดคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่าช้า และดอลลาร์ซื้อขายแข็งขึ้นในช่วงปลายของสัปดาห์ แต่พาวเวลยังคงความระมัดระวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และคาดว่าดอลลาร์อาจอ่อนค่าที่ระดับ 114 เยนในบางช่วง ดอลลาร์ปิดที่ 113.93 เยน
＜สัปดาห์นี้ ดอลลาร์ชะลอตัว…แนวต้านที่ระดับราว 115 เยนเป็นแรงกด＞
สัปดาห์ที่แล้ว เงินเฟ้อสูงขึ้นทำให้ความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลง แต่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคยังได้รับผลกระทบจากเงินเฟ้อสูง ทำให้ความคาดหวังการฟื้นตัวของเศรษฐกิจสหรัฐลดลง โอกาสที่ดอลลาร์จะถูกซื้อเพิ่มยังมีน้อย เมื่อไรก็ตามที่พาวเวลดำรงตำแหน่งและได้รับการเลือกตั้งใหม่ บลูมเมนท์จากเบรย์นา ดอรด์ตกลงจะสนับสกุลเงินดอลลาร์ หากพาวเวลพ้นวาระจะเกิดการปรับเปลี่ยนในทิศทางที่ต่างออกไป
