ในมุมมองของสหรัฐอเมริกา เรื่องราวของ「far west」 井上 哲男『แนวโน้มของตลาด』

วันที่เผยแพร่：2017/08/30 08:36

เมื่อวานนี้ หลังจากที่เกาหลีเหนือยิงมิสไซล์ ตลาดฟิวเจอร์สในช่วงเช้าตรู่ที่ตลาดชิคาโกถูกขายจนถึง 19,045 เยนสำหรับดัชนี Nikkei เฉลี่ย แต่ว่าการตอบสนองในเวลาญี่ปุ่นไม่มีการขายตื่นตระหนก และปิดที่ลดลงจากวันก่อนหน้า 87.35 เยน คิดเป็น 0.45%

อันนี้อาจเป็นเพราะตลาดในเอเชียอื่นๆ โดยเฉพาะตลาดที่ไม่เกี่ยวกับความเสี่ยงจากเกาหลีเหนือยังคงมั่นคง Shanghai Composite ของจีนปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 ทั้งสามวันทำสถิติสูงสุดตั้งแต่ต้นปี ขณะ Hang Seng index ของฮ่องกงร่วงลง 0.35% แต่ก่อนหน้านั้นก็ขึ้นต่อเนื่อง 6 วันและประมาณ 3 สัปดาห์ที่ผ่านมาได้ทำจุดสูงสุดตั้งแต่ต้นปี ทำให้มีการีบกำไร และตลาดญี่ปุ่นเองก็มีเกาหลี KOSPI ร่วง 0.23% ซึ่งเบาเช่นกัน และเป็นปัจจัยหนุนตลาดญี่ปุ่น

อย่างไรก็ตาม ตลาดเมื่อวานนี้ดูมีอารมณ์เปลี่ยนไปอย่างมากทุกครั้งที่ตลาดหลักเปลี่ยนไป

เมื่อตลาดญี่ปุ่นปิด ตลาดหลักได้เปลี่ยนเป็นยุโรป ความคาดเดาเกี่ยวกับการลงของสัญญาฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐ Dow ก็ถล่มลงอย่างมาก ค่าเงินเยนกลับแข็งขึ้นอีก และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐลดลง สัญลักษณ์ความเสี่ยงจึงปรากฏขึ้น ไม่เพียงแต่ FTSE100 ของลอนดอนที่ปิดหลังวันหยุด แถม DAX ของเยอรมัน และ CAC40 ของฝรั่งเศสก็ร่วงลงตั้งแต่เปิดตลาด หลังเปิดตลาดไปสักพักก็แทบจะคิดว่าเป็นการลดลงต่อเนื่อง 3 วัน 5 วัน และ日経平均先物（ラージ）ก็ถูกขายลงจาก 19,380 เยนที่ปิดตอนกลางวัน (15:15) เหลือ 19,240 เยน ลดลง 140 เยน หลังญี่ปุ่นปิด ตลาดไม่มีข่าวใหม่ใดๆ และราคาก็ลดลง 140 เยนในเวลา 2 ชั่วโมง ฉันเชื่อว่าหลายคนคิดว่า "โอ้ ต่างประเทศเห็นปัจจัยนี้ชัดเจน"

อย่างไรก็ตาม ทิศทางนี้จะเปลี่ยนไปอย่างมากตั้งแต่ยุโรปปิดและตลาดสหรัฐฯ เหลือเป็นตลาดหลักเพียงอย่างเดียว ในช่วงเวลาที่สหรัฐฯ เปิด Dow ปรับตัวจากต่ำสู่ระดับสูงถึง 200 ดอลลาร์ และระหว่างการค้า VIX ที่พุ่งขึ้นไปถึง 14.34% ก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ปิดที่ 11.70% ตามที่บันทึกใน MD ซึ่งต่ำกว่าระดับ 12% อย่างผิดปกติ

เมื่อวานนี้ มีการออก J-Alert เป็นครั้งแรก ญี่ปุ่นรับรู้อันตรายใหญ่ แต่รอคอยคำแถลงจากผู้นำสหรัฐฯ ที่รวมถึงเจ้าหน้าที่ระดับสูง ยังไม่มีการประกาศ และคำบรรยายของประธานาธิบดีก็ไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะมีข่าวการประชุมฉุกเฉินของคณะมนตรีความมั่นคงแห่งสหประชาชาติ

เรื่องนี้ต่างจากเหตุการณ์เมื่อวันที่ 25 ที่ผ่านมา ที่มีการยิงมิสไซล์สามลูก ซึ่งสหรัฐฯ ในตอนแรกประกาศผลการวิเคราะห์ผิดพลาด และต่อมาก็แก้ไข ทำให้เกิดความอับอายในฐานะ "ความสามารถในการวิเคราะห์แค่นี้หรือ" ที่อาจทำให้เกาหลีเหนือสงสัย
ครั้งนี้อาจใช้เวลาและระมัดระวังมากขึ้นในการออกความเห็น แต่ฉันรู้สึกจากความล่าช้าของข่าวในหน้าหนึ่งของหนังสือพิมพ์ทั่วไปว่า "จริงๆ แล้วไม่ว่าจะตกลงใดในทะเลญี่ปุ่นหรือมหาสมุทรแปซิฟิก ไม่ต่างกัน ทั้งสองเป็นเรื่องของ Far West"

และนี่คือเหตุผลของการเปลี่ยนทิศ

日経平均先物も大阪早朝の引けで1万9470円にまで戻っているが、現段階での買いは慎重になるべきと判断している。理由は2つ。

1つはテクニカル的な調整の不十分さ。「Sign」に書いたようにRSI14のみの点灯状態であり、25日移動平均乖離率は日経平均だけでなく、米国ダウも全然買うには足りない水準である。

もう1つは、昨日見られた大口クロスの連発、昼休みのバスケットのみならず、立会い外でザラ場時間中に見られた日経平均先物1459枚出来などは、（出来た）価格から見て明らかに売り手が存在したもの。この大口ロットを飛ばせるのは、海外勢でしかない。「far westで自国のリスクは感じないが、（投資家の資金を運用している以上）現在、日本株を買うわけにはいかない。（何かあったら投資家に説明できない）」ということであろう。（昨日、リスクオフに絡んだ動きと断定はできないが、債券市場でも尋常でない5000枚のオプションも1発で約定している。）

今日、英国のメイ首相が来日するという。このタイミングで日本に向けたミサイル発射はさすがに自重すると思われるが、ここは買わない。静観する。