การเปิดเผยความจริงเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นสหรัฐโดย คาวาดะ ชิเงสึ "หลักสูตรการฝึกอบหุ้นสหรัฐผ่านสื่อ" ［Vol.11］ส่งเมื่อวันที่ 16 สิงหาคม 2021
〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓
การเปิดเผยความจริงเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นสหรัฐ
川田重信の「メディアで鍛える米国株式講座」
［Vol.11］เผยแพร่เมื่อวันที่ 16 สิงหาคม 2021
〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓
＊＊＊สารบัญ＊＊＊
ภาพรวมตลาด
สัปดาห์นี้อย่างเจาะจง!
บทความที่คัดมาสำคัญของสัปดาห์นี้
เคล็ดลับด้านการลงทุน
การเดินเล่นของ川田
ข้อมูลกิจกรรม
ห้องถามตอบ
เป้าหมายถึง 20 ล้านเยนด้วยอัตราเร่ง
แหล่งที่มา: สำนักงานกำกับหลักทรัพย์และตลาดทุน ญี่ปุ่น พิมพ์โดยエグゼトラスト株式会社 จากการจำลองการบริหารสินทรัพย์
※ตัวเลขด้านบนเป็นเพียงการจำลองเท่านั้น ไม่ใช่การรับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต และไม่รวมค่าธรรมเนียมภาษี
การอ่าน: ผลตอบแทนที่คาดหวังและระยะเวลาบรรลุเป้า
3–4% จะใช้เวลาประมาณ 30 ปี: กองทุนรวมแบบ Wrap หรือแบบสมดุล
5–7% ก็อาจต้องใช้ 25 ปี: กองทุนรวมหุ้นต่างประเทศ
8–10% อาจใช้ประมาณ 20 ปี: สมมติการเติบโตของ S&P 500 อย่างระมัดระวัง
ผลการดำเนินการของ S&P 500 (ผลตอบแทนจากเงินปันผล reinvested 1970-2021)
บริหารความเสี่ยงอย่างถูกต้อง เพื่อบรรลุ 20 ล้านเยนเร็วขึ้น
ข้อความของ川田นั้นง่ายมาก การบรรลุ 20 ล้านเยนต้องให้เงินอิสระทำงานให้มีประสิทธิภาพมากที่สุด เพื่อให้ผู้เกี่ยวข้องเข้าใจความหมายของความเสี่ยงและรางวัลอย่างถูกต้อง ก่อนอ่านจดหมายข่าวทุกสัปดาห์จ้องมองตารางนี้และยืนยันท่าทางการลงทุนที่ถูกต้อง
เอาล่ะ เริ่มการนับถอยหลังสู่การบรรลุ 20 ล้านเยนเดี๋ยวนี้!
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
1. ภาพรวมตลาด (9–13 สิงหาคม)
＜ดัชนีหลัก＞
・ดาวโจนส์ (NYSE) +0.9%
・ดัชนี S&P 500 +0.7%
・ดัชนี Nasdaq Composite -0.1%
＝เวอร์ชันอย่างรวดเร็ว＝
หลังการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนกรกฎาคม ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อลดลง และผลประกอบการของบริษัทต่างๆ ดี จึงทำให้หุ้นที่มีความไวต่อเศรษฐกิจปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ดัชนีดาวโจนส์และ S&P 500 ปิดที่สูงสุดตลอดกาล ในขณะที่ Nasdaq Composite ปรับลดเล็กน้อยเนื่องจากการขายหุ้นเกี่ยวกับเซมิคอนducตเตอร์
＝รายละเอียดเพิ่มเติมเล็กน้อย＝
จากความระมัดระวังด้านนโยบายการเงิน อัตราดอกเบี้ยระยะยาวปรับตัวขึ้นในวันจันทร์แต่หลังจากผ่านกฎหมายโครงสร้างพื้นฐานที่ผ่านวาระในวันอังคาร หุ้นที่ตอบสนองต่อเศรษฐกิจฟื้นตัวกลับมาขึ้นอีกในวันพุธ ผลการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนกรกฎาคมและดัชนีราคาผู้ผลิตเดือนสิงหาคมวันพฤหัสบดี แม้อัตราเงินเฟ้อจะไม่ได้สูงขึ้นมาก อัตราดอกเบี้ยระยะยาวลดลง และการปรับปรุงจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานปรากฏ ทำให้หุ้นที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจฟื้นตัวเพิ่มขึ้น ดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดติดต่อกัน 4 วัน ในขณะที่ Nasdaq ปรับตัวเล็กน้อยเนื่องจาก Micron Technology ซึ่งมีข่าวเกี่ยวกับความอ่อนแอของความต้องการ PC
กราฟดัชนี S&P 500 ในช่วง 1 ปี
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
2. สัปดาห์นี้อย่างเจาะจง
มุมที่ต้องรู้ข้อมูลสำคัญในส่วนนี้
ถึงแม้ไวรัสโควิดสายพันธุ์เดลต้าจะระบาดอีกครั้ง และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนลดลงในเดือนที่ผ่านมาเป็นสามอันดับแรกใน 50 ปี ตลาดสัปดาห์ที่แล้วยังคงปรับตัวขึ้นต่อ โดยมีคำกล่าวว่า “ไม่มีการขายเมื่อตลาดเงียบ” ตามบล็อกบอร์นส์ NY Dow และ S&P 500 ทำสถิติสูงสุด ส่วน Nasdaq Composite ปรับตัวลงเล็กน้อยเนื่องจากผู้ผลิตชิปหุ้นเทคโนโลยีถูกขายออก แต่หุ้นที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจฟื้นตัวถูกซื้อ ทำให้เห็นการหมุนเวียนตลาดที่คล่องตัว เผชิญกับผลประกอบการที่ดีกว่าคาดในบางบริษัท อย่างไรก็ตาม ต่ำสุดของ Nasdaq อาจเกี่ยวกับการขายหุ้นชิปที่ Micron Technology กล่าวถึงความอ่อนแอของความต้องการ PC ปัจจัยที่เรียกว่า “การขาดแคลนชิป” ยังคงมีอยู่ แต่หากบริษัทอื่นๆ และชนิดชิปอื่นๆ มีรายงานเช่นนี้อีก ก็จะต้องระวังในกลุ่มที่มีมูลค่าหุ้นสูง
■ แนวโน้มสัปดาห์นี้
สัปดาห์นี้ประกาศยอดขายค้าปลีกในวันอังคาร และบันทึกการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมในวันพุธ และดัชนีชี้นำการขยายตัวของเศรษฐกิจในวันพฤหัสบดี นักลงทุนอาจได้รับอิทธิพลผ่านอัตราดอกเบี้ยระยะยาวมากกว่าผลกระทบโดยตรงกับตลาดหุ้น อย่างไรก็ตาม แนวโน้มยังคงพักตัวในกรอบราคาสูง ทั้งหมดนี้ก่อนวันตัดสินใจสิ้นเดือน
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว บทความจากบล็อกบอร์นส์ได้คาดการณ์ว่า S&P 500 อาจพุ่งถึง 6000 ในระยะยาว แต่บทสัมภาษณ์ในบล็อกบอร์นส์สัปดาห์นี้ระบุว่า ณ สิ้นปี 2022 มีบทความว่า 5000
■ ความเชื่อมั่นของประธานヤルデニ
ผู้ให้สัมภาษณ์คือ Edward Yardeni ประธาน Yardeni Research บริษัทที่ปรึกษาด้านการลงทุน ก่อนหน้านี้เขาเคยทำงานที่ CJ Lawrence และ EF Hutton และบางครั้งยังมาเยือนไทペและโตเกียว เขาเชื่อว่าแนวโน้มกำไร S&P 500 ในปี 2023 จะอยู่ที่ 230 ดอลลาร์ และ PER ประมาณ 22 เท่า ทำให้มองว่าเป้าหมายอยู่ที่ 5000
สิ่งที่อยากให้ทราบคือ หลักฐานเบื้องหลังความมั่นใจสูงของเขาคือการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตที่สูงขึ้น ซึ่งจะทำให้ค่าจ้างแรงงานเพิ่มขึ้น ส่งผลให้การบริโภคขยายตัวและทุกอย่างดีขึ้น การเพิ่มประสิทธิภาพเกิดจากการประยุกต์ใช้เทคโนโลยีชั้นสูง ซึ่งจะส่งผลถึงอุตสาหกรรมที่เรียกว่า “เทคโนโลยีเก่า” และบริษัทที่สามารถใช้งานเทคโนโลยีเหล่านั้นได้จะมีราคาหุ้นที่น่าสนใจ
นอกจากนี้ เขายังเน้นถึงความสำคัญของธุรกิจขนาดกลางและเล็ก เนื่องจากจิตวิญญาณผู้ประกอบการของชาวอเมริกันเป็นส่วนสำคัญของเศรษฐกิจสหรัฐ ดังนั้นนโยบายที่ทำให้จิตวิญญาณนี้หดหายก็ไม่เห็นด้วย
การปรับปรุงประสิทธิภาพของผลิตภาพและจิตวิญญาณผู้ประกอบการเป็นสิ่งที่ขาดหายไปในตลาด日本 และเป็นพลังขับเคลื่อนการขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐในระยะยาว
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
３．今週のピックアップ記事
ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ต่อการสร้างทรัพย์สิน ฉันคัดสรรจากข้อมูลที่ได้มา พร้อมจัดอันดับ และแสดงความคิดเห็นในมุมมองส่วนตัว
【1】文藝春秋2021年9月号／「伊藤忠はこうして財閥に勝った」
■岡藤会長CEOの怪気炎
ตั้งแต่เข้าองค์กรในปี 1974 เป็นระยะยาวที่ "อันดับสี่ตลอดกาล" ในช่วงเวลายาวนาน จนกระทั่งปีงบประมาณ 2021 ไตรมาสที่ 3 ได้สร้างความประทับใจด้วยการคว้ารางวัลทั้งกำไรสุทธิ มูลค่าตลาด และราคาหุ้นในการคว้าสามสมัย
ในบรรดาสายการค้าใหญ่ 5 แห่ง จำนวนพนักงานน้อยที่สุด (ตัวเดี่ยว 4,125 คน เทียบกับ 5,725 คนของ Mitsubishi Corporation) แสดงให้เห็นว่าคุณค่าของพนักงานแต่ละคนมีความหมายมาก
■งานควรทำในเช้า
นับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งประธานบริษัทในปี 2010 ตอกย้ำแนวคิด "วิธีเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต" เป็นสิ่งสำคัญที่สุด หนึ่งในวิธีที่มีผลมากที่สุดคือยกเลิกระบบ Flexible working hours
ในปี 2012 รางวัลสำหรับผลกำไรสูงสุดในประวัติศาสตร์ และยกเลิก flexible ตั้งแต่ปี 2013 มีกำหนดการทำงานในช่วงเช้าเท่านั้น และหากทำงานในช่วง 5–9 โมงเช้า จะมีค่าตอบแทน 1.5 เท่าของมาตรฐาน.
การยกเลิกระบบฟล렉ซ์และการนำระบบเช้าเป็นต้นแบบมีผลชัดเจน บริษัทที่มีการประชุมและเอกสารมากเกินไปจะประสบปัญหาคนบนตำแหน่งสูงหากว่างงานอาจทำให้เกิดการประชุมโดยไม่ได้ความจำเป็น.
“การเพิ่มผลผลิต” คือการทำให้พนักงานสามารถทำงานได้ง่ายขึ้น ดังนั้น ผมจึงตั้งเป้าหมายว่า “เป็นบริษัทที่พนักงานคิดว่าคือบริษัทที่ดีที่สุดสำหรับพวกเขา” มากกว่าสามรางวัลของบริษัทการค้าทั้ง 3 สมัย
■川田コメント
→เห็นด้วยอย่างยิ่งกับแนวคิดการทำงานในช่วงเช้า คำพูดนี้ตรงใจมาก ฉันเองเริ่มอ่าน Nikkei ตั้งช่วงเวลานั้นด้วย
→“ผู้บริหารสูงสุดเมื่อว่างจะทำการประชุมเพราะความกังวล” เหมือนกัน ควรใช้การประชุมเพื่อแลกเปลี่ยนความคิดจริงๆ
→“ทำงานสองเท่า แต่เงินเดือนเพิ่มแค่ 1.5 เท่า” ไม่ควรคิดว่าอัตราค่าจ้างจะลดลง ควรเห็นว่าเวลาทำงานเพิ่มขึ้นจะทำให้ค่าแรงต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 1.5 เท่า
■ค่าตอบแทนสูงมีข้อผิดอย่างไร?
ปัจจุบันผู้บริหารและพนักงานระดับสูงมักมีค่าตอบแทนสูง
19 ใน 32 คนของคณะกรรมการมีรายได้มากกว่า 100 ล้านเยนต่อปี และกรรมการทั้งหมดเป็นผู้ที่มีรายได้มากกว่า 100 ล้านเยน ทั้งส่วนของบรรดาผู้นำที่อธิบดีเคยมีอยู่ 46 คน ตอนนี้เหลือ 32 คน สายลักขาอุตสาหกรรมครอบครัวยังมีเกือบ 50 คน
→การลดจำนวนกรรมการนี้ดี เพราะหากมีจำนวนมากเกินไปอาจทำให้การตัดสินใจถูกประกอบด้วยการชมเชยผลงานมากกว่าการตัดสินใจ
ถึงแม้ผู้มีความสามารถสูง แต่หากเข้ากันไม่ได้กับผู้บริหารในยุคนั้น อาจหาวิธีแสดงพลังในองค์กรอื่นได้ ความเคลื่อนไหวของทรัพยากรบุคคลจึงสำคัญ ฉันเห็นว่าการเคลื่อนไหวของคนทำงานเป็นสิ่งสำคัญที่สุด และฉันคิดว่า “สร้างธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก” เป็นเป้าหมายที่สูงกว่า 3 แชมป์ของบริษัทการค้า
■“リスペクト” วัดด้วยวิธีไหน?
อย่างไรก็ตาม ค่าตอบแทนยังต่ำกว่าในต่างประเทศ แต่สังคมญี่ปุ่นยังถูกออกแบบให้ไม่เคารพหากมีเงิน มิฉะนั้นจะมีมูลค่าของสังคมในการให้ความเคารพ (หรืออาจเรียกว่า “respect” ที่ไม่ใช่แค่การให้เกียรติ) ความสำคัญของคุณค่าทางสังคมสำหรับชาวญี่ปุ่นไม่ใช่มูลค่าเงินเท่านั้น (แล้ว “respect” สามารถวัดได้หรือไม่)
สมมติว่า “ดัชนี respect ของโลก” (นี่เป็นสูตรของ Kawata ด้วย) ถูกสร้างขึ้น โดยมีองค์ประกอบ เช่น “การมีส่วนร่วมทางสังคม” “ภาษีที่จ่าย” “จำนวนพนักงาน” “เงิน (สินทรัพย์)” “กิจกรรมเพื่อสังคม” ฯลฯ ในสหรัฐอเมริกาผลของ “เงิน” จะมีส่วนสำคัญมาก ในขณะที่ในญี่ปุ่น เงินนั้นอาจมีผลลบในการเพิ่มดัชนี respect
ฉันเชื่อว่าระบบเครื่องราชอิสริยาภรณ์เป็นวิธีที่ญี่ปุ่นใช้วัด respect ได้ดีที่สุด และผู้ที่ได้รับรางวัลมากก็ไม่ได้มี “นายใหญ่จอมทุบ” มากนักในญี่ปุ่น ผู้บริหารบริษัทขนาดใหญ่ไม่ได้กลายเป็นเศรษฐีมหาเศรษฐี จึงมีเหรียญรางวัลขนาดใหญ่เป็นเป้าหมายมากกว่า (ทั้งหมดนี้ยาวไปนิด)
■ภาพลักษณ์องค์กรมีความสำคัญ
เพื่อให้พนักงานมีความภาคภูมิใจในองค์กร ภาพลักษณ์ขององค์กรก็มีความสำคัญด้วย ข้อความบริษัทที่กำหนดในปี 2014 คือ “นักพาณิชย์คนหนึ่ง มีภารกิจมากมาย” ซึ่งทำให้ผู้ที่อยู่นอกองค์กรเห็นความเป็น伊藤忠ชัดเจน
→โฆษณาครั้งนั้นทรงพลังมาก日経広告賞อื่นๆ
■ทำธุรกิจกับรัฐ? ต้องหยุดคิดชั่วคราว
4 ปีก่อน หนังสือพิมพ์เคยเสนอว่าควรเลิกสร้างธุรกิจขนาดใหญ่ร่วมกับรัฐ เพราะหากพวกเขาไม่คิดถึงการสร้างธุรกิจใหม่ๆ การพึ่งรัฐจะทำให้ความจงใจในการเปิดโอกาสใหม่ลดลง ภาพรวมทรัพยากรธรรมชาติคือทรัพยากรธรรมชาติ
→ Mitsui & Co., Mitsubishi est. เป็นรัฐบำเหน็จแบบมีอผือบางอย่าง การเกิดโครงการใหญ่ที่เอกชนไม่สามารถทำได้จะเกิดจากความเสี่ยงของรัฐ แต่หากพึ่งรัฐมากเกินไปจะทำให้ความมุ่งมั่นในการค้นหาแนวทางใหม่ลดลง
พูดถึงการหางานสมัครง่าย伊藤忠商事？อาจช้าไปแล้ว ค้นหาภาคของ伊藤忠ถัดไป หรือหันไปเริ่มธุรกิจของตนเองเพื่อเหนือกว่าซื้อนิตยสารนี้แทน
■伊藤忠（8001）の株価はS&P500と比べても凄い上がり方だ。
ราคาหุ้นของ伊藤忠ในราว 20 ปี/伊藤忠>三菱商事>S&P500>TOPIX
【2】日経新聞米の白人人口、昨年初の減少 人種多様化で分断加速も8/14
โครงสร้างประชากรของสหรัฐกำหนดความหลากหลายมากขึ้นอย่างต่อเนื่องข้อมูลสำรวจสำมะสิก 2020พบว่าจำนวนประชากรขาวลดลง 2.6% เมื่อเทียบกับสิบปีก่อน และเป็นครั้งแรกที่ลดลง สัดส่วนประชากรขาวอยู่ที่58% ต่ำกว่าร้อยละ 60 ที่เคยมีมา ฮิสแปเนี่ยนมีสัดส่วน 19% ของประชากรทั้งหมด ส่วนการเติบโตของประชากรทั้งหมด 51% มาจากฮิสแปนิก
สำนักงานสำรวจสำมะสิกของสหรัฐคาดการณ์ว่าในปี 2040s ขาวจะเป็นชนกลุ่มน้อย การแบ่งแยกทางเชื้อชาติยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ฝ่ายประชาธิปัตย์มองโลกในแง่บวกต่อความหลากหลาย ขณะที่ฝ่ายรีพับลิกันส่วนใหญ่ไม่เห็นด้วย ความกังวลของชนขาวที่ลดอำนาจลงทำให้มีเสียงเรียกร้องต่อต้านผู้อพยพ ซึ่งนำไปสู่การเลือกตั้งทรัมป์
■川田コメント
ประเด็นนี้มีความสำคัญต่อเศรษฐกิจสหรัฐและตลาดหุ้นโดยรวม ซึ่งมีผลกระทบต่อการสร้างทรัพย์สินของคนญี่ปุ่นด้วย
ใน 30 ปีหลังสิ้นสงครามเย็น Globalization ได้เร่งตัวขึ้น รายได้ของชนชั้นกลางในสหรัฐและประเทศพัฒนาแล้วที่มีความสามารถในการแข่งขันลดลง ชาวคนผิวสีที่มีการศึกษาและมีความกระตือรือร้นได้แย่งที่นั่งคนขาวอย่างต่อเนื่อง จนทำให้เกิด Trump ขึ้นมา
แต่ถ้าประชากรยังคงเป็นแบบนี้จะเกิดอะไรขึ้น? ในอเมริกาเชื้อชาติของเราและอำนาจที่คนขาวมีอยู่ถูกสร้างขึ้นอย่างมากมาย และมีระบบที่สืบทอดกันมาทั้งทางสังคม
แนวคิดเรื่อง "ระบบเดิม" อาจถูกแทนที่ด้วย “ระบบเดิมใหม่” ตามยุคสมัยหรือไม่? ในบริบทนี้ ฉันนึกถึงงานของ Michael Sandel เรื่อง “ความสามารถและโชคชะตา ความยุติธรรมของ meritocracy”
「実力も運のうち 能力主義は正義か？」
นักศึกษามหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดสองในสามมาจากครอบครัวที่มีรายได้สูง ในขณะที่พวกเขาอ้างว่าตนเองเข้ามาเรียนได้เพราะความพยายามและความขยัน เห็นได้ชัดว่าความเท่าเทียมในโลกที่ความสามารถจะชนะจะทำให้เกิดช่องว่างมากขึ้น การแบ่งแยกชั้นฐานะนี้ทำให้เกิดปัญหาความยุติธรรมในสังคม
■私の勝手な「夢想」
ต่อไปนี้เป็นความคิดฝันของฉัน เห็นว่าอเมริกาเป็น “โลกใหม่” ที่ชาวคริสต์ในยุโรป (แน่นอนชาวขาว) ได้หลบหนีข้อจำกัดและไปสู่ความหวังใหม่ พวกเขาได้ต่อสู้เพื่อเอกราชและชนะ
ถ้าอเมริกาปลดปล่อยการผูกมัดทางศาสนาและเชื้อชาติ แล้วการแข่งขันด้านทรัพยากรและอำนาจจะเป็นไปอย่างเสรีในระบอบการค้าเสรี ทศวรรษ 50-60-100 ขณะนี้กลุ่มใดจะครองพลังอเมริกา?
■来世紀に米国を統治するのは中国人？
ดังที่กล่าวในตอนต้น ขณะนี้ประชากรขาวคงเป็น 58% ของสหรัฐ และคาดว่าครึ่งหนึ่งของประชากรจะแปรผันในทศวรรษที่ 2040s ฮิสปาเนียนยังเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ
ใครคือกลุ่มที่จะมีอำนาจควบคุมสหรัฐในอนาคต? ด้วยความสามารถในการศึกษา ความขยัน และความคิดสร้างสรรค์ กลุ่มคนจีนและอินเดียอาจมีโอกาสสูง
อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันมวลชนยังมีขนาดเล็ก ดังนั้นความท้าทายจึงสูง แต่โชคชะตาที่ยิ่งใหญ่ถูกขับเคลื่อนไปโดยพลังงานมหาศาลของจีน และหากมองถึงผู้นำจากบริษัท IT และนักการเมืองสหรัฐ ผู้อพยพอินเดียมีความสามารถที่เด่นชัด อย่างไรก็ตาม ก่อนเกิดเหตุการณ์เหล่านั้นชาวขาวอาจหาวิธีหยุดการขยายอิทธิพลของชาวเอเชีย (参照 黄禍論)
การคิดเรื่องเช่นนี้อาจพาไปสู่การไม่มีจุดสิ้นสุด แต่แน่นอนว่านั่นไม่ใช่ผู้คนของประเทศญี่ปุ่น“米国株式上昇の宿命」の源流“文明: 西洋が覇権をとれた6つの真因”参考
【3】日経新聞コメ先物、展望なき終幕 価格決定、JAは主導権譲らず8/11 ［社説］農政の混迷映すコメ先物廃止8/9
■コメ先物取引終了
大阪堂島商品取引所でコメ先物取引が終了する予定。ニュースเองในช่วงสัปดาห์แรกของสิงหาคม แต่สัปดาห์ที่แล้วมีบทความอธิบายมากมาย ไม่วิจารณ์การมีอยู่ของการเสนอขายล่วงหน้า แต่ดูเหมือนในญี่ปุ่นในปัจจุบันไม่เหมาะสม
โดยทั่วไป ผู้เข้าร่วมตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ จะแบ่งเป็นผู้ซื้อสุดท้าย (ผู้บริโภค) และผู้ขายสุดท้าย (ผู้ผลิต) และแม้ไม่เกี่ยวข้องกับการส่งมอบวัตถุจริง การซื้อขายทางสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นการชดเชยทางจินตนาการ แต่ในกรณีของข้าว ถือว่ามีผู้ซื้อจำหน่ายบางส่วนจากธุรกิจอาหาร แต่ผู้ขายแทบไม่มีส่วนร่วม จึงทำให้ตลาดสิ้นสุดลง
■สิ่งที่ตลาดระดับโลกขาด
มีคำว่า “堂島” ที่มักถูกเรียกว่าเป็นตลาดอนุกรมแรกของโลก แต่ในยุคเอโดะ จริงๆ แล้วผู้ซื้อและผู้ขายมีอยู่จริง คาดว่าผู้ซื้อคือพ่อค้าข้าวที่เป็นผู้รับความต้องการสุดท้าย ผู้ขายไม่ใช่ชาวนา แต่เป็นพ่อค้าหรือผู้ที่เกี่ยวข้องกับรัฐบาลที่ต้องแปลงเป็นเงินทุน และมี “นักเก็งกำไร” ที่มองหากำไร
ในแง่เศรษฐกิจ ราคาจะถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานตามแบบ textbook อย่างไรก็ตาม หากราคาข้าวสูงขึ้น เกิด “การจราจรข้าว” หรือการประท้วง ราคากลับขึ้นลง แต่ภาพลักษณ์เหมือนกับนักเก็งกำไรอาจไม่ดี ทั้งหมดนี้ทำให้กระทรวงพาณิชย์สร้างระบบเพื่อรักษาระดับราคาข้าว
■สินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐ
ในสหรัฐ ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ถูกพัฒนาในชิคาโก โดยมีสินค้าหลากหลาย เช่น น้ำมันดิบ ข้าวสาลี ถั่วเหลือง หรือสินค้าปศุสัตว์ และไม้ เพื่อให้ตลาดมีความชัดเจน จำหน่ายและราคากลางช่วยให้ผู้ซื้อทราบต้นทุนวัตถุดิบและวางแผนการผลิตได้
สำหรับสินค้าเกษตรกรรม ญี่ปุ่นมักมีฟาร์มขนาดใหญ่ แต่ในต่างประเทศการใช้ประโยชน์จากฟิวเจอร์สมีประโยชน์มากขึ้น เนื่องจากผู้ซื้อและผู้ขายมีลักษณะชัดเจนในการคาดการณ์ราคา และตลาดก็มีระบบความโปร่งใสและการชำระเงินที่แน่นอน
แนวคิดเรื่องสินค้าโภคภัณฑ์ในสหรัฐและญี่ปุ่นแตกต่างกันมาก และหากมีการพูดถึงการทำตลาดจริงๆ อาจต้องกลับไปสู่การพิจารณาว่าตลาดสมัยใหม่ควรเป็นแบบใด
ビジネス・ブレークスルー大学学長、大前研一の日本のカラクリ
「奴隷的な技能実習制度は改め、ドイツを手本に移民を受け入れよ」
■日本の技能実習生は問題なの？
美国国务院指出日本的外国人 기술 실습制度เป็นประเด็นที่ต้องพิจารณา ผู้ฝึกงานจากประเทศในเอเชียจำนวนประมาณ 410,000 คนทำงานภายใต้วีซ่าพักอาศัยสูงสุด 5 ปี ปัญหาค่าจ้างต่ำ ล่วงเวลาไม่จ่าย การทำงานเกินกำหนด และการปิดบังอุบัติภัยแรงงาน และในญี่ปุ่นที่กำลังเผชิญปัญหาการลดลงของประชากรและแรงงาน การรับผู้ใหญ่ต่างชาติเป็นประเด็นที่ควรพิจารณาอย่างจริงจัง
■อพยพ แนะนำให้ดูที่เยอรมัน
เยอรมนีมีชุมชนชาวตุรกีมากที่สุด มีประชากรประมาณ 83 ล้านคน และร้อยละหนึ่งในสามเป็นพลเมืองเยอรมัน ในช่วงทศวรรษ 1950s ประเทศได้เริ่มรับผู้อพยพและใน 30 ปีต่อมา รุ่นที่ 2 และ 3 ที่เกิดและเติบโตในเยอรมันเริ่มมีส่วนร่วมในสังคม เป็นความสำเร็จร่วมกันกับการร่วมมือระหว่างทั้งสองประเทศ สิ่งที่มากับภาคผนวกคือวัคซีนโควิด-19
เมื่อปีที่แล้ว บริษัทไบออนเทคที่ร่วมพัฒนาวัคซีนโควิดร่วมกับไฟเซอร์ ก่อตั้งขึ้นที่เยอรมัน บริษัทมี CEO เป็นชาวตุรกีที่มีเชื้อสายอพยพ คนสองคนนี้เรียนรู้เรื่องวิทยาศาสตร์ร่วมกันที่มหาวิทยาลัย และได้รับการแต่งตั้งเป็นรองประธานบริษัท CEO เป็นหญิงชาวฮังการี
■川田コメント「大前研一」の名前も覚えておこう！
สัปดาห์ที่แล้วมีการค้นพบว่าคนหนุ่มที่ไม่รู้จัก Sakaya Taiichi มากนัก วันนี้มาดูว่า 大前研一 จะมีบทบาทอย่างไร เขาคือหนึ่งในบุคคลที่สำคัญในวงการธุรกิจและวิทยนโยบายของญี่ปุ่น
大前 研一（おおまえ けんいち1943年2月21日）
ที่ปรึกษาทางด้านการบริหารจัดการและนักธุรกิจชาวญี่ปุ่น
คนในรุ่นของฉันต้องรู้จักเขา เป็นผู้นำ McKinsey & Company และได้รับความสนใจจากงานเขียนและสื่อ สมัยที่ลงสมัครผู้ว่าราชการโตเกียวในปี 1995 แต่ท่าทีและข้อเสนอของเขาไม่ถูกใจหลายคน ทำให้ผลการเลือกตั้งไม่เป็นที่ประทับใจ
■นโยบายการอพยพควรทำ
หนึ่งในข้อเสนอของเขาคือ “ระบบ Green Card (ถิ่นที่อยู่ถาวร)” เพื่อรับคนที่สำเร็จการศึกษาดีจากประเทศต้นทาง หลังจากนั้นให้ความรู้ภาษาและวัฒนธรรมญี่ปุ่น และให้โอกาสถาวรและการทำงานแก่ผู้ที่มีคุณสมบัติ
→ยังคงคิดว่าโครงสร้างแบบนี้ไม่สามารถเกิดขึ้นในประเทศญี่ปุ่นได้ง่ายๆ และยังคงถูกถกเถียงในทางการเมือง
คนญี่ปุ่นส่วนใหญ่คิดว่า “ญี่ปุ่นจะค่อยๆ ล่มสลาย” และยอมรับแนวคิดนี้ เขาคิดว่าในอนาคตคนต่างชาติโดยเฉพาะอย่างยิ่งคนจีนจะครอบครองพลังอำนาจและทรัพยากร
■คิดถึง佐伯啓思
ความคิดที่ดูจะระเหี่ยรและดับอารมณ์นิดๆ ทำให้ฉันระลึกถึง 佐伯啓思 บางคนอาจจะรู้จักจาก Asahi Shimbun เขาเคยพูดว่า “ธุรกิจคือการทำเงินที่บาป และคนที่ไปคลุกคลีในอเมริกาคือทรราช” ความคิดเช่นนี้อาจให้ความสนุกเวลาสัมภาษณ์ในบริษัท แต่เมื่อกลับสู่ความจริงแล้วไม่มีประโยชน์กับฉัน
■大前さんの「低欲望社会」これは面白いね
นี่คืออีกหนึ่งข้อคิดของ 大前 กล่าวถึงปัญหาพื้นฐานของเศรษฐกิจญี่ปุ่นว่า “สังคมที่มีความปรารถนาต่ำ” ประชากรมีทรัพย์สินทางการเงินรวม 1600 ล้านล้านเยน บริษัทมีเงินสำรองในบริษัท 320 ล้านล้านเยน แต่คนส่วนใหญ่ไม่ใช้เงิน ลงทุนมีน้อยลง แม้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ 1% ต่ำ การขอเงินกู้เพื่อซื้อบ้านก็ลดลง
→นี่เป็นประเด็นที่น่าสนใจ และทำให้เกิดคำถามว่า “ถ้าคนไม่อยากรวยขึ้นเพิ่มเติม ฉันจะสนใจการสร้างทรัพย์สินในหุ้นสหรัฐฯ หรือไม่? แล้วหากไม่มีใครอยากรวยมากขึ้นจะเกิดอะไรขึ้น?”
เมื่อเร็วๆ นี้ นักบำบัดที่ฉันพบบอกว่า “ฉันอายุ 75 ปีแล้ว ฉันไม่อยากได้ผลกำไรและไม่อยากทำอะไร และฉันไม่อยากไปที่ไหน” ผู้อาศัยกลุ่มสูงวัยเช่นนี้สะสมอยู่ ทำให้ไม่มีแรงจูงใจในการเพิ่มทรัพย์สิน
■คนญี่ปุ่นควรมีการหมุนเวียนทรัพย์สินแบบญี่ปุ่น
ผู้สูงอายุที่ร่ำรวยเหล่านี้หากพบคนที่ยังมีแรงบันดาลใจ พวกเขาไม่รู้สึกอะไร ดังนั้นพวกเขาควรเพิ่มทรัพย์สินและส่งต่อให้กับคนรุ่นใหม่ที่มีแรงบันดาลใจ เพื่อสร้างโอกาสให้พวกเขา
อย่างไรก็ตาม ญี่ปุ่นมีภาษีมรดกสูง ดังนั้นหากดำเนินการมรดกอย่างถูกกฎหมาย ทรัพย์สินส่วนใหญ่จะกลับมาเป็นของรัฐ สิ่งนั้นกลายเป็นนโยบายของรัฐ และ 大前先生กล่าวว่า “ญี่ปุ่นเป็นประเทศที่มีระบบเศรษฐกิจแบบสังคมนิยมมากที่สุดในโลก” ญี่ปุ่นมีธรรมเนียมและวัฒนธรรมของตัวเอง จึงไม่ควรประเมินค่าญี่ปุ่นด้วยกรอบความคิดของประเทศอื่น
นี่คือจุดสิ้นสุดสำหรับตอนนี้
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
４．投資のヒント
คอลัมน์นี้ไม่ใช่แค่ “วิธีลงทุน” หรือ “หุ้นที่แนะนำ” แต่ยังรวมถึง “ดัชนีที่น่าจับตามอง” และ “การเคลื่อนไหวทางสังคมและการเมือง”
“ฉันจะไม่ซื้อกองทุนรวม 일본อีก” รุ่นอัปเดต
ด้านล่างเป็นการอัปเดตจากบทความ 2019-12 “ยาต้านที่ทำให้ทนได้! อย่างไรก็ดีฉันจะไม่ซื้อกองทุนรวม日本” โดยปรับให้เข้ากับสถานการณ์ล่าสุด ความเชื่อพื้นฐานของฉันไม่เปลี่ยนแปลง และแนวคิดเรื่องการสร้างทรัพย์สินของคนญี่ปุ่นได้ถูกพัฒนาไปสู่ “ความมั่นใจสู่ความเชื่อมั่น” แล้ว
（＊）ถาม: เมื่อไม่นานมานี้นักพูดฟุตบอล ผงซอทอที่เลิกอาชีพเรียกว่าคำว่าอะไร
松坂の自信が確信に変わった日／1999・５・16 - プロ野球
ในคอลัมน์ก่อนหน้า ฉันถามคำถามต่อไปนี้และให้คำตอบ
「日本には人気ของ投信มากมาย โดยเฉพาะ “独立系投信” มีประสิทธิภาพดี เราจะลงทุนในインデックスของสหรัฐอย่าง S&P500 ไม่จำเป็นเหรอ？」
เมื่อประมาณ 2 ปีที่ผ่านมา นักลงทุนที่มาพบฉันถามคำถามนี้มาก เราชี้ให้เห็นข้อบกพร่องของการลงทุนในหุ้นญี่ปุ่นและอธิบายประโยชน์ของการลงทุนในหุ้นสหรัฐผ่าน passive strategies จนหลายคนเริ่มนำการลงทุนในหุ้นสหรัฐมาปรับใช้
อย่างไรก็ดี ครั้งนี้ฉันได้เปรียบเทียบผลตอบแทนของกองทุน独立系กับ S&P500 และ NASDAQ-100 ใหม่อีกครั้ง และอยากแชร์ความคิดเห็น
■独立系投信「理念に共感！」したんでしょ？
หลายคนเลือกลงทุนในกองทุนที่มี “วิสัยทัศน์” เห็นคุณค่าในการบริหารแบบอิสระ โดยมีผู้แทนที่รู้จัก เช่น Sawakami, Rise-Kun, Commons, Kamakura 등 ผู้คนจำนวนมากมีความประทับใจใน “ปรัชญา” และลงมือซื้อ เพราะเห็นคุณค่าทางจิตใจมากกว่าผลตอบแทน
■「理念に共感」で資産形成できるの？
ฟังชัดๆ ว่าอาจเป็นความจริงที่ว่า การลงทุนด้วยความรู้สึกว่าเข้าข้างแนวคิดที่ไม่ใช่เพื่อการลงทุนจริงๆ อาจทำให้ผลตอบแทนของพอร์ตไม่ดี ควรยึดหลักการเทียบกับการลงทุนที่มีประสิทธิภาพจริง
테이블ผลการดำเนินงานของ独立系投信 แสดงให้เห็นว่าแนวคิดและ志ของพวกเขาไม่ได้รับประกันผลตอบแทนสูง แต่ถ้าใช้งานจริงจะเห็นว่า ผลงานของพอร์ต S&P500 และ NASDAQ100 ดีกว่าอย่างต่อเนื่อง
■「米国株式で稼いでその果実は日本に還元」の‟川田モデル”
แล้วจะทำอย่างไร? ให้ใช้เงินจากการลงทุนในหุ้นสหรัฐเพื่อสนับสนุนสังคมญี่ปุ่น สร้างทรัพยากรด้วย ETF หรือ mutual fund ของ S&P500 หรือ NASDAQ100 แล้วนำผลประโยชน์กลับมาสู่สังคมในประเทศ
“การใช้จ่ายและลงทุนในหุ้นสหรัฐแล้วถ่ายทอดทรัพย์สินสู่คนรุ่นถัดไป” เป็นแนวคิดที่ผมเคยนำเสนอมากว่า 30 ปี ทำให้มีผู้คนบางส่วนเรียกว่า “川田モデル”
■ทำไมไม่ดีลงทุนในบริษัทญี่ปุ่น? จะเล่าภายภายหลัง
ทำไมไม่ลงทุนในบริษัทญี่ปุ่น? เพราะเหตุผลทางยุทธศาสตร์ที่ประเทศตะวันตกและเศรษฐกิจโลกเปลี่ยนไปในช่วงยุค 1980s ทำให้บริษัทญี่ปุ่นสูญเสียความได้เปรียบทางเศรษฐกิจ
■การดูตาราง
■ดูผลงานของ Sawakami
ตัวอย่าง Sawakami fund เปิดตัวในสิงหาคม 1999 มีประวัติการดำเนินงานมากกว่า 20 ปี เป็นกองทุนเดียวที่มีประวัติยาวนาน
ผลตอบแทนต่อปีของ Sawakami อยู่ที่ประมาณ 5.7% (ประมาณการจากเรา) ในช่วงเวลานี้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน และตลาดหุ้นญี่ปุ่นเริ่มขยับขึ้นช่วงหลังปี 2012 ในขณะที่ S&P500 และ NASDAQ100 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 20 ปี ที่ 7.9% ต่างกันมาก
…
■パフォーマンス：3年5年10年
ช่วงเวลาการดำเนินงานต่างกัน ผลการดำเนินงานระยะสั้นกลางยาว S&P500 และ NASDAQ100 ชนะ独立系投信อย่างสม่ำเสมอ และตารางสุดท้ายแสดงให้เห็นว่าเงินลงทุน 1 แสนเยนเติบโตขึ้นแตกต่างกันอย่างชัดเจน
ผลลัพธ์นี้ชัดเจนมาก บรรดา投信 ที่เน้นความคิด เพื่อประโยชน์ส่วนตัวมากกว่าความสามารถในการสร้างผลตอบแทนที่แท้จริง
ในทางตรงกันข้าม ผมจะอธิบายว่าทำไม S&P500 จึงเติบโตอย่างต่อเนื่องด้วยการวิเคราะห์อย่างมีสติ และเหตุผลที่บางคนยังชอบลงทุนใน独立系投信
อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของ HIFumi มีบางช่วงที่ดี และการทำงานของ藤野 ผู้มีความมุ่งมั่นกับกองทุน
■シャープレシオ
คำอธิบายนี้อาจทำให้เข้าใจยาก ตัวชี้วัดคือการวัดประสิทธิภาพการจัดการความเสี่ยง ยิ่งค่ามากยิ่งมีประสิทธิภาพ หากดูในช่วง 10 ปี ค่า Sharpe ratio ของ S&P500 และ NASDAQ100 อยู่ที่ 1.1 ในขณะที่ตัวอื่นๆ อยู่ต่ำกว่า 1.0 ผู้จัดการที่ไม่มีหุ่นยนต์หรือทีมงานที่ชัดเจนอาจทำให้ผลลัพธ์ในการบริหารหุ้นไม่ดีเท่าที่ควร
การลงทุนที่เน้นการบริหารเชิงกิจกรรมอาจไม่ใช่ข้อดีเสมอไป
ทั้งนี้ Sharpe Ratio เป็นการวัดผลตอบแทนที่ได้รับต่อความเสี่ยง และมักถูกใช้ในประเมินผลการดำเนินงานของกองทุน
■今回の“ぼやき”はここまで
今回 ฉันได้เชิญ独立系投信 มานำเสนอเพื่ออธิบายแนวคิดการสร้างทรัพย์สินอย่างถูกต้อง โดยบางครั้งแนวคิดและความเชื่ออาจขัดแย้งกับการสร้างพอร์ตที่ให้ผลตอบแทนสูง
การลงทุนไม่ใช่การเชียร์ หรือการเห็นอกเห็นใจ การตัดสินใจต้องเป็นอย่างเย็นชาติตามหลักเหตุผล หากเราเห็นยุคสมัยที่มีบริษัทที่แข็งแกร่งอยู่ และมีการคืนผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างแฟร์ ก็จะมีคำตอบที่ชัดเจน
ขอให้ชัดเจน: ระหว่างการลงทุนในหุ้นญี่ปุ่นที่ให้ผลตอบแทนกลางๆ กับการลงทุนในหุ้นสหรัฐที่มีศักยภาพสูง การเลือกลงทุนในหุ้นสหรัฐและนำผลประโยชน์กลับมาใช้ในประเทศจะดีกว่าสำหรับอนาคตของญี่ปุ่นแถลงการณ์นี้แอบแรงนะ แต่ยืนยันว่าเป็นเรื่องจริงในการวิเคราะห์ด้วยข้อมูลและตัวเลข
■これも面白い。ここでもひふみが健闘しているね。
ดูวิธีการอ่านตารางไหม? เป็นการคำนวณแบบ “หากเงิน 1 แสนเยนถูกลงทุนด้วยอัตรา X% ใน Y ปี จะเหลือเท่าไร” โดยนำอัตราการเติบโตของ独立系投信 มาใช้คาดการณ์การเติบโตของทรัพย์สินこれは弊社の佐々木研究員の地道な研究成果だ
■自分で直接増やして直接社会に還元しよう
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ให้คุณเปรียบเทียบการเติบโตในระยะยาวของ S&P500 และ NASDAQ100 เพื่อมองเห็นวิธีที่คุณจะนำทรัพย์สินที่สร้างขึ้นจากหุ้นสหรัฐกลับมาช่วยสังคมอย่างตรงไปตรงมา หากมีเวลามากพอให้คุณออกจากการเข้าร่วมฟังการสัมมนาและนำทรัพย์สินส่วนหนึ่งไปแจกจ่ายให้กับคนรุ่นถัดไปจะสร้างความพึงพอใจมากขึ้น และเป็นประโยชน์ต่อสังคม
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
５．川田のお散歩
◇◇最近行ったお気に入りのお店◇◇
38年間通っている歯医者医療法人社団アゼリア会 東京日本橋歯科
■同じ歯医者に38年間
私はいわゆるおばーちゃん子で、当時よくあるように子供のころは虫歯でボロボロだった。それでも社会人になるまでは、痛くなければ歯医者なんぞにはいかなかった。若い人はそうではないですか？
社会人になってからは半年に一度歯の定期健診を受けている。先日もその定期健診が終わったところだ。通い始めたのは1983年だ。留学前に歯も治そうと、先輩に紹介された歯医者に仲間と行った。その後、海外勤務があっても帰国する度に定期健診を受けていた。あれから38年経って、その医院も世代が代わり、今の院長先生に診てもらっている。
■先代の大先生は諭すように言った
①歯の病気で恐ろしいのは虫歯ではなく歯槽膿漏、それを防ぐには歯茎を1日17分間（だっけな）マッサージせよ！
②甘いものは厳禁、特に缶コーヒーやジュースの砂糖が歯を傷める。
③他の歯医者は私のように良心的な治療はしない！私の言うことを訊け！
大先生に言われて真面目に歯磨きと歯間ブラシを続けている。そのおかげもあって、私の歯は結構残っている。インプラントは3本打った。しかし私ほど歯の弱い者がとりあえず歯では困っていない。
プロスペック 歯間ブラシ2 スペアーブラシ のみ 6本入 M レッド
さて、38年もその歯医者に通ったのは、やはり大先生のお人柄かもしれない。大昔は、先制がいい加減な対応だと思ったら、ところかまわず従業員（歯科助手・歯科衛生士）にカミナリを落としていた。それを見ているこっちも、歯のマッサージは怠っちゃいけないと身が引き締まる。つまり正しい治療を受けたければ、先生との信頼関係が大事だと自覚していたからだろう。いまでは大先生に大いに感謝している。
■38年前にS&P500指数を買っていたら
ところで、もし治療を受けた1983年5月にS&P500指数の投信を買って38年間ほっておいたらどうなっていたか？ちなみに当時のドル円為替は約235円／ドルだから、この間に円は2.15倍ぐらいになった計算だ。
①配当を受け取ってその配当を再投資しなければ年率8.9％で増えて投資元本は26倍だ。当時100万円分のS&P500を買っていれば2600万円÷2.15＝1200万円程度だから、12倍。
②配当再投資なら年率11.5％で増えてその元本は64倍ぐらいになっていたはず。100万円は6400万円÷2.15＝3000万円程度だから30倍だ。
その場で配当を受け取るとなにか得をした気になるが、配当再投資の効果は絶大だ、これを自覚しよう。それと同様に株式を売買すると、その売却益には個人なら20％課税される。これは配当を貰うのと同じで複利効果が損なわれるので、ここも要注意だ。
ちなみに1983年5月末の日経平均は8617円で、直近は27820円なので3.2倍だ。
S&P 500 Return Calculator, with Dividend Reinvestment
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
６．今後の活動情報
◇8月18日（水）午前11時ストックボイス
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
７．質問コーナー
質問（要約）
70代の主婦でネットが使えないので、大手証券で対面取引をしている。正直、私は相当な富裕層に属すると思っている。自宅は多分2億円は下らないし、家財として居間には数々の美術品が転がっている。さらに元々持っていた土地を最近売却し、まとまった資金が入ったので、それも株取引に回している。
いまの投資金額は1億円ほどで過去に3000万円ほど儲けたが、今は2000万円ほど含み損を抱えたまま。担当の営業員はいい人だが、彼の言う事は聞かず自分で投資判断している。同居する40代の息子は1年ほど前からネット証券で米国株投資を始めたが、直近では同様に2000万円ほど損をしているようだ。息子ともども何とか損を取り返したい。
回答
■やっていることは投資でも資産形成でもない
お話を聞いている限り、投資の目的はお二人とも資産形成ではなく“ファン”つまり“刺激”を求める娯楽に近いと感じました。
証券マンは職業柄、顧客のタイプを瞬時に見抜き、自分にとっての手数料極大化を本能的に察知します。例えば“この客は言わなくても勝手に売買して手数料を落としてくれる”とか、“背中を押してほしいので自分に同意を求めるタイプだ”とかです。
あなたは、この良好な投資環境でも大損していますが、それでもその証券マンを信頼しています。証券マンにとってはありがたいお客さんです。
또, ขน SON
さて、私のミッションは資産形成のお手伝いですが、もし本当に資産を殖やしたいならコア・サテライト方式に速やかに移行することをお勧めします。
■大きく儲けて社会に還元してほしい
私としては、คุณทรัพย์สินเช่นคุณควรสะสมทรัพย์สินอย่างมั่นคงและส่งต่อสู่สังคมพหุชนด้วยการบริจาคและการร่วมทุน โดยเมื่อเราเคยพบและคุณกล่าวว่า “ฉันมีชีวิตอยู่ไม่กี่ปี ฉันไม่สนใจการสร้างทรัพย์สิน”…
この考えを少しだけ変え、現在の資産を大きく増やして社会に還元していって欲しいですが、そうも行かないですね。ご質問の「親子ともども損を取り返したい」については「コアサテライト」に移行してサテライト銘柄で“遊ぶ！”。このマインドに移行できるかどうかだと思います。お役に立てなさそうですね。すみません。
コメント
日本のプチ富裕層は寄付とか社会還元という発想に乏しい。税制をみてもわかるが、世の中的には（これ日本語？）個人がお金で好き勝手に動かしているという風潮が広まるのを避けているのでしょう。しかし、自己の努力の果実を、次世代やチャンスが必要な人に上手く活用してほしいと思うのは人間の自然な気持ちだと思うが、皆さんいかがですか？
8番寄り道：「米国株式上昇の宿命」の源流を探して
文明: 西洋が覇権をとれた6つの真因単行本 – 2012/7/6
ニーアル・ファーガソン（著）、 仙名紀 （翻訳）
第6章 労働
なぜ西洋がอื่นๆ地域を支配し、その逆は起こらなかったか。私が立証してきたことを、おさらいしてみよう。（中略）
①競争ヨーロッパ全土が、政治的に細分化され、国家形態が王政であっても共和制であっても、競争に熱心な企業がひしめいていた。
②科学革命17世紀の西ヨーロッパでは、数学・天文学・物理学・生物学なとの分野で画期的な進展が見られた。
③法の支配と代議制まず英語圏で、社会的・政治的秩序の最善と思われるシステムが確立された。その根底には私有所有権という概念があり、資産所有者が政治的代表に選出されるようになった。
④現代医学医療の面で19世紀、20世紀に目覚ましい進展が見られ、西ヨーロッパや北米の人びとによって多くの熱帯病などが制圧された。
⑤消費社会産業革命の結果、大量生産をうながす技術が開発され、需要が喚起された。綿製品をはじめとして、安くていい商品が供給可能になった。
⑥労働倫理西洋では大量の労働力が集約的に合理化され、貯蓄が増え、資本蓄積が継続的に進められるようになった。
西洋が大きくのし上がってきたカギは、これら6つのキラーアプリケーションだ。現代の幕開けは、日本では明治天皇の時代（1868～1912）で、このころ「その他の地域」でも、この6つのアプリケーションをダウンロードし始めた。だが、ことがスムーズに運んだわけではない。日本では西洋の文化や制度のうちどれが最も大切か判断できなかったため、ひたすらすべて真似た。洋服やヘアスタイルも模倣し、外国を植民地化する面でも追従した。だが不運なことに、帝国建設のコストがかさんで利益が上がらなくなってきた時期に重なっていた（p485）。
→英国人の著者は現在ハーバード大学の歴史学教授。英語原版は金融危機のほどなく後に執筆されているようだ。直近マックス・ウェーバーを追いかけているさなかに自宅に眠っていたこの本をめくりなおした。
原題は「CIVILIZATION The West and the Rest」で直訳なら「文明：西洋対その他」。しかし実際は「英米対その他」で我田引水、自画自賛とも思える議論の進め方だ。これが英米を跨いで活躍する歴史学者の見立てだ。この章での他の引用も『大国の興亡』のポール・ケネディや『歴史の終わり』のフランシス・フクヤマら英米の学者が多い。となると当然その見方にも一定の共通項があるはずだ。こういう歴史的文明論では必ずといっていいほど宗教の役割が論ぜられる。つまりはキリスト教でとりわけプロテスタントへの言及になる。
さて、日本を念頭に上記の6項目を比較すると、①では「和を以て貴しとなす」だろう。③は、日本はそもそも契約概念が希薄だとよく言われる。「阿吽の呼吸」とか「本音と建前」もいいと思うが。⑤は日本では「清貧」が潔い。⑥は日本にもプロテスタントにも負けない労働規範があるだろうが、金儲けのための労働は是としない？
結局は、この人のメッセージは‟覇者の雄叫び”で、その‟脂っこい”議論の進め方に胃もたれが起きそう。
───────────────────────────────────
★ご質問は、以下の【質問ルール】をご一読後、
info＠kawata-magazine.comまでお願いします。
【 質問ルール 】
◆全ての質問への回答はいたしかねます。あらかじめご了承ください。
◆いただいた質問は、当社サイト、YouTube動画等のSNS・書籍等に、個人を特定できない形で掲載する可能性があります。
◆ご購読が確認できない方の質問には回答いたしません。
◆明らかな広告・宣伝とみなされる部分は割愛する対象となります。
◆未購読にもかかわらず悪質な質問を投稿された方には、然るべき措置をとらせていただきます。
───────────────────────────────────
★免責事項
◆当社は、本メールマガジンにて提供する情報にて、株式、債券、ファンド、ETF等の有価証券、およびセクター等に関する売買等の推奨はしておりません。また、投資判断はメールマガジン購読者（以下、会員）の責任にて行うものであり、当社は一切の保障責任を負わないものとします。
◆当社は、会員が当社の提供するメールマガジンを利用して被った損害について、一切の保障責任を負わないものとします。
◆当社は、当社が提供する本サービスにおいて、会員間で生じたトラブル（違法又は公序良俗に反する行為の提案、名誉毀損、侮辱、プライバシー侵害、脅迫、誹謗中傷、いやがらせ等）に関して、一切の責任を負わないものとします。
◆当社は、本サービスの情報の内容が会員若しくは第三者の権利を侵害し、又は権利の侵害に起因して紛争が生じた場合、その侵害及び紛争に対して何らの責任も負わないものとします。
◆当社は、本サービスの停止又は中止、本サービス内容の変更によって受ける損害について、賠償する義務を一切負わないものとします。
───────────────────────────────────
■ 発行元：株式会社日比谷テクノロジー・ファイナンス
■ 川田重信のありがとうアメリカ株式
https://www.kawataamekabu.com/
■ Twitter：https://twitter.com/ShigenobuKawata
■内容に関するご意見・ご要望、購読解除はこちらから
【メール】info＠kawata-magazine.com
■メールが届かない場合などは迷惑メール等に分類されている場合もありますので予めお確かめください。
───────────────────────────────────
