การเดินเรือของตลาดโควิด 3.0

4 พฤษภาคม 2021 (อังคาร) ฟ้าไว้แจ่มใส (ฉบับที่ 5/2)

・ทักษะการเดินทางในตลาดโควิดรอบ 3.0 ค้นหาหุ้นที่มีศักยภาพจาก Growth และ Value

หุ้นญี่ปุ่นมีแนวโน้มผันผวนสูง

ดัชนี Nikkei มีแนวรับสูงถึง 30,000 จุดในกลางเดือนกุมภาพันธ์ ขยับลดลงอย่าง gradual และช่วงล่าสุดอยู่ราว ๆ 29,000 จุด

ในเดือนเมษายน ดัชนี S&P 500 ของสหรัฐปรับขึ้น 6% ในขณะ Nikkei ปรับลง 1% ทำให้รู้สึกว่าล้าช้ากว่าอย่างชัดเจน

・ทักษะการเดินทางในตลาดโควิดรอบ 3.0 ค้นหาหุ้นที่มีศักยภาพจาก Growth และ Value

การระบาดของไวรัสโควิดยังคงดำเนินต่อไป และจากพื้นที่โตเกียว โอซาก้า เกียวโต ฮิโรโกะ มีการประกาศสถานการณ์ฉุกเฉินครั้งที่ 3 ตั้งแต่วันที่ 25/4

หลังการแพร่ระบาดทั่วโลกของไวรัสโควิด ตลาดหุ้นแบ่งออกเป็นสองเฟส

ก่อนหน้า ในช่วงที่ธนาคารกลางทั่วโลกดำเนินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างมหาศาล ลดดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว หุ้นกลุ่ม Growth ที่นำโดย GAFAM ของสหรัฐมีความได้เปรียบในช่วงหน้าร้อนของปี 2020

ต่อมา ตั้งแต่ช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 2020 ที่ประสิทธิภาพวัคซีนของไฟเซอร์และบริษัทอื่นๆ ได้รับการยืนยัน

จุดที่หุ้นถูกมองว่าถูกและราคาหุ้นสูงขึ้นชักนำมาจากมูลค่าหุ้นที่ต่ำกว่า (PBR) ทำให้หุ้น Value ที่ถูกมองว่าถูกกลับขึ้นมาแข็งแกร่ง

ในสภาพแวดล้อมการผ่อนคลายทางการเงิน ความเคลื่อนไหวของเศรษฐกิจมหภาคทั้งหมดถูกติดตาม และการซื้อหุ้นที่มีความไวต่อเศรษฐกิจสูงในกลุ่มเป็นรูปแบบการเทรดที่แพร่หลาย

แนวโน้มนี้เร่งตัวขึ้นเมื่อเข้า ปี 2021

・ทักษะการเดินทางในตลาดโควิดรอบ 3.0 ค้นหาหุ้นที่มีศักยภาพจาก Growth และ Value

อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐที่ลดลงเหลือ 0.9% ในปลายปี 2020 และพุ่งขึ้นจนถึง 1.7% ในมีนาคมปีนี้

การลดขนาดมาตรการกระตุ้นทางการเงินแบบ Quantitative Easing by the Fed (Tapering) เริ่มได้รับการเรียกร้องและความ偏置ของตลาดไปทางฝั่งใดฝั่งหนึ่งเริ่มยุติ

・ทักษะการเดินทางในตลาดโควิดรอบ 3.0 ค้นหาหุ้นที่มีศักยภาพจาก Growth และ Value

“ลงจากจุดต่ำสุดสู่การตามหาความหวัง และเริ่มเข้าสู่เฟสที่เห็นการเติบโตของกำไรจริง” นักประเมินจาก Goldman Sachs Securities Strategy

DI Consensus ของ QUICK ในเดือนมีนาคมลดลงเป็นครั้งแรกในรอบ 9 เดือน การคาดหวังการปรับปรุงผลประกอบการและการขึ้นของราคาหุ้นเดินมาคู่กัน ในช่วงที่มีความหวัง

ในเฟสที่ 3 ของตลาดโควิด รอบที่ 1 และ 2 สามารถลงทุนในหุ้นที่สอดคล้องกับธีมที่ทำให้ตลาดขึ้นได้ แต่กลยุทธ์การลงทุนในเฟสที่ 3 แตกต่างอย่างมาก

“จะตรวจสอบความก้าวหน้าของตลาดโควิดรอบ 3.0”

・ทักษะการเดินทางในตลาดโควิดรอบ 3.0 ทะเลหมอก ไม่ให้พลาดเส้นทาง

ความไม่แน่นอนของหุ้นญี่ปุ่นยังสูง หลายเสียงมองว่าการฟื้นตัวของผลประกอบการจะช่วยหนุนขึ้น แต่ระดับการฟื้นตัวจะค่อยเป็นค่อยไป

เลือกหุ้นด้วย 3 เข็มทิศ: “ความผันผวนต่ำ” “ROE ≥ 8%” “PER ต่ำกว่า 20”

หุ้นที่มีคุณภาพกำไรสูงแต่ราคาหุ้นยังถูก

โตโยต้า <7203> [ราคาปิด 8,127 เยน] มูลค่าตลาด 27 ล้านล้าน ROE 10.6% PER 11.8 เท่า

KDDI <9433> [ราคาปิด 3,306 เยน] มูลค่า 7.6867 แสนล้าน ROE 13.1% PER 12.0 เท่า

伊藤忠商事 <8001> [ราคาปิด 3,408 เยน] มูลค่า 5.4742 ล้านล้าน ROE 14.7% PER 10.8 เท่า

三菱商事 <8058> [ราคาปิด 3,020 เยน] มูลค่า 4.5690 ล้านล้าน ROE 8.0% PER 1.02 เท่า

JT <2914> [ราคาปิด 2,044 เยน] มูลค่า 4.1550 ล้านล้าน ROE 11.0% PER 13.5 เท่า

セブン-イレブン・ジャパン <3382> [ราคาปิด 4,699 เยน] มูลค่า 3.9987 ล้านล้าน ROE 9.5% PER 15.1 เท่า

三井物産 <8031> [ราคาปิด 2,303.5 เยน] มูลค่า 3.8331 ล้านล้าน ROE 10.5% PER 8.8 เท่า

富士通 <6702> [ราคาปิด 17,405 เยน] มูลค่า 3.3958 ล้านล้าน ROE 13.8% PER 17.2 เท่า

ブリヂストン <5108> [ราคาปิด 4,377 เยน] มูลค่า 3.2073 ล้านล้าน ROE 10.3% PER 12.8 เท่า

・ทักษะการเดินทางในตลาดโควิดรอบ 3.0 ทะเลหมอก ไม่ให้พลาดเส้นทาง

การกลับมาของการซื้อหุ้นคืน กระแสหวนกลับ “ผลงานจริง + งบการเงินช่วงต้นปีที่ผ่านมาเลื่อนออกไป” น่าสนใจ

หุ้นที่มีโอกาสซื้อคืนจากบริษัทค่อนข้างสูง

โตโยต้า <7203> [ราคาปิด 8,127 เยน] มูลค่า 27.078 ล้านล้าน อัตรากำไรสุทธิ 18% PBR 1.2 เท่า

Mitsubishi UFJ Financial Group <8306> [ราคาปิด 578.0 เยน] มูลค่า 7.7716 ล้านล้าน 7% 0.4 เท่า

TOKIO MARINE HD <8766> [ราคาปิด 5,230 เยน] มูลค่า 3.7023 ล้านล้าน 56% 1.0 เท่า

FUJIFILM HD <4901> [ราคาปิด 7,087 เยน] มูลค่า 3.6023 ล้านล้าน 2% 1.3 เท่า

Mitsui Sumitomo Trust <8309> [ราคาปิด 3,720 เยน] 1.3848 ล้านล้าน 15% 0.5 เท่า

Yamaha <7951> [ราคาปิด 5,950 เยน] 1.1646 ล้านล้าน 56% 3.0 เท่า

Hikari Tsushin <9435> [ราคาปิด 21,980 เยน] 1.009 ล้านล้าน 11% 2.9 เท่า