เปิดเผยความจริงเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นสหรัฐ โดย คาวะดะ ชิเซน ใน “หลักสูตรหุ้นสหรัฐที่ฝึกโดยสื่อ” [Vol.6] ส่งเมื่อวันที่ 12 กรกฎาคม 2021
〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓
บอกความจริงเกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นสหรัฐ
คาวาดะ ชูนะสึ รุ่น「คอร์สหุ้นสหรัฐด้วยการฝึกจากสื่อ」
［Vol.6］เผยแพร่ 12 กรกฎาคม 2021
〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓
＊＊＊สารบัญ＊＊＊
ทบทวนตลาด
สัปดาห์นี้เด็ดขาด!
บทความที่คัดมาในสัปดาห์นี้
ข้อแนะนำการลงทุน
การเดินเล่นของคาวาดะ
ข้อมูลกิจกรรม
ช่วงถาม-ตอบ
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
1. ทบทวนตลาด (5–9 กรกฎาคม)
＜ดัชนีหลัก＞
・ดาวโจนส์นิวยอร์ก +0.2%
・ดัชนี S&P500 +0.4%
・ดัชนีแนสแดกComposite +0.4%
＝รุ่นสั้นๆ＝
การระบาดโควิด-19 ที่ขยายตัวขึ้นใหม่และการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอลงถูกกังวล แต่ด้วยท่าทีลดความเสี่ยงทำให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวลดลง ส่งผลให้หุ้นเติบโตถูกซื้อโดยเฉพาะหุ้นที่มีการเติบโตสูง เมื่อวันพฤหัสบดีถูกขายออกมาชั่วคราวแต่กลับฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ดัชนีทั้งสามหลักปิดในระดับสูงสุดเป็นประวัติศาสตร์
＝แถบสั้นๆ เพิ่มเติม＝
สถานการณ์ทั่วโลกมีความกังวลถึงการระบาดใหม่ของโควิด-19 เช่นเดียวกับตัวชี้วัดเศรษฐกิจอย่างดัชนีภาคบริการ ISM ในเดือนมิถุนายนที่ต่ำกว่าคาด ทำให้แนวคิดว่าเศรษฐกิจถึงจุดสูงสุดมาแล้วแพร่หลายไป อย่างไรก็ดี อัตราดอกเบี้ยระยะยาวลดลงจนถึงระดับกลางกุมภาพันธ์ ทำให้หุ้นที่มีความเกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจดีขึ้นในตลาด หุ้นที่ได้รับผลกระทบจากดอกเบี้ยต่ำลงถูกรับซื้อ ส่วนบันทึกการประชุม FOMC เดือนมิถุนายนบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้น้อยที่จะมีการปรับเปลี่ยนแนวทางนโยบาย ซึ่งช่วยสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง หรือท่าทีที่เป็นบวกต่อหุ้น ในขณะเดียวกันการเข้มงวดต่อตลาดหุ้นจีนต่อหุ้นเทคโนโลยีทำให้ตลาดจีนร่วงอย่างมากและเป็นส่วนหนึ่งของท่าทีหลีกเลี่ยงความเสี่ยง แต่ช่วงสุดสัปดาห์หุ้นที่เกี่ยวข้องกับเศรษฐกิจถูกซื้อกลับมา และดัชนีหลักสามตัวทำจุดสูงสุดติดต่อกัน
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
2. สัปดาห์นี้เด็ดขาด!
เป็นตอนที่นำเสนอข้อมูลที่คุณควรรู้ไว้
ตลาดหุ้นสหรัฐยังคงขึ้นต่อเนื่อง สัปดาห์ที่แล้วหลังวันหยุดวันประกาศอิสรภาพสามวัน ตลาดยังอยู่ในช่วงเริ่มประกาศผลประกอบการค่อนข้างเรียบง่ายและเชื่อว่าอาจจะผันผวนเล็กน้อย แต่ทั้ง 3 ดัชนีก็ทำจุดสูงสุดตลอดกาลที่ปิดในวันนั้น อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายยังเบาบาง ทำให้ถึงจุดที่ต้องระวัง
สัปดาห์ที่แล้ว ระบุสาเหตุที่ทำให้ปรับฐานไว้ 3 ประเด็นคือ (1) อัตราดอกเบี้ยระยะยาวขยับขึ้น, (2) ข่าวผลการดำเนินงานไม่เซอร์ไพรส์มากนัก, (3) การระบาดของโควิด-19 ขยายตัวใหม่ แต่ (3) เกิดในบางพื้นที่ของยุโรปและเกาหลี และผลกระทบในขณะนี้ถือว่าไม่มากนัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกาที่การระบาดใหม่แทบไม่พบเลย ส่วน (1) เป็นปรากฏการณ์ตรงข้ามที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวขยับขึ้น การพนันจากตำแหน่งที่เคยคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะสูงขึ้นทำให้ปรับฐานลงและหุ้นเติบโตถูกซื้อในมูลค่าลดลงไป เหตุการณ์เหล่านี้มีการอธิบายด้วยปัจจัยพื้นฐาน เงินทุนจากต่างชาติ และคาดการณ์เศรษฐกิจในครึ่งหลังที่ชะลอตัว
(2) จะเริ่มอย่างเต็มที่ในสัปดาห์นี้ โดยภาคการเงินนำหน้ากลุ่ม โดย JPMorgan Chase และ Goldman Sachs จะประกาศก่อนเปิดตลาดในวันอังคาร วันพุธ Bank of America และ Citigroup, Wells Fargo วันพฤหัสบดี Bank of New York Mellon และวันศุกร์ State Street และ Charles Schwab เป็นต้น หุ้นกลุ่มการเงินถูกกดดันจากดอกเบี้ยที่ลดลง แต่การจ่ายเงินปันผลและการคืนทุนให้ผู้ถือหุ้นช่วยพยุง นอกนั้น TSMC ในวันพฤหัสบดีที่สำคัญ
หลังเปิดเผยผลประกอบการอาจมีการปรับตัวขึ้น แต่สัปดาห์นี้อาจเป็นรอบสุดท้ายก่อนปิดเทอม และจะมีการประมูลพันธบัตรระยะยาว ทำให้โอกาสอัตราดอกเบี้ยลดลงอาจชะลอตัวลง
ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว ลองตรวจสอบพอร์ตโฟลิโออีกครั้ง และขายหุ้นที่อาจถูกประเมินราคาสูงเกินไปหรือหุ้นที่ฟื้นตัวสู่ระดับที่คุณพร้อมทำการตัดขาดกำไรได้แล้วได้หรือไม่ ตามที่เขียนไว้สัปดาห์ก่อน การพักผ่อนบ้างตามสภาวะตลาดและเตรียมพร้อมสำหรับรอบถัดไปก็สำคัญ เพราะเมื่อมีความพร้อมทางใจมากขึ้น คุณสามารถสร้าง "รายการหุ้นที่น่าสนใจ" และวางแผนจุดซื้อครั้งต่อไปได้
ตารางราคาหุ้นดัชนีหลัก
S&P500 ดัชนี อัตรา 1 ปีที่ผ่านมา
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
3．บทความที่คัดสรรมาสัปดาห์นี้
ข้อมูลที่เป็นประโยชน์ต่อการสร้างทรัพย์สิน ผมคัดเลือกจากข้อมูลที่ได้มาแล้วจัดอันดับ และแสดงความคิดเห็นในมุมมองส่วนตัวอย่างเป็นส่วนๆ
【1】日経新聞 7/5境界なき金融（上）決済・融資、非金融が担う
การที่ผู้ประกอบการพ retailers ที่ไม่ใช่ธนาคารนำฟังก์ชันการเงินเข้ามาในบริการของตนเอง (Embedded Finance) เริ่มแพร่กระจายทั่วโลก
Embedded Finance นี้อาจดูจำยาก แต่คิดว่าเป็นคำที่สำคัญ และในญี่ปุ่นน่าจะกลายเป็นรูปแบบที่คงอยู่ด้วยความคุ้นเคย
Embedded Finance มีผู้เล่น 3 ฝ่าย คือ ① บริษัทที่ให้บริการกับผู้ใช้งาน ② บริษัทร่วมมือระหว่างบริษัทกับธนาคารในฐานะ “Enable” ที่เชื่อมระบบกัน ③ ธนาคารที่มีใบอนุญาตทางการเงิน
การเงินเป็นอุตสาหกรรมที่โดดเด่นของประเทศใดๆ จึงมีกฎระเบียบสูง การได้ใบอนุญาตจึงยาก ดังนั้นจึงสร้างบริการใหม่โดยผสานใบอนุญาตและเทคโนโลยีของธนาคารที่มีอยู่ เพื่อเปลี่ยนจาก “Vertical model” ที่ผู้ประกอบการลงทุนเวลาและค่าใช้จ่ายในการเข้าสู่วงการการเงิน ไปสู่ “Horizontal model” ที่ผู้ประกอบการและธนาคารเชื่อมต่อกันด้วยเทคโนโลยี API และ FinTech
ในบทความยังแนะนำหุ้นที่น่าสนใจด้วย ถือเป็นข้อมูลอ้างอิงได้【2】日経新聞 7/5驚異と脅威の27年 アマゾン・ベゾスCEO退任
Amazon.com ก่อตั้งเมื่อปี 1994 และเข้าซื้อขายใน Nasdaq ตั้งแต่ 1997 ปีที่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเพิ่มขึ้นประมาณ 3800 เท่า ผู้ก่อตั้ง Jeff Bezos จะลาออกจากตำแหน่ง CEO ในวันที่ 5 กรกฎาคม บทความสรุปเส้นทาง 27 ปีนี้ด้วยตัวเลข 10 ตัว ตัวบุคคลคนนี้จะสืบทอดตำแหน่งยากสำหรับใครก็ตาม หุ้นมีราคาที่สะท้อนถึงเรื่องนี้มักอยู่ในระดับที่อ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับแพลตฟอร์มอื่นในปีที่ผ่านมา
【3】日経新聞 7/8株式市場もお上頼み脱せよ
ในบทความวันที่ 29 มิถุนายนของนิปโปเค็ง ซูวะ มาซุชิ เขียนว่า “เราไม่สามารถพึ่งพาราชการได้เท่านั้น” และสาธยายว่า Toshiba, Mizuho และบริษัทชื่อดังจำนวนมากเคยพึ่งพาญาติผู้มีอำนาจในการกำกับดูแล เพื่อการบริหารที่ดีขึ้น
บทความวันที่ 8 กรกฎาคม ระบุว่าเรื่องเดียวกันนี้สามารถกล่าวกับตลาดหลักทรัพย์ได้ โดยชี้ถึง 3 ข้อดังนี้
ข้อ 1 มั่นใจในประเทศญี่ปุ่นมากเกินไป โดยมีสมมติฐานว่ากองทุนบำนาญสาธารณะคิดเป็น 25% ของสินทรัพย์ทั้งหมด และสัดส่วนการลงทุนในหุ้นญี่ปุ่นและต่างประเทศเท่ากันที่ 25% แต่ในมุมมองการจัดการสินทรัพย์ สัดส่วนของหุ้นญี่ปุ่นที่มากถึง 10% ก็อาจมากเกินไป
สัดส่วนการจัดสรรทรัพย์สิน 10% ยังทำให้สงสัย เนื่องจากมูลค่าตลาดรวมของหุ้นญี่ปุ่นคิดเป็นประมาณ 9% ของตลาดหุ้นโลก สัดส่วนหุ้น 50% ของสินทรัพย์โดยมาตรฐาน ทำให้สัดส่วนหุ้นญี่ปุ่น 9% ถือว่ามากเกินไปถึง 4–5% ของสินทรัพย์ทั้งหมด การมี 10% ก็ยังถือว่าสูง
ข้อ 2 โครงสร้างตลาดหุ้น การปฏิรูปตลาด Prime ที่สร้างขึ้นในตลาดหลักทรัพย์ของญี่ปุ่น อาจรวมบริษัทเล็กๆ ที่มีมูลค่าตลาดซื้อขายอยู่ในระดับต่ำกว่าเกณฑ์สากล
นี่เป็นข้อสังเกตที่สำคัญ เพราะดัชนี S&P 500 ใช้บริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูงกว่าเกณฑ์ประมาณ 9,000,000,000,000 เยน นักลงทุนระหว่างประเทศไม่มองบริษัทที่มีมูลค่าตลาดต่ำกว่า 100 ล้านเหรียญเป็นการลงทุนที่เหมาะสม ความหวังคือจำนวนบริษัทที่มีมูลค่าตลาดหลายพันล้านเยนจะเพิ่มขึ้น
ข้อ 3 การซื้อ ETF ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น สะท้อนคุณภาพของตลาดหุ้นญี่ปุ่น
ที่นี่คือจุดที่บ่งชี้ตำแหน่งของตลาดหุ้นญี่ปุ่น การป้อนเงินสดตรงสู่ตลาดเพื่อกำหนดราคาหุ้นมีข้อดีข้อเสีย ซึ่งเป็นที่ถกเถียงกันมานานตั้งแต่ทศวรรษ 1990s และหากต้องการลงทุนจริงๆ หุ้นคุณภาพสูงและสัดส่วนมูลค่าเพิ่มขึ้นจะดีกว่า
【4】日経新聞 7/10東証プライム 664社未達 企業に通知、1部上場の3割
ตลาดหลักทรัพย์โตเกียวกำลังมีแผนปรับตลาดใหม่ในปี 2022 โดยบริษัทที่จดทะเบียนจะเลือกตลาดที่เหมาะสมระหว่าง “Prime” “Standard” และ “Growth”
อ้างอิงจากราคาหุ้นปลายเดือนมิถุนายน TOKYO STOCK EXCHANGE ได้แจ้งให้บริษัทที่อยู่ในตลาด 1 ของปัจจุบันทราบว่าอยู่ในหมวดใดของตลาดใหม่ และจาก 2,191 บริษัทที่จดทะเบียนในปัจจุบันประมาณ 664 บริษัท หรือราว 30% จะไม่เข้า “Prime”
นิปโปเค็ง และนิตยสารเศรษฐกิจส่วนใหญ่พูดถึงประเด็นนี้ แต่มีความไม่สบายใจเกิดขึ้น เพราะดูเหมือนว่าเป้าหมายคือการเข้าร่วม Prime มากกว่าการสร้างคุณค่าให้บริษัทโดยรวม โดยเดิมตลาดหลักทรัพย์มีวัตถุประสงค์เพื่อส่งเสริมการเติบโตของบริษัทและดึงเงินจากต่างประเทศเข้ามา แต่การเพิ่มจำนวนกรรมการภายนอกเพื่อให้ดูดี หรือการขายหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นใหญ่เพื่อรักษาหน้าตา อาจทำให้เกิดพฤติกรรมบางอย่าง
หากบริษัทมีศักยภาพในการเติบโต เงินจะหลั่งไหลเข้ามาโดยธรรมชาติ ไม่ใช่เพียงเพราะคำว่า “Prime” เท่านั้น และมูลค่าตลาดรวม 100 ล้านเหรียญอาจน้อยเกินไป สำหรับสหรัฐอเมริกามีบริษัทมูลค่าตลาดสูงถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์จำนวน 5 บริษัท ซึ่งเป็นตัวอย่างของมาสเกล
อีกประเด็นคือหากไม่มีเสียงร้องเรียกจากฝ่ายรัฐบาล ก็อาจไม่เดินหน้า; หากเป็นเช่นนั้น การกำหนดเส้นทางและการลงโทษการไม่ผ่านเกณฑ์อาจเป็นทางที่ดีกว่า
【5】日経新聞 7/10「中国のAIに危機感 元グーグルCEO、エリック・シュミット氏に聞く
บทความนี้มีคำบอกเป็นนัยสำคัญต่อการดำเนินชีวิตทางสังคมและการลงทุนหุ้นในอนาคต
① สหรัฐเริ่มเข้าใกล้มากขึ้นกว่าเดิม
บางเทคโนโลยี AI และเทคโนโลยีควอนตัมทำให้ความสามารถด้านเทคนิคของจีนไปถึงสหรัฐเร็วกว่าที่รายงานไว้ ซึ่งเป็นเรื่องสำคัญ
② เซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง คาดหวังกับเกาหลีใต้
“สหรัฐฯ ถึงกับทุ่มงบจำนวนมากแต่ไม่สามารถกลายเป็นแบบ Taiwan ได้ทันที” ในทางกลับกัน สหรัฐฯ ต้องรักษาแนวหน้าของการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ต่อจีนในระดับ 2 รุ่น และการผลิตชิปของ Samsung ของเกาหลีใต้ถูกประเมินค่าไว้ต่ำ
③ ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐ-จีน
“มองว่าจีนเป็นศัตรู และควรตัดความสัมพันธ์ทางการค้าและอื่นๆ” ไม่ถูกต้อง ควรร่วมมือกันในพื้นที่ที่ไม่ใช่ยุทธศาสตร์ เช่น สุขภาพและการเปลี่ยนแปลงสภาพอากาศ โดยเรียกว่าเป็น “พันธมิตรเชิงแข่งขัน” และมีพื้นที่ที่สามารถร่วมมือกับจีนได้มากมาย
④ คัดค้านการแบ่ง GAFA
ข้อเสนอด้านกฎระเบียบต่อบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ อย่าง GAFA ยังขยายไปทั่วโลก ขัดแย้งกับการลดขีดความสามารถในการแข่งขันของสหรัฐ จึงคัดค้านอย่างชัดเจน
เมื่อพิจารณาถึงข้อคิดสำคัญเหล่านี้ ไม่ควรขายหุ้นของแพลตฟอร์มสหรัฐฯ ออกจากพอร์ต และหุ้นไม่กี่ตัวใน Nasdaq-100 มีมูลค่าตอบแทนสำคัญอยู่ในพอร์ตของเรา
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
４．เคล็ดลับการลงทุน
ไม่ใช่แค่ “วิธีลงทุน” หรือ “แนะนำหุ้น” แต่เป็นส่วนที่บอกถึง “ตัวชี้วัดหรือคำพูดที่น่าสนใจ” และ “แนวคิดทางสังคมและการเมือง”
การสร้างทรัพย์สินต้องใช้เวลาและประสบการณ์
อย่างที่เคยกล่าวไป การสร้างทรัพย์สินของชาวอเมริกันมีบทบาทสำคัญของหุ้นและกองทุนรวม ซึ่งสินทรัพย์ที่ลงทุนมักเป็นแบบ passive ตามดัชนีเช่น S&P 500
ด้านตรงข้าม กลุ่มคนรุ่นใหม่และผู้เริ่มต้นมักสนใจในหุ้นรายตัว ออปชัน และสกุลเงินดิจิทัลที่มีการเทรดระยะสั้น แอปซื้อขาย Robinhood Markets (HOOD) ได้ยื่นขอเข้าตลาดเมื่อ 1 กรกฎาคม และกลายเป็นผู้สนับสนุนสำคัญของเด็กๆ
ต่อไปนี้เป็นความคิดเกี่ยวกับการเข้าไปสู่ตลาดของเยาวชนและผู้เริ่มต้น กับเส้นทางสู่การลงทุนแบบ passive ที่เป็นเส้นทางคลาสสิก
■ บัญชีออนไลน์ในสหรัฐ
จำนวนบัญชีของ Robinhood ประมาณ 18 ล้านบัญชี ในขณะเดียวกัน Charles Schwab เป็นที่ 1 มี 32.1 ล้านบัญชี (ณ พฤษภาคม) และ Fidelity Investments มี 29 ล้านบัญชี (ณ สิ้นไตรมาสแรก) จึงเติบโตอย่างรวดเร็ว
อย่างไรก็ตาม มัณฑนาบัญชี Robinhood มีมูลค่าเฉลี่ยประมาณ 240 ดอลลาร์ (สูงสุด 5000 ดอลลาร์) ในขณะที่การลงทุนเฉลี่ยต่อครัวเรือนของ Schwab อยู่ราว 320,000 ดอลลาร์ และ Fidelity มากกว่า Robinhood อย่างเห็นได้ชัด
■ บัญชีออนไลน์ในญี่ปุ่น
SBI 証券 บรรลุ 6 ล้านบัญชีเมื่อเดือนมีนาคมปีนี้ และ Rakuten 証券ก็แตะ 6 ล้านบัญชีในเดือนพฤษภาคม รวมถึง Rakuten ที่มีให้บริการเพิ่มขึ้นมากในรอบ 9–12 เดือนที่ผ่านมา
ในทางกลับกัน บัญชีของบริษัทตัวแทนทางการค้าปลีกมีแนวโน้มลดลงโดยมีคนใช้งานอายุมากขึ้น ปิดบัญชีบ่อย นักวางแผนอย่าง Nomura และ Daiwa มี 5.33 ล้านและ 3.03 ล้านบัญชีตามลำดับ ตามอัตราส่วนประชากรระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ และเมื่อเปรียบเทียบกับ 3,210万 ของ Charles Schwab ก็ยังน้อยกว่า แต่เรื่องนี้เป็นเพราะสถานะทางสังคมการลงทุนต่างกัน
■ เงื่อนไขในการสร้างทรัพย์สิน
ทราบว่า รายได้ส่วนใหญ่ของ Robinhood มาจากการซื้อขายออปชัน ปริมาณการทำธุรกรรมของแต่ละบุคคลน้อยแต่มีเยาวชนที่เริ่มลงทุนและสะสมประสบการณ์ผ่านความล้มเหลวและความสำเร็จเล็กๆ ซึ่งจะช่วยให้มีทักษะและทัศนคติในการลงทุน
เส้นทางสู่ความสำเร็จในการสร้างทรัพย์สินไม่จำเป็นต้องเหมือนกันสำหรับทุกคน แต่ทฤษฎีของผมคือ: การลงทุนด้วยหุ้นแบบ passive ที่มีค่าใช้จ่ายต่ำและการลงทุนระยะยาวเป็นวิธีที่มีโอกาสสำเร็จสูง
■ ต้องการเวลาและประสบการณ์ในการเข้าใจวิธีสร้างทรัพย์สิน
หากไม่มีประสบการณ์ก็คงไม่ประสบได้ในการสร้างทรัพย์สิน การเทรดเก็งกำไรระยะสั้นมักไม่มีประสิทธิภาพและความสำเร็จสูง แต่คนจำนวนมากติดกับ “เสน่ห์ที่ลึกซึ้งของการเก็งกำไร” จึงหลีกเลี่ยงไม่ได้
หากเป็นเช่นนั้น ความคิดเห็นของผมที่ว่า Long-Term DCA หรือการถือยาวๆ เป็นเรื่องดี อาจไม่สะท้อนใจของเยาวชนและผู้เริ่มต้น
แต่ผมยังคงยืนยันว่า การลงทุนเพื่อการสร้างทรัพย์สินควรแยกระหว่างการเก็งกำไรกับการสร้างทรัพย์สินอย่างชัดเจน และการเข้าใจเรื่องระเบียบวินัยในการลงทุนเป็นกุญแจสำคัญ แต่หลายคนต้องเสียค่าใช้จ่ายในการเรียนรู้เพื่อเข้าใจ
เยาวชนและผู้เริ่มต้น เมื่ออยากสร้างทรัพย์สินให้สำเร็จ ควรเริ่มจากการฝึกฝนวินัยในการลงทุนแบบ passive ในระยะยาว และการ practice เก็งกำไรในระยะสั้นในระยะเริ่มต้นอาจช่วยให้เข้าใจตลาดได้ดีขึ้น และเป็นทางลัดสู่การสร้างทรัพย์สิน
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
５．川田のお散歩
◇◇月曜日朝の日比谷公園◇◇
私の平日の朝は早くて忙しい。朝会動画の収録や定例会議が終わるのが午前10時頃なので会社到着は10時半過ぎ。ただし、月曜日だけは朝7時ごろには会社に着ける。ハマっているのが早朝の日比谷公園での散歩とストレッチ。先週の月曜日は小雨で霧が出ていたが、木々の下なら雨もそんなに気にならない。園内を歩きながら雨に濡れて緑の光沢が眩しい木々の中でスクワットと腕立て伏せを繰り返す。素晴らしい！の一言だ。
さて、この公園通いだが、コロナ禍前は月曜朝は近くのジムに通っていた。その後ジムは休業となり再開しているはずだが、ジムには戻っていない。公園でのストレッチがあまりにも心地よい。いずれ猛暑で行きたくなくなる日が来るかもしれないが、それまでは公園通いだな。
◇◇最近ハマっていること◇◇
大谷翔平選手は本当に素晴らしい。私がMLBに興味を持ったのは1995年、野茂投手がドジャースでデビューした頃だった。当時は香港に駐在していてインターネットが普及し始めた頃だ。土曜日に自宅の新しいPCで野茂投手の試合経過をリアルタイムで知ることができて感動した。
その後、MLBで多くの日本人選手が活躍したが、本当に日米のファンを震わせたのはやはりイチロー選手だろう。大男の中であの小柄で痩身のイチローが全米を興奮の渦に巻き込んだのは痛快だった。夏休みには家族でシアトルまで観戦ツアーに出かけた。ちなみに当時はボストン・レッドソックスの松坂大輔が投手だった。
直近では、27歳の二刀流は特筆すべきだろう。2018年のデビュー年は期待以上の活躍だったが、その後は故障が続いた。世界一の選手になると日本を離れたと言われているが、怪我の報告があるたびにMLBで通用するパワーは日本人には難しいのではと周囲を不安にさせた。しかし4年目にして体が大リーグ仕様になったのか、現時点では怪我もなく大ブレークしている。
海外で活躍する日本人を応援するのは楽しい。スポーツに限らず、学問、ビジネス、投資にも共通して言える。米国株は世界中の投資家が競う市場であり、我々にも覇権を握るチャンスがある。日本にいながら知恵を絞って戦う投資家は称賛に値する。米国株式の投資魅力をもっと自信をもってアピールしてよいと思う。あくまで私見だが。
話はそれたが、大谷翔平選手は世界一の野球選手を目指して奮闘している。その追っかけサイトとして、私には日刊スポーツとMLBエンジェルス公式サイトがある。
Official Los Angeles Angels Website
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
６．今後の活動情報
◇7月13日（火）午後8時 マネックス証券主催オンラインセミナー老後資金もFIREも！米国市場で「お金」を作る資産運用とは？
◇7月21日（水）午前11時ストックボイス
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■
７．質問コーナー
質問（要約）
先週、米国でIPOしたばかりの、中国の配車アプリ大手ディディ（滴滴出行）が急落しました。米国上場の中国株は軒並み安となっていますが、買い場でしょうか。
お答え
IPOしたばかりのディディを狙い撃ちするかのように中国当局が規制を強化したことは、44億ドルもの資金調達をした直後で驚きでした。IPO価格の14ドルのディディ株は上場直後に18.01ドルの高値をつけた後、木曜日の安値11.00ドルまで急落し、金曜日に12.03ドルで引けました。
米国投資家の中国株への関心は日本より高い。中国株に限らず、米国市場に上場している銘柄には国内株と同様の投資姿勢があるため、日本では外国部として扱われていましたが現在ほぼ消滅している。
話はそれたが、中国株の急落は市場のリスク志向度にも影響を与えうるほど関心が高い。今週のバロンズ誌でもディディの急落と中国株への影響が取り上げられていた。
金曜日の反発には、手頃感と8日からの指数（FTSEラッセル 世界株指数）組み入れが影響していると考えられ、底を打ったかどうかはまだ不明。規制強化の目処が立っていない状況ではリバウンド狙いが適切とは言い難い。
長期的には中国経済は世界の成長エンジンで、中国株には上昇余地があるのは間違いない。特にハイテク関連の成長は米国の予想を上回ることが多い。しかし規制強化に向かう方向性のため、個別銘柄リスクの想定はかなり難しい。
もう一点気になるのは、米国上場の中国株の多くが「 Variable Interest Entity (VIE)」という形態になっている点。要は、ケイマン島のペーパーカンパニーが米国に上場し、そのペーパーカンパニーが中国国内の実業を行う会社の親会社ではなく、契約等を通じて利益を得る仕組みである（詳しくは http://www.nicmr.com/nicmr/report/repo/2016/2016aut14.pdf を参照）。このため中国当局の外資規制はクリアされているように見えるが、実際はグレーゾーンでありディディを含む中国株の目論見書には、中国規制当局の動向次第で株主権利等にリスクが生じると明記されている。
実際には米国上場株の株主権利が大きく制限される可能性は低いが、中国当局の動きには予測が難しい部分が多い。リスクの一つとして、特に個別銘柄へ投資する場合には心に留めておくべきだ。
日頃から言っているように、中国株を含め米国株以外へ投資する必要はないと考えているが、比較的安全な中国株投資として低コストの中国株のETFが良い選択肢になる。
───────────────────────────────────
★ご質問は、以下の【質問ルール】をご一読後、
info＠kawata-magazine.comまでお願いします。
【 質問ルール 】
◆全ての質問への回答はいたしかねます。あらかじめご了承ください。
◆いただいた質問は、当社サイト、YouTube動画等のSNS・書籍等に、個人を特定できない形で掲載する可能性があります。
◆ご購読が確認できない方の質問には回答いたしません。
◆明らかな広告・宣伝とみなされる部分は割愛する対象となります。
◆未購読にもかかわらず悪質な質問を投稿された方には、然るべき措置をとらせていただきます。
───────────────────────────────────
★免責事項
◆当社は、本メールマガジンにて提供する情報にて、株式、債券、ファンド、ETF等の有価証券、およびセクター等に関する売買等の推奨はしておりません。また、投資判断はメールマガジン購読者（以下、会員）の責任にて行うものであり、当社は一切の保障責任を負わないものとします。
◆当社は、会員が当社の提供するメールマガジンを利用して被った損害について、一切の保障責任を負わないものとします。
◆当社は、当社が提供する本サービスにおいて、会員間で生じたトラブル（違法又は公序良俗に反する行為の提案、名誉毀損、侮辱、プライバシー侵害、脅迫、誹謗中傷、いやがらせ等）に関して、一切の責任を負わないものとします。
◆当社は、本サービスの情報の内容が会員若しくは第三者の権利を侵害し、又は権利の侵害に起因して紛争が生じた場合、その侵害及び紛争に対して何らの責任も負わないものとします。
◆当社は、本サービスの停止又は中止、本サービス内容の変更によって受ける損害について、賠償する義務を一切負わないものとします。
───────────────────────────────────
■ 発行元：株式会社日比谷テクノロジー・ファイナンス
■ 川田重信のありがとうアメリカ株式
https://www.kawataamekabu.com/
■ Twitter：https://twitter.com/ShigenobuKawata
■内容に関するご意見・ご要望、購読解除はこちらから
【メール】info＠kawata-magazine.com
■メールが届かない場合などは迷惑メール等に分類されている場合もありますので予めお確かめください。
───────────────────────────────────
