「บัฟเฟตต์ขาดทุน 5 แสนล้าน? เป็นครึ่งหนึ่งเฟ็ก? เสนอท้วงติงต่อกลไกการบัญชี」

สวัสดีครับ ผมชิโซมะ



หลังจากที่ประกาศสถานการณ์ฉุกเฉิน ถูกขยายออกไป1เดือน

ผ่านมาแล้วหนึ่งสัปดาห์



อย่างที่เห็นถ้าเป็นแบบนี้ต่อไปเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะล่มสลาย

จึงดูเหมือนว่าค่อยๆจะผ่อนคลายขึ้นทีละนิด

แต่ดูเหมือนว่า…



การต่อสู้กับโควิด-19

นั้นจะยืดเยื้อออกไปแน่นอน



โลกที่ไม่มีใครคาดคิดจะ

อาจรออยู่ต่อไปอีกมากมาย



และท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ นักลงทุนระดับโลก

แม้แต่นักลงทุนชื่อดังอย่าง

วอร์เรน บัฟเฟett ก็เคย

มองข้ามภัยโควิดและขาดทุนไป



“โลกที่ globalisation ทำให้อนาคตของสายการบินสดใส”

สำหรับบัฟเฟ็ต

หุ้นที่เกี่ยวกับการบินคือของโปรดของเขา



แม้ในช่วงราคาหุ้นลดลงปลายเดือนกุมภาพันธ์

เขาซื้อหุ้นของ Delta เพิ่มขึ้นมา



ช่วงเวลานั้น

“หากมองในระยะยาวราคาหุ้นจะกลับมาฟื้นฟูในที่สุดดังนั้นตอนนี้คือโอกาสซื้อ”

น่าจะเป็นการตัดสินใจของเขา



แต่ภายหลัง

จากผลกระทบของไวรัสโคโรนา

การใช้งานเครื่องบินลดฮวบลง

บัฟเฟ็ต ได้ขายหุ้นที่เกี่ยวกับการบินทั้งหมด

และตัดขาดขาดทุน



“ผมตั้งใจจะถือไว้ตลอดชีวิต”

สำหรับบัฟเฟ็ตเป็นการกระทำที่ผิดปกติอย่างมาก



เช่นเดียวกับบัฟเฟตเอง

ช่วงนี้ดูเหมือนว่าจะไม่มั่นใจในอนาคตของสายการบิน

ดั่งที่เคยคิดไว้



ยิ่งไปกว่านั้นบริษัทการลงทุน Berkshire Hathaway

ที่นำโดยวอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้ประกาศเมื่อเร็วๆ นี้

งบดุลสำหรับงวดมกราคม–มีนาคม 2020

ผลรวมกำไรขาดทุนสุทธิอยู่ที่

4.97 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5.3 ล้านล้านเยน)



ซึ่งเป็นขาดทุนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์



เมื่อเผชิญกับข่าวเหล่านี้ บางส่วนก็กล่าวว่า

“บัฟเฟตต์แก่แล้วแนวทางการลงทุนของเขาก็ชักจะอ่อนลง”

เป็นความเห็นที่ได้ยิน



แน่นอนว่าบัฟเฟตต์ อายุจะเข้าใกล้ 90 แล้วนะ



การที่เขายังมีชีวิตอยู่และแข็งแรงก็ถือว่าเยี่ยมในวัยนี้แล้ว

ด้วยซ้ำที่สมองอาจเสื่อมเขาก็ยังไม่แปลก



แต่จริงๆ แล้วบัฟเฟตต์มีทักษะการลงทุนลดลงหรือไม่?





ส่วนตัวผม

“บัฟเฟตต์ผู้น่าจะทึ่จะพลาด”

การตัดสินนี้ดูรุนแรงไป



ตัวอย่างเช่นเพียงคำว่า“5 หมื่นล้านยูโร”จำนวนมหาศาล

แต่รายละเอียดที่แท้จริงยังไม่มีการอธิบายอย่างละเอียดในหลายบทความ

ข้อเรียกร้องของบัฟเฟ็ตต์

ดูเหมือนจะไม่เข้าถึงผู้คนทั่วไป



ดังนั้นวันนี้ผมจะนำเสนอคำพูดของบัฟเฟตต์ที่

อาจไม่ถูกเผยแพร่มากนักให้คุณได้รับทราบ



＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

อ่านระจา

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝


ข่าวทุกประเภท ไม่ได้บอกเหตุการณ์ทั้งหมดของเรื่องราว

มักจะตัดบางส่วนออกจากรายงาน





ดังนั้น เพื่อให้ได้ข้อมูลที่แม่นยำยิ่งขึ้น

ควรเข้าถึงข้อมูลต้นฉบับ



ตัวเองก็ไม่ได้อ่านข้อมูลทั้งหมดทั้งหมดเสมอไป…



แต่เพื่อให้ได้ข้อมูลที่เชื่อถือได้มากที่สุด

และเพื่อไม่ให้ถูกข่าวหลอกลวง

ควรอ่านเอกสารที่เป็นต้นฉบับด้วย



เอกสารต้นฉบับที่เกี่ยวกับบัฟเฟตต์ที่ได้แนะนำในวันนี้

ก็คือ นี่เลย



BERKSHIRE HATHAWAY INC. ‘ข่าวประชาสัมพันธ์’
↓
https://www.berkshirehathaway.com/news/may0220.pdf



BERKSHIRE HATHAWAY INC. ‘รายงานประจำไตรมาส’
↓
https://www.berkshirehathaway.com/qtrly/1stqtr20.pdf




เป็นภาษาอังกฤษ และหน่วยเป็นดอลลาร์จึงอธิบายยาก

ผู้ที่ไม่อยากดู ก็อาจมีมากมาย



ดังนั้นหนึ่งอย่าง สาระสำคัญที่คิดว่า สำคัญที่สุด

จาก “ข่าวประชาสัมพันธ์” ขอมานำเสนอ


＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

The amount of investment gains/losses

in any given quarter is usually meaningless

and delivers figures for

net earnings per share

that can be extremely misleading

to investors who have little or

no knowledge of accounting rules.


BERKSHIRE HATHAWAY INC. ‘ニュースリリース’
https://www.berkshirehathaway.com/news/may0220.pdf
1ページ目より引用

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝



大まかに訳すと

「四半期ごとの利益หรือขาดทุนเป็นเรื่องไม่มีความหมาย

หรือไม่มีความรู้ด้านบัญชี

อาจทำให้ผู้ลงทุนเกิดการเข้าใจผิดได้」

และอื่นๆ



ทำไมจึงไม่มีความหมายกับกำไร/ขาดทุนแบบรายไตรมาส?



อาจจะเป็นเรื่องสิทธิ์ของบัฟเฟตต์หรือ?

ไม่ใช่ครับ



ปัจจุบัน Berkshire ใช้หลักการบัญชีใหม่ที่ใช้

ตั้งแต่ปีงบประมาณที่เริ่มต้นในปี 2017

และรายงานผลประกอบการ

ภายใต้หลัก GAAP



“Generally Accepted Accounting Principles”





สั้นๆ คือมันหมายถึง

“หลักการบัญชีที่ทั่วไปได้รับการยอมรับว่าเป็นธรรมและถูกต้อง”



ภายใต้หลักการนี้ จะต้องบันทึกกำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง







ดังนั้น ในสภาพแวดล้อมที่หุ้นมีการขึ้นลงอย่างรุนแรง





ตามจังหวะเวลา รายได้ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง



หรือกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงถูกบันทึกและมีความผันผbal



และจำนวนเงินที่ยิ่งใหญ่ ยิ่งถูกนำไปเสนอในข่าวทุน

สื่อมวลชนจะแพร่ไปอย่างกว้างขวาง

ทำให้ผู้ลงทุนนึกผิด

และเป็นห่วง







ครั้งนี้ก็เหมือนกับกำไร/ขาดทุนที่เกิดจากความสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

และขาดทุนถึง 5 ล้านล้านเยน

ดูเหมือนจะลอยไปอย่างง่ายดาย



จำนวน 5 ล้านล้านเยนนี้ไม่ได้โกหก

แต่เพราะความผันผวนตามจังหวะเวลาของตลาด

อาจไม่สะท้อนสภาพความจริงทั้งหมด

นั่นเป็นข้อเท็จจริง



ยิ่งไปกว่านั้น บัฟเฟตต์เป็นนักลงทุนที่ถือหุ้นระยะยาว

ดังนั้น



ไม่สนใจความผันผวนของราคาหุ้นในระยะสั้นหรือ

ผู้ลงทุนก็ควรไม่ใส่ใจเช่นกัน





แน่นอนว่าเรื่องหุ้นในกลุ่มการบิน

บัฟเฟตต์เองก็มีการคาดการณ์ผิดอยู่บ้างและ



บริษัท Berkshire Hathaway ในปัจจุบันก็ยังมี

กำไรขาดทุนที่ยังไม่ทราบ อันมหาศาลอยู่



อย่างไรก็ตาม ด้วยสไตล์การลงทุนระยะยาวของบัฟเฟตต์

ในปัจจุบันจึงไม่สามารถสรุปได้ว่า“บัฟเฟตต์หมดสภาพ”



สรุปได้ว่า

เรื่องที่ต้องการสื่อผ่านในวันนี้คือ

อย่าถูกรายงานข่าวที่เปล่งประกายมาหลอกลวง

ควรพิจารณาข่าวอย่างรอบคอบ



เมื่อเห็นข่าวที่น่าตกใจ ให้พยายามมีความใจเย็น

ไม่ตัดสินใจจากข้อมูลพื้นผิวเท่านั้น

และฝึกที่จะไม่หลงเชื่อข่าวเหล่านั้น

ให้พยายามไปดูข้อมูลที่แท้จริง



ดังนั้น วันนี้ขอให้คุณรับชมจนจบ

ขอบคุณที่ติดตามชมจนถึงบัดนี้




โชเมย์ ซึซา