ความจริงเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ โดยการสอนของ Kawada Shigenobu ใน "คอร์สหุ้นสหรัฐฯ ที่ฝึกผ่านสื่อ" ［Vol.10］ประกาศส่งเมื่อวันที่ 9 สิงหาคม 2021
〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓
การเปิดเผยความจริงของการลงทุนในหุ้นสหรัฐ
川田重信の「メディアで鍛える米国株式講座」
［Vol.10］8 สิงหาคม 2021 ที่เผยแพร่
〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓
＊＊＊สารบัญ＊＊＊
มาร์เก็ตรีวิว
สัปดาห์นี้แบบตรงไปตรงมา！
บทความที่คัดสรรมาสัปดาห์นี้
■บริษัท Daiwa Securities และ SBI Securities ผลประกอบการใกล้เคียงกัน, ■การซื้อหุ้นคืนของแพลตฟอร์มเมอร์, ■เทคหุ้น จะยังมีงานเลี้ยงต่อไปหรือไม่, ■บทเรียนเรื่องเงินสด ลงทุนระยะยาวในหุ้นสหรัฐ เฟ้นหาผลไม้ของการเติบโต, ■ร่วมงานกับคุณทานากะจาก I Partners (7345)
เคล็ดลับการลงทุน: ประวัติการลงทุนของฉัน ผลการลงทุนตลอด 16 ปีที่ผ่านมาเป็นอย่างไร
การเดินของคาวะโตะ: 「ร้านโปรดที่ไปล่าสุด」และ「ความหมายของคำพูดของคุณคาเนะยามะทาอิ คุณควรจะให้ลูกเป็นเมื่ออยู่ในวัยมัธยมปลายถึงมหาวิทยาลัย」
แวะทาง: ตามรากฐานของ「โชคลาภของหุ้นสหรัฐ」ค้นหาการปะทะของลัทธิเสรีภาพ
ข้อมูลกิจกรรมในอนาคต
คอลัมน์ถามตอบ: การซื้อ S&P500 ต่อเนื่องเป็นสิ่งสำคัญที่ฉันเข้าใจด้วยหัวใจ แต่เมื่อคิดถึงช่วงที่ราคาหุ้นลดลงอย่างมาก ทำให้ฉันลังเลในการซื้อ ทำอย่างไรดี
เส้นนำทางสู่การบรรลุ 2,000萬元
แหล่งที่มา: สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ เผยแพร่จากการจำลองการบริหารสินทรัพย์โดย ExeTrust Co., Ltd.
※ตัวเลขข้างต้นเป็นเพียงการจำลองเท่านั้น ไม่รับประกันผลตอบแทนในอนาคต และไม่รวมค่าธรรมเนียมภาษี
วิธีการอ่าน: ผลตอบแทนที่คาดการณ์และเวลาบรรลุ
ถ้าอยู่ที่ 3–4% ก็ใช้เวลาประมาณ 30 ปีกลับไป: กองทุนรวมแบบ Wrap และแบบสมดุลทำแบบนี้
แม้จะ 5–7% ก็ต้องใช้ประมาณ 25 ปี: หากเป็นกองทุนหุ้นต่างประเทศก็ประมาณนี้
ถ้า 8–10% ก็ประมาณ 20 ปี: เป็นการคาดการณ์ที่ระมัดระวังของการขึ้นของ S&P500
ผลงานของ S&P500 (รวมเงินปันผลรีอินเวสต์ 1970-2021)
มุ่งสู่การรับความเสี่ยงที่ถูกต้องและบรรลุ 2,000万元เร็วขึ้น
ข้อความของ Kawada ง่ายมาก ในการบรรลุ 2,000萬元 ต้องให้เงินสำรองทำงานให้มีประสิทธิภาพมากที่สุด เพื่อให้ผู้มีส่วนร่วมเข้าใจความหมายของความเสี่ยงและรางวัลอย่างถูกต้อง ก่อนอ่านอีเมลรายสัปดาห์ให้มองไปที่ตารางนี้เพื่อยืนยันทัศนคติการลงทุนที่ถูกต้อง
แล้วมาเริ่มนับถนนสู่การบรรลุ 2,000萬元เดี๋ยวนี้กันเถอะ!
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
1. มาร์เก็ตรีวิว (วันที่ 2-6 สิงหาคม)
＜ดัชนีหลัก＞
・Dow Jones +0.8%
・S&P500 +0.9%
・Nasdaq Composite +1.1%
＝เวอร์ชันฉบับสั้น＝
สัปดาห์ที่แนวสูงยังคงผันผวน แต่หลังจากข้อมูลการจ้างงานที่ดีในเดือนกรกฎาคม ดัชนี Dow และ S&P500 ทำจุดสูงสุดตลอดกาลในวันศุกร์ ในขณะที่ Nasdaq Composite ที่ทำจุดสูงสุดเมื่อวันพฤหัสบดี ปรับตัวลงในวันศุกร์ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่เพิ่มขึ้น
＝รายละเอียดเพิ่มเติมเล็กน้อย＝
กำไรของบริษัทที่แข็งแกร่งสนับสนุนตลาด แต่มีท่าทีรอสัญญาณการลงทุน เมื่อวันอังคารสั่งซื้อสินค้าภาคการผลิตและคำสั่งซื้อสินค้าคงทนเดือนมิถุนายนสูงกว่าคลาดการณ์ ทำให้ความคาดหวังเศรษฐกิจฟื้นตัวทำให้ S&P500 ทำจุดสูงสุดตลอดกาล แต่ผล ADP การจ้างงานในวันพุธแสดงว่าการฟื้นตัวของตลาดแรงงานช้ากว่าที่คาด ส่งผลให้หุ้นที่ไว้ใจต่อแนวโน้มของเศรษฐกิจถูกขายลง อย่างไรก็ตาม ด้วยการลดลงของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและผลประกอบการบริษัทแต่ละรายที่ดี Nasdaq Composite และ S&P500 ทำจุดสูงสุดตลอดกาลในวันพฤหัสบดี ก่อนที่ตลาดจะมองถึงข่าวเดือนกรกฎาคมที่แข็งแกร่ง ส่งให้หุ้นที่ตอบสนองต่อเศรษฐกิจฟื้นตัวถูกซื้อ และ Dow และ S&P500 ทำจุดสูงสุดอีกครั้งในวันศุกร์
ดัชนี S&P500 ในช่วง 1 ปีที่ผ่านมา
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
2. สัปดาห์นี้มาแบบตรงไปตรงมา!
เป็นส่วนที่ส่งข้อมูลที่คุณควรรู้ไว้
สรุปสัปดาห์ที่แล้ว สถิติการจ้างงานเดือนกรกฎาคมเผยแพร่และไม่มีข่าวใหญ่ที่จะมีผลกระทบต่อภาพรวมในสัปดาห์หน้า แม้มีประกาศผลประกอบการของบริษัทที่มีผลกระทบต่อภาพรวมก็ยังไม่มีข้อมูลที่น่าสนใจมากนัก เหรอข้อมูลในรายงานของธนาคารที่ออกมาคล้ายกับ "คำแนะนำหนังสือในช่วงฤดูร้อน" ซึ่งทำให้บรรยากาศฤดูร้อนแพร่ขยายออกไป
ตัวชี้วัดเศรษฐกิจที่รอคอยในสัปดาห์หน้าคือดัชนีราคาผลผลิต (CPI) เดือนกรกฎาคมที่ประกาศในวันพุธ คาดว่าก่อนหน้าเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบปีต่อปี 5.3% (มิถุนายน 5.4%) และหาก Core CPI คาดการณ์ที่ 4.3% (มิถุนายน 4.5%) FRB กล่าวว่าความร้อนของเงินเฟ้อยังเป็นชั่วคราว แต่หากตัวเลขออกมาสูงกว่าคาด การอัตราดอกเบี้ยระยะยาวจะสูงขึ้นและหุ้นที่มีความเกี่ยวโยงกับการเติบโตจะถูกขายออกมา วันพฤหัสบดีจะมีประกาศราคาสินค้าผู้ผลิต (PPI) ด้วย
ตลาดหุ้นจะมีการซื้อในระดับราคาต่ำลง ซึ่งอัตราเงินเฟ้อและการระบาดของไวรัสโควิดสายพันธุ์ใหม่อาจส่งผลให้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจชะลอตัว แต่ไม่ถือเป็นปัจจัยลบใหญ่ อย่างไรก็ตาม เพื่อลดความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นที่สูง นักลงทุนอาจเห็นวิธีคลายความสูงของมูลค่าจากบทความของ Barron’s ซึ่งนำมานำเสนอให้ทราบ
การลดมูลค่าจะเกิดขึ้นได้ด้วยการลดราคาหุ้นหรือตัวเลขกำไรที่เติบโตมากขึ้น ในส่วนที่เกี่ยวกับ EPS ของ S&P500 คาดว่าอยู่ที่ราว 200 ดอลลาร์ในปัจจุบัน แต่จากการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 2 และการคาดการณ์เศรษฐกิจ อาจมีการปรับขึ้นประมาณ 220 ดอลลาร์ภายในปลายปี
บทความยังกล่าวถึงมุมมองระยะยาว เช่น ผลผลิตที่พัฒนาขึ้นจะทำให้ EPS ถึง 300 ดอลลาร์ในปี 2025 ด้วยมุมมองนักวิเคราะห์ หากนำ PER เฉลี่ย 20 เท่าของ 30 ปีที่ผ่านมา มูลค่าของ S&P500 อาจถึง 6,000 จุด
ตลาดจริงอาจขึ้นเร็วกว่าก่อนที่ EPS จะถึง 300 ดอลลาร์ในช่วงที่มีผลประกอบการดี จึงอาจมีการปรับฐานในบางช่วง แต่ท้ายที่สุดแล้ว ความสามารถของบริษัทอเมริกันในระยะยาวจะเติบโต ดังนั้นจึงไม่ต้องกังวลมาก หากเป็นการลงทุนสะสมระยะยาว เพราะจะมีโอกาสซื้อเมื่อปรับฐานมากขึ้น
นอกจากนี้ ในสัปดาห์ถัดไป (16 สิงหาคม เป็นต้นไป) จะมีการพูดจากผู้บริหารในการประชุมเศรษฐกิจที่ Jackson Hole (26-28 สิงหาคม) ดังนั้นสัปดาห์นี้จึงอาจเป็นช่วงเวลาที่ผ่อนคลายมากที่สุดด้วย
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
３．บทความคัดสัปดาห์นี้
ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ต่อการสร้างสินทรัพย์ ผมคัดเลือกจากข้อมูลที่ได้มาแล้วจัดอันดับและแสดงความคิดเห็นในมุมมองส่วนตัว
【1】日経新聞หลักทรัพย์สำคัญ หันไปพึ่งนักลงทุนผ่านกองทุนและการ Wrap กองทุน8/3
บริษัทหลักทรัพย์ภายในประเทศ 19 แห่งที่ประกาศผลประกอบการไตรมาส 4/2021 ถึงมิถุนายน 2021 มีผลกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นหรือพลิกกำไรเป็นบวก 12 แห่ง การขายบริการฟันด์ราป (ファンドラップ) ที่ดูแลเงินทุนของลูกค้านั้นเป็นที่นิยมอย่างมาก
การพึ่งพาค่าธรรมเนียมการซื้อขายหุ้นลดลง แต่ค่าธรรมเนียมจากการขายกองทุนรวมเป็นศูนย์กลางในการระดมทุนและการขายมีค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น 65% ซึ่งช่วยสนับสนุนผลประกอบการ ริอทรัพย์สินสุทธิกองทุนที่เปิดเผยในสิ้นมิถุนายนอยู่ที่ประมาณ 157 ล้านล้านเยน ซึ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์เป็นเดือนที่ 8 ติดต่อกัน และเพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับปีก่อน ทำให้ค่าใช้จ่ายการบริหารจัดการและค่าธรรมเนียมบัตรWrap เพิ่มขึ้นเป็นแหล่งรายได้ที่เสถียร
■การพึ่งพาファンドラップเป็นภาระลูกค้าสูงเกินไป
บริษัทหลักทรัพย์ต่างๆ พยายามหาช่องทางรายได้ที่มั่นคงเพื่อไม่พึ่งพากระแสตลาดหุ้น โดย strategical product คือ ファンドラップ ซึ่งมีปัญหาก็คือ ค่าธรรมเนียมค่อนข้างสูง การเปรียบเทียบผลงานระหว่างบริษัทแต่ละแห่งเป็นเรื่องยาก และประสิทธิภาพโดยรวมไม่สูงมาก
การเลือกลงทุนด้วยการรวมสัดส่วนระหว่างดัชนี S&P 500 กับเงินสดตามความเสี่ยงของนักลงทุน ทำให้ประสิทธิภาพการลงทุนสูงขึ้นได้อย่างง่ายดาย แต่การเข้าใจความจริงพื้นฐานที่ว่าสินทรัพย์การสร้างสินทรัพย์ไม่ได้พึ่งพา S&P 500 และเงินสด或พันธบัตรสหรัฐเป็นเรื่องที่ต้องเข้าใจยากในระดับการรู้ด้านการเงิน
อ่านและเข้าใจดีก็โอเค แต่ไม่จำเป็นต้องซื้อสินค้าดังกล่าว ด้านล่างนี้เพื่อความเข้าใจ
ファンドラップとは？ 仕組みや投資信託との違い｜わらしべ瓦版（かわらばん）
■大和証券とSBI証券の業績が拮抗
เพิ่มเติมเดิมว่า บทความนี้เดิมเป็นการวิเคราะห์ผลประกอบการของบริษัทหลักทรัพย์ภาคเอกชน หากดูตัวเลขแล้วผู้ที่อยู่ในวงการจะสังเกตได้ว่า รายได้จากการดำเนินงานสุทธิและกำไรสุทธิของ Daiko Securities (大和証券) และผู้ประกอบการออนไลน์รายใหญ่ SBI Securities มีแนวโน้มใกล้เคียงกัน ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงสำคัญในอุตสาหกรรม
■วิสัยทัศน์การขายแบบพบปะลูกค้า
อนาคตของการขายแบบพบหน้าจะมุ่งไปที่การบริหารสินทรัพย์ ลูกค้าควรได้รับคำแนะนำที่ตรงไปตรงมา เช่น บอกลูกค้าอย่างซื่อสัตย์ว่าการสร้างสินทรัพย์ที่สำคัญคือการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ
① บอกตรงๆ ว่าจริงๆ แล้วการสร้างสินทรัพย์ที่สำคัญคือการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ
② ชี้ให้เห็นความได้เปรียบของดัชนีหลักของสหรัฐฯ ที่ติดตามด้วย ETF หรือกองทุนตามแบบ Passive ตาม S&P 500
③ ยอมรับว่า การซื้อขายหุ้นระยะสั้นหรือกองทุนที่เกี่ยวกับธีมไม่ได้ช่วยในการสร้างสินทรัพย์
④ แนะนำค่าธรรมเนียมในการบริหารสินทรัพย์ประมาณ 1% ให้กับลูกค้าอย่างโปร่งใส
นี่คือโมเดลธุรกิจที่พยายามนำเสนออย่างเข้มงวด
■การลงมือทำเป็นเรื่องยาก
เมื่อดูข่าวภายนอกของบริษัทขนาดใหญ่ เห็นได้ชัดว่านิยมนี้ถูกแบ่งปันในระดับความคิด แต่การลงมือทำไม่ใช่เรื่องง่าย หลักการที่เคยให้คำแนะนำลูกค้าควรจะถูกปฏิเสธทั้งหมดเพื่อให้สอดคล้องกัน และหากทำแบบนั้นจะทำให้สภาพคล่องของบริษัทยากลำบาก และในกระบวนการอาจทำให้พนักงานหมดกำลังใจและถูกธรลีกข้ามหน้าโดยคู่แข่ง เหมือนอย่างที่เป็นอยู่หรือไม่
■การปฏิรูปที่ไม่เจ็บปวดมีจริงหรือ?
การปฏิรูปที่ไม่เจ็บปวดเป็นไปได้หรือ? คำถามคือพนักงานจะเป็นเหยื่อกันหมดหรือ? อย่างไรก็ตามวันนี้ไม่ควรจะพูดถึงความถูกต้องเท่านั้น แต่หากให้ข้อมูลที่ถูกต้องกับลูกค้าก็เป็นสิ่งจำเป็น หากปกป้องพนักงานมากจนเกินไป บริษัทอาจตกอยู่ในอันตราย และในอุตสาหกรรมก็มีแรงกดดันจากผู้ถือหุ้นและการควบรวมกิจการ ซึ่งทำให้เกิดความตึงเครียดระหว่างผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย แต่ประเทศญี่ปุ่นยังไม่ถึงจุดนั้น
ก่อนหน้านี้ผลประกอบการสูงสุดของ Daiwa Securities น่าจะในปีงบประมาณ 2013 ซึ่งในปีนั้นทำกำไรสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ประเด็นนี้ควรตรวจสอบในเอกสารข่าว大和証券決算 13年度純利益が24年ぶりに過去最高(14/04/30)
บทความนี้อ้างถึงข้อมูลจากการซื้อหุ้นคืนของ 401 บริษัทที่มีการติดตามตั้งแต่ปี 2017 ถึงปัจจุบัน ในปี 2021 การซื้อหุ้นคืนมีมูลค่าประมาณ 63.26 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 70 ล้านล้านเยน) ซึ่งไม่ถึงระดับสูงสุดก่อนโควิด-19 ปี 2019 ที่ 68.77 พันล้านดอลลาร์ แต่สูงกว่าปี 2020 ราว 37%
■การซื้อหุ้นคืนของแพลตฟอร์ม
Apple คาดว่าจะมีมูลค่าการซื้อหุ้นคืนประมาณ 8,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 0.88 ล้านล้านเยน) ในปี 2021 Alphabet (บริษัทแม่ Google) จะซื้อหุ้นคืนมากกว่าสองเท่าของปี 2019 และ Facebook คาดว่าจะมากกว่าสองเท่า การรวมกลุ่มฮาร์ดแวร์ของไมโครซอฟท์และบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำ 4 แห่งมีมูลค่ากว่า 1,653 พันล้านดอลลาร์ (19 ล้านล้านเยน) คิดเป็น 26% ของบริษัทในกลุ่ม 401 รายการ
Apple กำลังเตรียมออกพันธบัตรมูลค่า 6.5 พันล้าน (ประมาณ 7000 พันล้านเยน) เพื่อใช้ในการซื้อหุ้นคืน และในอดีตได้เงินจากโครงสร้างพันธบัตรก็จะนำมาซื้อหุ้นคืน
■งบลงทุนของแพลตฟอร์มไม่สูง
เงินที่บริษัทเทคโนโลยีชิ้นใหญ่ใช้ในการพัฒนาซอฟต์แวร์และการวิจัย ไม่สูงเท่ากับการลงทุนในอุตสาหกรรมการผลิต เช่น รถยนต์ ในปี 2017 การลงทุนในหุ้นของแพลตฟอร์มมีมูลค่าอยู่ในระดับ 40 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเท่ากับการซื้อหุ้นคืน ในปี 2021 การลงทุนด้านทุนอยู่ที่ประมาณ 80 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งยังไม่ถึงครึ่งหนึ่งของมูลค่าการซื้อหุ้นคืน
■ธุรกิจที่เติบโตจากผลผลิตแบบสะสม
ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์เรื่อง “ผลผลิตลดลงเมื่อมีการลงทุนเพิ่มขึ้น” พบเห็นในโลกรวมถึงแพลตฟอร์มขนาดใหญ่ ที่พึ่งพาการลงทุนอุปกรณ์ขั้นสูงน้อยลง ที่ทำให้ผลกำไรขยายตัวมากขึ้นเมื่อทุนลดลง และเมื่อเหลือเงินมากพอก็สามารถซื้อหุ้นคืนได้ ซึ่งทำให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้น และผู้ถือหุ้นจะได้รับผลประโยชน์มากขึ้น ทำให้ผู้ถือหุ้นรวยขึ้น จุดนี้เป็นสิ่งที่น่ากลัว
นี่คือคุณลักษณะพื้นฐานของตลาดทุน หากเราจะหลบเลี่ยงสถานการณ์นี้ เราควรซื้อหุ้นสหรัฐฯ ไว้เถอะ นี่คือวิธีการป้องกันที่ดีที่สุด
＊กฎของการเก็บเกี่ยวผลตอบแทน
เมื่อที่ดินมีผู้ทำการเกษตรจำนวนมาก ผลผลิตต่อคนจะน้อยลง ในทางเศรษฐศาสตร์เดิมเป็นเรื่องที่เกิดในภาคการเกษตร แต่ปัจจุบันแพลตฟอร์มใหญ่ๆ ได้รับผลกระทบด้วยการขยายตัวของสินทรัพย์และการเติบโตของผู้ถือหุ้นที่มากขึ้น収穫逓増の法則มีอยู่
【3】日経ヴェリタス 1面「テック株 宴は続くか」8/8
บทความเปรียบเทียบผลประกอบการล่าสุดของ GAFAM (แพลตฟอร์ม 5 บริษัท) กับความเสี่ยงในตลาดหุ้นสหรัฐฯ
เช่น “ผลประกอบการ Amazon เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคมทำให้ราคาหุ้นลดลง 8% และ Facebook ก็มีการลงท่อตามหลัง” ทำนองเดียวกับข่าวที่มักกล่าวว่า หุ้นสหรัฐประเมินสูงเกินไปและมีความเสี่ยง เมื่อราคาตลาดร่วงลง ปัจจัยที่ทำให้ตลาดร่วงคือ 1) ความสูงเกินไปของราคาซื้อขาย 2) การลดขนาดการคลัง ( tapering ) 3) การบริหารงานของ Biden ซึ่งมีข้อถกเถียงเกี่ยวกับการกำกับดูแลยักษ์ใหญ่ IT
สำหรับนักลงทุนชาวญี่ปุ่นที่ไม่คุ้นเคยกับหุ้นสหรัฐ อาจเข้าใจได้ดีว่า ตลาดนี้มักมีความท้าทาย อย่างไรก็ตาม หุ้นสหรัฐเคลื่อนไหวในหลายช่วงเวลาที่ทำให้ภาพลักษณ์ดูเหมือนมีความกังวลเดิมอยู่เสมอ แต่ในมุมมองส่วนตัว ฉันเห็นว่าเป็นความรู้สึกเดจาวูมากกว่า
■「GAFAM」ถ้าหากเป็นบริษัทเดียว
ในรอบปีนี้ PER (อัตราผลประกอบการต่อราคา) ประมาณ 32 เท และมูลค่าตลาดประมาณ 1021 ล้านล้านเยน กำไรที่คาดว่าจะ 32 ล้านล้านเยน ซึ่งสอดคล้องกับมูลค่าตลาดของบริษัทในตลาดหุ้นโตเกียวมีมูลค่าประมาณ 735 ล้านล้านเยน และกำไรที่บริษัทจดทะเบียนทั้งหมดคาดว่าจะประมาณ 44 ล้านล้านเยน
บทความนี้อ่านได้แต่ไม่ควรเชื่อทั้งหมด ผู้สื่อข่าวอาจยังไม่ได้ซื้อหุ้นสหรัฐอย่างจริงจัง ดังนั้นสาระสำคัญคือ “หุ้นสหรัฐอันตราย” แม้หุ้นจะลงบ้าง แต่การตีความด้วยมุมมองของคนญี่ปุ่นอาจไม่เหมาะสม
กราฟ GAFAM ย้อนหลัง 5 ปี
【4】日経新聞マネーの学び 米国株、長期投資に生かす成長企業の果実取り込む8/7
บทความในคอลัมน์ “Money Learning” ของหนังสือพิมพ์ Nikkei ในวันเสาร์ ซึ่งมีแนวคิดตรงกับจดหมายข่าวฉบับนี้บ่อยครั้ง
ชี้ให้เห็นถึงเสน่ห์ของการลงทุนในหุ้นสหรัฐและวิธีการลงทุนนั้น โดยสรุปว่า
・ตัวอย่างนักลงทุนที่ลงทุนแบบเฉลี่ยเดือนละจำนวนคงที่ใน S&P 500 ตั้งแต่ฤดูร้อน 2019 ได้รับผลตอบแทนประมาณ 40% จากเงินลงทุน 3 ล้านเยน
・หากลงทุนนาน อินเด็กซ์ฟันด์จะสามารถทำผลงานเหนือกองทุนผู้จัดการได้ ตามคำพูดของ Warren Buffett
・การวิเคราะห์ของผู้ช่วยผู้ทรงคุณวุฒิ藤田勉และนักยุทธศาสตร์ของ Sumitomo Mitsui DS Asset ประเมินว่าแนวโน้มการเติบโตของบริษัทสหรัฐฯ มีแนวโน้มสูงต่อไป
・ข้อควรระมัดระวังเกี่ยวกับ QE ของ Fed ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
・วิธีลงทุนที่แนะนำจาก IFA ได้แก่ ถือสัดส่วน 50% ในหุ้นสหรัฐ 30% เงินสด/เงินฝาก 20% กระจายความเสี่ยงไปยังหุ้นญี่ปุ่น
・มีการเอ่ยถึงวิธีซื้อกองทุนดัชนีและหุ้นเดี่ยวโดยระบุชื่อบริษัทด้วย
・ประเด็นด้านภาษี เช่น การใช้ NISA การหักภาษีจากหุ้นในหุ้นญี่ปุ่น
โดยรวมยังไม่จำเป็นต้องกังวลกับความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนมากนัก เนื้อหาทั้งหมดค่อนข้างชัดเจน หากมีการระบุค่าใช้จ่ายของ ETF ก็อยากให้มีการกล่าวถึงค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนด้วย แต่โดยรวมครบถ้วน
บทความฉบับนี้เหมาะสมสำหรับผู้ติดตามจดหมายข่าวของเรา หากมีข้อสงสัย สามารถตั้งคำถามในส่วน Q&A ได้
【5】日経新聞アイ・パートナーズ田中社長「顧客のCFOになりたい」
アイ・パートナーズフィナンシャル(7345) ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดมะเดาะร์สในวันที่ 23 มิถุนายน ราคาจำหน่ายเริ่มต้น 3,120 เยน และราคาตลาดเริ่มต้นที่ 9,880 เยน ในปัจจุบันราคาหุ้นอยู่ที่ 4,275 เยน (6 สิงหาคม)
คุณโทจิ โทชิมิ เนมูรินดั้ง ผู้นำบริษัท เคยทำงานให้ Daiwa Securities, Merrill Lynch ญี่ปุ่น ซึ่งตั้งแต่ปี 2002 เขาได้ทำงานเป็น IFA และในปี 2006 ก่อตั้งบริษัทของเราให้เป็นแพลตฟอร์ม IFA โดย IFA คือผู้ให้คำปรึกษาการเงินอิสระที่ไม่สังกัดบริษัท นายทุนในปีงบประมาณ 2009 จำนวน IFA มีเพียง 9 คน ในปีงบประมาณ 2021 มี 187 คน และในปีงบประมาณ 2022 เตรียมเพิ่มเป็น 226 คน
บริษัทนี้มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร 2020 งบประมาณ 1,243 ล้านเยน คาดว่าในปี 2022 จะเพิ่มเป็น 2,400 ล้านเยน ซึ่งครึ่งหนึ่งเกิดจากราคาหุ้นที่สูงขึ้น และที่เหลือมาจาก IFA ที่ช่วยให้เกิดรายได้
คุณ Tanaka กล่าวว่า ในสหรัฐฯ จำนวนเจ้าหน้าที่ฝ่ายขาย IFA มีสัดส่วนเกือบ 40% ของช่องทางพบลูกค้า ขณะที่ในญี่ปุ่นสัดส่วนของ IFA ต่อบุคลากรภายในบริษัทมีเพียง 6% เท่านั้น จึงมีโอกาสเติบโตมาก
■ ประวัติของ George ผู้บริหารรุ่นเริ่มต้น
ฉันเคยทำงานร่วมกับคุณโจรจิ โจ และเราอยู่ที่สาขากระบี่เช่นกัน เขามีเพื่อนร่วมงาน 4 คนในเวลานั้น แต่มีคนลาออกไปมาก บางคนบอกว่าทางสำนักงานใหญ่มีปัญหาในการฝึกพนักงาน ฉันจำได้ว่าเขาเป็นคนที่มีลักษณะนิ่งและทำงานกับลูกค้ารายใหญ่ในประเทศ
企業情報｜株式会社アイ・パートナーズフィナンシャル（AIPF）
ต่อมา ฉันย้ายงานภายในประเทศและต่างประเทศ ส่วน George ก็ไปทำงานในบริษัทต่างชาติและพัฒนาทักษะทางการขาย หลายครั้งที่เราได้พบเจอกัน แต่ไม่ใช่การพบปะธุรกิจแบบใกล้ชิด
เมื่อเวลาผ่านไป ฉันออกมาเป็นอิสระและก่อตั้งบริษัท และ George เองก็เปิดบริษัท IFA ของตนและขยายธุรกิจ
ในฐานะที่ฉันสนใจการสร้างสินทรัพย์ให้กับชาวญี่ปุ่น จึงคิดว่า IFA อาจเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างสินทรัพย์ของชาวญี่ปุ่น โดยเฉพาะการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจากยอดลูกค้าคงที่ ฉันเคยฝึกงาน IFA ที่สาขา Higashi-Ginza เป็นระยะหนึ่ง ทั้งที่ไม่มีลูกค้าเลย แต่ได้เห็นวิธีการทำงานและการขาย
ตอนนี้บริษัท George ได้จดทะเบียนในตลาดหุ้น เพื่อนร่วมงานจากสาขาเดียวกันในเกียวโตยินดีมากที่บริษัทของเพื่อนร่วมงานได้เข้าสู่ตลาดสาธารณะ
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
４．เคล็ดลับการลงทุน
นอกจาก “วิธีลงทุน” และ “แนะนำหุ้น” แล้ว ยังมีส่วนที่เขียนเกี่ยวกับ “ตัวชี้วัดและข้อคิดเห็นที่น่าสนใจ” และ “การเคลื่อนไหวของสังคมและการเมือง” ในมุมมองต่างๆ
ประวัติการลงทุนของฉัน
กราฟยาวของ S&P500 (ลอการิทึม) ตั้งแต่ 1945/12-2021/6
กรอบสีแดงคือช่วงเวลาการลงทุนของฉัน
■16 ปีแห่งการทดลองและข้อผิดพลาด
ฉันลงทุนในหุ้นสหรัฐโดยเน้นหุ้นไอทีในช่วงฟองสบู่ IT ปลายทศวรรษ 1990 พลิกผันจากการล้มละลายของฟองสบู่และเก็บเงินให้กลายเป็นกำไรในปี 2001 ก่อนจะเริ่มลงทุนในหุ้นสหรัฐอีกครั้งตั้งแต่ปี 2005
เส้นทางหลักจนถึงการที่เปลี่ยนไปสู่ ETF
2005-2007: เน้นหุ้นรายตัว มี 17 หุ้น ณ สิ้นปี 2006 และไม่มี ETF
2008: ล่มสลายเพราะวิกฤติแร่มันส์ช็อก ทุกอย่างลงตัว
2009: ในช่วงฟื้นตัว ดัชนีบางตัวทำผลงานเหนือดัชนี
2010: ถือหุ้นเดี่ยวประมาณ 30 ตัว เชิงระบบการเทรดแบบเครื่องกล
2011, 2012: ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq 100 ล้าช้ามาก
2013: สุดท้ายยอมรับว่าไม่ชนะดัชนี จากนั้นใช้กลยุทธ์ Core & Satellite ด้วย ETF และหุ้นเดี่ยว ผลลัพธ์ S&P500 ยังนำหน้า Nasdaq 100 แต่ไม่ชนะ Nasdaq 100 เสมอ
2014: ETF 60%, หุ้นเดี่ยว 40% ชนะ Nasdaq 100 ได้ช้า
2011-2014: Nasdaq 100 ตามหลังมาหลายปี
2015, 2016: ผลตอบแทนหุ้นเดี่ยวไม่ดีเท่าไร แต่โดยรวมยังทำได้
2017: ETF เน้น QQQ บางหุ้น กระโดดข้ามดัชนีหลักได้
2018: ช่วงกลางปีถึงฤดูใบไม้ร่วง ตลาดผันผวนอย่างมาก หุ้นเดี่ยวร่วงหนัก
2019: ตัดหุ้นเดี่ยวที่ไม่ดี ความสามารถในการทำกำไรกลับมา Nasdaq 100 ชนะได้
2020: โควิดระบาด ต้นปีผันผวน ปรับพอร์ตให้เต็มที่ในเดือนมีนาคม และ Nasdaq 100 ก้าวขึ้นต่อเนื่อง
2021: พอร์ตที่เน้น QQQ ในทิศทางเดียว Nasdaq 100 ยังนำหน้า S&P 500 อยู่
■ผลงาน 16 ปี? พอใช้ได้
ตั้งแต่ปี 2005 ถึงปัจจุบัน เป็นปีที่ 17 ผลงานดีกว่า S&P500 โดยรวม และชนะกองทุนหุ้นใหญ่ส่วนใหญ่ แต่ Nasdaq 100 เป็นศัตรูที่ยากจะเอาชนะ
การทำให้ S&P 500 เหนือกว่าควรมีหลายองค์ประกอบ หากในช่วง 10 ปีข้างหน้าหรือแม้แต่ 5 ปีข้างหน้า หากสามารถชนะ S&P 500 ได้ตลอดทั้งปี จะเป็นเรื่องที่น่าทึ่ง แต่คนส่วนใหญ่บันทึกผลเพียงเมื่อชนะเท่านั้น ฉันบันทึกทุกวันใน Excel
ผลตอบแทนรายปีของ Dow, S&P 500, Nasdaq Composite และ Nasdaq 100 (2005-2020)
ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีของดัชนีหลัก (2005-2021 กรกฎาคม)
รวมเงินปันผลไม่นำมาคิด
ผลการดำเนินงานของ S&P500 สามารถตรวจสอบได้ที่ลิงก์นี้S&P 500 Return Calculator, with Dividend Reinvestment
เคล็ดลับสำหรับผู้ที่ยังอยาก Beat S&P500 (แสดงภาพรวมผล)
＊อย่าทำอะไรเกินจำเป็น (การซื้อขายหุ้นเดี่ยวระยะสั้นมักทำให้ผลการดำเนินการแย่ลง)
＊ไม่ดูที่ผลตอบแทนเพียงปีเดียว (มุ่งหวังผลเฉลี่ยต่อปีอย่างน้อย 10%)
＊การลงทุนตามจังหวะ (ผมไม่ถนัด หากทำได้ดีจะปรับความเสี่ยงได้ดีขึ้น)
＊การลงทุนเพิ่มเติมโดยการลงทุนอย่างสม่ำเสมอ (Dollar-Cost Averaging) ช่วยให้จิตใจมั่นคง
＊เทคนิคพิเศษ? ETF Nasdaq 100 (QQQ) ที่ผู้เล่นทั่วโลกรวมกันอยู่ตรงหน้า คุณจะทดลองทิ้งไว้ก็ได้ หากคุณมีความมั่นใจในหุ้นสหรัฐฯ อย่างมาก
＊เพื่อหาความเสมอต้นเสมอปลาย: ปล่อยให้ ETF ของ S&P 500 ทำงานไป
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
５．การเดินเล่นของ Kawata
◇◇สถานที่โปรดที่ไปล่าสุด◇◇
ZEX Tokyo Salvatores Cuomo Bros. - Daimaru Tokyo / อิตาเลี่ยนและเทปันยากิ
Inoda Coffee ณ สาขา Daimaru โตเกียว
■ งานเลี้ยงรุ่นมัธยมปลาย
ผมได้พบรุ่นน้องและเพื่อนร่วมชั้นสามคนในงานเลี้ยงเล็กๆ ก็คือผมกับผู้หญิงสองคน สามีของผู้หญิงที่มาร่วมงานก็เป็นรุ่นน้องแต่ในปีใหม่ได้เสียชีวิตก่อน และเพิ่งฉีดวัคซีนเสร็จ เราจึงจัดงานระลึกถึงเขาเล็กๆ ขึ้น
ในงานมีการทานแบบบุฟเฟ่ต์ใช้เวลาทั้งหมด 100 นาที ไม่มีแอลกอฮอล์ เนื่องจากสถานการณ์ปัจจุบันจึงสวมถุงมือและมาสก์เพื่อป้องกัน
จากหน้าต่างมองเห็นอาคารสถานีโตเกียวและตึกสูงฝั่งมาร์โนะออน ฉันมีความสุขกับบรรยากาศที่เงียบสงบ
การสังสรรค์หลังจากห่างหายไปนาน ทุกคนคุยไม่พอ จึงไปนั่งคุยต่อที่ร้านกาแฟ Inoda Coffee บนชั้น 8 ของ Daimaru เพื่อคุยต่ออีก 2 ชั่วโมง
■ ความกังวลของคนในยุคเรา
เมื่อรวมกลุ่มกัน มักพูดถึงการลดจำนวนประชากรที่บ้านเกิดและสุขภาพส่วนบุคคล บางคนบ่นว่าบุตรของตนยังแต่งงานน้อย หรือบางคนไม่แต่งงานเลย คิดดูแล้วยุคเราคือทำไมถึงต้องรีบมีครอบครัวตั้งแต่อายุยังน้อย
หลายคนแต่งงานและมีลูกก่อนอายุ 30 โดยไม่จำเป็นต้องถูกบังคับ และในยุคนี้ การเป็นโสดทั้งหมดกลายเป็นสิ่งที่เดินไปข้างหน้า จนบางครั้งเราอาจสงสัยว่าเป็นผลมาจากสังคมและสภาพแวดล้อม
หากช่วงเวลาเล็กๆ นี้ทำให้ทัศนคติของสังคมเปลี่ยนไปอย่างมาก อนาคตก็อาจมีการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของคนที่เป็นผู้ใหญ่ในอนาคต
Amazon.co.jp: おひとりさまの老後 eBook : 上野千鶴子: 本
■ แนวคิดที่ท้าทาย堺屋太一氏「高校・大学生での出産よくないとの考え改めろ」
■ อัน堺屋太一 - Wikipediaเสนอแนวคิดที่ท้าทายว่า “ให้เด็กมีลูกในช่วงมัธยมปลายหรือมหาวิทยาลัย”
เมื่อสิบปีก่อน เขาได้เสนอแนวคิดที่เรียกเสียงฮือฮา คือการจัดสภาพแวดล้อมทางสังคมให้เด็กวัยมัธยมปลายและมหาวิทยาลัยสามารถมีลูกและเลี้ยงดูได้ มันอาจเป็นวิธีการแก้ปัญหาการลดลงของประชากร
จริงๆ แล้ว คุณย่าของฉันเริ่มทำงานบ้านตั้งแต่อายุ 12 และแต่งงานตอนอายุ 17 มีลูกคนโต (พ่อของฉัน) เกิดเมื่ออายุ 20 ปี ซึ่งมันเป็นเรื่องธรรมดาในสมัยนั้น
แต่ปัจจุบันนี้ เราได้เห็นสภาพสังคมที่รอบด้านเปลี่ยนไป ทั้งการศึกษา การตั้งเป้าหมายชีวิต และการตัดสินใจส่วนตัว หากผู้หญิงและผู้หญิงยุคใหม่ยังต้องลุกขึ้นมามีลูกโดยละเลยความฝันและจุดประสงค์ของตัวเอง อาจไม่ใช่ทางเลือกที่ดีที่สุด
แนวคิดของท่าน St. Saifie ที่เรียกร้องให้ “มีลูกในช่วงมัธยมปลายหรือมหาวิทยาลัย” อาจเป็นคำถามว่า จุดประสงค์คืออะไร ภาระวิกฤตทางประชากร หรือการสะท้อนถึงความจำเป็นในการมีฐานะทางการเงินที่มั่นคง「想像を絶する国難」เป็นข้อความที่เขาใช้ เพื่อสื่อถึงความจำเป็นในการเตรียมพร้อมระดับสูงกว่าเดิม
■ ควรมีประเทศที่มีอนาคตที่ยังมีความหวัง
ผมจำได้ว่าเมื่อสิบกว่าปีก่อน ในคาบเรียนเศรษฐศาสตร์ของหนังสือพิมพ์นิยาย Nikkei เคยมีคำพูดจากคุณ Sakaya ที่ว่า “ทำไมอัตราการเกิดของญี่ปุ่นถึงไม่สูงขึ้น? เพราะคนหนุ่มสาวไม่สามารถเห็นอนาคตที่สดใสสำหรับประเทศ นั่นต่างจากสหรัฐฯ”
สิ่งที่เราควรทำคือช่วยให้คนหนุ่มสาวมีอนาคตที่มีความหวังและเราก็ตั้งใจช่วยให้เยาวชนที่ลงทุนในหุ้นอเมริกันมีความมั่งคั่งมากขึ้น
＊
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
6．การเดินทางเพิ่มเติม"
ค้นหาต้นกำเนิดของ “โชคชะตาแห่งการเพิ่มขึ้นของหุ้นสหรัฐ”
ผู้เขียน: Branko Milanovic
ส่วนสรุป
อนาคตของเศรษฐกิจโลกจะถูกขับเคลื่อนโดยสองแบบของระบบทุนนิยม ไม่ใช่การต่อสู้ระหว่างระบบเศรษฐกิจต่างๆ แต่เป็นการต่อสู้ระหว่าง “ทุนนิยมแบบเสรีและแข่งขันได้” กับ “ทุนนิยมทางการเมือง” หากทุนนิยมเสรีไม่สามารถแก้ไขปัญหาความเหลื่อมล้ำได้ ระบบของยุโรปและอเมริกาอาจค่อยๆ เปลี่ยนไปสู่รูปแบบทุนนิยมทางการเมืองแบบจีน
เพื่อแก้ปัญหาความเหลื่อมล้ำ จำเป็นต้องให้แรงจูงใจทางภาษีที่ส่งเสริมการถือครองสินทรัพย์สำหรับชนชั้นกลาง ปรับภาษีมรดกของผู้มั่งคั่ง เพิ่มคุณภาพการศึกษาของรัฐบาล และให้ทุนการเลือกตั้งผ่านเงินสาธารณะ เพื่อไม่ให้ระบบการตลาดขาดความยุติธรรม หากไม่ทำเช่นนี้ ความไม่เท่าเทียมกันในประเทศจะยิ่งรุนแรง
→ “フォーリンアフェアーズ” ถือเป็นนิตยสารด้านการต่างประเทศที่มีอิทธิพลมาก ผู้เขียนเป็นนักเศรษฐศาสตร์ที่เป็นที่รู้จักด้วยกราฟ Elephant Curve
※“ตั้งแต่ปี 1988-2008 รายได้ของกลุ่มผู้มีรายได้สูงในประเทศพัฒนาแล้วและกลุ่มชนชั้นกลางในประเทศกำลังพัฒนาเติบโตมาก ในขณะที่ชนชั้นกลางในประเทศพัฒนาแล้วมีรายได้ลดลง จึงถูกขนานนามว่า Elephant Curve”
■ การกระจายความมั่งคั่งทั่วโลกมีแนวโน้มติดลบ
รายงานระบุว่าทั่วโลกต่างอยู่ภายใต้ระบบทุนนิยม มีการแข่งขันและการครอบครองอย่างแพร่หลาย จีนอยู่ในกลุ่มทุนนิยมทางการเมือง ผู้อยู่อาศัยในเมียนมา สิงคโปร์ และรัสเซียอยู่ในขอบเขตนี้ ของสหรัฐฯ 10% ที่มีทรัพย์สินทางการเงิน 90% แต่ในทุนนิยมของสหรัฐฯ แม้จะได้ตำแหน่งในชนชั้นสูงมาก ก็ยังคงมีการสืบทอดอำนาจของชนชั้นนำ
ในญี่ปุ่น ความเหลื่อมล้ำและการติดอยู่ในรูปแบบเดิมอาจจะไม่รุนแรงเท่าสหรัฐฯ แต่ระบบทุนนิยมและการกำหนดนโยบายสามารถบิดเบือนธรรมชาติของเศรษฐกิจได้ การลดลงของ Productivity และความไม่พอใจของผู้ลงทุน
■ ปรับการจ้างงานโดยบริษัทใหญ่ยังคงเป็นแนวโน้มที่ไม่เปลี่ยนแปลง
สังคมญี่ปุ่นยังต้องเผชิญกับการว่างงานและการล้มละลาย ซึ่งเป็นกลไกที่ทำให้ทรัพยากรมนุษย์และทรัพยากรองค์กรถูกหมุนเวียนใหม่ อย่างไรก็ตาม กฎระเบียบในตลาดแรงงานและตลาดหลักทรัพย์ของญี่ปุ่นอาจไม่สนับสนุนกลไกเหล่านี้
■ แนวโน้มว่าบริษัทญี่ปุ่นจะยังคงจ้างงานระยะยาวและไม่เน้นผลตอบแทนผู้ถือหุ้น ไม่เปลี่ยนแปลง จนกระทั่งการเปลี่ยนแปลงของ “โครงหน้าแห่งเศรษฐกิจ”
ล่าสุดมีข่าวรัฐบาลต้องการให้บริษัทจ้างงานถึงอายุ 70 ปี สมาชิกในบริษัทมีความเป็นชุมชนและการยอมรับรูปแบบใหม่ของตลาดหุ้น ซึ่งแนวคิดนี้ถูกปฏิเสธในสังคมญี่ปุ่นว่าไม่เหมาะสม
ดังนั้น คนทำงานทั่วไปในปัจจุบันและในอนาคตจะอยู่ตรงกลางระหว่างสหรัฐฯ และจีน ซึ่งไม่ต้องการระบบความเหลื่อมล้ำสูงและไม่อยากให้สังคมมีความหลากหลายมากเกินไป
สรุปคือ ในช่วงชีวิตนี้ฉันไม่อยากเห็นการเปลี่ยนแปลงมากนัก ความจริงของสื่อมวลชนกับความคิดของชาวญี่ปุ่นอาจแตกต่างกันมาก และเราไม่ควรให้ความเชื่อถือสื่อที่สื่อล่วงล้ำโดยทั่วไป บรรดาเจ้าของหุ้นส่วนสหรัฐจะได้รับการยอมรับมากกว่า
■สรุปคือ ต้องพึ่งพาการลงทุนในหุ้นสหรัฐเท่านั้น
ดังนั้นแนวทางการสร้างสินทรัพย์ในอนาคตคือ ไม่สนใจสายตาสังคม ไม่หลงทางจากสื่อแบบเดิม และลงทุนในหุ้นสหรัฐอย่างต่อเนื่อง
ดังนั้น หากคุณต้องการให้อ่านแล้วข้อสงสัย ควรถามในส่วน Q&A
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
６．ข้อมูลกิจกรรมในอนาคต
◇8月10日 (อ) เวลา 10:15日経CNBC
◇8月18日 (พ) เวลา 11:00ストックボイス
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
７．คอลัมน์ Q&A
คำถาม (สรุป)
การซื้อหุ้น S&P500 อย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งสำคัญอย่างที่รู้อยู่ในใจ แต่เมื่อคิดถึงช่วงที่ราคาตกลงมาก ก็ทำให้คิดจะซื้อช้าลง ควรทำอย่างไร
คำตอบของ Kawata
ครั้งนี้เป็นคำถามว่า 如何เผชิญกับการลงแรงในตลาดหุ้นสหรัฐที่เกิดขึ้นเป็นระยะๆ ผมเคารพที่ผู้ถามได้ตระหนักถึงความสำคัญของการซื้อหุ้น S&P 500 อย่างต่อเนื่อง
เพราะผู้ถามกลัวพายุที่มักจะมาพร้อมกับการลงลึก และไม่กล้าลงทุน ผมจะพยายามให้กำลังใจ
คุณอาจจำ IT Bubble ปี 2000 หรือ Subprime Shock ปี 2008 ที่ทำให้ราคาหุ้นร่วงลงประมาณ 50% และส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกรุนแรง
ในช่วงที่ต่ำสุดของตลาด นับย้อนกลับไปมีกี่ครั้งที่การร่วงครั้งใหญ่ (ต่ำลงกว่า 30% จากยอดสูงสุด) ปรากฏขึ้น ตามตารางด้านล่างมี 7 ครั้ง ก่อนหน้านั้นมี Black Monday ปี 1987 แต่ก่อนหน้านั้นเป็น Oil Shock ปี 1972-74
■ การล่มสลายในช่วงตั้งแต่ปี 1950
ตลาดหลังจากล่มสลาย เปิดรับและกลับขึ้นมาเป็นแนวโน้มขาขึ้นเป็นสิ่งที่ S&P 500 ทำได้เสมอ
S&P 500 มีความสามารถที่จะรับมือกับการขาดทุนได้เพราะเป็นกลุ่มบริษัทชั้นนำของสหรัฐฯ ที่มีการวัดด้วยคุณสมบัติเคร่งครัด เช่น มูลค่าตลาดสูง, อัตราส่วนการหมุนเวียนหุ้นสูง, รายได้และกำไรที่มั่นคง, มีอายุการจดทะเบียนนานกว่า 1 ปี
■ ดัชนีในตลาดญี่ปุ่นและ S&P 500 ต่างกันอย่างไร
ตลาด Nikkei 225 ประกอบด้วยบริษัท 225 แห่งจากประมาณ 2,000 บริษัทในตลาดหลักทรัพย์โตเกียว โดยช่วงก่อนปี 1991 บริษัทที่ล้มละลายหรือควบรวมกิจการจะมีการเติมเต็ม โดยช่วงปี 1999 มีการเปลี่ยนแปลงเพียง 10 บริษัทเท่านั้น
ปี 2000 มีการเปลี่ยน 30 หุ้นเพื่อให้สอดคล้องกับโครงสร้างอุตสาหกรรม แต่หุ้นที่ถูกกำจัดส่วนใหญ่เป็นหุ้นที่มีมูลค่าต่ำ ขณะที่หุ้นที่ถูกนำมาใช้งานในดัชนีมักเป็นหุ้นที่มีราคาสูงตั้งแต่ปี 2001-จนถึงปีนี้มีการเปลี่ยนในรอบประมาณ 90 หุ้น โดยเฉลี่ย 4.7 บริษัทต่อปี (225 บริษัทในดัชนี) แต่ในความจริงมีสาเหตุจากการควบรวมกิจการมากกว่า
ในทางกลับกัน S&P 500 ในช่วง 2002-2018 มีการเปลี่ยนแปลงประจำปีเฉลี่ย 23 บริษัท (จาก 500 บริษัท)แนวโน้มเดียวกันคือ ธุรกิจที่ล้มละลายหรือถอนออกจากตลาดมีสัดส่วนประมาณ 4% และมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก 3 ใน 10 บริษัทที่ถูกเปลี่ยนแปลงยังคงอยู่
หมายความว่า “เฉพาะบริษัทที่แข็งแกร่งเท่านั้นที่อยู่รอด” นี่คือคุณสมบัติที่ตลาดมีการกลั่นกรองและมีการซ่อมแซมตัวเองอยู่ตลอด
เหตุผลสำคัญคือ เกณฑ์การคัดเลือกของ S&P 500 คือ “สำนักงานใหญ่จริงๆ อยู่ในสหรัฐฯ” ซึ่งหมายถึง นี่เป็นการคัดเลือกบริษัทที่เป็นผู้แทนของสหรัฐอเมริกาและที่มาของการเติบโต───────────────────────────────────
★ กรุณาสอบถามได้ที่ info＠kawata-magazine.com
【 質問ルール 】
◆คำตอบสำหรับทุกคำถามอาจไม่สามารถให้ได้ กรุณาเข้าใจ
◆คำถามที่ได้รับอาจถูกเผยแพร่บนเว็บไซต์ของบริษัท วิดีโอ YouTube และสื่อโซเชียลอื่นๆ โดยไม่ระบุตัวบุคคล
◆จะไม่ตอบคำถามของผู้ที่ยังไม่ทำการสมัครสมาชิก
◆ส่วนที่ดูเป็นโฆษณาชวนเชื่อจะถูกตัดออก
◆ผู้ที่ไม่สมัครสมาชิกแต่โพสต์คำถามที่โจ่งแจ้งจะถูกดำเนินการตามความเหมาะสม
───────────────────────────────────
★ข้อกำหนดชี้แจง
◆บริษัทไม่แนะนำการซื้อขายหลักทรัพย์ใดๆ เช่น หุ้น พันธบัตร กองทุน ETFs หรือประเภทรวมถึง Sector และการตัดสินใจลงทุนเป็นความรับผิดชอบของสมาชิกทั้งหมด บริษัทไม่รับประกันความถูกต้องหรือผลลัพธ์ทางการเงิน
◆บริษัทไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายที่ผู้สมัครสมาชิกได้รับจากการใช้งานจดหมายข่าว
◆บริษัทไม่รับผิดชอบต่อความขัดแย้งระหว่างสมาชิกภายในบริการหรือข้อเสนอที่ผิดกฎหมายหรือผิดจรรยาบรรณ
◆บริษัทไม่รับผิดชอบหากเนื้อหาข่าวสารในบริการละเมิดลิขสิทธิ์ของบุคคลภายในหรือตลอดความขัดแย้งทางกฎหมาย
◆บริษัทไม่รับผิดชอบต่อการหยุดชะงักของบริการหรือการเปลี่ยนแปลงเนื้อหาของบริการ
───────────────────────────────────
■ สงวนลิขสิทธิ์: บริษัท Nippon Bibiya Technology and Finance
■ Kawata Shigenobu’s Thank You American Stocks
https://www.kawataamekabu.com/
■ Twitter：https://twitter.com/ShigenobuKawata
■ แจ้งความคิดเห็น ความต้องการ หรือยกเลิกการสมัครได้ที่
【อีเมล】info＠kawata-magazine.com
■ หากอีเมลเข้าไม่ถึง อาจถูก分類เป็นอีเมลขยะ กรุณาตรวจสอบก่อน
───────────────────────────────────
