สโมสรการลงทุน「江守哲のリアルトレーディング・ストラテジー」ที่นี่คุณสามารถตรวจสอบข้อมูลที่วิเคราะห์ตลาดมากมายรวมถึงหุ้น พันธบัตร และอัตราแลกเปลี่ยนได้ในคราวเดียว ด้วยวิธีนี้คุณสามารถใช้งานกลยุทธ์แมโครระดับโลกกลยุทธ์แมโครระดับโลกได้อย่างมีประสิทธิภาพ

◇เกี่ยวกับกลยุทธ์แมโครระดับโลก
กลยุทธ์การลงทุนที่เรานำเสนอในจดหมายข่าวฉบับนี้ จัดอยู่ในหมวดหมู่「กลยุทธ์แมโครระดับโลก」ในวงการเฮจฟันด์ ซึ่งเป็นวิธีที่เฮจฟันด์ทั่วโลกถนัดที่สุด และเรียกกันว่า “ราชาแห่งการบริหารเฮจฟันด์”
กลยุทธ์นี้จะมองไปยังทุกรูปแบบตลาด ค้นหาโอกาสการลงทุนและมุ่งหวังสร้างผลกำไร ไม่ว่าราคาตลาดจะเป็นขึ้นหรือลง หากคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงราคาได้ ก็จะวางเดิมพัน (ลงเดิมพัน) ตามความผันผวนสูงยิ่งมีโอกาสทำกำไรสูง ดังนั้นหากมีโอกาสลงทุนก็จะกล้าพังตัดสินใจ
ในสถานการณ์โลกที่ไม่แน่นอน ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน หุ้น อัตราดอกเบี้ย และสินค้าโภคภัณฑ์ในตลาดหลักๆ เพิ่มมากขึ้น ทำให้การพยากรณ์ตลาดต่างๆ ยากมาก ในลักษณะเช่นนี้ กลยุทธ์แมโครระดับโลกที่มองมหภาคและดำเนินการกับตลาดที่กว้างขึ้นจะได้เปรียบด้วยมุมมองมหภาค การดำเนินงานในตลาดที่กว้างขึ้นด้วย「กลยุทธ์แมโครระดับโลก」จะได้เปรียบ

(江守哲のリアルトレーディング・ストラテジーอ้างอิง)

ครั้งนี้ขอนำบางส่วนจากจดหมายข่าวที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 31 มกราคม 2020 เวลา 8:15 น. มาแนะนำ

〔EQUITY & BOND MARKET〕
【ภาวะตลาดหุ้นและพันธบัตรสหรัฐ-ยุโรป: บทวิเคราะห์】
หุ้นสหรัฐฟื้นตัวจากความวิตกเกี่ยวกับไวรัสปอดอักเสบใหม่ ทำให้ดาวดัชนี Dow เพิ่มขึ้นเป็นวันที่สาม ปิดที่ 28,859.44 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 124.99 ดอลลาร์ S&P 500 ปิดที่ 3,283.66 เพิ่มขึ้น 10.26 จุด Nasdaq Composite ปิดที่ 9,298.93 เพิ่มขึ้น 23.77 จุด VIX ปรับลดลง 0.90 จุด มาอยู่ที่ 15.49, SOX ปรับลดลง 2.90 จุด มาอยู่ที่ 1,855.80 เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการแพร่ระบาดของไวรัสโคโรนาในช่วงท้ายการซื้อขาย อธิบายว่าในจีนเมื่อคืนวันที่ 30 มีการยืนยันผู้ติดเชื้อทะลุ 8,000 คน และในสหรัฐเมื่อวันนั้นก็มีการติดเชื้อจากคนสู่คนเป็นครั้งแรก อย่างไรก็ตาม CDC ระบุว่า 'ความเสี่ยงต่อประชาชนทั่วไปในสหรัฐยังคงต่ำ' หลังจากบ่าย WHO ประกาศภาวะฉุกเฉินระดับโลก แต่ผู้อำนวยการ Tedros กล่าวว่า 'ไม่แนะนำห้ามการเดินทางหรือการค้า' เนื่องจากความกังวลต่อเศรษฐกิจบรรเทาลง จึงมีการซื้อคืนซึ่งทำให้ตลาดปิดในแดนบวก
สหราชอาณาจักรจะออกจาก EU ในวันที่ 31 ความถอนตัวของประเทศสมาชิก EU ถือเป็นกรณีแรก สภาแห่งยุโรปเมื่อวันที่ 29 มีมติรับรอง "ข้อตกลงการแยกตัว" เพื่อหลีกเลี่ยงการออกจากสมาชิกสหภาพยุโรปโดยไม่มีความตกลง อังกฤษผ่านกฎหมายเพื่อดำเนินการตามข้อตกลงเมื่อวันที่ 23 และข้อตกลงดังกล่าวได้รับการอนุมัติเมื่อวันที่ 30

【สหรัฐหุ้น trade strategy】
หุ้นสหรัฐฟื้นตัวจากการแถลงของ WHO อย่างไรก็ตามยังไม่ใช่สถานการณ์ที่น่ายินดีทั้งหมด ทุกคนยังไม่ควรมั่นใจ เพราะหากมองโลกในแง่ร้ายมากเกินไปจะพลาดโอกาสลงทุน ควรค่อยๆ ซื้อเมื่อราคาย่อตัว ตลาดจะพิจารณาโดยดูหลายปัจจัย และซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าสหรัฐฯ ใช้สภาพเศรษฐกิจของตนเองในการดำเนินการลงทุน และนักลงทุนทั่วโลกรู้ว่าสหรัฐเป็นแหล่งลงทุนที่ปลอดภัยที่สุด เงินลงทุนไหลไปยังสหรัฐฯ และผลการดำเนินการของหุ้นสหรัฐสูงกดดัชนีหุ้นหลักของประเทศอื่น และแนวโน้มนี้จะยังคงต่อไป หากราคาหุ้นทั่วโลกลดลง ตลาดหุ้นของประเทศอื่นอาจทำการ short แต่หุ้นสหรัฐจะยิ่งซื้อเมื่อราคาลง ลดลง ควรซื้อเมื่อราคาลง
ในสหรัฐฯก็มีความกังวลเกี่ยวกับการแพร่ระบาดของไวรัส แต่ผลกระทบ ณ ปัจจุบันยังไม่สามารถคาดเดาได้ ดังนั้นอย่ากังวลเกินไป แต่ไวรัสไม่ใช่ปัจจัยที่กระตุ้นเศรษฐกิจ นักลงทุนมีแนวโน้มขายอย่างตื่นตระหนกเมื่อเห็นรายงานข่าว แต่ในช่วงนั้นโอกาสในการลงทุนจะเกิดขึ้น หากมีการขายมาก มูลค่าคลาดเคลื่อนจะลดลง และความแพงจะถูกชำระ เช่นนั้นหุ้นสหรัฐจะยิ่งซื้อได้ง่ายขึ้น หุ้นสหรัฐขณะนี้ไม่ถูกมาก แต่เมื่อแนวโน้มไปยังราคาสูง ราคาหุ้นจะขึ้นสูงที่สุด เราคาดว่าจะ GBP จะเข้าใกล้ 1.50 ดอลลาร์ในอนาคต เราได้เห็นรูปแบบ Double Bottom แล้ว ดังนั้นกลยุทธ์ Long เป็นพื้นฐานที่เหมาะสม

〔CURRENCY MARKET〕
Dollar-Yen ยังคงมีความกังวลต่อการแพร่ระบาดของไวรัสและแนวโน้มการลงทุนในสกุลเงินปลอดภัยคือเยนที่อยู่ในช่วงสูงกว่า 108 เยน ถูกซื้อ ทำให้ USD/JPY ลดลงไปถึง 108.58 เยน อย่างไรก็ตาม CDC ระบุว่า ความเสี่ยงต่อประชาชนทั่วไปในสหรัฐยังคงต่ำ WHO ประกาศภาวะฉุกเฉินระดับโลก และขอไม่แนะนำห้ามการเดินทางหรือการค้า ทำให้ความกังวลต่อเศรษฐกิจลดลงและเกิดการขายเยน EURUSD เคลื่อนไหวที่ประมาณ 1.1026–1.1036 ดอลลาร์ และฟรังก์สวิสที่ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยก็ปรับตัวสูงขึ้น เหยินหยวนอ่อนค่าลงไปต่ำกว่า 1 ดอลลาร์ 7 หยวน เป็นจุดต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน
BOE ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยที่ 0.75% ด้วยคะแนน 7 ต่อ 2 ก่อนประกาศมีข่าวว่า ปอนด์พุ่งขึ้นก่อนประกาศ จึงมีมุมมองว่าข้อมูลถูกรั่ว คณะกรรมการนโยบายการเงินตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 0.75% ตามผลคะแนน 7-2 ตั้งแต่การเลือกตั้งเดือนธันวาคมปีที่แล้ว เศรษฐกิจอังกฤษเริ่มฟื้นตัว และเศรษฐกิจโลกเสถียร จึงไม่จำเป็นต้องมีมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติมในขณะนี้ ตลาดรายงานว่า ก่อนประกาศมีคำสั่งซื้อฟิวเจอร์สปอนด์มากกว่า 100 ล้านปอนด์ ปอนด์ต่อดอลลาร์อยู่ที่ 1.3024 ดอลลาร์ ก่อนประกาศ 1 วินาทีต่อมาอยู่ที่ 1.3075 ดอลลาร์
ความกังวลต่อเศรษฐกิจอังกฤษยังมีอยู่ แต่การลดดอกเบี้ยก่อนวัน Brexit ในวันที่ 31 ถูกเลื่อนออก คณะกรรมการ MPC Has? Haskel และ Saunders เสนอมาตรการลดดอกเบี้ย 0.25% ทั้งคู่เคยเรียกร้องการลด 0.25% ในเดือนพฤศจิกายน-ธันวาคมปีที่แล้ว กรอบการซื้อพันธบัตร QE ถูกคงไว้ที่ 4350 พันล้านปอนด์
แถลงจากธนาคารกลางว่า พรรคอนุรักษ์ที่นำโดยนายกรัฐมนตรี จอห์นสัน ชนะการเลือกตั้งในเดือนธันวาคม ปีที่แล้ว ความไม่แน่นอนในการแยกตัวลดลง ทำให้ผลสำรวจกิจกรรมธุรกิจดีขึ้นและความต้องการลงทุนฟื้นตัว รัฐบาลมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในเดือนมีนาคม จึงเห็นว่าในเวลานี้ไม่จำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม หากเศรษฐกิจภายในและต่างประเทศชะลอตัวลง ก็จำเป็นต้องมีนโยบายสนับสนุนการเติบโต ซึ่งหมายถึงโอกาสในการปรับลดดอกเบี้ยในอนาคต
【通貨トレード戦略】
美元/เยนยังคงสถานะชอร์ตไว้ คาดว่าจะมีการฟื้นตัวในไม่ช้า แต่จะรอจนกว่าจะยืนยันก่อนตัดสินใจ ผลกระทบของไวรัสยังคงเป็นความกังวล ตลาดจะดูว่า WHO จะแถลงอย่างไรต่อไปในวันนี้ หากราคาหุ้นฟื้นกลับมา USD/JPY ก็มีแนวโน้มที่จะถูกซื้อขึ้นอีก เห็นเป็นห่วงคือผู้ที่กลับจากญี่ปุ่นพบบทไวรัสในประเทศ ก็มุ่งหวังว่าเหตุการณ์ในประเทศจะไม่แพร่ขยายออกไป USD/JPY ยังคงแข็งอยู่ที่ 108.80 เยน หากสามารถฟื้นตัวเหนือ 109 เยนได้ ก็จะมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น
GBP/USD ปรับตัวขึ้นอีกครั้ง ในที่สุดวัน Brexit ก็มาถึง การเจรจาการค้าของอนาคตดูท่าจะลำบาก แต่หลังจากทราบผลการแยกตัวก็ต้องดำเนินการอย่างเงียบๆ MPC ตัดสินใจไม่ลดดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนการซื้อ GBP แนวรับยังแน่น จุดเปลี่ยนแนวโน้มระยะยาวอยู่ที่ 1.2805 ดอลลาร์ มูลค่า GBP/USD ณ สิ้นธันวาคมปีที่แล้วอยู่ที่ประมาณ 1.5470 ดอลลาร์ ได้ถูกปรับสูงขึ้นมาก ณ ปัจจุบัน ราคานี้ถือว่าสูงมาก จึงไม่อาจปฏิเสธได้ว่าเข้าขั้นถูก คาดว่าในอนาคต GBP จะเข้าใกล้ 1.50 ดอลลาร์ เราได้เห็นรูปแบบ Double Bottom แล้ว ดังนั้นกลยุทธ์ Long ถือเป็นพื้นฐานที่เหมาะสม
〔COMMODITY MARKET〕
【ภาวะตลาดโลหะมีค่า】
ทองคำปรับตัวขึ้น เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรฐกิจโลกจากไวรัสปอดอักเสบใหม่ที่จีนเป็นศูนย์กลาง นักลงทุนหลงใหลในสินทรัพย์ปลอดภัย ลดความน่าสนใจของความเสี่ยง ในขณะเดียวกัน หลังจากการแถลงของ WHO ราคาหุ้นฟื้นตัว โดยจากจุดสูงสุดมีการปรับลง ทองคำยังคงถูกซื้ออย่างต่อเนื่องในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ความกังวลว่าไวรัสโควิด-19 จะกระทบการเติบโตของจีนที่เป็นเศรษฐกิจอันดับสองของโลก ทำให้การเทขายในตลาดการเงินรุนแรง เงินทุนจำนวนมากไหลไปยังทองคำ เยน และฟรังก์สวิส มีแนวโน้มที่จะยังคงมากในอนาคต นายพาวเวลล์ ประธาน Fed กล่าวในการแถลงหลัง FOMC วันที่ 29 ว่าจุดยืนคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามคาด แต่ไม่เพียงจีนเท่านั้น ยังกล่าวถึงความเสี่ยงของเศรษฐกิจสหรัฐระยะสั้นด้วย ตลาดคาดว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยต่ำจะดำเนินต่อไปในระยะสั้น และทองคำจะได้รับประโยชน์จากสภาพดอกเบี้ยที่ต่ำ
【โลหะมีค่ากลยุทธ์การเทรด】
ยังคงถือสถานะ Long ทองคำ ความกังวลเกี่ยวกับไวรัสยังคงแข็งแรงอยู่ในขณะนี้ ตลาดทองคำมักจะเป็นที่รับทุนของนักลงทุน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำ ทองคำที่ไม่จ่ายดอกเบี้ยจะถูกซื้อได้ง่ายขึ้น ในสถานการณ์เช่นนี้ ราคาทองคำมีแนวโน้มขยับขึ้นอย่างต่อเนื่อง ควรถือทองคำไว้ และเมื่อราคาย่อตัวลงก็จะได้การสนับสนุนจากรัฐบาลและธนาคารกลางระดับประเทศ จึงแนวรับจึงจำกัด หากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยสหรัฐยังไม่ฟื้นตัวสูงขึ้น ราคาทองคำจะไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ณ ปัจจุบัน จุดเปลี่ยนแนวโน้มระยะยาวอยู่ที่ 1480 ดอลลาร์ ซึ่งยังมีความยืดหยุ่นค่อนข้างมาก

『江守哲のリアルトレーディング・ストラテジー』（江守哲）อ้างอิง

กราฟอ้างอิง: GBPUSD ชั่วโมง

独自の「グローバルマクロ戦略」に基づいた運用の過程、分析を日本の投資家にお届けいたします。
นำเสนอการวิเคราะห์「กลยุทธ์แมโครระดับโลก」แบบเฉพาะ
วิธีรับจดหมายข่าว「江守哲のリアルトレーディング・ストラテジー」คลิกที่นี่!