หลุมดำหรือทฤษฎีวิวัฒนาการ［โมรีะ］

โปรไฟล์ของ森晃

นักเศรษฐศาสตร์ นักวิจัยจากศูนย์วิจัย (ประเทศสหรัฐอเมริกา) เชี่ยวชาญด้านนโยบายอัตราแลกเปลี่ยน นโยบายการเงิน นโยบายเศรษฐกิจมหภาค และการกำกับดูแลการเงิน มีการแลกเปลี่ยนกับผู้ที่เกี่ยวข้องในตลาด ผู้ที่เกี่ยวข้องกับการเงิน และผู้ที่นโยบาย เพื่อวิเคราะห์เทรนด์ของอัตราแลกเปลี่ยนจากมุมมหลากหลาย

※บทความนี้เป็นการคัดลอกและปรับปรุงใหม่จากบทความใน FX攻略.com ฉบับเดือนพฤศจิกายน 2019 ข้อความเกี่ยวกับสภาวะตลาดในบทความนี้อาจแตกต่างจากสภาวะตลาดปัจจุบัน กรุณาใช้ด้วยความระมัดระวัง

ในช่วงประถมเขาชอบดูดาวด้วยกล้องโทรทรรศน์ที่ปู่ซื้อให้ เขาจำได้ว่าเมื่อเห็นดาวนอกบ้านในชนบทมีดาวมากมายขนาดนี้ เขาประหลาดใจ ในช่วงมัธยมต้นถึงมัธยมปลาย ความสนใจของเขาเปลี่ยนจากอวกาศไปยังคณิตศาสตร์และชีววิทยา เขาเป็นสมาชิกทีมรักบี้ในช่วงมัธยมปลาย แต่ก็ทุ่มเทในการเตรียมสอบเข้ามหาวิทยาลัยอย่างจริงจัง

มีหนังสือที่เขาอ่านซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงวัยรุ่นหลายเล่ม หนึ่งในนั้นคือ Panda's Thumb โดย Stephen Jay Gould หนังสือที่เขาชื่นชอบคือบทความของ Gould เรื่อง "Paying Homage to Mickey Mouse" ตอนแรก Mickey Mouse ถูกวาดเป็นเด็กดื้อวซน แต่เมื่อเติบโตเป็นสัญลักษณ์ระดับชาติ Mickey Mouse ได้รับการพัฒนาให้มีลักษณะเป็นตัวละครที่น่ารักและมีความขี้เล่น จนรูปร่างใบหน้าท่าทางดูเด็กลง (neoteny: พัฒนาการทารกในตัวเอง)

มนุษย์รู้สึกว่าน่ารักกับอะไร และความรู้สึกที่อารมณ์แบบรักใคร่ที่ผู้ใหญ่มีต่อเด็กทารกมีความหมายทางวิวัฒนาการอย่างไร เกี่ยวกับประเด็นนี้ Gould ได้วิเคราะห์อย่างน่าตื่นเต้นมาก

MMT คืออะไร

MMT (Modern Monetary Theory) หากแปลเป็นภาษาไทยคือ “ทฤษฎีการเงินสมัยใหม่” ประเทศที่มีสกุลเงินของตนเองสามารถออกสกุลเงินได้ไม่จำกัด ซึ่งเป็นทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ที่ว่าการชำระหนี้ล้มละลายจึงเป็นไปไม่ได้

ทฤษฎีนี้ถูกพัฒนาขึ้นโดยศาสตราจารย์ Stephanie Kelton, ศาสตราจารย์ Bill Mitchell, ศาสตราจารย์ Randall Wray และ Warwick Mooreฟ พวกเขาเป็นผู้เสนอ MMT ศาสตราจารย์ Kelton ผู้เป็นหนึ่งในผู้เสนอ MMT เคยทำหน้าที่ที่ปรึกษาให้กับ Bernie Sanders สรรพากรผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในปี 2016

ข้อโต้แย้งหลักของทฤษฎีนี้คือ 1) รัฐบาลที่มีสกุลเงินของตนเองไม่ต้องเผชิญกับข้อจำกัดด้านงบประมาณ 2) รัฐบาลสามารถสร้างเงินเฟ้อได้ตลอดเวลา 3) งบขาดดุลงบประมาณของรัฐคือการเกินดุลของภาคส่วนอื่น

หากเจาะลึกเพิ่มเติม เพื่ออธิบายทฤษฎีนี้อย่าง konkreเป็น ตัวอย่าง เครือสหรัฐฯ หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโตและมีการจ้างงานเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง รัฐบาลสหรัฐฯ สามารถกู้ด้วยเงินที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์โดยไม่ทำให้เกิดเงินเฟ้อได้ แม้หนี้สาธารณะจะเพิ่มขึ้นก็ไม่เป็นปัญหาหลัก

ในทางตรงกันข้าม ประเทศยุโรปที่ใช้สกุลเงินยูโรร่วมกัน อาจมีปัญหาหนี้ยุโรป เนื่องจากธนาคารกลางยุโรป ECB เป็นผู้ถือผูกขาดสภาพคล่อง ดังนั้นจึงอาจมีความเสี่ยงต่อการผิดนัดชำระหนี้ขึ้นได้

ทฤษฎีนี้เห็นว่าเมื่อรัฐบาลไม่ลดการใช้จ่ายและขยายการเงินออกไป ก็อาจไม่สามารถควบคุมแนวคิดเศรษฐศาสตร์ที่คิดว่าไม่ต้องกังวลเรื่องหลุมดำของงบประมาณ แต่อย่างไรก็ดี