วิธีที่ผู้กำกับ落合 ทำให้ Chunichi เป็นทีมชนะเสมอ—การลงทุนก็ต้องสั่งสม "ทักษะการป้องกัน"
ผมได้อ่านหนังสือของผู้จัดการทีมชิบัง โชโนะ-นากาโตะ หงส์แดงแห่ง江中日ドラゴンズ (落合博満) เรื่อง「采配」。ทัศนคติของเขาที่เปลี่ยนออกเป็นทีมที่ชนะของ中日ドラゴンズให้กลายเป็นทีมที่ชนะเสมอ ยังมีคำแนะนำอันล้ำค่าสำหรับการลงทุนด้วย
โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ผมชอบคือข้อความต่อไปนี้
ตั้งแต่ผมเข้ารับตำแหน่งผู้จัดการทีม中日ドラゴンズ ผมมุ่งมั่นที่จะเน้นแนวรับด้วยพลังของผู้ขว้างเป็นหลักเพื่อสร้างความมั่นคงในการชนะ เพราะผู้ขว้างสามารถประมาณการได้ในระดับหนึ่ง แต่พลังการตีเป็นสิ่งที่เรียกว่า “น้ำ”อย่างที่เขาพูดกันว่าเมื่อคุณทำได้สิบแต้มในวันถัดไปอาจไม่ได้แต้มแม้แต่คะแนนเดียว ซึ่งไม่ได้หายาก
ไม่ว่านักตีลูกทรงพลังแค่ไหน จะชนะด้วยการตีต่อๆ กันหลายเกมนั้นเป็นเรื่องที่ยาก ดังนั้นจึงต้องก้าวสู่ทางลัดไปสู่การเป็นแชมป์ด้วยการเน้นพลังของผู้ขว้าง
ในฐานะที่มีประสบการณ์จากผู้ตีลูก อาจจะมีความคิดที่อาจทำให้แปลกใจบ้าง แล้วนี่ไม่ใช่ความชอบของผม แต่มันคือการเลือกเพื่อชัยชนะ。
落合博満『采配』—「負けない努力」が勝ちにつながる
เมื่ออ่านแล้ว ผมรู้สึกสะกิดใจ เพราะแนวคิดนี้ตรงกับหลักการลงทุนแบบ Value stock อย่างชัดเจน
การลงทุนไม่พ้นจากความ “โชค”
ในการลงทุนในหุ้น ผู้คนส่วนใหญ่มักกังวลเกี่ยวกับ“หุ้นตัวไหนจะขึ้น”จริงๆ แล้วขึ้นหรือลงนั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยแห่งโชคลาภ。
ราคาหุ้นระยะสั้นเป็น“การเดินแบบสุ่ม” ที่ได้รับอิทธิพลจากจิตวิทยาของผู้คน ดังนั้นการทำนายจึงยากมาก
ในระยะยาวจะเริ่มรวมถึงปัจจัยพื้นฐานของบริษัท เช่น ผลกำไร สถานะการเงิน แต่ถึงแม้จะมีฐานะพื้นฐานเหล่านี้ ก็ไม่สามารถทำนายอนาคตได้อย่างแม่นยำ
เช่นเดียวกับการลงทุนใน IBMแม้ว่าWarren Buffett เองก็ต้องถอยออกมาหลายครั้งเพราะผู้เชี่ยวชาญจำนวนมากยังทำผิดพลาด นักลงทุนทั่วไปย่อมไม่ต้องพูดถึง
ควบคุมการเสียดสีไปให้ได้
ในเบสบอลมืออาชีพถือว่าถ้าตีได้ .300 ก็เป็นระดับชั้นนำหมายความว่าเมื่อตีได้ 10 ครั้ง ใน 10 ครั้งจะมี 7 ครั้งที่เป็นการพลาด เห็นได้ชัดว่าทำไม落合氏ถึงเรียกว่า“น้ำ”
ในด้านการลงทุน ด้วยบริษัทที่เติบโตมากๆ อาจเกิดขึ้นได้จาก 3 ใน 10 บริษัทก็ถือว่าเป็นผลลัพธ์ที่ดีเราจะต้องสมมติไว้ว่าไม่ใช่ทุกหุ้นจะประสบความสำเร็จ
หากลงทุนด้วยเงินครบ 10 บริษัทอย่างเท่าเทียมห้อตัวเลข 3 บริษัทขึ้นสองเท่า ส่วนที่เหลือ 7 บริษัททรงตัว จะได้ผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโออยู่ที่ 30%นักลงทุนที่มีความสามารถสูงอาจดูเหมือนทำให้หุ้นที่เติบโตมากมาย แต่ในความเป็นจริงเป็นแบบนี้
ในทางกลับกันหาก 3 ใน 7 บริษัทที่เหลือต่างคืบคลานลงไปเป็นครึ่งหนึ่ง แล้วพอร์ตโฟลิโอจะคืนค่าอยู่ที่ 15%ไม่ว่าคุณจะได้หุ้นที่ดีแค่ไหน หากไม่ป้องกันการเสื่อมค่าของพอร์ต ก็จะทำให้ผลตอบแทนลดลงมากนั่นเอง
เปรียบกับเบสบอล หากคุณตีได้มากแต่แต้มมากมาย แล้วนักขว้างไม่ดีจนโดน 11 แต้ม คุณก็แพ้ได้เช่นกัน ยิ่งไปกว่านั้น วันถัดไปอาจไม่มีคะแนนเลยก็ได้
เพื่อชนะ จำเป็นต้องลดการเสียคะแนน เช่นเดียวกับเบสบอล การลดการเสียคะแนนในด้านการลงทุนเองก็ทำให้ได้คะแนนมากกว่าการเพิ่มคะแนนการลงทุนแบบ Value stock จึงเน้นที่ความมั่นคงและความสามารถในการทำซ้ำได้สูง
เทคนิคเพื่อเป็นนักลงทุนที่ชนะต่อไปเรื่อยๆ
เพื่อควบคุมการเสียคะแนน ต้องให้ความสำคัญกับสิ่งต่อไปนี้
- อย่าซื้อบริษัทที่มีผลประกอบการไม่มั่นคง
- อย่าซื้อหุ้นราคาสูงเกินไป
- บริษัทที่แย่ควรมีการตัดขาดทุนอย่างเหมาะสม
ในตลาดที่ร้อนแรง ตลาดมีการเติบโตอย่างมากจะมีหุ้นที่เติบโตขึ้นมากเป็นตัวขับเคลื่อน แต่ในสภาวะตลาดขาลงเช่นนี้หุ้นที่ร่วงลงจะร่วงลงอย่างหนักหากสายตาไม่อยู่ที่การป้องกัน อาจส่งผลให้ผลการดำเนินงานในระยะยาวลดลงอย่างมาก
นักลงทุนที่ชนะต่อเนื่องจะต้องมีการดำเนินการที่จะปกป้องทรัพย์สินของตนเอง。เมื่อมองในระยะยาว ความสามารถในการค้นหาหุ้นที่โตกระโดดก็ยังสำคัญกว่า
Buffett ยังกล่าวต่อไปดังนี้
กฎข้อที่ 1 ต้องไม่ขาดทุนอย่างแน่นอน。
กฎข้อที่ 2 ต้องไม่ลืมกฎข้อที่ 1 อย่างเด็ดขาด。
ก่อนอื่นต้องแน่นปึ้กในการป้องกัน แล้วจึงเน้นไปยังหุ้นที่มีศักยภาพเติบโตมากในอนาคต。หากทำอย่างต่อเนื่อง ก็จะยกระดับประสิทธิภาพของคุณแน่นอน
