【17 พฤศจิกายน 2563】「วันวัคซีน」ดัชนีดาวโจนส์ทำสถิติสูงสุดตลอดกาล【江守哲のリアルトレーディング・ストラテジー】

หุ้นสหรัฐยังปรับตัวขึ้นต่อ ดัชนีดาวโจนส์ปิดในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ครั้งล่าสุดในรอบประมาณ 9 เดือนบนพื้นฐานปิด หุ้น S＆P500 ก็ทำจุดสูงสุดปิดเช่นกัน ข่าวบริษัทชีวเภสัชสหรัฐ โมเดลนา (Moderna) ประสบความสำเร็จในการพบประสิทธิผลวัคซีน противไวรัสโควิด-19 และความคาดหวังว่าวัคซีนจะนำมาใช้งานจริงเพื่อให้เศรษฐกิจฟื้นตัว โมเดลนาเปิดเผยว่าในการทดลองคลินิกเกี่ยวกับวัคซีนโควิดที่กำลังพัฒนา มีประสิทธิภาพ 94.5% ด้วย ซึ่งนำไปสู่ความคาดหวังในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ หุ้นที่ถูกขายทิ้งจากการระบาด เช่น หุ้นพลังงานและหุ้นการบิน ถูกซื้อขึ้น ดาวโจนส์ประกอบด้วยบริษัท Boeing บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านน้ำมัน Chevron ที่ปรับตัวขึ้นเด่นชัด

เกี่ยวกับวัคซีนโควิด-19 บริษัท Pfizer ของสหรัฐฯ ยืนยันเมื่อวันที่ 9 ว่าวัคซีนที่พัฒนาร่วมกับ BioNTech ของเยอรมนีมีประสิทธิภาพสูง และในวันเดียวกัน ดัชนี Dow ปรับตัวขึ้นมากกว่า 1,600 ดอลลาร์ในช่วงหนึ่ง วันดังกล่าว หุ้นแนวค่า (Value) หุ้นวัฏจักรเศรษฐกิจ และหุ้นขนาดเล็กทำผลงานเหนือ ตลาดโดยรวม และ Russell 2000 ปิดสูงสุดในรอบการซื้อขาย Boeing ปรับขึ้น 8.2% Chevron ปรับขึ้น 7.2% Walt Disney ปรับขึ้น 4.6% Dow ปรับขึ้น 3.8% Goldman Sachs ปรับขึ้น 1.5% JPMorgan Chase ปรับขึ้น 2.8% Moderna ปรับขึ้น 9.6% ในทางกลับกัน Pfizer ปรับลง 3.3%

หุ้นที่เกี่ยวข้องกับการท่องเที่ยวได้รับการซื้อขึ้นอย่างแข็งแกร่ง United Airlines, American Airlines, Carnival และ Norwegian Cruise Line Holdings ปรับขึ้นระหว่าง 4.5% ถึง 9.7% อย่างไรก็ตาม ในสหรัฐอเมริกายังคงพบการระบาดของไวรัสโควิด-19 จำนวนผู้ติดเชื้อสะสมทะลุ 11 ล้านคน และมีการเข้มงวดมาตรการอย่างเข้มงวดในหลายพื้นที่ เช่น นิวเจอร์ซีย์และฟิลาเดลเฟียในรัฐเพนซิลเวเนีย ดัชนี S＆P 500 ใน 11 ภาคส่วนหลักปิดบวก ยกเว้นด้านสุขภาพ และพลังงานเป็นผู้ที่ปรับขึ้นเด่น

สัปดาห์นี้ ความสนใจอยู่ที่ผลประกอบการของบรรดายักษ์ใหญ่ค้าปลีก โดย Walmart และ Home Depot จะประกาศในวันที่ 17 และ Lowe’s กับ Target จะประกาศในวันที่ 18 นอกจากนี้ วันที่ 17 ยังมีการประกาศยอดขายค้าปลีกสหรัฐเดือนตุลาคม ซึ่งคาดว่าจะให้เบาะแสเกี่ยวกับแนวโน้มกำลังซื้อของผู้บริโภค

โมเดลนา บริษัทชีวเภสัชสหรัฐฯ ประกาศเมื่อวันที่ 16 ว่าการทดลองทางคลินิกเกี่ยวกับวัคซีนโควิด-19 ที่กำลังพัฒนา มีประสิทธิภาพ 94.5% ในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า จะยื่นขออนุมัติใช้งานฉุกเฉินต่อหน่วยงานของสหรัฐ และคาดว่าจะเริ่มการส่งมอบภายในปีนี้ ความคืบหน้าในการนำวัคซีนมาใช้งาน ในการทดลองระยะสุดท้าย มีผู้ติดเชื้อโควิด-19 จำนวน 95 ราย ซึ่ง 90 รายได้รับยาหลอกและ 5 รายได้รับวัคซีนของบริษัท ประสิทธิภาพป้องกันการติดเชื้ออยู่ที่ 94.5% และไม่มีความกังวลด้านความปลอดภัยที่สำคัญ ผู้เข้าร่วมในการทดลองของบริษัทมีประมาณ 30,000 คน

บริษัทจะยื่นขออนุมัติใช้งานฉุกเฉินต่อหน่วยงานของสหรัฐเมื่อข้อมูลด้านประสิทธิผลและความปลอดภัยพร้อม ตามรายงานของสื่อมวลชนคาดว่า การยื่นขออนุมัติจะเป็นต้นเดือนธันวาคม คาดว่าจนถึงปลายปีนี้จะพร้อมส่งออกภายในสหรัฐจำนวน 20 ล้านครั้ง และมีเป้าหมายผลิตระหว่าง 5–10 พันล้านโดสในปี 2564 แอสตร้าเซเนก้า (อังกฤษ) และจอห์นสันแอนด์จอห์นสัน (สหรัฐอเมริกา) ก็กำลังดำเนินการทดลองทางคลินิก

ดัชนีภาคการผลิตของรัฐนิวยอร์กเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 6.3 ลดลงจาก 10.5 ในเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นการขยายตัวติดต่อกันเป็นห้าเดือน ด้วยการระบาดระลอกใหม่ของโควิด-19 มุมมองการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจึงชะลอลง ในหกเดือนข้างหน้าคาดว่าจะอยู่ที่ 33.9 สูงกว่าค่าก่อนหน้า (32.8) ในเดือนพฤศจิกายน ผู้ตอบแบบสอบถามที่มองว่าเศรษฐกิจจะ “ดีขึ้น” ลดลงมากถึง 30.8% ส่วนผู้ที่เห็นว่า “แย่ลง” ลดลงเล็กน้อยเป็น 24.4 คำสั่งซื้อใหม่ 3.7 (12.3 ก่อนหน้า) ส่งมอบ 6.3 (17.8) ยอดสั่งซื้อคงค้างอยู่ที่ -11.9 (-6.6) และสต๊อกสินค้าคงคลังอยู่ที่ -8.6 (-14.6) ซึ่งบ่งชี้การฟื้นตัวชะลอลง

ด้านการจ้างงาน สถานะการจ้างงานปัจจุบันอยู่ที่ 9.4 (จาก 7.2) ค่าจ้างอยู่ที่ 29.1 (27.8) ปรับตัวดีขึ้น ในขณะเดียวกัน ชั่วโมงทำงานเฉลี่ยต่อสัปดาห์อยู่ที่ 4.8 (16.1) แย่ลง คาดการณ์หกเดือนข้างหน้า คำสั่งซื้อใหม่ 32.9 (37.7) ส่งมอบ 28.2 (29.8) ลดลงจากเดือนก่อน ยอดสั่งซื้อคงอยู่ที่ 4.6 (จาก -2.0 ก่อนหน้า) สินค้าคงคลัง 11.3 (2.6) ปรับปรุงดีขึ้น การจ้างงานอยู่ที่ 22.2 (23.2) แย่ลงเล็กน้อย

ผู้ช่วยรัฐมนตรีว่าการกระทรวงกลาโหมของสหรัฐฯ โอไบรอัน กล่าวเมื่อวันที่ 16 ว่าการชนะของเดโมแครต ไบเดนในการเลือกตั้งประธานาธิบดีดูมีแนวโน้มชัดเจน และยืนยันความพร้อมในการถ่ายโอนอำนาจอย่างราบรื่นให้กับนายไบเดน ขณะเดียวกัน เขากล่าวว่าเขาตั้งใจให้ประธานาธิบดีทรัมป์ดำรงตำแหน่งต่อไป แต่พร้อมที่จะทำงานร่วมกับรัฐบาลชุดใหม่ที่นำโดยนายไบเดนและวุฒิสมาชิกแคมา ฮาร์ริสที่นำโดยในแถบใหม่ โดยระบุว่าเมื่อมีรัฐบาลใหม่ รัฐบาลนั้นจำเป็นต้องมีเวลาในการกำหนดนโยบาย และในปัจจุบันดูเหมือนว่าไบเดนจะชนะการเลือกตั้งอย่างมีแนวโน้ม NSC จะดำเนินขั้นตอนการถ่ายโอนอำนาจอย่างมืออาชีพ ไม่มีข้อสงสัย

ดังนั้น เขากล่าวว่า ไบเดนดูเหมือนพร้อมแล้ว และว่า "นี่คือความยิ่งใหญ่ของสหรัฐอเมริกา แม้ในช่วงเวลาที่ท้าทายมาก รัฐบาลได้ถ่ายโอนอำนาจอย่างสันติ"

（…ย่อ）

อัตราผลตอบแทนของรัฐบาลสหรัฐยังปรับตัวสูงขึ้น มีข่าวเชิงบวกเกี่ยวกับประสิทธิผลวัคซีนโควิด-19 ทำให้มุมมองต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจเป็นไปในทางบวก ประธานเฟด พาวเวลล์ จะเข้าร่วมงานองค์กรธุรกิจในซานฟรานซิสโกในวันที่ 17 และจะสัมภาษณ์กับอดีตเจ้าหน้าที่เฟดที่ซานฟรานซิสโก อเล็กซ์ เมฟราน ในวันที่ 17 จะมีการประกาศยอดขายปลีกสหรัฐเดือนตุลาคมด้วย

รองประธานเฟด คลาริดา เน้นในการบรรยายเมื่อวันที่ 16 ว่าระดับเป้าหมายใหม่ที่ยอมรับการขึ้นลงของอัตราเงินเฟ้อที่ 2% จะบรรลุได้ด้วยการที่ FRB “ใช้ทุกวิธีการ” เพื่อบรรลุเป้าหมาย และยืนยันว่าการปรับปรุงอัตราการว่างงานเพียงอย่างเดียวไม่ใช่การตัดสินใจคุมเข้มทางการเงิน และได้แสดงนโยบายการผ่อนคลายระยะยาวเพื่อสนับสนุนการฟื้นตัว FRB ซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและ MBS เดือนละ 1.2 แสนล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนการทำงานของตลาดและการฟื้นตัว รองประธานธนาคารกล่าวว่า “เพื่อสนับสนุนการจ้างงานสูงสุดและเสถียรภาพของราคา ต้องประเมินมาตรการการซื้อสินทรัพย์อย่างต่อเนื่อง

ในสภาพที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่เกือบศูนย์ การพิจารณามาตรการผ่อนคลายเพิ่มเติมกลายเป็นทางเลือกหนึ่งในการซื้อสินทรัพย์ บางมุมมองคิดว่าการขยายขนาดการซื้อและการซื้อพันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุนานขึ้นจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพมาตรการผ่อนคลายทางการเงิน นอกจากนี้ การปรับขนาดการซื้อพันธบัตรเพื่อชี้นำอัตราผลตอบแทนให้อยู่ในระดับใดระดับหนึ่ง และแนวคิด Lang- short and long term yield curve control (ยึดอัตราดอกเบี้ยตามเส้นอัตราผลตอบแทน) ตามที่ BOJ ใช้อยู่ ก็มีการพิจารณาโดย FRB ด้วย อย่างไรก็ตาม FRB กล่าวว่า ยังไม่ได้พิจารณาแนวทางนี้ในปัจจุบัน และ "ยังถือเป็นหนึ่งในเครื่องมือของนโยบาย"

นอกจากนี้ เนื่องจากการระบาดของโควิด-19 ทำให้เศรษฐกิจเกิดช่องว่างครั้งใหญ่ เขากล่าวว่า “นโยบายการเงินและการคลังเพิ่มเติมต้องการอย่างมาก” และเรียกร้องให้รัฐบาลและรัฐสภาดำเนินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น อีกด้านหนึ่ง ได้ประกาศว่าไวรัสวัคซีนสองชนิดมีประสิทธิภาพสูง ซึ่งชี้ว่าอัตราการฟื้นตัวอาจเร็วกว่าที่เกิดขึ้นจากวิกฤตแฮมริกส์ และมีแนวโน้มว่าการฟื้นตัวเศรษฐกิจจะเร็วกว่าเดิม

【กลยุทธ์การซื้อขายหุ้นสหรัฐ】

หุ้นสหรัฐยังปรับตัวสูงขึ้นและทำจุดสูงสุดใหม่ วันนี้ที่โดดเด่นคือ Russell 2000 ตลาดหุ้นขนาดกลางและเล็กฟื้นตัวเด่นชัด ดาวเด่นของ “ตลาดวัคซีน” คือหุ้นที่เคยถูกเทขายในช่วงวิกฤตโควิด ส่วน Dow Jones ก็มีหุ้นลักษณะนี้มากเช่นกัน ซึ่งช่วยหนุนดัชนี Dow ในทางตรงกันข้าม หุ้นเทคโนโลยีที่เคยนำตลาดขึ้นยังมีแนวโน้มระยะสั้นที่อ่อนตัวลง เมื่อดูเป็นรายตัว แนวโน้มดังกล่าวชัดเจนว่า กลุ่มที่ถูกให้ความสนใจในตลาดสหรัฐเริ่มเปลี่ยนไปเช่นกัน เหตุผลที่ผมตัดสินใจ Long Dow และ Russell 2000 ในตอนนี้มีพื้นฐานดังกล่าว และโชคดีที่ผลประกอบการเติบโตอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตาม ตลาดวัคซีนฟื้นตัวอย่างชัดเจน Pfizer ตามด้วย Moderna ข่าวในวันจันทร์จึงเกิดขึ้นบ่อยครั้ง นี่คือยุค “วัคซีนมันเดย์” คาดว่าวันจันทร์หน้าอาจมีข่าวบวกเกี่ยวกับวัคซีนอีก ไม่ว่าอย่างไร ข่าวลักษณะนี้มักปรากฏแบบกระทันหัน ทำให้ฝ่ายขายชอร์ตมีโอกาสขาดทุนง่ายในสภาวะดังกล่าว ในสภาวะของตลาดในขณะนี้ การขายชอร์ตโดยง่ายจะทำให้ขาดทุนมากขึ้น ถึงราคาจะสูงหรือมีเหตุผลต่างๆ เพื่อระมัดระวัง ตลาดก็ยังขึ้นอยู่ เพื่อทำกำไรจากการลงทุน จำเป็นต้องติดตามตลาดอย่างใกล้ชิด

…　…

続きは「เอโมริ เทสึ กลยุทธ์การเทรดจริง」โปรดดูเพิ่มเติมได้ที่