《บทความคอลัมน์บน Eastern Economic ONLINE》การมองทบทวนการจัดการเงินทุนหลังเหตุการณ์ล้มละลายของ Takata

สวัสดีครับ ผมมาซึทา กุรต์

ดัชนีดาวโจนส์ของนิวยอร์กเมื่อวานยังปรับตัวลงต่อ

การปรับฐานลึกมากขึ้น

ดัชนีรวมในเซี่ยงไฮ้ยังขยายตัวต่อไป

ดอลลาร์สหรัฐ/เยนยังปรับตัวขึ้นอยู่ในช่วงต้นๆ ของระดับ 112 เยน

ทองคำ NY อยู่ในกรอบทรงตัว

เมื่อเร็วๆ นี้ ทาคาตะได้ยื่นขอเข้าระบบฟื้นฟูธุรกิจตามกฎหมาย

เมื่อวานนี้ได้มีการประชุมผู้ถือหุ้น

บริษัทที่เคยมีปัญหาหลอมรวมลงไปด้วยปัญหาการเรียกคืนสินค้า

และปัจจุบันเผชิญหนี้สินมากที่สุดหลังสงครามโลกสิ้นสุดลง

และส่งผลกระทบอย่างมหาศาลต่อ ตลาด

หุ้นของทาคาตะจะถูกเพิกถอนการจดทะเบียนในวันที่ 27 กรกฎาคม

และจะกลายเป็นไม่มีมูลค่าได้จริง

ในตลาด การทำธุรกรรมอยู่ในช่วงที่ผู้ลงทุนเร่งขายทิ้งเพื่อจัดการขายออก

และการร่วงลงอย่างต่อเนื่องยังคงเกิดขึ้น

จากปัญหานี้ ข้าพเจ้าตั้งใจทบทวนความสำคัญของการบริหารเงินทุนอีกครั้ง

มูลค่าหุ้นของทาคาตะในปี 2014 มกราคม เคยแตะสูงกว่า 3,000 เยน

และเมื่อปีนี้มกราคม ก็แตะสูงกว่า 1,200 เยน

ด้วย

แน่นอน ในช่วงเวลาดังกล่าว นักลงทุนรายย่อยหลายคนถือหุ้นของบริษัทนี้อยู่และคาดหวังให้ปัญหานี้ได้รับการแก้ไข

อย่างไรก็ตาม ณ จุดที่เขียนจดหมายอีเมลนี้ ราคาหุ้นได้ลดลงต่ำกว่า 40 เยน และจากระดับสูง 3,000 เยน ลดลงประมาณ 99% และจาก 1,200 เยน ลดลงประมาณ 97%

ดังนั้น เงินทุนส่วนใหญ่ที่ลงทุนในบริษัทนี้จะหายไป

ปัญหาคือ ในขณะที่เกิดเหตุการณ์แบบนี้ เงินลงทุนที่ใส่เข้าไปในหุ้นของบริษัทนี้มีเท่าไร

สำหรับนักลงทุนรายบุคคลในประเทศญี่ปุ่น ความเข้าใจเรื่องการบริหารเงินทุนและการบริหารจัดการขาดทุนมีน้อย

บางกรณีมีการลงทุนเงินทุนถึงครึ่งหนึ่งหรือมากกว่าหนึ่งในสามของทุน

ในบริษัทเดียว

ซึ่งไม่ใช่เรื่องแปลก

ในกรณีเช่นนี้ เมื่อเจอภาวะล้มละลาย จะเสียเงินทุนถึงหนึ่งในสามถึงครึ่งหนึ่ง และจะถูกบีบด้านจิตใจและการเงินอย่างมาก

การคืนทุนของเงินทุนเดิมนั้น ไม่อาจคาดหวังได้

และความรู้สึกเสียใจก็จะติดตามมา

อย่างไรก็ดี ในกรณีนี้ หากเงินทุนที่ลงทุนในบริษัทนี้ถูกจำกัดเหลือเพียงหนึ่งในสิบ

ระหว่างทางอาจมีระดับราคาต่ำลงบางส่วนและแนวโน้มขาลงยืนยันต่อไป

และหากสามารถยืนยันการขาดทุนด้วยจำนวนเงินที่จำกัดไว้

ก็ยังไม่จำเป็นต้องสูญเสียเงินทุนมากนัก

ความเสี่ยงสูงสุดในการลงทุนหุ้นคือการที่บริษัทที่ลงทุนไว้ล้มละลาย

และการบริหารเงินทุนในการลงทุนหุ้นควรอยู่ในจิตสำนึกตลอดเวลา

วิธีที่ชัดเจนในการทำคือ มีเพียงสองข้อเท่านั้น

1. เงินลงทุนในหุ้นของบริษัทหนึ่งบริษัท ควรจำกัดเป็นสัดส่วนหนึ่งของเงินทุนทั้งหมด (เช่น ไม่เกิน 1/10)

2. หากเห็นว่าราคาลดลงต่อไปเรื่อยๆ ให้ทำการตัดขาดทุนและยืนยันการจำกัดขาดทุน

การบริหารเงินทุนและการบริหารความเสี่ยงเหล่านี้ยังคงจำเป็นต่อการลงทุนในระยะยาว

ดังนั้น กรุณาอย่าลืมปฏิบัติ

ขอให้มีนักลงทุนรายบุคคลจำนวนมากขึ้นที่เข้าใจความสำคัญของการบริหารเงินทุนและการกระทำที่เกี่ยวข้อง

และขอให้มีความจริงจังจากนี้ต่อไป