SoftBank เผชิญวิกฤติล้มละลาย? คำนวณมูลค่าผู้ถือหุ้นหลังการร่วงของหุ้น
สวัสดีครับ ผมชูโยะยะมะ
「วิกฤติ SoftBank ล้มละลาย」
บนอินเทอร์เน็ต คำนี้ถูกได้ยินมากขึ้นเรื่อยๆ ในช่วงหลัง
เมื่อพูดถึง SoftBank G
ทุกครั้งที่มีรายงานเชิงลบ
จะเห็นเสียงวิพากษ์วิจารณ์ว่า
“บริษัทที่ไม่จ่ายภาษีควรล้มละลาย”
ท่ามกลางสถานการณ์เช่นนี้ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว SoftBank G
ได้ประกาศประมาณการผลประกอบการสำหรับช่วง 1 เม.ย.2019 ถึง 31 มี.ค.2020
“ขาดทุน 1.35 ล้านล้านเยน”
※อ้างอิง: แถลงข่าวของ SoftBank G
↓
https://group.softbank/system/files/news/ja/press/2020/20200413/pdf/20200413.pdf
หลังจากประกาศข้อมูลดังกล่าว ราคาหุ้นของ SoftBank G
ยังคงร่วงต่อไปหรือไม่?
ดูเหมือนว่า
ตลาดได้สะท้อนถึงสิ่งนี้เรียบร้อยแล้ว
อย่างไรก็ตาม ถ้ามองในแง่ตัวเลข
“SoftBank จะไปสู่การล้มละลายอย่างรวดเร็ว”
เป็นสถานการณ์ที่ไม่แปลกใจหากคิดถึงขาดทุนจำนวนมาก.
SoftBank Group ในตอนนี้
จริงๆ แล้วอยู่ในสถานการณ์รุนแรงมากน้อยแค่ไหน?
การล้มละลายจริงหรือไม่?
จะมาคิดให้ชัดเจนกัน
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
SoftBank G ควรตัดสินใจด้วย基準อะไร?
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
SoftBank G เนื้อหาภายในเป็นอย่างไร
มันซับซ้อนมากใช่ไหม
หลายคนคงคิดเช่นนั้น
ดังนั้น
SoftBank G ควรมองจากมุมมองใด?
เรื่องนี้เป็นสิ่งที่ต้องชัดเจนก่อน
การมองจากมุมมองต่างๆ อาจทำให้มองเห็นได้ต่างกัน
ประธานซามูโยชิ(孫) ชี้ให้เห็นว่า
“มองจากมูลค่าผู้ถือหุ้น” นั่นคือสิ่งที่เขาต้องการ
มูลค่าผู้ถือหุ้นคือ
คุณค่าของหุ้นที่ถือครอง
ลบหนี้สินจาก SoftBank G
หักออกจากตัวเลขดังกล่าว
“โดยรวมแล้ว ควรดูว่า หุ้นที่ SoftBank G ถือมีมูลค่าเท่าไร
ไม่เกี่ยวกับกำไรหรือขาดทุนของบริษัทที่ลงทุน”
นี่คือประเด็นของประธาน孫
แน่นอนว่า ในฐานะบริษัทการลงทุน
หากประเมิน SoftBank G ด้วยวิธีนี้แล้ว
การดูจาก “มูลค่าผู้ถือหุ้น” ก็เป็นการใช้งานที่เหมาะสม
สำหรับนักเทรดหุ้น
มูลค่าหุ้นที่ถือครอง
เป็นสิ่งที่สำคัญสูงสุดเช่นเดียวกัน
แล้ว หากดู SoftBank G ในฐานะ “มูลค่าผู้ถือหุ้น”
จะเป็นอย่างไร?
ในการประชุมอธิบายงบการเงินในเดือนกุมภาพันธ์ มีการนำเสนอจำนวนดังต่อไปนี้
【มูลค่าหุ้นที่ถือครอง】
Alibaba: 16.1 ล้านล้านเยน
SoftBank KK: 4.8 ล้านล้านเยน
Sprint: 3.2 ล้านล้านเยน
arm: 2.7 ล้านล้านเยน
SVF (SoftBank Vision Fund): 3.2 ล้านล้านเยน
อื่นๆ: 1.1 ล้านล้านเยน
ーーーーーーーーーーー
รวมทั้งหมด: 31 ล้านล้านเยน
(ข้อมูลจากการประชุมนำเสนอสำหรับปีงบประมาณ 2020 งวดที่ 3)
https://group.softbank/system/files/pdf/ir/presentations/2020/softbank_presentation_2020_003.pdf）
มูลค่าหุ้นที่ SoftBank G ถืออยู่คือ 31 ล้านล้านเยน
มากกว่าครึ่งเป็นหุ้น Alibaba
และจาก 31 ล้านล้านเยนนี้
จะหักหนี้สินสุทธิที่มีมูลค่า 6 ล้านล้านเยน
ผลลัพธ์คือ 31 ล้านล้านเยน - 6 ล้านล้านเยน = 25 ล้านล้านเยน
ดังนั้น มูลค่าบริษัท SoftBank G จะอยู่ที่
25 ล้านล้านเยน
จำนวนเงินนี้ถูกเปิดเผยใน
การประชุมอธิบายงบการเงินในเดือนกุมภาพันธ์ โดยคุณ孫กล่าวว่า
“เมื่อเปรียบเทียบกับงบการเงินเมื่อวันที่ 30 กันยายน 2019
มูลค่าหุ้นเพิ่มขึ้นถึง 5 ล้านล้านเยน”
อย่างภาคภูมิใจ
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
มูลค่าหุ้นหลังภาวะตกต่ำ?
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
อย่างไรก็ตาม
ดังที่ทราบว่า ในช่วงงบการเงินเดือนกุมภาพันธ์
จากนั้นถึงมีนาคม
ราคาหุ้นตกลงมาก
จึงคาดว่ามูลค่าหุ้นของผู้ถือหุ้น อาจลดลงมาก
แต่จริงๆ แล้วเป็นอย่างไร?
หากเทียบกับราคาหุ้นล่าสุด
คำนวณคร่าวๆ
ณ วันที่เขียนเมลมาร์เก็ตนี้
ณ วันที่ 16 เมษายน ราคาหุ้น Alibaba คือ 212 ดอลลาร์
ราคาหุ้นเมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ที่ 224 ดอลลาร์
ถึงปลายมีนาคมตกลงต่อไป แต่
ณ วันที่ 16 เมษายนกลับฟื้นเป็น 212 ดอลลาร์
ราคาหุ้น SoftBank KK เมื่อ 12 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 1500 เยน
ณ วันที่ 16 เมษายน ลดลงเป็น 1396 เยน
Sprint อยู่ที่ 8.6 ดอลลาร์
ไม่เปลี่ยนแปลงมาก
Vision Fund
ขาดทุนการลงทุนประมาณ 1.8 ล้านเยน
(SoftBank G สัดส่วนประมาณ 30%)
(อ้างอิง:
https://group.softbank/system/files/news/ja/press/2020/20200413/pdf/20200413.pdf）
เมื่อนำมาคิดโดยประมาณ จะได้ดังนี้
【มูลค่าหุ้นที่ถือครอง】
Alibaba: 16.1 ล้านล้านเยน → 15.24 ล้านล้านเยน
SoftBank KK: 4.8 ล้านล้านเยน → 4.5 ล้านล้านเยน
Sprint: 3.2 ล้านล้านเยน
arm: 2.7 ล้านล้านเยน
SVF (SoftBank Vision Fund): 3.2 ล้านล้านเยน → 2.6 ล้านล้านเยน
อื่นๆ: 1.1 ล้านล้านเยน
เป็นการคำนวณโดยประมาณ แต่
มูลค่าหุ้นที่ SoftBank G ถืออยู่
จะอยู่ในระดับ
จากการเปลี่ยนแปลงระหว่างวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2020 ถึง 15 เมษายน 2020
รวมแล้วประมาณ
หายไปประมาณ 1.8 ล้านล้านเยน
ตั้งแต่กันยายนปีก่อนจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ เพิ่มขึ้น 5 ล้านล้านเยน และจนถึงเมษายนลดลง 1.8 ล้านล้านเยน ความผันผวนนี้รุนแรงมาก
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
孫社長กับการทำให้หุ้นเป็นหลักประกันในการกู้เงิน?
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
จากข้อมูลทั้งหมดนี้
คุณคิดว่าโอกาสล้มละลายมีหรือไม่?
ราคาหุ้น Alibaba ก็ฟื้นแล้ว
ดังนั้น SoftBank G ไหมที่จะล้มละลายไม่ได้ง่ายๆ
ประเด็นเรื่องคดีฟ้องร้องของ WeWork ในสหรัฐ
การล้มของ OneWeb
การแข็งค่าของ Vision Fund สองที่ถูกระงับ
ข่าวร้ายมีรายงานต่อเนื่องและไม่ใช่สถานะที่มองโลกในแง่ดี
ไม่ต้องสงสัยเลย
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่มีผลกระทบมากที่สุดต่อ SoftBank G ในขณะนี้คือ
แนวโน้มของ Alibaba
SoftBank G ทั้งดีและร้าย
Alibaba ขึ้นอยู่กับ
Alibaba ถือเป็นเสมือน Amazon ของจีน
ในช่วงโควิดนี้
ร้านค้าออนไลน์มีความต้องการเพิ่มขึ้น
จึงมีความเป็นไปได้ที่จะเติบโตต่อไป
ตราบที่ Alibaba แข็งแกร่ง ก็ยากที่ได้ยินว่า SoftBank G จะล้มละลาย
สำหรับอนาคต孫 ตาม Bloomberg
孫ถือหุ้น SoftBank G ประมาณ 40% ที่ถูกวางเป็นหลักประกัน
และยังมีสินทรัพย์อื่นรวม 12 หมื่นล้านดอลลาร์
（อ้างอิง: Bloomberg）
ยังมีความสามารถทางการเงินอยู่
แน่นอนว่าท่าน孫เองก็อายุเยอะ สำหรับผู้ที่เป็นฝ่ายต่อต้าน SoftBank G
อาจไม่เห็นด้วยกับข้อมูล
แต่จากข้อมูลทั้งหมด 孫เองก็ไม่ใช่คนที่จะล้มละลายอย่างรวดเร็ว
อย่างไรก็ตาม“ขาดทุนประมาณ 1.35 ล้านล้านเยน”
หรือ
“SoftBank Vision Fund มีขาดทุนลงทุนประมาณ 1.8 ล้านล้านเยน”
เมื่อได้ยินก็รู้สึกว่า
“โอเคไหม?” เข้าใจได้
ข้อมูลทั้งหมดไม่ควรรับไปอย่างชัดเจน
ควรพยายามคิดวิเคราะห์ด้วยตนเองให้มากที่สุด
ในการเทรดหุ้น
เป็นเรื่องสำคัญมาก
เช้านี้ขอขอบคุณที่รับชมจนถึงตอนจบ
ขอบคุณมากครับ
โซยามะ เคียวซุ
