การทำธุรกรรมผ่านโบรกเกอร์ออนไลน์ที่ไม่มีค่าธรรมเนียมในการซื้อขาย ทำให้ต้องระวังเรื่อง "การค้าขายด้วยเครดิต" เหตุผลที่ควรหลีกเลี่ยงการใช้งานอย่างง่ายดายและการ "เสียใจ" ของฉัน

SBI证券ได้รับข่าวสารว่าการขายค่าคอมมิชชั่นของกองทุนรวมจะฟรีด้วย

【参考】SBI証券、投信など手数料の無料化を発表　16日から（日本経済新聞）

นอกจากนี้การเทรดสัญญา ETF・REIT・ETN (สินทรัพย์จดทะเบียน) ด้วยเครดิต, และค่าธรรมเนียมการใช้งานระบบพิเศษหลังเวลากลางคืน (PTS) ก็จะฟรีจริงๆ

การฟรีค่าธรรมเนียมเป็นแนวโน้มทั่วโลกเช่นกันผู้ให้บริการออนไลน์ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ Charles Schwab ประกาศแผนที่จะให้ซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ ฟรีนั่น

【参考】米ネット証券各社の株価急落、シュワブ手数料撤廃で競争激化へ（Bloomberg）

อย่างไรก็ตาม ต้องคิดถึงด้านที่มุมจริงของเรื่องนี้

ทำไม บริษัทหลักทรัพย์ถึงทำให้ค่าธรรมเนียมฟรี? ของฟรีไม่มีในโลก

พวกเขาก็ไม่ได้ทำด้วยอาสาสมัครด้วยเหตุผลใดๆ ดังนั้น เมื่อทำให้ค่าธรรมเนียมฟรีพวกเขาก็คาดว่าจะหาผลประโยชน์จากที่อื่นนั่น

เมื่อดูสัดส่วนรายได้ของ Schwab จะเห็นคำตอบได้ชัดเจนรายได้ส่วนใหญ่ของพวกเขาจากดอกเบี้ยจากการค้าคงที่เครดิต. ในทางกลับกัน ราคาคอมมิชชั่นการซื้อขายลดลงเพราะการแข่งขันราคา

จากแนวโน้มนี้พวกเขาพยายามย้ายแหล่งที่มาของรายได้จากค่าธรรมเนียมการซื้อขายไปสู่รายได้จากดอกเบี้ยของการค้าคอนเทรด. กล่าวอีกนัยหนึ่ง หากค่าธรรมเนียมการซื้อขายไม่ถึง 10% ของรายได้โดยรวมก็ยังคงเดือดร้อนน้อย

สิ่งนี้อาจเกิดขึ้นในญี่ปุ่นเช่นกัน กล่าวคือเมื่อเปิดแถลงฟรีค่าธรรมเนียมอย่างกว้างขวาง อาจมีการส่งเสริมการค้าด้วยเครดิตแบบ “แบบอเมริกัน” อย่างจริงจัง. ปัจจุบัน รายได้สูงสุดของ SBI証券ก็มาจากดอกเบี้ยการค้าคอนเทรด (รายได้ทางการเงิน)

ดังนั้นเมื่อมีฟรีแล้วก็ต้องคิดถึงว่าอะไรอยู่เบื้องหลัง. ด้วยความรู้เรื่องนั้น ใช้สิ่งที่ไม่เป็นปัญหา และอย่าติดกับดักทางกลยุทธ์ฟรีไม่ได้มีค่าอะไรสูงกว่าของที่ต้องจ่ายนั่นเอง

ทำไมการค้าขายด้วยเครดิตถึงอันตราย?

ตอนนี้มาพิจารณาการค้าด้วยเครดิตอีกรอบ

สมาชิกมักถามบ่อยๆ「การค้าด้วยเครดิตเป็นอย่างไร?」และฉันไม่แนะนำ โดยเฉพาะผู้ที่ไม่ชำนาญการลงทุนในหุ้นไม่ควรใช้งาน

การค้าด้วยเครดิตหมายถึงการกู้เงินด้วยการฝากหลักประกัน เพื่อให้สามารถทำการค้าได้ถึงประมาณสามเท่า เช่น หากใช้เงินสด 1 ล้านเยนเป็นหลักประกัน จะทำการค้าสูงถึง 2 ล้านเยน

ด้านบนคือการค้าแบบ “สองเท่า” หากลงทุนในหุ้นบางชนิด ผลกำไร-ขาดทุนจะขยายเป็น 2 เท่าขาดทุน/กำไรจะเพิ่มเป็นสองเท่า. หากราคาพลิกขึ้น 10% จะได้กำไร 20% หากลง 10% จะขาดทุน 20%

แค่นี้ก็จะขยายความผันผวนของกำไรขาดทุนได้เท่านั้น การพนันที่มีความเสี่ยงสูงนี้อาจให้ผลตอบแทนมากได้

อย่างไรก็ตามอันตรายจริงของการค้าด้วยเครดิตคือเมื่อมีการเรียกเงินเพิ่มเติม (margin call) เกิดขึ้น

เมื่อทำการค้าสองเท่าราคาหุ้นร่วงลง 25% ทำให้เรียก margin. หากหลักประกันเงินสดหรือสัดส่วนมุ่งหมายอื่น 25% ก็จะบังคับเลือกให้หยุดการค้า หรือจ่าย margin.

ดังนั้นเมื่อราคาหุ้นดิ่ง 25% แสดงว่าขาดทุนของคุณถึง 50% เงินทุนหายไปครึ่งหนึ่ง.

ในเวลานั้นผู้คนมักเสียสมาธิ ดังนั้นดีกว่าที่จะยืนหยัดและคาดหวังว่าราคาจะฟื้นตัว.

ยิ่งไปกว่านั้น แม้คิดว่าไม่เป็นไรทางจิตวิทยา ก็ยากที่จะยอมรับขาดทุนด้วยจิตใจมนุษย์ที่ยอมรับการขาดทุนได้ยากจริงๆ แล้วส่วนใหญ่จะเดิมพันให้ราคาฟื้นตัว

หากจ่าย margin แล้วจะติดหล่มไปกับสถานการณ์ มันเกิดขึ้นเมื่อแตะเส้น margin และเมื่อราคาลดลงเล็กน้อยจะเกิด margin อีกครั้ง เมื่อเป็นเช่นนี้ในที่สุดก็จะแตะเงินที่ห้ามแตะต้อง.

ทั้งหมดนี้คือความเสี่ยงของการค้าด้วยเครดิต หากเข้าใจจะไม่ใช้เครดิตอย่างไม่ระมัดระวัง

เบื้องหลังที่ผมเตือนอย่างย้ำด้วยความห่วงใยเรื่องความเสียใจภายหลัง

จากความเสี่ยงดังกล่าว ฉันไม่แนะนำการค้าด้วยเครดิต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการลงทุนระยะยาวเพราะเป็นเกมที่มีอัตราดอกเบี้ย 3% แม้หุ้นจะไม่ขึ้นเลยก็ยังต้องเสียดอกเบี้ยนั่นคือเหตุผล

หากมีโอกาสใช้งานการค้าด้วยเครดิตในการลงทุนระยะยาว จะเป็นช่วงเวลาที่ “ใช่” เท่านั้น

ตัวอย่าง เช่น เกิดช่วงล่มสลายคล้ายเลื่อนเหตุการณ์ Lehman Brothers หุ้นถูกราคาตกอย่างมาก และมีหุ้นที่ถูกตีมูลค่าต่ำในตลาด แต่คุณไม่มีเงินสดพอที่ถือไว้ หรือหุ้นที่คุณถือไว้ก็ลดลงมากจนไม่อยากขาย

ในช่วงเวลาเช่นนั้นการถือหุ้นเพื่อเงินค้ำประกันและทำการค้าด้วยเครดิตเพื่อหาหุ้นที่มีแนวโน้มดีเป็นแนวทางที่พิจารณาได้. นั่นช่วยให้คุณเติมเงินสดที่ขาดหายไปได้ และที่นี่การซื้อจะจำกัดเฉพาะหุ้นจริงเท่านั้น เพื่อให้จากตรงนั้นมูลค่าทั้งหุ้นจริงและเครดิตลดลง 30% หรือมากกว่านั้นจึงจะเรียก margin

อย่างไรก็ตาม เพื่อให้ดำเนินการนี้ได้จำเป็นต้องตัดสินใจด้วยตนเองเมื่อถึงจังหวะที่ใช่. หุ้นมีการเคลื่อนไหวเกินคาด ฉะนั้นควรหลีกเลี่ยงการใช้งานด้วยความรู้สึกรีบร้อน

การสร้างเงินทุนอย่างสม่ำเสมอและนำไปลงทุนอย่างค่อยเป็นค่อยไปเพื่อเพิ่มทั้ง “ทรัพย์สิน” และ “ประสบการณ์” เป็นพื้นฐานของการลงทุนระยะยาว. หากเริ่มต้นด้วยการค้าด้วยเครดิตอย่างง่ายๆ จะไม่สามารถสร้างทรัพย์สินได้ดี

นอกจากนี้ ความคิดของฉันก็ไม่สมบูรณ์เสมอเคยมีกรณีที่ฉันเลือกหุ้นผิด มีสมาชิกที่พึ่งสมัครและซื้อหุ้นด้วยเครดิต ณ ตอนนั้น เขาได้รับคำแนะนำให้ปิดการค้าด้วยเครดิต แต่ราคาหุ้นลดลงจนไม่กล้าเทขายและสุดท้ายขาดทุนหลายแสนเยน.

และเพราะฉันไม่อยากให้เกิดเหตุการณ์แบบเดียวกันอีก ฉันจะพูดซ้ำเพื่อปกป้องทรัพย์สินของทุกคน“ห้ามแตะต้องการค้าด้วยเครดิตอย่างง่ายๆ”จงระวังการชักจูงจากบริษัทหลักทรัพย์