1.3兆赤字は終わりの始まり？ソフトバンク『3つの爆弾』
สวัสดีครับ ผมชูจัง
『ซอฟท์แบง กรุ๊ป ขาดทุนในการดำเนินงาน 1兆3646億เยน』
เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว มีการประกาศตัวเลขที่กระทบต่อวงการอย่างมาก。
ในการประชุมนำเสนองบการเงิน เสียงยิ้มของประธานเจ้าหน้าที่บริหารซนไม่ค่อยปรากฏให้เห็น
บรรยากาศค่อนข้างมืดมนมาก
（ซอฟท์แบง กรุ๊ป
งบการเงินรอบสิ้นเดือนมีนาคม 2020 คำบรรยายภาพยนตร์
https://group.softbank/news/webcast/20200518_01）
เพียง 3 เดือนก่อนหน้า“คลื่นสภาวะเปลี่ยนแปลงแล้ว!”
ประธานซนคุยด้วยท่าทีมั่นใจอย่างนั้น
ดูเหมือนคนละคนเมื่อเทียบกับตอนนั้น
มูลค่าตลาดของ SoftBank เคย
ครั้งหนึ่งในอดีตเมื่อฟองสบู่ IT แตก
เคยร่วงลงถึงเพียง 1 ใน 100เท่านั้น
ประธานซนสะท้อนถึงเหตุการณ์นั้น
“ในความท้าทายนี้ ผมคิดว่าเราจะลุยต่อไป!”
จากที่เคยกล่าวไว้ แต่
ครั้งนี้ ดูเหมือนบรรยากาศจะไม่เป็นเช่นนั้น
ให้ความรู้สึกว่าได้รับผลกระทบอย่างมาก
“สถานการณ์ช็อกนี้จะเร่งการเปลี่ยนผ่านสู่ยุคใหม่อย่างไรบ้าง
และเราจะลงมือพยายามต่อไป”
แต่เสียงยังคงต่ำลงและเวลานำเสนอไม่นานเท่าที่เคย
จึงหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะรู้สึกถึงความรุนแรงของสถานการณ์
แล้วจริงๆ SoftBank Group
อยู่ในสถานการณ์ที่เลวร้ายมากแค่ไหน?
ในครั้งนี้เราจะเก็บข้อมูลตัวเลขจากงบการเงินที่ประกาศ
และวิเคราะห์เกี่ยวกับ 3 ลูกระเบิดที่ดูจะมีความเสี่ยงสูง
3 ลูกระเบิดนี้จะถูกพิจารณาอย่างละเอียด
ราคาหุ้นของ SoftBank Group
มีอิทธิพลต่อดัชนี Nikkei 225 อย่างมาก
ขาดทุนในการดำเนินงาน 1兆3646億เยนเป็นตัวเลขที่หายากในประวัติศาสตร์
นอกจากนี้ไม่ใช่ความล้มเหลวของธุรกิจ
แต่เป็นผลจากความล้มเหลวของการลงทุน
จึงเป็นบทเรียนที่นักเทรดหุ้นสามารถเรียนรู้ได้มาก
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
ปัญหา WeWork
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
ขาดทุนในการดำเนินงาน 1兆3646億เยน (งบการเงินรวมของปีงบประมาณมีนาคม 2020)
เกี่ยวกับตัวเลขนี้
จะทำอย่างไรให้เกิดขาดทุนมหาศาลถึงขนาดนี้?
ส่วนใหญ่ของขาดทุนนี้เป็นผลมาจาก
การลงทุนของ SoftBank Vision Fund
ปัจจุบันSoftBank Vision Fund
ลงทุนในสตาร์ทอิปทั่วโลก 88 บริษัท แต่
ที่โดดเด่นมากคือกรณี WeWork
นี่คือ“ความล้มเหลวครั้งใหญ่สุดของประธานซน”
อาจไม่ผิดหมายนัก
แล้ว, โดยเฉพาะลงทุนเท่าไร และขาดทุนเท่าไร?
จาก “จดหมายงบการเงิน” ที่ประกาศในครั้งนี้ ระบุไว้ว่า
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
ณ สิ้นเดือนมีนาคม ปี 2020
การลงทุนใน WeWork จำนวนรวมรวมกันเป็น103억ดอลลาร์สหรัฐ
มูลค่าตามบัญชีคือ 24억ดอลลาร์สหรัฐ
(SoftBank Group
『รายงานงบการเงินงวดปี 2020 มีนาคม ฉบับ IFRS (รวม)
https://group.softbank/system/files/pdf/ir/financials/financial_reports/financial-report_q4fy2019_01_ja.pdf
P.9 ดังกล่าว）
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
เดิมที WeWork ถูกประเมินค่าไว้ที่ประมาณ470 พันล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม
เมื่อสิ้นเดือนกันยายนปีที่แล้วมูลค่าของ WeWork ลดลงเหลือประมาณ 78 พันล้านดอลลาร์
จากนั้นในการทบทวนมูลค่ามูลค่าลดลงอย่างต่อเนื่อง
จนถึงสิ้นเดือนมีนาคม 2020
มีมูลค่าประมาณ
ประมาณ 2.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากผลกระทบของไวรัสโคโรนา
470 พันล้านดอลลาร์ลงเหลือ 2.9 พันล้านดอลลาร์...
มันคือการร่วงครั้งใหญ่เกินกว่าจะเชื่อได้
อนาคตข้างหน้า มูลค่าจะถูกลดลงต่อไปได้หรือไม่ก็ยังมีความเป็นไปได้สูง
ว่า WeWork จะอยู่รอดหรือไม่
เป็นเรื่องที่น่าสงสัย
โดนต่อสู้กับไวรัส โคโรนา และจากนั้น
มูลค่าบัญชี 2.4 พันล้านดอลลาร์อาจหมดไป
ได้อย่างง่ายดาย
ยิ่งกว่านั้น SoftBank G
ถูกฟ้องร้องเรียกร้องว่า
ยุติข้อตกลงซื้อหุ้นในบางครั้งและยังมีความเสี่ยงด้านคดีความ
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
วิกฤต Uber
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
อีกหนึ่งความผิดพลาดคือ Uber
เร็วๆ นี้ เมื่อไม่นานมานี้เห็นพนักงาน Uber Eats ใกล้บ้าน
ขี่จักรยานไปส่งอาหาร
จากผลกระทบของโควิด ความต้องการบริการเดลิเวอรี่มากขึ้นทั่วโลก
ทำให้หลายคนคิดว่า Uber คงกำไรดี
แต่ความจริงไม่ใช่แบบนั้น
แท้จริงแล้วบริการหลักของ Uber ไม่ใช่บริการเดลิเวอรี่อาหาร
และมีผู้แข่งขันมากมายในตลาดที่รุนแรง
โดยความจริง Uber Technologies
ในเดือนมกราคมปีนี้
ได้ขายกิจการเดลิเวอรี่อาหารในอินเดียออกไป
จุดเด่นของ Uber คือบริการ ride-hailing
ในญี่ปุ่นอาจไม่ค่อยคุ้นเคย
แต่หากถามผู้ไปต่างประเทศ จะพบว่า Uber มีประโยชน์มาก
การขึ้นรถแท็กซี่
และความกังวลเรื่องการถูกโกง
หากอยู่ในประเทศที่ไม่สามารถใช้งานได้อย่างมั่นใจ
บริการนี้จึงมีคุณค่าเป็นพิเศษ
เมื่อถามเพื่อนที่เคยใช้งาน Uber ในอินเดีย
เรื่องราวที่ได้ยินรถส่วนใหญ่เป็นรุ่น SUZUKI ขนาดเล็ก
การขับขี่ก็ขรุขระไม่เคยนั่งสบายเลย...
นอกจากนี้ยังเคยไปกดขับไปปลายทางผิดที่
ถูกทิ้งไว้ในสถานที่ที่ไม่รู้จัก
เป็นเวลาประมาณหนึ่งชั่วโมงถือกระเป๋าเดินทาง
เดินไปมาทั้งหมดเป็นเรื่องเล่าที่ได้ยินมาครับ
อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาความเสี่ยงจากการนั่งแท็กซี่ในต่างประเทศ
จะเห็นว่าบริการนี้ยังมีคุณค่า
อย่างไรก็ตาม บริการ ride-hailing
ได้รับผลกระทบจากโควิดโดยตรง
เมื่อวันที่ 18 ที่ผ่านมา Uber Technologies ได้ประกาศลดพนักงานลง 3,000 คน
SoftBank Vision Fund
ณ สิ้นเดือนมีนาคมปีนี้ ลงทุนใน Uber ประมาณ
รวมเป็นเงินกว่า 9.5 พันล้านดอลลาร์
ขาดทุนประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์
แต่หากเกิดระลอกที่สองของโควิด
ขาดทุนอาจสูงขึ้นได้
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
การพึ่งพิง Alibaba
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
สุดท้ายในที่นี้คือ Alibaba
ดังที่เคยบอกในจดหมายข่าวก่อนหน้า
พื้นฐานสำคัญคือ SoftBank Group เป็นบริษัทที่พึ่งพา Alibaba
สรุปคือ อนาคตของ SoftBank Group ขึ้นกับ
การขึ้นหรือลงของหุ้น Alibaba
ซึ่งไม่ใช่เรื่องที่พูดเล่นๆ
หุ้น Alibaba ในเดือนมีนาคมร่วงลงอย่างมากแต่ในช่วงนี้ได้ฟื้นตัวบ้าง
หากการระบาดโควิดระลอกที่สองเกิดขึ้น
และเมืองถูกปิดอีกครั้ง
Alibaba พยายามจะขยายความต้องการได้ต่อไป
ดังนั้น ความมั่นคงในการดำเนินธุรกิจของ Alibaba
จึงไม่ควรเป็นเหตุให้กังวลมากนัก
อย่างไรก็ตาม แน่นอนว่ามีความเสี่ยง
ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ-จีนก็เป็นหนึ่งในนั้น
เมื่อปีที่แล้ว
มีรายงานว่ารัฐบาลทรัมป์พิจารณาให้หุ้นของจีนที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐถูกเลิกจดทะเบียน
หากความสัมพันธ์สหรัฐฯ-จีนแย่ลงกว่าเดิม
สิ่งที่จะเกิดขึ้นยังไม่ทราบแน่
ถึงแม้ไม่เกิดเช่นนั้น ตลาดหุ้นทั่วโลกอาจร่วงอีกครั้ง
หุ้น Alibaba ก็อาจร่วงลงอย่างมาก
เมื่อ FRB ยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบไม่จำกัด
ความผิดปรกติทางเศรษฐกิจอาจระเบิดที่ไหนสักแห่ง
หากหุ้น Alibaba ร่วงหนักจริง
ต้องคิดหาวิธีรับมือด้วย
ประเด็นนี้ยังไม่ทราบว่าจะมีแผนอะไร
หากยังไม่คิดแผนเลย
SoftBank Group อาจเผชิญกับวิกฤตเพิ่มเติมอย่างสูง
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
การเตรียมรับสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
ปัญหา WeWork, ราคาหุ้น Uber และ Alibaba ตกลง
ฯลฯ SoftBank ในปัจจุบันอยู่ในสถานะที่มีความเสี่ยงสูง
คำว่า
“ระมัดระวัง”ถูกใช้โดยประธานซน
แต่ตอนนี้การป้องกันความเสี่ยงยังดูไม่เพียงพอ
SoftBank Group
อาจไม่มีสถานะล้มละลายในทันที แต่
เมื่อเกิดเหตุการณ์เลวร้าย มันจะยากในการรับมืออย่างชัดเจน
“นักลงทุนควรคิดถึงเลวร้ายเสมอ”
เป็นข้อความที่ได้รับการรับรู้จากการลงทุนของ SoftBank Group
กรุณาชมจนจบวันนี้ด้วยครับ
ขง ซาน เค
