ทฤษฎีหรือปฏิบัติ

──────────────────────────────

ซีรีส์「ปรัชญาการเทรด」……9

──────────────────────────────

ในไนต์คลับ การถามว่า“ขอผลไม้รวมมาสักชุดได้ไหม” หมายถึงการเรียกร้องราคาแบบสุ่มๆ เพื่อให้ใจดีๆ และ please ใบโอนจ้างใจบุญ

ดูเหมือนจะไม่สมเหตุสมผล แต่ถ้าพูดแบบนั้น ก็มีความเห็นว่าน่าจะไม่เท่ ทำให้ดูเก๋ ไม่เท่เลย แล้วคำตอบของคุณคืออะไร?

ทฤษฎีตลาดที่มีประสิทธิภาพที่ได้อธิบายไว้ครั้งก่อน มีพื้นฐานว่าคนที่เข้าร่วมตลาดนั้นมีเหตุผลอย่างมากมาย ในทางตรงกันข้าม มีการโต้แย้งว่า “ไม่ใช่มนุษย์ที่ตัดสินใจอย่างมีเหตุผลเสมอไป”

มีทฤษฎีจิตวิทยา หรือสังคมวิทยา เข้ามา เช่น คำศัพท์อย่าง “พฤติกรรมเศรษฐศาสตร์” หรือ “พฤติกรรมฟินันซ์”

จากจุดนี้ ความคิดก็เริ่มลำบากขึ้น

รายละเอียดเล็กๆ น้อยๆ จะทับซ้อนกันในแต่ละสาขา หากไม่ติดตามเชิงวิชาการ ก็อาจไม่เข้าใจ หรือแม้แต่รักษาความสนใจไว้ไม่ได้

เป็นเรื่องปฏิบัติจริง จึงสรุปแบบกว้างๆ ได้

เพราะทุกคนมีพฤติกรรมที่สมเหตุสมผล ราคาของตลาดจึงสะท้อน“ข้อมูลทุกรายการ” นี่คือทฤษฎีตลาดที่มีประสิทธิภาพ

แต่มันก็เป็นเพียงสมมติฐาน

คำโต้แย้งต่อสมมติฐานนั้นมีดังนี้

“ตลาดฟองสบู่ที่มีการขึ้นราคาสูงในระดับสุดโต่ง จะอธิบายอย่างไร？”

แน่นอน ตอบแบบนั้น

แล้วเมื่อไม่เข้าใจมากนัก ลอง “ค้นหาคำตอบที่ถูกต้อง” ก็...

รางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ปี 2013 ถูกมอบให้กับ ยูเจนิโอ ฟาร์มาที่เสนอทฤษฎีตลาดที่มีประสิทธิภาพ และ โรเบิร์ต ชีลอร์ ฝ่ายฟินันซ์แบบวิพากษ์วิจารณ์ ซึ่งดูเหมือนว่าข้อสรุปคือ ทั้งสองฝ่ายต่างก็ถูกต้อง อย่างไรกัน?

อย่างไรก็ตาม หากใช้ในการเทรดจริง จะเป็นปัญหา

ครั้งหน้าจะนำเสนอความเห็นส่วนตัวในการปฏิบัติจริง