VIX ต่ำกว่า 20 สามารถทำนายการร่วงของ NASDAQมากกว่า 3% ได้อย่างแม่นยำ โดยคุณ อิโนอุเอะ เท็ตสึโอะ

กระแส 1245 จุดสนใจสูงสุด「การตรวจสอบ」。 NASDAQ คืนที่ผ่านมาได้รับการหนุนจากข่าวร้าย

ในช่วงสองเหตุการณ์สำคัญของสัปดาห์นี้ ตอนภาคสองคือการประชุมกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่สิ้นสุดในวันนี้ พร้อมการประกาศที่รวมถึง「การตรวจสอบ」(สรุปผล) ซึ่งถือเป็นเหตุการณ์ที่น่าจับตามองสูงสุด
เช่นเคย โดยเฉพาะเดือนมีนาคม มักมีการคำนึงถึงสิ้นงวด (31/3) เพื่อให้ตลาดเป็นมิตรและไม่ก่อให้เกิดความสับสน แต่ตั้งแต่ข่าวของ Mainichi วันที่ 12/3 ที่ระบุว่า「หลักการซื้อที่ระดับ 6 ล้านล้านเยนต่อปีถูกยกเลิก」 ข่าวลักษณะเดียวกันจึงแพร่หลาย และเมื่อวานนี้มีข่าวว่า「จะยกเลิกเกณฑ์การซื้อที่ 6 ล้านล้านเยนต่อปี และจะกำหนดให้ซื้อเฉพาะในช่วงที่ตลาดวุ่นวายเท่านั้น」 ข่าวทั้งหมดนี้เป็นข่าวเชิงคาดการณ์ ไม่ใช่ข่าวจริง

「観測気球」หมายถึงการเผยแพร่ข่าวล่วงหน้าเพื่อวัดว่าตลาดจะไหวมั้ย โดยการดูปฏิกิริยาจากบนลงล่าง ซึ่งเปรียบเสมือน「การทดสอบแพทช์」 และธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจโล่งใจกับปฏิกิริยาตลาดจนถึงตอนนี้
ครั้งนี้ หากมีการประกาศจริงตามที่รายงาน อาจมีความคิดเห็นที่ดูท่าทางว่าสิ่งที่เกิดขึ้นเป็นการเลือกที่ถูกต้องเพื่อความมั่นคงของตลาดในระยะยาวปรากฏขึ้น แต่ผมคาดว่าอาจมีการลงท้องถิ่นชั่วคราวเกิดขึ้นได้ หากพิจารณาแนวคิดของ BoJ ด้วยตัวเอง ผมคิดว่า คำว่า「การซื้อโดยหลักการในอัตรา 6 ล้านล้านเยนต่อปีในภาวะปกติ」อาจถูกลบออก แต่ (เพื่อเตรียมรับมือกับการดิ่งของหุ้น) 「ขีดจำกัดสูงสุด 12 ล้านล้านเยน」อาจจะไม่ถูกลบทิ้งและยังคงไว้เป็นสัญญาณว่าเป็นเส้นทางเซฟทีเน็ตเพื่อจำกัดผลกระทบต่อสภาวะตลาด อย่างไรก็ตาม อาจไม่เป็นเช่นนั้นได้

เหตุผลมี 2 ประการ
ผลกระทบต่อ Nikkei 225 มีมากเมื่อเปรียบเทียบกับ TOPIX และที่สำคัญ ตลาดมอง 'มูลค่าของ Nikkei 225' เป็นตัวชี้วัดอุณหภูมิ และอีกประการหนึ่งคือ 「อัตราการลดลงของ NASDAQ ในคืนที่ผ่านมา」
สำหรับเหตุผลแรก BoJ มียุทธศาสตร์การซื้อ ETF เป้าหมายหลักเป็น TOPIX型, 日経平均型, และ JPX日経400型 ซึ่งส่วนใหญ่เป็น TOPIX型 ดังนั้นอาจสงสัยว่า「จะพูดอะไร」 แต่จริงๆ แล้ว การซื้อ ETF เริ่มขึ้นที่ระดับประมาณ 4500억เยนต่อปีในปี 2010 และเมื่อกรอบการซื้อขยายออกไป ตอนแรกกลุ่ม日経平均型เป็นเป้าหมายหลัก ทำให้ BoJ เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ในหุ้นที่ถูกนำเข้าในดัชนี Nikkei และมีกรณี 225 品種และ 1800 品種 ที่มูลค่าการซื้อเท่ากัน แต่ผลกระทบต่อหุ้นแต่ละตัวจะแตกต่างกัน และกรณีขายก็เช่นกัน แน่นอนครั้งนี้ไม่ใช่การขาย แต่คาดว่า「提灯」ที่หุ้น 225 ตัวจะได้รับจากการซื้อจะลดลงอย่างแน่นอน

そして後者、NASDAQ ซึ่งตามที่บันทึกใน「MD」เมื่อคืนนี้ลดลง 3.02% ซึ่งเป็นการลดลงเกิน 3% ครั้งที่สองนับตั้งแต่ 25 ก.พ. ที่ลดลง 3.51% ก่อนหน้านี้เป็นเมื่อ 28 ตุลาคมปีที่แล้ว 3.73%
สำหรับ「3.73% ในวันที่ 10/28」ตามที่เขียนไว้ใน潮流 เกิดขึ้นก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีเมื่อ Pelosi ประธานสภาฯ พรรค Democrat ปฏิเสธร่างงบประมาณเพิ่มเติมด้านการคลัง (มาตรการโควิด) ทำให้ตลาดสับสน และ 2/25 แน่นอนว่าเป็นแฟนแฟร์ของ「การขึ้นอัตราดอกเบี้ย」ที่ทำให้ตลาดไม่เสถียร
อัตราการลดลงเมื่อคืนนี้เทียบเท่ากับเหตุการณ์ดังกล่าว และผมคิดว่าเป็น「แรงสะท้อน」ซึ่งเป็นผลสะท้อนของการที่ VIX ลดลง
VIX เคลื่อนไหวต่ำกว่า 20 เป็นเวลาสองวันติดต่อกันจนถึงวันก่อนหน้า แต่ตัวเลข 20 นี้ปรากฏเพียงวันเดียวเมื่อวันที่ 12 ก.พ. ก่อนหน้านั้นย้อนกลับไปถึง 21 ก.พ. ของปีที่แล้ว ซึ่งเป็นวันก่อนเหตุการณ์ Covid-19 ระเบิด หากการลดลงถึง 20 จุดในวันที่ 12 ก.พ. ส่งผลให้เกิดแรงสะท้อนในวันที่ 25 ก.พ. ที่ลดลงเกิน 3% แล้วคืนนี้การลดลงเกิน 3% ก็อาจเป็นแรงสะท้อนจากการที่ VIX ลดลงไปถึงช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา จึงแนบกราฟดัชนี VIX เพื่อดูว่ามีการพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา，请ตรวจสอบว่า

เรียบเรียงโดย Hayakawa