แนวโน้มดัชนีดาวโจนส์ยังคงเพิ่มขึ้นจาก QE ที่ซ่อนอยู่ของ FRB

สกิยาน- AI- แชท- แปลภาษา: สวัสดีครับ/ค่ะ ผมชื่อซากุยานซัง



เริ่มจากปัญหาสหรัฐอเมริกา-อิหร่าน

เชื้อไวรัสโควิดได้สั่นสะเทือนโลกทั้งใบ…



เมื่อปี 2020 เริ่มต้นขึ้นเพียงหนึ่งเดือนผ่านไป

โลกกำลังอยู่ในความวุ่นวายอย่างยิ่งเลยใช่ไหมครับ/ค่ะ



ปี 2020 เป็นปีที่เต็มไปด้วยความพลิกผัน

และเป็นฉากเริ่มต้นที่ทำให้เรอดคิดขึ้นมาไม่อยากจะคิด



จริงๆ แล้วตั้งแต่วิกฤตแฮมชอค

ผ่านมากกว่า 10 ปีในปี 2020

มีการพูดกันในวงการการเงินว่า

"อาจเกิดวิกฤตการเงินที่ร้ายแรงกว่าคราวแฮมชอค"

ได้



ในตลาดญี่ปุ่นด้วย

“แคมเปญคืนเงินค่าใช้จ่ายผู้บริโภคอาจจะสิ้นสุดลง แล้วการใช้จ่ายจะหดตัวลงอย่างรวดเร็ว”

หรือ

“เศรษฐกิจจะพังทลายหลังพิธีการแข่งขันกีฬาโอลิมปิกที่โตเกียว!”

ถูกพูดถึง และ

ปี 2020 จะเป็นปีที่ต้องระมัดระวังอย่างแน่นอน…





จริงๆ แล้ว ในอีกด้านหนึ่งแนวโน้มตลาดปีนี้

ก็ยังมีโอกาสมากมาย

ที่จะเป็นโอกาสสำคัญ



มันคือ…

FRBที่มีมาตรการขยายปริมาณเงินในระดับสูง

“มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณจริงจัง”



เกิดขึ้นจริง

แล้วจะอย่างไรล่ะ?คุณเข้าใจไหมครับ/ค่ะ



เมื่อได้ยินสิ่งนี้บางทีอาจจะรู้สึกไม่คุ้นเคยมากนัก

อาจมีหลายคนที่รู้สึกเช่นนั้น



เพราะว่า ข่าวสาร

มักไม่ถูกนำเสนออย่างชัดเจน



ทำไมถึงไม่ถูกนำเสนอ?

เหตุผลคือคุณเองคงเดาเองได้…





อย่างไรก็ตามข้อเท็จจริงคือ

FRB กำลังระดมทุนจำนวนมหาศาลเข้าสู่ตลาดในขณะนี้



งบประมาณที่เคยลดลงของ FRB ได้ขยายตัวอีกครั้งตั้งแต่ปีก่อน





“แม้จะคิดว่าเพื่อทำกำไรจากหุ้น

ไม่จำเป็นต้องศึกษาเรื่องการเงินหรือเศรษฐศาสตร์”

เป็นแนวคิดพื้นฐานของฉันในเรื่องการลงทุน



ถึงแม้ว่าคุณจะมีความเชี่ยวชาญมากแค่ไหน

การทำนายอนาคตมักผิดพลาดเสมอ





อย่างไรก็ตาม“การระดมเงินของ FRB”

ไม่ว่าจะทำอย่างไร

คุณควรรู้ว่าเงินจำนวนมากถูกเคลื่อนไหวอยู่เบื้องหลัง

เพื่อที่คุณจะได้เข้าใจบ้าง



มีคำศัพท์เชิงเทคนิคมากมาย ซึ่ง

ถึงแม้คุณมีพื้นฐานน้อยก็สามารถเข้าใจได้ถ้าเรายังเรียงลำดับไปทีละขั้น

ในฉบับอีเมล์ฉบับนี้และคราวหน้าจะอธิบายให้ฟัง





＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

มันเริ่มจากการพุ่งขึ้นของอัตราดอกเบี้ย Repo

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝



เรื่องราวย้อนกลับไปเมื่อกันยายนของปีที่แล้ว



ในเดือนกันยายนปีที่แล้ว เกิดเหตุการณ์บางอย่าง

กรุณาดูชาร์ตนี้

↓

https://jp.tradingeconomics.com/united-states/repo-rate



เพียงชั่วครู่ ราคาพุ่งขึ้นอย่างเห็นได้ชัด อย่างชัดเจน

อัตราดอกเบี้ย Repo ของสหรัฐฯ ได้พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง



“อัตราดอกเบี้ย Repo”

อาจเป็นคำที่ไม่คุ้นหู…



อันดับแรกในตลาดการเงิน มีสิ่งที่เรียกว่า

“ตลาด Repo”



กล่าวโดยสรุปคือ

“สถานที่ที่ให้ยืมเงินระยะสั้น”

แต่ ความหมายโดยตรงอาจทำให้สับสน ดังนั้น



ขออธิบายในบริบทที่ใกล้ตัว เพื่ออธิบายให้เข้าใจ



ลองคิดดูหนึ่งอย่าง



ตัวอย่างเช่น คุณทำการเทรดหุ้นและ

จู่ๆ เงินส่วนใหญ่ถูกนำไปใช้ในการเทรด

เหลือเงินสดน้อยมาก…

แต่วันพรุ่งนี้คุณต้องจ่ายค่าเช่าและ

หักบัญชีบัตรเครดิตด้วย

อยู่ในสถานการณ์เช่นนั้น



แย่มากใช่ไหม



แน่นอน ถ้าคุณตัดตำแหน่งหุ้นของคุณ

กระแสเงินสดจะเข้ามาในมือคุณ

แต่กำไรที่ยังไม่ทำกำไรอาจยังอยู่ และอาจยังโตต่อได้

การขายก็อาจเป็นการสูญเสีย



วันจ่ายเงินเดือนถัดไปยังอีกไกล และยังมีเวลา



ในสถานการณ์เช่นนี้ ในระยะสั้นจนกว่าจะถึงวันรับเงินเดือน มีที่ที่ให้ยืมเงินในอัตราดอกเบี้ยต่ำ

จะช่วยได้มากใช่ไหม

ได้มาก



สถาบันการเงินก็เช่นเดียวกับนี้，

“ตอนนี้ต้องการเงินสดก้อนใหญ่ทันที”

จึงมีสถานที่ให้กู้เงินระยะสั้น เพื่อช่วยเหลือ







และจริงๆ แล้วยังมีสถานที่แบบนี้อยู่

นั่นคือ“ตลาด Repo”



ตั้งแต่หนึ่งวันถึงไม่กี่วัน เพื่อรองรับความต้องการเงินสดระยะสั้น

สถานที่ที่ให้เงินกู้ นั่นคือ “ตลาด Repo”



สถาบันการเงิน เมื่อประสบปัญหาสภาพคล่อง

จะส่งผลต่อเศรษฐกิจในวงกว้าง

ดังนั้น ตลาด Repo จึงมีบทบาทสำคัญมาก



แต่ก็เป็นเรื่องธรรมดาที่

การยืมเงินฟรีไม่ได้เกิดขึ้น



สถาบันการเงิน ต้องเตรียมหลักประกัน เช่นพันธบัตรรัฐบาล

อัตราดอกเบี้ยก็เกิดขึ้น



อัตราดอกเบี้ยดังกล่าว คือ “อัตราดอกเบี้ย Repo” ที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้



ปกติอัตรา Repo จะถูกกำหนดไว้ในระดับต่ำ



หากเกิดการผิดนัดชำระเงิน

ฝ่ายที่ให้ยืมเงินยังคงมีหลักประกันอย่างพันธบัตร

จึงมีความเสี่ยงขาดทุนต่ำมาก





ทว่า เมื่อกันยายนปีกลาย

อัตราดอกเบี้ย Repo ซึ่งปกติอยู่ในระดับต่ำ

ได้พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ตลาดเกิดความสับสนชั่วคราว



ทำไมอัตราดอกเบี้ยถึงพุ่งขึ้น?



เพราะความต้องการยืมเงิน

และความสามารถในการให้ยืมของผู้ให้กู้

ผิดดุลอย่างฉับพลัน



ความต้องการเงินที่สูงกว่าขอ

การจัดหาสินทรัพย์จึงต่ำกว่าความต้องการและทำให้สถานการณ์เกิดขึ้น



เหตุผลว่าเป็นอย่างไร?



บางสถาบันการเงินอาจประสบปัญหาสภาพคล่อง





นอกจากนี้

ผู้ให้บริการเงินส่วนใหญ่ในตลาด Repo คือ

JP Morgan Chase

Bank of America

Citigroup

Wells Fargo

ทั้งสี่ธนาคารใหญ่ของสหรัฐฯ

แต่เหตุการณ์ที่พวกเขาไม่สามารถให้เงินได้

ก็มีความเป็นไปได้ด้วย



เจมี่ ไดมอน ซีอีโอของ JPMorgan Chase ได้ให้ความเห็นว่า

“บริษัทมีเงินสดและความตั้งใจที่จะทำให้ตลาด Repo สงบลง



แต่ถูกข้อกำหนดด้านสภาพคล่องของธนาคารขัดขวาง”



(อ้างอิง bloomberg


https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2019-12-09/Q27Y61DWX2PU01）




และโดยรวมอุปทาน-อุปสงค์ได้ถล่มทลาย

และอัตรา Repo ก็พุ่งขึ้นอย่างรุนแรง



ดังที่ได้บอกไปก่อนหน้านี้ สำหรับสถาบันการเงิน“ตลาด Repo”

มีบทบาทสำคัญมาก ดังนั้น

จึงไม่สามารถปล่อยให้สถานการณ์ดำเนินไปต่อได้



จึงมี FRB เข้ามา เพื่อให้ทุนในตลาด Repo



FRB เริ่ม supplying เงินให้ตลาด Repo เพื่อคลี่คลายสถานการณ์





คงยาวไปหน่อย บทต่อไปขอเลื่อนไปยังฉบับถัดไป





เพื่อไม่ให้การรวยล้นเกินไปและหายไปเฉยๆ

ผู้ติดตามจริงจังที่สร้างกำไรอย่างต่อเนื่อง

ฉันหวังว่าจะมีผู้ชนะการเทรดจริงสร้างขึ้นมากขึ้น 1 คน

ในเมล์นี้



ขอให้คุณติดตามฉบับถัดไปด้วยนะครับ/ค่ะ



ขอให้คุณรับชมจนจบวันนี้ด้วยครับ/ค่ะ





ข山เคจิมิ ซาเอซัง