ขยายตัวจีน กินเงินทอง

28 มีนาคม 2021 (อาทิตย์) อากาศแจ่มใส

・จีนที่ขยายตัวขึ้น ยำเงินเข้าไป มหันต์สหรัฐ-จีนใกล้ถึงจุดกลับทิศ ความสัมพันธ์กับตลาดสีแดง

“จีนกลายเป็นผู้นำของโลกในด้านการบริโภคและนวัตกรรมแล้ว” กองทุนเฮดจ์ (Carlyle Group) ผู้บริหารสูงสุด คิว ซง ลี (CEO) กล่าวในเดือนมกราคม

ในคณะกรรมการกองทุนครูของรัฐแคลิฟอร์เนีย (CalSTRS) ซึ่งบริหารเงินราว 280 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 30 ล้านล้านเยน)

เพื่อให้กองทุนธุรกิจมีผลตอบแทนระยะยาวประมาณ 7% ต่อปี จำเป็นต้องลงทุนในจีนที่มีแนวโน้มการเติบโตสูงกว่าสหภาพโลกเท่านั้น

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) คาดว่า GDP ของจีนในปี 2021 จะเติบโตถึง 8.1% สูงกว่าสหรัฐฯ (5.1%) และญี่ปุ่น (3.1%) อย่างมาก

พลังการเติบโตอันยิ่งใหญ่เป็น “แรงดึงดูด” ที่ดึงดูดเงินลงทุนทั่วโลก

จีนคาดว่าในปี 28 จะมี GDP มากกว่า สหรัฐ

ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจของอังกฤษ (CEBR) ปรับเวลาที่สหรัฐ-จีนกลับขั้วให้ล่าช้าถึงห้าปี

หากจีนกลายเป็น “มหาอำนาจทางเศรษฐกิจอันดับหนึ่ง” กระแสเงินลงทุนจะไม่ใช่ช่วงสั้น แต่เป็นระยะยาว

มีแนวโน้มล่วงหน้าไปข้างหน้าด้วยการตั้งโรงงานใหม่ของบริษัทต่างชาติและ M&A (การควบรวมกิจการ)

เมื่อรวบรวมจำนวนเงินลงทุนตรงภายใน ประเทศจีนมีมูลค่า 1630 พันล้านดอลลาร์ในปี 2020 เพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อน แซงหน้าสหรัฐที่ 1340 พันล้านดอลลาร์

โดยเฉพาะบริษัทสหรัฐฯ พยายามอย่างยิ่งที่จะได้ “ผลผลิตจากการเติบโต” ของจีน

ระบุว่า “ความยอมรับจากนักลงทุนสถาบันญี่ปุ่นและยุโรป-อเมริกาต่อการลงทุนในจีนกำลังเพิ่มขึ้น”

การขยายตัวของการลงทุนในจีนยังคงดำเนินต่อไป แต่ความเสี่ยงก็ยังมีอยู่

เมื่อพฤศจิกายนที่ผ่านมา ธนาคารการเงินในเครือ Alibaba Group คือ Ant Group ได้เลื่อนการเข้าจดทะเบียนในฮ่องกงภายใต้กฎหมายความมั่นคงแห่งชาติ

บริษัท IT ชั้นนำอย่าง Alibaba, Tencent Holdings ฯลฯ ถูกกดดันจากทางการด้วยเหตุผลเรื่องการผูกขาด

นักลงทุนควรเผชิญหน้ากับ “มังกรที่ลุกโชน” อย่างไร

・จีนที่ขยายตัวขึ้น ยำเงินเข้าไป ดำเนินจุดหมาย民主ชัดเจน แต่ตลาดใกล้เข้าถึง

การปรับระบบการเลือกตั้งในฮ่องกงและการเข้มงวดกับบริษัท IT ขใหญ่...

ภายในจีนมีแรงกดดันต่อต้านประชาธิปไตยเพิ่มขึ้น

ในทางกลับกัน เศรษฐกิจจีนที่เติบโตอย่างรวดเร็วอาจแซงหน้าสหรัฐใน GDP ตามชื่อได้ภายในปี 2028

เงินลงทุนไหลเข้าสู่จีนอย่างรวดเร็ว แต่จะมีความเสี่ยงอยู่หรือไม่

ประธานาธิบดี Xi Jinping ไม่ยอมลดความรุนแรงถ้าถูกเผชิญหน้า อัลบาบา และมังกร Tencent ก็ถูกควบคุม

ประกาศชัยชนะในการกำจัดความยากจน ปีนี้มีแนวคิดเป็นตัวเลขสองหลัก

・จีนที่ขยายตัวขึ้น ยำเงินเข้าไป ดำเนินจุดหมายประชาธิปไตยห่างไกล ตลาดใกล้เข้ามา

ท่าทีในการลดความเสี่ยงก็ชัดเจนขึ้น

การขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะยาวเพื่อดึงดูดทุนจากต่างประเทศเป็นบทเรียนจากวิกฤตหยวนในปี 2015

การอ่อนค่าเงินหยวนถึง 1 ดอลลาร์ต่อมากกว่า 7 หยวนเป็นความเสี่ยงสำหรับแกนผู้นำ

นาย Xi ได้เตรียมแผนงานถึงปี 2035 อย่างรอบคอบ แต่ดูเหมือนเขาจะหลีกเลี่ยงการแสดงความคิดเห็นในอนาคต

・จีนที่ขยายตัวขึ้น ยำเงินเข้าไป เนื้อหาการเงินมีการไหลเข้าต่างชาติเร่งตัวขึ้น ตลาดหุ้นขึ้นถึง 20 ล้านล้านเยน คิดถึงความเสี่ยงของการไม่มีครอบครอง

ก่อนสหรัฐ ยูโรและญี่ปุ่น ประเทศจีนมีการฟื้นฟูเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว นักลงทุนต่างชาติยังคงไหลเข้าตลาดการเงินของจีน

ผู้ลงทุนต่างชาติมักใช้การเชื่อมโยงหุ้นระหว่างฮ่องกงและจีน (Stock Connect) เพื่อซื้อหุ้นในตลาดแผ่นดินใหญ่

ปี 2020 มีการซื้อเกิน 1289 ดินหยวน (ราว 3.5 ล้านล้านเยน)

“การผ่อนคลายมาตรการลงทุนขั้นตอนจะทำให้ผู้ลงทุนทั่วโลกรับรู้ถึงความเสี่ยงของ ‘การถือครองจีนที่เติบโต’ อย่างชัดเจน”

ในจีนมีหลายตลาดหุ้น ซึ่งแต่ละตลาดมีลักษณะเฉพาะ

ดัชนีสำคัญเช่น SSE Composite มีสัดส่วนธนาคารรัฐและกลุ่มการเงินถึงประมาณหนึ่งในสาม ทำให้มีอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมมาก

ตลาดหุ้นที่สำคัญอย่าง “STAR Market” หรือ Shenzen Stock Exchange's ChiNext เปิดให้บริษัท IT และ Healthcare ที่เป็นสตาร์ทอัปขึ้นทะเบียน

นักลงทุนสนใจ ดัชนี ChiNext ในปี 2020 พุ่งสูงขึ้นกว่า 6 เท่า

・จีนที่ขยายตัวขึ้น ยำเงินเข้าไป ผลิตภัณฑ์พลังงานทดแทน โรงกลั่นสุรา และ AI มีความคาดหวังในการเติบโต

ลิสต์อันดับการเติบโตของหุ้นจีน

1) Angion Medical Technology (英科医療科技) ตลาด Shenzhen ผลิตถุงมือยางทางการแพทย์ ราคาหุ้นขึ้น 1563.6%

2) Wuxi Light Technology (無錫上機數控) Shanghai อุปกรณ์และชิ้นส่วนสำหรับพลังงานแสงอาทิตย์ 587.2%

3) Sungrow Power (陽光電源) Shenzhen อุปกรณ์และชิ้นส่วนสำหรับพลังงานแสงอาทิตย์ 584.6%

4) Jinlang Tech (錦浪科技) Shenzhen อุปกรณ์และชิ้นส่วนสำหรับพลังงานแสงอาทิตย์ 471.1%