ความต้องการทองคำรวมในไตรมาสที่ 2 ของปี 2016 แข็งแกร่งท่ามกลางสภาพแวดล้อมมหภาคที่สั่นคลอนและความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น
1,ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มขึ้นได้รับการสนับสนุนจากสภาพแวดล้อม, ความต้องการโดยรวมในไตรมาสที่ 2 ปี 2016 จึงยังคงแข็งแกร่ง
World Gold Council ได้เปิดเผยแนวโน้มความต้องการทองคำในไตรมาสที่ 2 ปี 2016
จากนั้น,มุมมองที่ว่าความกังวลของนักลงทุนต่อสภาพแวดล้อมมหภาคและแนวโน้มราคาทองคำระยะยาวที่กำลังลดลงได้จบลง ผลักดันความต้องการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างมาก (โดยเฉพาะ ETF) และความต้องการรวมในไตรมาสที่ 2 เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา
- คำอธิบายสั้นๆ โดยมาซูมิโร มิตซึโนะ -
สภาพแวดล้อมทางการเมือง เศรษฐกิจ มนุษย์และสิ่งแวดล้อมที่ไม่แน่นอน, ความรู้สึกติดขัดทางนโยบายการเงิน, นโยบายอัตราดอกเบี้ยติดลบ, การแยกตัวออกจากสหภาพยุโรปของสหราชอาณาจักร, กระแสการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐที่ไม่หยุดชะงัก เป็นต้น ทำให้สภาพแวดล้อมการลงทุนมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง
ท่ามกลางสภาพแวดล้อมนี้ หลักการลงทุนพื้นฐานคือการกระจายความเสี่ยงและการทำประกันความเสี่ยง ทองคำมีบทบาทในการลงทุนที่ชัดเจนถึง 6 บทบาท (ดูในตารางด้านล่าง) ซึ่งทั้งหมดนี้เข้ากับสภาพแวดล้อมการลงทุนที่กำลังเปลี่ยนแปลงไป ความชัยชนะจากสถานการณ์ที่เรียกว่า Perfect Storm นี้ได้ผลักดันความต้องการลงทุนทองคำให้สูงขึ้น
ในช่วงหกเดือนแรกของปี 2016 ความต้องการลงทุนได้สูงกว่าช่วงหลังวิกฤตริงมัน (Financial Crisis) และแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับครึ่งปี ขณะที่ความต้องการลงทุนมีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่งในอนาคต ขณะเดียวกัน การเพิ่มขึ้นของความต้องการลงทุนยังส่งผลให้ราคาทองคำพุ่งสูง และมีผลกระทบทางลบต่อความต้องการเครื่องประดับและการซื้อโดยธนาคารกลาง
ผู้บริโภคหลายรายน่าจะรอดูราคาก่อนตัดสินใจ เนื่องจากกลุ่มผู้ซื้อทองคำหลักทั้งจีน อินเดีย และธนาคารกลางไม่ได้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มการซื้อของตนไปอย่างมีโครงสร้าง
ความต้องการใช้งานเทคโนโลยี (เชิงอุตสาหกรรม) ในช่วงก่อนหน้านี้ต้องการทองคำที่มีราคาสูงกว่า ถูกทดแทนด้วยวัสดุที่ราคาถูกกว่า และในระยะหลังๆ ความต้องการลดลงประมาณ 3% ต่อปี
ส่วนด้านอุปทาน ทองคำที่ราคาสูงขึ้นกระตุ้นให้เกิดการรีไซเคิลที่มีสภาพยืดหยุ่นสูงและมีการเติบโตอย่างมาก
2, ความแข็งแกร่งของการต้องการทองคำในอินเดียที่ปรากฏผ่านการลักลอบขนส่ง
ตามสื่อท้องถิ่นอย่าง Reuters หรือ Indian Express ตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา ตลาดทองคำอินเดียดพบการลักลอบขนส่งอย่างมากขึ้นขึ้น
คาดว่าปริมาณลักลอบขนทองในปี 2016 อาจถึง 300 ตัน
ตามสถิติที่ World Gold Council รายงาน ปริมาณความต้องการทองคำของอินเดียเมื่อปีที่แล้วอยู่ที่ประมาณ 860 ตัน และในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2016 ประมาณ 250 ตัน อินเดียเป็นประเทศที่มีความต้องการทองคำเป็นรองอันดับสองของจีน
- คำอธิบายสั้นๆ โดยมาซูมิโร มิตซึโนะ -
ไม่กี่ปีที่ผ่านมา รัฐบาลอินเดียได้ออกเก็บภาษีนำเข้าเพื่อหันเหการขาดดุลการค้า ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญของการนำเข้าส่งออกทองคำ (ปัจจุบัน 10%) ปีนี้ได้ประกาศเก็บภาษีภาษีสินค้า (GST) 1% ในการทำธุรกรรมทองคำ
อย่างไรก็ตาม เพื่อต่อต้านเหตุการณ์นี้ ผู้ค้าปลีกทองคำได้ประท้วงการลดลงของการนำเข้าในไตรมาสแรก ทำให้ความต้องการได้รับผลกระทบ
ยิ่งไปกว่านั้น ราคาทองคำพุ่งสูง ทำให้ตลาดมืดที่ขายทองคำในราคาถูกกว่าราคาอย่างถูกกฎหมาย (ทองลักลอบที่ไม่เสียภาษี) เติบโตอย่างรวดเร็ว
รายงานท้องถิ่นระบุว่าผู้นำทองลักลอบขายทองให้กับผู้ค้าด้วยราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดสากลประมาณ 100 ดอลลาร์ต่อออนซ์
ดังนั้น ด้วยความเพิ่มขึ้นของการลักลอบและการปิดโรงงานในภาคการกลั่นทองในประเทศ รัฐบาลจึงเผชิญกับความยากลำบากในการพึ่งพาแหล่งรายได้จากภาษีการนำเข้า ซึ่งคาดว่าอาจสูญเสียไปมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี (ถ้าปริมาณลักลอบอยู่ที่ 300 ตัน)
แม้ผ่านตลาดมืด ความตั้งใจของผู้บริโภคในการซื้อทองคำยังสะท้อนถึงความ Strength ของความต้องการทองคำในอินเดีย ไม่ว่าจะเพื่อพิธีมงคลสมรสหรือพิธีถือศาสนา และนอกจากนี้ในพื้นที่ที่ไม่ใช่เมืองที่มีธนาคารให้บริการ คนทั่วไปยังนิยมทองคำเป็นเครื่องมือออมและการเงินประจำวัน ซึ่งยังเป็นทางเลือกที่ไม่มีผลิตภัณฑ์ทดแทนที่มีประสิทธิภาพ
เวลานี้ รัฐบาลอินเดียได้แสดงให้เห็นถึงความตั้งใจที่จะทบทวนมาตรการลดความต้องการทองคำ และธนาคารกลางอินเดียก็ประกาศตั้งคณะกรรมการเพื่อสำรวจสถานการณ์ผู้บริโภคและแนวทางในอนาคต
