5.30 ผ่อนคลายและวัคซีนโควิด
※บทความนี้ไม่ได้บอกหรือนำเสนอจุดซื้อขายหรือคำแนะนำในการซื้อขายแต่อย่างใด
โปรดตัดสินใจลงทุนด้วยตนเอง
บทความวันนี้เขียนเพื่อความบันเทิงเท่านั้น ไม่มีการวิเคราะห์ทางเทคนิคหรืออย่างอื่น
จากประสบการณ์การเทรดมากกว่าสิบปีและมองตลาด ผมคิดว่าจะเขียนสิ่งที่ควรเป็นพื้นฐานที่ควรทราบเกี่ยวกับสภาวะตลาดในปัจจุบัน
ตั้งแต่ผลกระทบโควิดในปีก่อน สภาพแวดล้อมตลาดทั่วโลกลดเดี๋ยวนี้ได้เปลี่ยนไปอย่างมาก
โดยเฉพาะผู้ที่เพิ่งมาเป็นเทรดเดอร์ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาอาจพบสถานการณ์ที่ทำให้ประหลาดใจมากขึ้น
จากสถานการณ์เคยร่วงลงอย่างรุนแรง ตอนนี้ด้วยการแพร่กระจายวัคซีนโควิดได้ฟื้นตัวบางส่วน ประเทศที่มีการฉีดวัคซีนบางส่วนอยู่กำลังทยอยฟื้นฟูการเปิดเศรษฐกิจและเข้าสู่ขั้นวัฏจักรตลาดที่แท้จริง
ในสถานการณ์เช่นนี้ แม้จะไม่ใช่คำพังเพยด้านตลาด แต่สิ่งสำคัญอันดับแรกคืออย่าขัดขวางทิศทางของธนาคารกลาง ความเคลื่อนไหวของพวกเขาถูกวางไว้เป็นธีมหลักของตลาดในปัจจุบัน จงระวังและดำเนินการด้วยความระมัดระวัง
ส่วนที่เร็วขึ้นของการแพร่วัคซีนทำให้สหรัฐอเมริกาเป็นศูนย์กลางของการลงทุนและช่วยหนุนตลาดโดยรวมขึ้น
ต้นปีนี้เคยเขียนไว้หลายครั้งว่าสกุลเงินของประเทศที่มีอัตราการฉีดวัคซีนสูงจะถูกซื้อ และดูเหมือนว่ามันเป็นไปตามนั้นจริงๆ
แต่สำหรับดอลลาร์ แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยตลาดจะยังอยู่ในระดับศูนย์อย่างต่อเนื่อง สถานการณ์ที่สามารถซื้อได้ทุกเมื่อทำให้ดอลลาร์ยังอ่อนค่าอยู่
เหตุผลหนึ่งคือเฟดได้กล่าวถึงนโยบายผ่อนคลายอย่างต่อเนื่องด้วย
ท่าทีนั้นมีผลต่อการแลกเปลี่ยนเงินตรา ณ ปัจจุบัน และหลายประเทศเริ่มพูดถึงการลดการผ่อนคลาย (Tapering)
มีประเทศที่เริ่มดำเนินการ Tapering แล้ว ซึ่งผลของมันชัดเจนในกราฟ
ในขณะที่สกุลเงินดอลลาร์/แคนาดาเป็นกราฟที่ ลายแถบข้อมูลของธนาคารแห่งแคนาดาถูกประกาศ
เยนและดอลลาร์ยังคงมีแนวโน้มผ่อนคลายต่อไปและค่าเงินเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ เพื่อกดดันอัตราเงินเฟ้อ ขณะที่แคนาดากำลังเข้าสู่เฟสการเรียกคืนเงินสดที่หมุนเวียนไปแล้ว และเมื่อเวลาผ่านไปช่องว่างนั้นจะยิ่งกว้างขึ้น
ดังนั้นโดยพื้นฐานแล้ว CAD/JPY หรือ USD/CAD จึงมีแนวโน้มที่ยังคงรักษาแนวโน้มเดิมและหันไปซื้อดอลลาร์แคนาดา
โดยพิจารณาถึงการแพร่วัคซีนในอเมริกาเหนือและการสนับสนุนทางเศรษฐกิจ ทำให้ CAD ดูมีความมั่นคงมากขึ้นและอาจเห็นราคาน้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวสูง ทำให้ CAD มีสถานะที่มั่นคงอยู่
อีกประเด็นหนึ่ง คือ บริติชปอนด์ที่วัคซีนแพร่หลายมากที่สุด
หลายคนอาจคาดการณ์ว่าพอน้ำหนักแน่นว่าปอนด์จะร่วงใหญ่ แต่ควรระลึกไว้ว่าเงื่อนไขพื้นฐานต่างจากห้าปีที่ผ่านมา
ปีที่แล้วอังกฤษออกจากสหภาพยุโรปและเกิด Brexit
ปัญหาของ Brexit ตั้งแต่ปี 2015 เมื่อพรรคอนุรักษ์นิยมขึ้นมามีความไม่แน่นอนทางการเมืองที่รุนแรงขึ้น
หรือที่เรียกกันว่า Pound selling
ตั้งแต่ระดับ 190 เยนลงมาถึงจุดต่ำของการแยกตัวที่ 123 เยน และได้ฟื้นตัวขึ้น
การขึ้นตำแหน่งหลัง Brexit เสร็จสมบูรณ์
หากคิดง่ายๆ ความต้องการยูโรในประเทศลดลงและความต้องการปอนด์เพิ่มขึ้น ทำให้สภาพคล่องของปอนด์เพิ่มขึ้น
นอกจากนี้ BOE ยังกล่าวถึงความเป็นไปได้ของ Tapering และพยายามออกจากสภาวะผ่อนคลาย
จริงๆ แล้วมีการลดการซื้อพันธบัตรทีละนิดๆ (ไม่ใช่การลดการผ่อนคลาย) แต่การเตรียมการกำลังดำเนินไป
นอกจากนี้ เดือนมิถุนายนมีข่าวลือว่า การยกเลิกข้อ จำกัด โควิดจะสิ้นสุดในเดือนมิถุนายน และคาดการณ์ว่าการเคลื่อนไหวจะคงที่ในเดือนมิถุนายน
จากมุมมองทางเทคนิค เห็นได้ชัดว่าต่ำสุดถึงระดับสูงในปี 2018 ได้ถูกทดสอบและอัตราการขึ้นของราคากำลังเพิ่มขึ้นอย่างมีพลัง และมองเห็นว่าอาจมีการ tapering เป็นไปได้
สำหรับ Cross Yen เมื่อพิจารณาแล้วอุปสงค์จาก domestically ต่ำลงและการบริโภคในประเทศชะงักงัน เนื่องจากสถานการณ์ความเสี่ยงที่มาจากต่างประเทศ ผู้เล่นต่างชาติอาจไม่ต้องการถือ Yen เป็นสินทรัพย์เสี่ยง ดังนั้น Yen จึงไม่น่าจะทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์หลีกเลี่ยงความเสี่ยงได้ดีในสถานการณ์นี้
แน่นอนหากตลาดหุ้นทั่วโลกลดลง ผู้เล่นในประเทศอาจขายสินทรัพย์ต่างประเทศและถือ Yen มากขึ้น
หากพิจารณาเงื่อนไขด้านความเสี่ยง วงการวัคซีนที่เร่งขึ้นและการฟื้นตัวของเศรษฐกิจใน EU, สวิสฟรังก์ หรือยูโร ถือเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าและเงินทุนความเสี่ยงจะไหลไปที่นั่นมากกว่า
ยูโรที่มักจะถูกซื้อทั้งในสถานการณ์เสี่ยงและไม่เสี่ยงก็ยังคงแข็งค่าทางเทคนิค โดยเป็นคู่เงินดอลลาร์และ Cross Yen ที่ยังคงทรงตัวอยู่
สำหรับปอนด์/เยน ฉากทัศน์แสดงว่าการขึ้นของราคายังไม่จบ และอาจทะลุ 200 เยนได้โดยไม่แปลกใจ
จากทั้งหมดนี้ สิ่งสำคัญคือการขยายการ tapering และสภาพแวดล้อมภายในประเทศ
ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา ประเทศที่มีทั้งสองปัจจัยนี้มาพร้อมกัน มักจะรักษาแนวโน้มขาขึ้นที่มั่นคง
เมื่อไม่นานมานี้นิวซีแลนด์ได้ส่ิงอัตราดอกเบี้ยขึ้นและทำให้ค่าเงินพุ่งขึ้น แต่สถานการณ์การไหลเวียนในสภาพคล่องและการควบคุมราคาสินค้าโภคภัณฑ์ของจีนยังไม่ทำให้สภาพเศรษฐกิจแข็งแรงอย่างแท้จริง
ดังนั้นจึงยังคงเป็นแนวรับซื้อที่มีความเสี่ยงสูงและเข้าไม่ง่ายนัก
CAD ก็ยังเป็นประเทศทรัพยากรธรรมชาติ แต่โดยพื้นฐานแล้วเป็นสินทรัพย์ที่ใช้ในสหรัฐอเมริกามากกว่าจีน จึงไม่คาดคิดว่าส่งผลกระทบมากจากจีน
สำหรับกลยุทธ์เดือนมิถุนายนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา: ตาม Cross Yen ขรณี ปอนด์และ CAD ที่รอจังหวะซื้อกลับ และดูแนวโน้มการฟื้นตัวของยูโรในยุโรป เพื่อซื้อยูโรใน Cross Yen
สกุลเงินออสเตรเลีย-นิวซีแลนด์แนวนิ่ง
ส่วนดอลลาร์ยังคงมีความคาดเดาเกี่ยวกับการถกเถียง tapering ต่อไป และมีแรงซื้อดอลลาร์บางส่วนที่คาดว่าจะเข้ามา ดังนั้นแทนที่จะเข้าเทรดในดอลลาร์สเตรตให้เข้าเทรดใน Cross Yen ที่ไม่มีอะไรตึงเครียดมากกว่า
ทัศนะตลาดหุ้น
หุ้นของประเทศที่วัคซีนกำลังแพร่หลายจะถูกซื้ออย่างง่ายดาย
ไม่จำเป็นต้องคิดมาก เพราะพึ่งพาคำสั่งซื้อภายนอก (ความแข็งแกร่งของสหรัฐ) อย่างมาก ทำให้ส่งเสริมการใช้งานภายในประเทศ การขนส่ง อาหาร และสินค้าหรูหราซึ่งเกิดการสนับสนุนใน domestic demand และการลงทุนจากต่างประเทศ
ในขณะเดียวกัน ญี่ปุ่น ซึ่งถูกคาดการณ์ว่าจะต้องรับมือกับการติดเชื้อและการฟื้นฟูช้าไปในช่วงปีที่ผ่านมา ได้เริ่มเห็นสัญญาณบวกจากการฉีดวัคซีนจำนวนมากแล้ว
อย่างจริงจังคาดว่าเมื่อสถานการณ์ฉุกเฉินยกเลิกอาจจะได้มีการฟื้นตัวเพิ่มขึ้น
ตลาดหุ้นนิกเกอิเองยังมีแนวโน้มที่จะขึ้นเมื่อสถานการณ์ฉุกเฉินยกเลิก แต่ไม่ชัดเจนว่าจะคงอยู่
แล้วหุ้นนิกเกอิจะยังมีพื้นที่ในการขึ้นสูงเมื่อบริษัทต่างๆ รายงานผลประกอบการที่ดี และการระบาดของโควิดดีขึ้น
ในด้านเทคนิคล่าสุด จุดสนับสนุนที่ 29200 ในเดือนกุมภาพันธ์ น่าจะกลายเป็นแนวรับที่สำคัญ
ปัจจุบันแนวรับที่ 28350 มีความแข็งแกร่งมาก ดังนั้นโอกาสลงต่ำมากจนเข้าสู่จังหวะซื้อเมื่อย่อตัวยังคงมีอยู่
ตามที่กล่าวมาข้างต้น หากมองว่าในขณะที่หุ้นสหรัฐยังไม่สูงขึ้นมาก การซื้อในตลาดโตเกียวจะถูกขับเคลื่อนจากการฟื้นตัวของโควิด
ตลาดวันจันทร์ที่หุ้นลอนดอนและตลาดอเมริกา ปิดทำการ จะไม่ค่อยเคลื่อนไหว แต่ดัชนีนิกเกอิจะเด่นในตลาดโตเกียว จึงควรติดตาม
ดูเหมือนตลาดนิวยอร์กจะอ่อนตัวลงบ้าง แต่แนวรับระยะสั้นอยู่ในบริเวณ 28800-28700
บริเวณนี้เป็นระดับที่เหมาะสมสำหรับการซื้อเมื่อย่อตัว
บริเวณนี้เคยทำหน้าที่แนวรับในการหลับให้ตลาดมีความมั่นใจในช่วงปลายเมษายน
บทความวันนี้จบเพียงเท่านี้
《ประกาศข้อมูลการใช้งาน》
ช่วงนี้ตลาดมักขยับในช่วงเวลาปลายตลาดลอนดอน ดังนั้นเวลาโพสต์บทความจึงเปลี่ยนแปลงจากเวลาประจำของตลาดสหรัฐฯ เพื่อความเหมาะสม
จะทำการปรับปรุงในลักษณะนี้ต่อไป
อย่างที่กล่าวไปในการวิเคราะห์สกุลเงินยุโรปเมื่อไม่นานมานี้ จะเพิ่มจำนวนบทความและลดความยาวต่อหนึ่งบทความลง แต่ยังคงอยู่ในช่วงทดลอง
นอกจากนี้ ตามที่แจ้งไว้ช่วงต้นเดือนพฤษภาคม วันที่ 7-10 มิถุยายนนี้ ผมไม่สามารถโพสต์บทความได้ จึงขอแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
× ![]()
