การซื้อขายออนไลน์ต่างประเทศ โดย ซาโตะ มาซึรุกะเทคนิคการเทรดจริง｜การวิเคราะห์เทคนิคและปัจจัยพื้นฐานเพื่อพยากรณ์อนาคตรุีของ 3 สกุลเงิน【หัวข้อเดือนนี้｜ดอลลาร์แข็งแรงขนาดไหนต่อไป? อ่านตลาดฤดูร้อนตั้งแต่กรกฎาคมถึงกันยายน】

อัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐทะลุระดับ 3% อย่างเด่นชัด อย่างไรก็ตาม ดัชนีหุ้นยังคงปรับตัวขึ้นต่อเนื่องโดยไม่ร่วงลง และราคาน้ำมันก็ปรับขึ้นด้วย ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา ความกังวลเรื่องเศรษฐกิจที่ถูกคุมเข้มด้วยอัตราดอกเบี้ยสูงทำให้การแข็งค่าของเยนลดลง และ美元ยังคงมีความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับยูโรและเยน โดยมุ่งไปที่การแข็งค่าของดอลลาร์ในทุกตำแหน่ง ข่าวฤดูร้อนตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงกันยายน ถือเป็นจุดเปลี่ยนหรือจุดแตกหักของตลาด เราจะมาดูแนวทางในแต่ละสกุลเงินภายใต้หัวข้อ “ฤดูร้อน” และ “การเทียบกับดอลลาร์”

※บทความนี้เป็นการเผยแพร่และปรับปรุงใหม่จาก FX攻略.com ฉบับเดือนสิงหาคม 2018 ข้อมูลตลาดในบทความอาจไม่สอดคล้องกับสถานการณ์ปัจจุบัน โปรดระวัง

โปรไฟล์ของคุณมาซาเอะ ซาโตะ

さとう・まさかず (Sato Masakazu) เข้าทำงานที่ธนาคารญี่ปุ่นหลังจากทำงานที่ธนาคารของประเทศอื่น ก่อนร่วมงานที่ Paribas Bank (ปัจจุบัน BNP Paribas) มองในสายงานผู้ค้าอินเตอร์แบงค์หัวหน้าฝ่ายเงิน ทุน ผู้จัดการอาวุโส ฯลฯ จากนั้นได้กลายเป็นนักวิเคราะห์อาวุโสที่ FX Online ซึ่งมีปริมาณการทำธุรกรรมสูงสุดในแต่ละปี ด้วยประสบการณ์มากกว่า 20 ปีในวงการแลกเปลี่ยนเงินตรา ปรากฏตัวในรายการวิทยุ NIKKEI “คำอธิบายแบบสดเกี่ยวกับหุ้นอย่างละเอียด! หุ้นชั้นนำ” และเสียงวิทยุ Stock Voice ในรายการ “Market Wide – Foreign Exchange Information” และมีการเผยแพร่ข้อมูลตลาดเป็นประจำบน Yahoo! Finance

ฤดูใบไม้ผลิที่เห็นค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้นชัดเจน ฤดูกาลฤดูร้อนที่ 7–9 เดือนที่อาจเป็นจุดเปลี่ยนจะไปทางไหน?

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา ดอลลาร์สหรัฐได้ปรับตัวแข็งขึ้นตั้งแต่ฤดูใบไม้ผลิเป็นต้นมาด้วยการขึ้นของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวของสหรัฐ ย่อมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีขึ้นไปกว่า 3% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่พบมานานตั้งแต่ปี 2011

อย่างไรก็ตาม หากอัตราดอกเบี้ยยังสูงขึ้นต่อไป การกู้ซื้อบ้านและสินเชื่อรถยนต์จะมีอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นมากขึ้น ซึ่งอาจกระทบต่อการบริโภคภายในประเทศสหรัฐที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง ตามที่อังกฤษ FOMC เมื่อวันที่ 13 มิถุนายน และคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ (FRB) ได้วางแผนปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 2–3 ครั้งภายในปีนี้ และคงต้องระมัดระวังในการตัดสินใจเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบเชิงลบต่อภาวะเศรษฐกิจ

การอ่อนค่าของเงินยูโรต่อดอลลาร์ที่รุนแรงที่สุดเกิดจากยูโรดอลลาร์ ในไตรมาสที่ผ่านมา ยูโรดอลลาร์ร่วงลงอย่างรวดเร็วอันเนื่องจาก GDP ของยุโรปที่ติดลบและความไม่แน่นอนทางการเมืองในอิตาลี และตั้งแต่ปีที่แล้วแนวโน้มของยูโรดอลลาร์ที่อาจแตะจุดต่ำสุดเพื่อพยายามฟื้นตัวได้ถูกคาดการณ์ว่า “ปีนี้เป็นปีของยูโร” แต่กลับกลายเป็นสถานการณ์ที่ “ปีนี้เป็นปีของการแข็งค่าดอลลาร์”

โดยปกติอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นของสหรัฐจะทำให้มีเงินทุนไหลเข้าสู่พันธบัตรสหรัฐที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง ส่งผลให้เงินไหลออกจากตลาดหุ้น เมื่อต้นปีที่ผ่านมา ดัชนีดาวโจนส์ NY มีการปรับลงอย่างมากถึงกว่า 1,000 จุดในวันเดียว เมื่อเป็นเช่นนั้น ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรายังคงเห็นถึงความเสี่ยงที่ลดลงและเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น อย่างไรก็ตาม ฤดูใบไม้ผลินี้ อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐขึ้นแบบตรงไปตรงมา ทำให้การแข็งค่าของดอลลาร์เป็นไปอย่างชัดเจน (ยูโรอ่อน ค่าเยนอ่อน) และ NY Dow ไม่ร่วงหนักมาก จนเห็นได้ว่าอัตราดอกเบี้ยมีความทนทานต่อหุ้นได้มากขึ้น

ท่ามกลางสถานการณ์ดังกล่าว ฤดูร้อนตั้งแต่เดือนกรกฎาคมถึงกันยายนมักจะมีความผันผวรุนแรงและเป็นจุดเปลี่ยนของตลาด ซึ่งคำว่า “ซัมเมอร์รัลลี่” ก็ยังพบเห็นได้บ่อย เทรนด์เงินเยนอ่อนค่านำไปสู่สถานการณ์ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น ในบทความนี้จะนำเสนอกราฟชาร์ตที่โฟกัสไปที่ฤดูร้อนของดอลลาร์/เยนตั้งแต่ปี 2006 ถึงปัจจุบัน

ช่วงที่แสดงด้วยพื้นหลังสีน้ำเงินอ่อนในกราฟนี้เป็นการเคลื่อนไหวในเดือนกรกฎาคมถึงกันยายนในช่วง 12 ปีที่ผ่านมา ซึ่งดูเหมือนฤดูร้อนมักเป็นจุดเปลี่ยนของการเคลื่อนไหวของราคา ในช่วงปี 2006–2008 และ 2014–2016 จุดต่ำสุด/สูงสุดปัจจุบัน จุดต่ำสุดได้รับการยืนยันเมื่อปี 2011, 2012 ในปี 2013 การเคลื่อนไหวหยุดในปี 2013 และการเคลื่อนไหวที่ยังอยู่ในระหว่างทางในปี 2009, 2010, และปีที่ผ่านมา 2017 อาจมีการจำแนกได้ นอกจากนี้ เดือนสิงหาคมที่เป็นช่วงปิดเทอมก็อาจทำให้ตลาดเงียบสงบ แต่จริงๆ แล้วมักจะเกิดการเคลื่อนไหวที่รุนแรงมาก

สำหรับนักลงทุนเครือข่ายสถาบันยุโรปและอเมริกา เดือนพฤศจิกายนถึงธันวาคมเป็นช่วงเวลาปิดงบและโบนัสทำให้มีโอกาสเกิดแนวโน้มใหม่หรือการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วในช่วงฤดูใบไม้ร่วง ซึ่งเป็นการเตรียมการหรือรบพุ่งล่วงหน้าเพื่อฤดูร้อนถัดไป

หากเป็นแนวโน้มที่เปลี่ยนทิศทางแบบปี 2015 หรือ 2016 จะทำให้การขึ้นของฤดูใบไม้ผลิยังคงต่อเนื่อง และอาจเกิดการยกขอบคุมของอินดิเคเตอร์ Ichimoku Cloud ไปแตะจุดที่ดอลลาร์เทียบกับเยนอยู่ที่ราว 115 เยนต่อดอลลาร์ ซึ่งอาจเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแนวโน้มขึ้น

ในทางกลับกัน หากในฤดูร้อนของปีที่ผ่านมา 2017 ยังอยู่ในช่วงขาลง จุดบนเมฆใน Ichimoku ก็อาจจำกัดการขึ้นที่รอย 112–113 เยน และในฤดูใบไม้ร่วงและปีถัดไปอาจสู่ราสู่แนวรับ 100 เยนต่อดอลลาร์อีกครั้ง