ดัชนี VIX ที่แสดงภาพลดลงต่ำกว่า 65 และยังไม่ถึงจุดที่ค่าความผันผวนเกิน 75 คาดว่าสถานการณ์ความผันผวนสูงจะดำเนินต่อไป — นาย井上哲男氏
เมื่อวานนี้เขียนเกี่ยวกับแนวโน้มตลาด แต่ในสหรัฐอเมริกา รัฐแคลิฟอร์เนียประกาศภาวะฉุกเฉินเมื่อวันก่อน ในขณะที่ในจีนไวรัสชนิดใหม่ครั้งนี้มีอยู่สองชนิดที่มีความสามารถในการติดเชื้อสัมพันธ์กับสภาพ คือชนิด “S-type” ที่มีการติดเชื้อน้อย และชนิด “L-type” ที่ติดเชื้อสูงมาก และมีความกังวลว่า “L-type” ที่พัฒนาขึ้นจะยิ่งติดเชื้อสูงขึ้น มีรายงานซ้ำๆ ตามที่แนบกราฟที่ 3 เงินทุนไหลเข้าสุทธาพันธบัตรอย่างรวดเร็ว ตลาดหุ้นอยู่ในสภาพ“寄り天” เปิดสูงแล้วปรับตัวลงในช่วงเช้า ระหว่างวัน CTAs ที่มุ่งสู่ความเสี่ยงน้อยและอัลกอริทึมก็ขายออก และท้ายที่สุดมีการปิดสถานะบ้างเล็กน้อย
ยังไม่ถึงจุดสูงสุดหรือต่ำสุดที่ชัดเจนของดัชนี VIX ที่มองเห็นได้ และกราฟ“อัตราช่วงราคา” ผมจะแนบไว้เป็นรูปที่ 1 และ 2 กรุณาดูด้วย ดัชนี VIX ที่มองเห็นได้ยังต่ำกว่า 65 (ปัจจุบันอยู่ที่ 68.8 ตามที่ระบุไว้ด้านซ้ายของกราฟ) และอัตราช่วงราคาหลักเกณฑ์เกิน 75 (ปัจจุบันอยู่ที่ 65.41 ตามที่ระบุไว้ด้านซ้ายของกราฟ) จนกว่าจะถึงจุดสำคัญใหญ่ๆ ก็ต้องยอมรับว่าสถานการณ์ความผันผวนสูงในปัจจุบันยังคงอยู่ และ “MD” อัตราส่วนในช่วงกลางคืน (เปรียบเทียบกับการซื้อขายกลางวัน) ก็อยู่ที่ 121.4% เกิน 100% อีกครั้ง
สถานการณ์ unstable นี้ถูกสะท้อนโดยปริมาณการซื้อขายของ NYSE
เมื่อสภาพตลาดปรับตัวขึ้น ผู้เกี่ยวข้องในตลาดมักกล่าวว่า “ถัดไป มูลค่าการซื้อขายและปริมาณการซื้อขายจะพองตัวขึ้น และอยากให้ตลาดมีปริมาณมากขึ้น” คำพูดดังกล่าวเป็น“ความเท็จ”ที่เราได้หักล้างด้วยข้อมูลในอดีตหลายครั้ง แต่เหตุผลที่ว่า “การที่ปริมาณการซื้อขายพองตัวไม่ใช่เวลาที่ดี” ก็เป็นสถานการณ์ของ NYSE ในปัจจุบันจริงๆ
อย่างที่เขียนซ้ำไว้ จุดสิ้นเดือนหาก NYSE ปริมาณการซื้อขายจะขยายจากการปรับสมดุล หากนับค่าเฉลี่ยการซื้อขายตั้งแต่ 21 กุมภาพันธ์ ยกเว้น 28 กุมภาพันธ์ จะพบว่าใน 9 วันทำการปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยอยู่ที่ 1.41 พันล้านหุ้น สูงกว่าเป้าหมาย 800 ล้านหุ้นอย่างมาก และเมื่อคืนนี้ปริมาณซื้อขายก็อยู่ที่ 1.4 พันล้านหุ้นพอดี
สำหรับสถานการณ์เชิงเทคนิคใน 4 กราฟ ผมบอกว่าเมื่อวานนี้ Dow RSI ที่บอกถึงสภาวะ底練りได้แสดงสัญญาณใกล้ถึง底 入れ ซึ่งคำนวณไว้แล้ว DOW RSI ได้ลดลงถึงระดับต่ำ และแนวโน้มนายทะเลก็น่าจะลดลงต่อไปในสัปดาห์หน้า ส่วน RSI ของทั้งสองดัชนีรวมกันมักจะถึง底ลงก่อนระดับตลาดสำคัญกว่าตลาดอื่น (หลายครั้ง 3–7 วันก่อน) และเมื่อ RSI รวมกลับถึง底ลงจริง บางครั้งดัชนีจริงอาจยังล่างกว่าตัวเลข RSI รวมมาก ดังนั้นความล่าช้าระหว่าง RSI รวมกับ底ลงจริงจึงเป็นเรื่องที่ควรระวังโดยเฉพาะในช่วงลงแรง
อย่างไรก็ตาม สำหรับ 3乖離合計（5日移動平均） Dow และ Nikkei ทั้งคู่ได้แสดง底打ちชั่วคราวและ底練り（การทรงตัวเพื่อหาช่องทางปรับตัว）ลงไปเมื่อวานนี้ และในสัปดาห์หน้าจะมีกราฟมากขึ้นเพื่อสื่อสารสถานการณ์
Inoue Tetsuo『แนวโน้มของตลาด』
