คำตอบอยู่ที่ไหน?

──────────────────────────────

ซีรีส์「ปรัชญาการเทรด」……10

──────────────────────────────

Should the ankoのたい焼きไปถึงส่วนหางด้วยหรือไม่?

ถ้าพิจารณาประเด็นเช่นนี้ในการถกเถียง มันก็น่าสนใจใช่ไหม

แต่ยังไม่มีข้อสรุป เพราะเป็นเรื่องของรสนิยม

ในซีรีส์「ปรัชญาการเทรด」ในสองตอนก่อนหน้าได้อธิบายทฤษฎีตลาดมีประสิทธิภาพไปแล้ว

ราคาหุ้นมีประสิทธิภาพหรือไม่ และโดยสรุปง่ายๆ คือ“มีพื้นที่ในการทำนายถูกหรือไม่” มีความเห็นทั้งเห็นด้วยและไม่เห็นด้วย

ความจริงที่เกิดขึ้นแต่โดยทั่วไปยังไม่รับรู้──นั่นคือการเปลี่ยนแปลงที่เห็นได้ชัดแต่ยังไม่สะท้อนในราคาตลาด ซึ่งเป็นมุมมอง“อนาคตที่เคยเกิดขึ้น” ที่พีเตอร์ ดรัคเกอร์ได้กล่าวถึง

หากตลาดมีประสิทธิภาพอย่างสมบูรณ์ จะไม่เหลือ “อนาคตที่เกิดขึ้นแล้ว” และการคัดเลือกรายการที่มีศักยภาพเพื่อลงทุนด้วยการบริหารเชิงรุกจะไม่ทำงาน

ทีนี้ ตลาดมีประสิทธิภาพหรือไม่──ตามที่เขียนไว้ในบทถัดไปของซีรีส์ ผมจะแบ่งปันมุมมองส่วนตัวที่ปฏิบัติได้

„ทั้งสองฝ่ายถูกต้อง“ นี่คือคำตอบ

ไม่จำเป็นต้องทำให้ขาวดำชัดเจน

เมื่อมองราคา หากคิดว่า “มีข้อมูลที่ซ่อนอยู่” จะทำให้หลงทาง

เพราะต้องสงสัยทุกอย่างในราคาปัจจุบันและที่ผ่านมาของราคา

ในส่วนนี้มีสมมติฐานว่า “ตลาดมีประสิทธิภาพ”

อย่างไรก็ตาม หากมีประสิทธิภาพ 100% จะไม่พบช่องทางในการทำกำไร

• ความนิยมสูงเกินไป เช่น ขายมากเกินไปหรือติดซื้อจนเกินไป
• ฟองสบู่ (ตลาดโดยรวมถูกซื้อเกินไปในช่วงเวลาหนึ่ง)
• อโนมารี่ (การขึ้นลงตามฤดูกาลหรือการเปลี่ยนแปลงตามรอบที่อธิบายไม่ได้)
• การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน

การค้นหาสิ่งเหล่านี้คือทางออกที่จะให้ผลลัพธ์เหนือกว่าผู้เข้าร่วมคนอื่นๆ

ตลาดมีประสิทธิภาพหรือไม่?

การพิจารณาทางวิชาการก็เป็น“สมมติฐาน”หรือ“ข้ออ้างความคิด”

ในทางปฏิบัติ ยิ่งทำให้คลุมเครือมากขึ้น

อีกทั้ง ไม่ใช่ใช้สมาธิทั้งหมดในการ“ทำนายล่วงหน้า” แต่

『ปฏิบัติตามสมมติฐานของตนเองในการซื้อขาย พร้อมปรับตัวต่อการเคลื่อนไหลของราคา』

『ด้วยการทำนายที่ผิดพลาดเพียงเล็กน้อยก็สามารถรักษากำไรได้พอประมาณ』

『แม้จะคาดการณ์ผิดพลาดก็ไม่ขาดทุนมากนัก』

นี่คือปรัชญาของทฤษฎีเวทีการลงทุนของสถาบัน Lin Investment Research

เพิ่มเติมว่า การไม่คิดว่า“เมื่อดูราคาคิดว่าข้อมูลที่ซ่อนอยู่” ถือเป็นการรับรู้ความจริงที่สำคัญ เพราะหากยอมรับข้อมูลในอดีตอย่างง่ายๆ จะทำให้การดูชาร์ตการเคลื่อนไหวถูกปฏิเสธไปด้วย

จะอธายในฉบับถัดไปของซีรีส์