กระแส 282　ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้น。แต่บอลไม่อยู่กับ OPEC หรือรัสเซียด้วย นายอิโนะเอะ เทสึโอะ

วันที่เผยแพร่: 2017/05/16 10:06

ดังที่เขียนไว้ใน MD (Market Data) ดัชนีความกลัวของสหรัฐ VIX ยังคงต่ำกว่า 11% ติดต่อกัน 16 วันทำการ และราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่ 4
เมื่อเห็นการขึ้นของราคาน้ำมันดิบ แนวคิดว่า「底打ち」→「今月末の減産合意で再上昇」というストラテジーを述べている原油（商品系）アナリストの論調が目立つが、果たしてそうであろうか？

อยากให้คุณอ่านจากหน้าบันทึกย้อนหลัง จะพบกับแนวโน้มที่เรียกว่า潮流
1/27 เผยแพร่　「潮流206　原油投機筋ポジションはパンパンに近い」
3/10 เผยแพร่　「潮流238　原油ロング派とディベートしたい。そして私は負けるであろう」
3/13 เผยแพร่　「潮流239　10週ぶりにIMMのドル買い増。リグカウントはさらなる“ナイフ”を示唆？」
เพื่อให้คุณอ่านสิ่งเหล่านี้ คุณจะเห็นว่ามุมมองต่อราคาน้ำมันดิบจนถึงขณะนี้ไม่ผิด

แนบกราฟการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งการเก็งกำไร NYMEX และอนุพันธ์ WTI ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เพื่อแสดงให้เห็นว่าในสัปดาห์ที่แล้ว วันที่ 9 พฤษภาคม จำนวนการซื้อสุทธิอยู่ที่ 328,751 สัญลักษณ์

จำนวนที่เราเขียนเป็นเส้นอ้างอิงตลอดเวลายังคงอยู่ที่ 350,000 สัญลักษณ์ ซึ่งตรงกับช่วง 22 สัปดาห์ตั้งแต่ 6 ธันวาคมปีที่แล้ว และแสดงว่าระดับ 'เกินความพอประมาณ เกินพอด' ได้หลุดออกไปในที่สุด อย่างไรก็ตาม สิ่งที่เห็นก็คือแค่การหลุดออกเท่านั้น และตราบใดที่จำนวนการซื้อสุทธิยังลดลงต่อไป ผลกระทบจากอุปสงค์-อุปทานต่อราคาก็จะไม่เป็นบวก

ที่นี่เป็นเพียงข้อมูลเกี่ยวกับการถือครองของนักเก็งกำไรในสัญญาล่วงหน้า WTI บน NYMEX (อธิบายอย่างละเอียดว่า สัดส่วนเป็นประมาณ 70% ของทั้งหมดหรือ 100% ไม่ได้ระบุ) อีกประการหนึ่ง ICE (Intercontinental Exchange) ของสหรัฐก็เผยจำนวนสัดส่วนการถือครองนักเก็งกำไรเช่นกัน (ก็ไม่ลงรายละเอียด) แม้ NYMEX จะมีแนวโน้มคล้ายกัน แต่ด้วยจำนวนนักลงทุนที่เข้าร่วมน้อย ความผันผวนสูง และเมื่อวัดด้วยจำนวนในทั้งสองตลาด ความสัมพันธ์กับราคาน้ำมันดิบจะลดลง
ICE ก็มีแนวโน้มของจำนวนซื้อสุทธิลดลงเช่นเดียวกัน ซึ่งไม่ใช่สถานการณ์ที่เรียกว่า「底打ち」

さて、昨日の上昇は、今月25日にウィーンで開催される総会（ロシアも参加予定）で6ヶ月の減産合意がなされると予想されているが、それを待たずに、一昨日、サウジアラビアとロシアが来年3月までの減産をそれぞれのエネルギー担当相レベルで合意したという米系報道機関のニュースによるものである。

ดังนั้น ข้อตกลงลดกำลังผลิตในการประชุม OPEC ถูกมองว่าเป็นเส้นทางที่กำหนดไว้แล้วและไม่ทำให้ราคาสูงขึ้นอย่างแน่นอน

現在、原油相場を占ううえで注意しなくてはいけないことは、原油そのものの動きに加えて、天然ガスのそれ、そして、その需給を追わなくてはいけないということである。

ไซมอนส์ กล่าวถึงการเฝ้าติดตามก๊าซธรรมชาติ เมื่อสำนักงานข้อมูลพลังงานสหรัฐ (EIA) เปิดเผยผลผลิตก๊าซธรรมชาติของเดือนกุมภาพันธ์ รายงานว่า “การผลิตเพิ่มขึ้น 1.4 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน?” “น่าประหลาดใจจริง รายงานสูงถึงสามเท่าของคาดการณ์สูงสุด”
สิ่งที่สำคัญคือพื้นที่ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งก็คือ Permian ซึ่งเป็นแหล่งผลิตก๊าซธรรมชาติ ในตอนท้ายของ潮流206 ได้อธิบายเหตุผลว่าทำไมพื้นที่ชื่อนี้และจำนวนแท่นขุดเจาะชาร์ลถึงเพิ่มขึ้น สงสัย? คงเดาได้แล้ว เพราะสาเหตุที่ทำให้การผลิตก๊าซธรรมชาติใน Permian เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วต่อวัน คือ 'ผลิตภัณฑ์พลอยได้' จากการขุด shale oil

จากนั้น จำนวนรีกคาวน์สำหรับ shale ก็ขยายไปทั่วประเทศสหรัฐ รวมถึงบริเวณ Bakken และ Eagle Ford ด้วย

สืบเนื่องจากข้อตกลงลดกำลังผลิตปลายปีที่แล้ว
「減産合意」→「ราคา上昇を期待した投機筋の買い」→「この買いによる価格上昇」→「パーミアンでの損益コスト水準を超え」→「リグカウント増加に転じる」→「他の地域でも徐々にリグカウント増加」→「パーミアンでのオイル副産物である天然ガスの日量増加」→「投機筋の損切り投げ加速」

ここまでが現在。
ここから想定されることは、「他の地域でもリグカウント増加の影響による“副産物天然ガス”の日量増加」である。原油の4日連騰に現在何もインディケーションは含まれないと判断する。
โอเปก? รัสเซีย? ประเด็นนี้ไม่ใช่จุดสนใจ

（รายชื่อ 46 บริษัทที่ละเมิดกฎ 45 วัน จะเผยแพร่ในวันพรุ่งนี้）