《東洋経済ONLINEでコラム掲載中》เหตุผลที่ขาดทุนเพิ่มขึ้น
สวัสดีครับ ผมมาซากะ
ในบทความเมื่อวันก่อน,
หนึ่งในปัญหาสำคัญของนักลงทุนหลายคนคือ
เหตุผลที่ว่า “กำไรจากการขายมีขนาดเล็กลง”
ปัญหาที่ตรงข้ามกับปัญหานี้คือ
“การตัดขาดทุนมีขนาดใหญ่ขึ้น”
เราจะอธิบายเหตุผลของมัน
เหตุผลนี้คือ
1) ไม่ได้กำหนดจุดตัดขาดทุนไว้ล่วงหน้า
2) ไม่เข้าใจลักษณะการเคลื่อนไหวของราคา (แนวโน้ม)
ทั้งสองอย่างนี้
เกี่ยวกับข้อที่ 1 นักลงทุนจำนวนมากไม่ได้กำหนดจุดตัดขาดทุนก่อนการซื้อขาย
เพราะการตัดขาดทุนหมายถึงการยืนยันการขาดทุน
ใครๆ ก็ไม่อยากขาดทุน และมักคิดว่าเดี๋ยวราคาจะกลับมา
หรือคิดกันแบบเบาๆ ว่าจะมีอะไรได้บ้าง
หรือไม่ก็ไม่เคยนึกถึงว่าอาจขาดทุน
เลย
อย่างไรก็ตาม จริงๆ แล้วจะขาดทุน
อย่างที่คนจำนวนมากคิดไว้
ราคาจะขึ้นหรือลงในชั่วขณะต่อไป
และมีแค่สองทางเท่านั้น
จึงอาจคิดว่ามีโอกาสขาดทุนครึ่งหนึ่ง
ในความเป็นจริงมันไม่ง่ายขนาดนั้น แต่ถึงอย่างไรก็ตาม
ไม่ว่าอย่างไร ทุกคนล้วนต้องเผชิญกับการขาดทุน
ไม่ใช่เรื่องเปลี่ยนแปลง
หากไม่กำหนดจุดยืนยันการขาดทุนไว้ล่วงหน้า
เมื่อคนเราประสบกับการขาดทุน
เขาจะคิดว่า “ลองพยายามต่อไปอีกนิด
ราคาน่าจะกลับมาสวนทางบ้าง”
จึงคิดว่า
นั่นก็คือ ปล่อยให้ขาดทุนลอยนวล
โชคดีที่ราคายิ่งขึ้นในภายหลังและ
ถ้าราคากลับมาที่ราคาเข้าซื้อได้ก็จะดี
แต่ถ้าราคายังคงลดลง การถือครองหุ้นแบบ塩漬けจะเกิดขึ้น
ต่อมา ปัญหาข้อที่ 2 จะปรากฏขึ้น
การเคลื่อนไหวของราคามีลักษณะบางประการ
ลักษณะเด่นคือแนวโน้ม
แนวโน้มคือ ตามคำจำกัดความของผมคือ
“การเคลื่อนไหวของราคาที่ใหญ่และต่อเนื่องในทิศทางเดียวเป็นเวลานาน”
จากตัวอย่างข้างต้น หลังจากซื้อราคากลดลง
เมื่อหุ้นที่塩漬けถูกสร้างขึ้น
อาจมีการสร้างแนวโน้มขาลง
เมื่อเป็นเช่นนี้ การคาดหวังว่าหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้นนั้น
เป็นเรื่องที่ยากมาก
เพราะแนวโน้มจะถูกล็อกไว้ในทิศทางเดียว
และดำเนินต่อไปเป็นระยะเวลานาน
เมื่อไม่รู้จุดตัดขาดทุน ไม่รู้เกี่ยวกับแนวโน้ม นักลงทุนที่ซื้อหุ้นไป
จะปล่อยให้หุ้นนั้น塩漬けอยู่
และหากมันไหลลงติดแนวโน้มขาลง
วันต่อวัน จะคงขาดทุนสะสม
จนกระทั่งเงินทุนและจิตใจไม่ทนทาน
ในขณะนั้น เขาจะสักอยากหนีความทุกข์นี้ด้วยการ
ขายหุ้นนั้นออก
ด้วยเหตุนี้ ขาดทุนจึงขยายออกไป
ที่นี่ก็ยังมีการขาดความเข้าใจในความรู้และทฤษฎีง่ายๆ
การทำกำไรจากการขายที่น้อยลงและการขาดทุนที่มากขึ้น
หากขยายความรู้และทฤษฎีออกไปและนำไปปฏิบัติจริงอย่างสม่ำเสมอ
ก็สามารถป้องกันสิ่งนี้ได้
เมื่อทำเช่นนี้ สามารถจำกัดการขาดทุนให้น้อยลงและ
ขยายผลกำไรให้มากขึ้น นักลงทุนน่าจะชนะมากขึ้น
จากนั้นจะชนะได้
นี่คือเหตุผลที่ผมบอกว่า “การลงทุนมีโอกายชนะทางทฤษฎี”
ผู้ที่กำลังทุกข์ใจว่า กำไรน้อยและขาดทุนมาก
จงศึกษาและ
เอาเหตุผลนี้มาเอาชนะมัน
ถ้าเป็นเช่นนี้ คุณจะเปลี่ยนจากกลุ่มที่แพ้ 80% ในตลาด
ไปสู่กลุ่มที่ชนะ 20%
