อัตราแลกเปลี่ยน ฟีดธนาคารไหนสำคัญ?
อัตราดอกเบี้ยสหรัฐ (อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล) ถึงแม้ว่าจะเป็นพันธบัตรระยะ 2 ปี 5 ปี 10 ปี 30 ปี ก็มีการเคลื่อนไหวที่ต่างกัน แต่ละอันไม่ได้เคลื่อนไหวแบบขนานกัน
การเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนของพันธบัตร 10 ปีและ 30 ปี ซึ่งสะท้อนวัฏจักรเศรษฐกิจที่ประสบซ้ำๆ ในระยะยาวมีความผันแปรค่อนข้างน้อย 2 ปีนั้นเป็นกรณีที่ รส. (FRB) กล่าวว่าตราบใดถึงฤดูร kurt หนึ่งปีข้างหน้า (นั่นคือ อีกประมาณปีหนึ่งข้างหน้า) จะไม่ขยับอัตราดอกเบี้ยเชิงนโยบาย ดังนั้นช่วงเวลาที่สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเชิงนโยบายจึงสั้น กล่าวในแง่นี้ อัตราดอกเบี้ยระยะ 5 ปีจะสะท้อนนโยบายการเงินระยะสั้นและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อได้ดีที่สุด
โดยปกติ ดอลลาร์เยนถูกกำหนดด้วยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่นระยะ 10 ปี ส่วนต่างดอกเบี้ยยูโรดอลลาร์จะถูกกำหนดด้วยส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างเยอรมันกับสหรัฐระยะ 2 ปี